HKT Trust and HKT (06823) H1 2025 Earnings Call July 30, 2025 08:00 PM ET Company ParticipantsSusanna Hui - Executive Director, Group Managing DirectorPoon (Patrick) Chi Ho - CFOOperatorGood evening, and welcome to the HKT twenty twenty five Interim Results Webcast. In attendance today, we have Ms. Suzano Hui, Group Managing Director and Mr. Patrick Poon, Chief Financial Officer. We'll start with the presentation followed by Q and A. And with that, let me turn it to Suzanna.Susanna HuiGood evening. Thank yo ...

July 27, 2025 06:47 PM GMT Global Credit Brief M Global Idea What Will it Take to Widen? If you've enjoyed our Credit Research, we'd greatly appreciate your support in the 2025 Extel Global Fixed Income Poll. Our team is competing in the Credit Strategy (IG, HY and Credit Derivatives) and Sector Credit categories. From all of us in the Morgan Stanley Global Credit Research team...thank you! Morgan Stanley & Co. International plc+ Andrew Sheets Strategist Andrew.Sheets@morganstanley.com +44 20 7677-2905 Low ...

海南电信扛起自贸港数字基建主力军担当 全省最大规模算力集群支撑数据安全有序流动 海南日报全媒体记者 邵长春 通讯员 龚宝莉 "算力设备的前期建设投入大，维护成本和技术要求高。"海南电信光网络运营中心主任助理陈维炜 说，园区通过对大量算力设备统一运营维护，可以降低成本，提高效率，为全省数十个行业提供智能算 力，承载党政办公、交通文旅、教育医疗、机场服务等大模型场景化应用。 海南日报全媒体记者注意到，在机房的监控面板上，实时显示着各台设备不同的温度湿度信 息，"我们为每台设备都配备了独立的空调，可根据任务处理需要实时调节温度，对设备降温。"海南通 信建设有限公司副总经理杨群林介绍，设备上方还装有指示灯，一旦设备温度过高，就会有不同颜色警 示，提醒运维人员及时处理。 正是有了多重维护技术手段，去年9月超强台风"摩羯"登陆海南，该信息园在市电停电超过6小时、 停水超过36小时情况下，仍通过紧急启动配套油机供电等多项措施，顺利实现业务零中断，这也验证了 园区可在极端环境影响下稳定运行。 "我们可为中资企业走出去，跨国企业总部入驻，以及算力、游戏企业等提供综合智能信息服务;推 动游戏出海、数字加工贸易及人工智能等产业发展 ...

财务数据和关键指标变化 - 总营收同比增长7.1%达146亿雷亚尔 主要驱动来自移动服务和固网业务的高个位数增长 [7][8] - EBITDA同比增长8.8% 利润率达40.5% 主要受益于严格的成本控制和运营效率提升 [7][20] - 经营现金流达73亿雷亚尔 同比增长12.5% 自由现金流利润率达17.6% [7][23] - 净利润达24亿雷亚尔 同比增长13.5% 净现金头寸为39亿雷亚尔 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 移动业务 - 后付费用户同比增长7% 占总移动用户基数的67% [6] - 5G用户渗透率达24% 覆盖巴西596个城市 推动ARPU提升5.1% [10][77] - 后付费收入同比增长11% 与光纤业务合计占服务收入的73.4% [77][78] 光纤业务 - FTTH接入量同比增长12.6%达740万户 Vivo Total套餐用户激增63% [6][11] - 光纤覆盖家庭突破3010万户 季度新增20.1万用户 [11] - 收购FiBrazil 75.01%股权将巩固光纤领导地位并释放协同效应 [12][29] 新业务 - 新业务收入占比提升1.7个百分点至11.2% 其中B2C增长14.7% [9][12] - OTT订阅服务同比增长34.5% VivoPay平台扩展保险和信贷产品 [13] - 数字B2B收入增长31.3% 占营收8.2% 主要来自云服务、IoT和网络安全 [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 战略聚焦高价值服务融合 后付费+光纤收入占比达72% [8] - 通过Vivo Total套餐推动服务捆绑 光纤用户流失率从1.93%降至1.46% [43] - 移动市场竞争激烈 公司通过5G升级、服务融合和数字增值应对 [46][77] - 计划通过铜缆资产处置和房地产销售获得45亿雷亚尔收益 [20][67] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 预计2026年完成铜缆资产折旧 每季度可节省3亿雷亚尔成本 [56] - 光纤市场仍有扩展空间 巴西适合光纤覆盖家庭约6000万户 [32][79] - 对FiBrazil整合持乐观态度 预计将提升EBITDA并加速用户渗透 [30][31] 其他重要信息 - ESG表现突出 获评"年度最佳ESG公司" 收集电子垃圾27吨 [15][16] - 上半年股东回报超50亿雷亚尔 股票回购计划持续至2026年 [24] - 供应链管理获CDP气候议题供应商参与评估五年连冠 [16] 问答环节所有提问和回答 关于FiBrazil整合 - 预计整合后将提升现有2.82亿雷亚尔EBITDA 并加速16%的现有用户渗透率 [30][31] - 交易仍需监管批准 未来可能通过并购继续扩大光纤覆盖 [32] 关于租赁成本优化 - 租赁相关支付降至12亿雷亚尔 为过去四个季度最低水平 [36] - 通过塔楼重新谈判和5G覆盖优化持续控制成本 [37] 关于光纤ARPU趋势 - Vivo Total套餐折扣导致ARPU同比下滑2.1% 但显著降低用户流失 [42][43] - 2025年已实施两次价格调整 影响14%-22%用户基础 [44] 关于财务费用上升 - 同比变化主要因2024年3.3亿雷亚尔税收赦免一次性收益 [54] - 预计2026年铜缆折旧完成后每季度节省3亿雷亚尔 [56] 关于B2B并购整合 - IPNET和VITIT已完全整合 IPNET二季度贡献6500万雷亚尔收入 [71] - 重点保持被收购企业产品特色同时发挥渠道协同 [71]

业绩总结 - 2025年第二季度总收入为73亿雷亚尔，同比增长12.5%[8] - 2025年上半年净收入为51亿雷亚尔，同比增长10.0%[41] - 2025年第二季度EBITDA为24亿雷亚尔，同比增长13.5%，EBITDA利润率为40.5%[8] - 2025年上半年运营现金流为47亿雷亚尔，同比增长15.5%[9] - 2025年上半年自由现金流为51亿雷亚尔，自由现金流利润率为17.6%[8] - 股东回报已支付达52亿雷亚尔，承诺在2025年和2026年分配至少100%的净收入给股东[43] 用户数据 - 移动后付费用户达到6850万，同比增长7.0%[15] - 光纤连接家庭数量达到3010万，同比增长10.2%[8] - 5G用户基数持续增长，推动了ARPU的提升[13] 未来展望 - 公司承诺在2025年和2026年分配至少100%的净收入给股东[43]

文章核心观点 公司2025年上半年业绩稳健 提升全年EBITDAaL增长目标 各业务板块表现有差异 非洲与中东地区贡献显著 同时推进可持续发展举措[2][3][6] 财务结果总结 整体财务表现 - 上半年营收198.53亿欧元 同比增长0.3% 主要得益于零售服务增长和批发服务降幅收窄 设备销售符合市场趋势下滑[2][5] - EBITDAaL上半年达56.75亿欧元 增长3.8% 受非洲与中东、法国和欧洲地区表现驱动 电信业务EBITDAaL达57.09亿欧元 增长2.9%[8] - 上半年合并净收入（不含GEPP）为11.67亿欧元 含GEPP后为 -1.05亿欧元 归属于母公司所有者的净收入为 -3.98亿欧元[2][9][10] - eCAPEX上半年为30.23亿欧元 增长4.1% 主要支持非洲与中东地区增长 电信业务eCAPEX占营收比例为15.2% 符合年度目标[11] - 电信业务有机现金流达16.7亿欧元 增长7.7% 符合年底至少36亿欧元目标 全口径自由现金流为10.86亿欧元 同比下降13.5% 因牌照支付阶段因素[12][13] - 净金融债务为232.94亿欧元 较2024年12月增加8.12亿欧元 净金融债务与电信业务EBITDAaL比率为1.88x 符合中期约2x目标 电信业务流动性状况良好 平均债务成本为3.06%[14] 各业务板块表现 - **法国**：上半年营收85.69亿欧元 零售服务（不含PSTN）增长0.4% 但批发服务和设备销售下滑致总营收下降 EBITDAaL为28.83亿欧元 增长0.9% eCAPEX下降2.1% 网络质量连续14次排名第一[25][27][29] - **非洲与中东**：上半年营收41.4亿欧元 增长12.8% 零售服务增长强劲 主要得益于移动数据、固定宽带、Orange Money和B2B业务增长 EBITDAaL为15.73亿欧元 增长12.8% eCAPEX增长14.8%[30][32][33] - **欧洲**：二季度营收稳定在17.49亿欧元 零售服务增长 主要因商业表现强劲 EBITDAaL增长2.2% 由比利时与卢森堡和波兰带动[35][36][37] - **Orange Business**：二季度营收18.4亿欧元 下降5.9% 主要因固定和移动业务下滑 Orange Cyberdefense增长强劲 EBITDAaL下降5.2% 确认改善目标[40][41][44] - **TOTEM**：二季度营收18400万欧元 增长5.5% 站点数量为26794个 租户比率上升 上半年EBITDAaL略降1.4% 因非经常性规划和建设活动减少[45][47] - **国际运营商与共享服务**：二季度营收3.11亿欧元 下降5.0% 主要因语音和短信流量下降 上半年EBITDAaL下降42.9% 因各种特殊项目[48][49][50] - **移动金融服务**：Orange Bank在欧洲停止业务计划按预期进行 上半年出售大部分投资组合 并签署子公司出售谅解备忘录[51][52] - **MASORANGE**：二季度营收增长6.8% 零售、批发和设备销售均增长 EBITDAaL实现两位数增长 目标是在2025年实现超3亿欧元协同效应[53][54] 财务目标与展望 - 公司提高全年目标 EBITDAaL增长超3% eCAPEX符合资本市场日规划 电信业务有机现金流至少36亿欧元 净债务与EBITDAaL比率中期维持在约2x[16][17] - 2025年股息下限为每股0.75欧元 将于12月4日支付每股0.3欧元的中期股息[18] 可持续发展承诺 - 5月发行7.5亿欧元10年期可持续债券[19] - 已提前实现2025年将范围1和2温室气体排放较2015年减少30%的目标 实际减少41% 并与供应商签署“迈向净零碳伙伴”计划首个进展计划[20] - 自2021年以来免费数字培训受益人数达290万 符合目标[21] - Orange Business成立国防与安全部门 推出量子网络攻击防护服务 其云平台获SecNumCloud认证 并收购瑞士ensec公司丰富网络防御业务[22] 未来事件日程 - 2025年10月23日将公布第三季度财务结果[55]

Sao Paulo, Brazil--(Newsfile Corp. - July 28, 2025) - Telefônica Brasil (B3: VIVT3) (NYSE: VIV) announces its results for 2Q25.Strong operating performance led to robust Revenue, EBITDA and Net Income growth.R$ million2Q252Q24% Y-o-YNet Operating Revenue14,64513,6797.1Mobile Services9,5558,9077.3FTTH1,9401,75710.4Corporate Data, ICT and Digital Services1,3611,12820.7Handsets and Electronics8208170.3Other Revenues¹9691,070(9.5)Total Costs(8,712)(8,224)5.9EBITDA5,9335,4558.8EBITDA Margin40.5%39.9%0.6 p.p.EBI ...

融资方案 - IDB Invest与Bladex共同为Millicom旗下子公司Telemóvil El Salvador提供总额2.05亿美元的融资方案 包括1.5亿美元贷款 3000万美元循环信贷额度及2500万美元数字应收账款贴现工具 [1][2][7] - 贷款部分由两家机构各出资7500万美元 循环信贷用于采购专用设备 数字贴现工具则用于智能手机销售或租赁及数字服务推广 [2] - 数字贴现工具通过购买Tigo应收账款为设备融资提供流动性 重点解决中低收入群体获取智能手机的经济障碍 [2] 资金用途 - 资金将用于扩建固定宽带网络 提升移动基础设施容量与质量 同时偿还到期债务 [1] - 项目旨在提升数字教育 远程医疗和电子商务等服务的普及率 尤其惠及弱势群体 [3] - 随着数据流量预期激增 网络升级对提高生产力 数字包容性和经济韧性至关重要 [3] 公司背景 - Tigo自1992年起推动萨尔瓦多数字化进程 移动网络覆盖全国95%以上区域 提供高速互联网 移动通信 有线电视及流媒体平台接入服务 [6] - 通过Tigo Business为企业提供定制化连接方案 Tigo Money则提供技术驱动的普惠金融服务 [6] - IDB Invest作为多边开发银行 管理资产规模达210亿美元 在25个国家服务394家客户 专注于拉美地区可持续发展项目 [4] - Bladex成立于1979年 由拉美各国央行共同创立 在纽约和墨西哥交易所上市 主要提供贸易融资和区域经济一体化服务 [5]

Verizon (NYSE: VZ ) recently reported its Q2 earnings and saw its price pop after delivering a better-than-expected report. Despite a tough macro environment, Verizon is taking steps in the right direction to execute and drive efficiencies in its business.Contributing analyst to the iREIT+Hoya Capital investment group. The Dividend Collectuh is not a registered investment professional nor financial advisor and these articles should not be taken as financial advice. This is for educational purposes only and ...

The company should be a beneficiary of the "One Big, Beautiful Bill."AT&T (T 0.41%) has quietly been a great-performing stock over the past couple of years, but it has pulled back after the company failed to raise its guidance when it reported its second quarter results. Investors were expecting a hike after rival Verizon Communications did so a couple of days earlier.Let's look at AT&T's results to see if the pullback is a buying opportunity.Strong subscriber growthWhen it comes to wireless subscriber grow ...