文章核心观点 - GoldHaven Resources Corp 在巴西 Copeçal 金矿项目的 West Target 首次钻探中，于未风化基岩内确认了金矿化，验证了其长达6公里的地表地球化学异常是由一个原位热液金矿系统支撑的地质模型 [1][5][6][21] 钻探项目概述与结果 - 公司在 West Target 完成了四个金刚石钻孔（COPE-PDH-005, 006, 007, 008）的首次钻探 [1] - 所有四个钻孔均截获了金矿化，且品位值显著超过当地背景值 [5] - 最关键的成果来自钻孔 COPE-PDH-008，它在58米深处的未风化花岗闪长岩-片麻岩中，截获了39.0米（岩心长度）品位为0.11克/吨的金矿段，其中包括一段3.0米品位为0.30克/吨的矿段 [5][9] - 同一钻孔（COPE-PDH-008）在近地表（1.0米深处）的腐泥土中，截获了1.0米品位为1.69克/吨的高品位矿段 [5][9] - 其他钻孔也截获了显著矿段，例如 COPE-PDH-006 在21.0米深处腐泥土中的片麻岩内截获7.0米品位0.46克/吨的矿段（其中1米品位达1.21克/吨）[9] - 钻探在新鲜岩石区间内记录到席状石英脉和构造变形，这与 Juruena 省与侵入体相关的金矿构造一致 [5][13] 地质意义与里程碑 - 钻孔 COPE-PDH-008 首次证实了 West Target 未风化基岩中存在原位金矿，这是一个重要的技术里程碑，解决了该靶区的一个关键地质问题 [5][6][7] - 此次发现证实了公司强大的6公里地表地球化学异常是由下伏的原位热液金矿系统所引起 [1][5][21] - West Target 的腐泥土风化剖面厚度显著增加（约60米），这可能反映了与潜在下伏矿化相关的蚀变/构造影响区域的优先风化 [5][15] - 在多个独立钻孔中，于更广泛的异常矿化包络体内存在窄的高品位区间（1米内品位达1.21克/吨、1.04克/吨和1.69克/吨），这与省内定义经济矿体的构造控制金矿脉类型一致 [14] 项目背景与区位优势 - Copeçal 金矿项目位于巴西 Juruena 金矿省（亦称 Juruena 岩浆弧），这是一个以蕴藏多种金矿床类型而闻名的古元古代造山带 [10][25] - 公司在该省地质有利地带的矿权地面积为3,681公顷 [10][22] - 该区域拥有已投产的 G-Mining 的 Tocantinzinho 矿床，以及斑岩型（如 Serabi, Jacá）和浅成热液型（如 X1, Aura）矿床 [10][25] - 项目受益于广泛的历史勘探工作，特别是 AngloGold Ashanti 在2010年至2016年间进行的系统勘探，确认了金和砷异常 [26][27] 后续工作计划 - 公司计划对首批所有九个钻孔的岩心进行物理性质测试（密度、电阻率、充电率），以校准历史IP/电阻率地球物理数据集，这将直接指导旨在截获深部地球物理响应所识别构造靶区的后续钻孔的方位和靶点定位 [5][24] - 全面审查 West Target 所有钻孔的多元素地球化学数据和详细蚀变特征，以确定矿化向量并完善构造模型 [24] - 审查 PDH-008 新鲜岩心中记录的构造控制和叶理方向，以确定靶向席状矿脉的最佳钻孔方位和倾角 [24] - 整合 AngloGold Ashanti 的历史数据集与新的岩心数据，以在6公里异常带内确定优先的后续钻探走廊 [24] - 待 East Target 的钻孔 COPE-PDH-004 和 COPE-PDH-009 的硫化物分析结果出炉后，将与 West Target 的基岩确认结果一并考虑，以规划下一阶段钻探 [24] 公司简介 - GoldHaven Resources Corp 是一家加拿大初级勘探公司，专注于在北美和南美收购和勘探高前景的土地包 [28] - 公司项目包括：(i) 旗舰项目 Magno（位于不列颠哥伦比亚省）；(ii) Three Guardsman 项目；(iii) 位于巴西马托格罗索州的 Copeçal 金矿项目（拥有6公里长的土壤金异常带）；(iv) 三个总面积为123,900公顷的关键矿产项目（均位于巴西）[28]

公司融资活动 - 公司Roxmore Resources Inc 前身为Axcap Ventures Inc 宣布进行一项非经纪私募配售[1] - 此次配售标的为公司普通股 旨在筹集总额为3000万加元的毛收益[1] 公司基本信息 - 公司股票在多伦多证券交易所的代码为RM 在OTCQX市场的代码为GARLF[1]

收购交易核心条款 - Forrestania Resources签署具有约束力的协议，以总计500万澳元现金收购MacPhersons Reward全部资产，其中包括签约时支付50万澳元不可退还的定金，剩余450万澳元在交易完成时支付[1] - 除现金外，Forrestania还将发行3600万股全额支付的普通股作为对价，每股价值0.38澳元[1] 收购资产详情 - 收购资产包括位于西澳大利亚Coolgardie黄金矿区的多个采矿租约和许可证，具体为采矿租约M15/0040、M15/0128、M15/0133、M15/0147、M15/0148和M15/1808[2] - 资产还包括勘探许可证P15/6071和P15/6085，以及杂项许可证L15/0312、L15/0352、L15/0355和L15/0375[2] - 卖方Beacon Mining计划在2026年2月中旬前完成在MacPhersons的运营，之后将重点转向Lady Ida – Iguana矿床[3] 战略与协同效应 - 此次收购符合Forrestania的区域扩张战略，并支持其从勘探商向近期生产商的转型[2] - 收购资产毗邻公司现有的Coolgardie Hub，有助于加强公司在该地区的资源整合[3] - 公司执行主席表示，此次收购延续了公司围绕Coolgardie Hub整合矿权的既定战略，特别关注已授予的采矿权[4] - 收购的矿权将使公司能够利用附近所有的加工选项，实现从勘探商到生产商的平稳过渡，且交易结构节省了资本，可用于推进公司在西澳黄金资产组合的生产目标[5] 区域地质与位置 - Coolgardie Hub位于西澳大利亚Yilgarn克拉通的Kalgoorlie地体Coolgardie域内[3] - 该区域以绿岩序列为特征，包括玄武岩、超镁铁质岩、长英质火山岩和沉积岩单元，并被花岗岩体侵入[4] - 该区域东接Zuleika剪切带，西邻Ida断层[4] 公司近期其他活动 - 本月早些时候，Forrestania Resources同意从Newcam Minerals收购Aurumin Mt Palmer、Aurumin Johnson Range和Aurumin Mt Dimer子公司，以完全拥有西澳大利亚的Mt Palmer黄金项目[5]

公司近期表现与分析师观点 - Stifel分析师Ralph Profiti将Kinross Gold Corporation的目标价从45加元上调至65加元，并维持买入评级，反映出对公司运营表现和现金流生成能力的信心增强，这基于有利的金价环境 [1] - 更高的目标价表明市场重新评估了Kinross的盈利能力，强劲的大宗商品价格和严格的成本管理持续推动利润率扩张 [1] 2025年第三季度财务与运营业绩 - 公司第三季度黄金当量产量为504,000盎司，销售成本为每盎司1,145美元 [2] - 当季平均实现金价为每盎司3,458美元，运营利润率超过每盎司2,300美元 [2] - 这转化为近7亿美元的创纪录季度自由现金流，以及超过17亿美元的年初至今自由现金流 [2] - 公司将股息提高了17%，并将股票回购计划扩大了1亿美元，目标是2025年向股东返还总额超过7.5亿美元 [2] - 这些业绩突显了公司将更高金价转化为大量自由现金流的能力，增强了其资产负债表实力和持续资本回报能力 [2] 公司基本情况 - Kinross Gold Corporation成立于1993年，总部位于多伦多，是一家业务遍及北美、南美和非洲的全球性金矿公司 [3] - 在对冲基金评选的11只最佳加拿大成长股榜单中，该公司位列第3 [3]

公司资本市场活动 - 公司McFarlane Lake Mining Limited于2026年2月17日在法兰克福交易所开始交易，股票代码为FRA: W2Z，此举是其扩大旗舰Juby黄金项目在北美和欧洲投资者认知度战略的一部分 [1] - 公司计划参加多个即将举行的投资者会议，包括Red Cloud Pre-PDAC 2026矿业展示会(2026年2月26-27日)、PDAC 2026大会(2026年3月1-4日)以及贵金属峰会1对1会议项目 [2] - 公司总裁兼首席执行官Mark Trevisiol表示，在法兰克福交易所上市增强了其获取国际资本的渠道，并反映了市场对Juby黄金项目日益增长的兴趣，公司期待通过即将举行的会议与市场直接沟通 [3] - 在PDAC 2026大会期间，公司将参加于3月2-3日在多伦多大都会会议中心举行的贵金属峰会投资者交流会，管理层将与合格的机构投资者会面 [4] - 公司管理团队将在会议周期间随时待命，讨论Juby黄金项目的最新进展和近期计划，并提供了投资者关系联系邮箱 [5] 公司核心资产与资源量 - 公司是一家加拿大黄金勘探公司，专注于推进其旗舰Juby黄金项目，该项目位于安大略省Gowganda附近，地处成熟的Abitibi绿岩带 [6] - 根据截至2025年9月29日生效的NI 43-101合规矿产资源估算，Juby项目拥有指示资源量101万盎司黄金，平均品位0.98克/吨黄金(对应3174万吨矿石)，以及推断资源量317万盎司黄金，平均品位0.89克/吨黄金(对应10948万吨矿石) [6] - 上述资源量估算使用的长期金价为每盎司2500美元，并采用了露天开采0.25克/吨黄金和地下开采1.85克/吨黄金的边界品位 [6] - 在每盎司3750美元的更高金价下进行的敏感性分析显示，指示矿产资源量增至120万盎司，平均品位0.94克/吨黄金(对应3951万吨矿石)，推断矿产资源量增至423万盎司，平均品位0.85克/吨黄金(对应15450万吨矿石)，此时采用的边界品位为露天开采0.25克/吨黄金和地下开采1.15克/吨黄金 [7] - 独立的矿产资源估算由BBA E&C Inc.根据NI 43-101标准编制，完整技术报告已于2025年11月21日在SEDAR+上提交 [8] 公司业务与运营 - 公司正在Juby项目积极执行勘探钻探计划并进行额外的技术研究，以进一步评估和推进这一大型黄金系统 [8] - 除Juby项目外，公司还在安大略省拥有一系列100%持股的黄金资产组合，包括过去生产的McMillan金矿和Mongowin资产(位于萨德伯里以西约70公里处)，以及Michaud/Munro资产(位于蒂明斯以东115公里处) [9] - 公司是安大略省、不列颠哥伦比亚省和阿尔伯塔省的申报发行人 [9]

公司业务进展 - Temas公司已与一家私人矿产项目开发商1542642 B.C. Ltd 签署了意向书，将测试其专利的再生氯化物浸出技术 [1] - 测试工作将在Revel Ridge多金属金银项目的矿石上进行，该项目拥有300万盎司资源量，品位为6.4克/吨金当量 [1] 技术应用与战略 - 对高品位难处理金矿系统的第三方资助测试工作，为RCL技术在整个北美西部地区的区域部署和许可授权奠定了基础 [1] - 测试涉及的技术是Temas公司获得专利的再生氯化物浸出工艺 [1]

公司股息政策 - 董事会批准了首项股息政策，预计将向股东宣派每股0.12美元的年度现金股息 [1] - 股息将按季度支付，每季度每股0.03美元，首次股息预计在2026年第一季度末支付 [1] - 基于2026年2月13日每股21.05美元的收盘价，季度股息意味着0.6%的远期年化股息收益率 [6] - 基于截至2026年2月13日已发行的6390万股，预计2026年第一季度支付的总股息约为190万美元 [6] 以实物（黄金）支付股息选项 - 公司预计，符合条件的注册股东将可选择以等值的Tether Gold XAU₮代币形式收取股息 [2] - 此选项旨在让股东通过投资黄金权益，直接拥有实物黄金 [2] - Tether Gold XAU₮是一种稳定币，代表符合LBMA标准的实物金条上1金衡盎司精炼黄金的所有权 [7] 管理层评论与战略背景 - 首席执行官表示，股息政策批准是公司战略轨迹的重要里程碑，反映了对业务实力和势头的信心 [3] - 首席财务官指出，首项股息得到公司强劲资产负债表和未来收入前景的支持，截至2025年12月31日，公司拥有约5300万美元现金且无债务 [3] - 执行主席认为，启动此股息政策是权益金公司中的世界首创，为股东提供了以黄金计价的投资回报实用机制 [3] - 股息政策反映了公司在平衡战略增长投资与直接股东回报方面的自律方法 [4] - 公司计划维持甚至增加渐进式股息，同时不损害通过收购和产生贵金属流及权益金实现增值增长的策略 [3] 公司业务与财务基础 - Elemental Royalty是一家专注于黄金的中型流及权益金公司，拥有16个生产资产和超过200项权益金的全球多元化投资组合 [7] - 公司由Elemental Altus和EMX合并而成，结合了前者的增值权益金收购记录与后者的权益金产生和自律增长优势 [7] - 公司拥有近期开发资产渠道以及生产资产的扩张计划，预计将持续推动资产价值和收入增长 [4] - 公司预计2026年及以后将有强劲的收入和现金流增长，为股息提供支持 [13] 后续步骤与信息 - 公司计划在后续新闻稿中通知股东股息的正式宣派和记录日期 [5] - 后续新闻稿预计将包含关于某些注册股东如何选择将其现金股息用于投资购买Tether XAU₮代币的说明 [5] - 关于股东如何选择接收现金股息或实物股息的进一步信息将在适当时候提供 [13]

公司董事会变动 - 公司宣布胡安娜·巴尔塞洛女士和安德烈斯·马兰齐尼先生加入董事会 [1] - 原董事何塞·弗朗西斯科·阿拉塔先生、查尔斯·佩奇先生和诺曼德·特伦布莱先生同时宣布辞职 [4] 新任董事背景 - 胡安娜·巴尔塞洛女士是一位经验丰富的商业和法律高管，在拉丁美洲和加勒比地区的矿业和公司事务领域拥有超过15年的领导经验 [2] - 她最近担任巴里克普韦布洛维耶霍公司（纽蒙特与巴里克的合资企业，世界顶级金矿之一）的总裁/国家经理，并监督了多米尼加共和国普韦布洛维耶霍矿扩建项目的许可流程 [2] - 她还曾担任巴里克黄金公司中美洲及加勒比地区政府事务执行董事，并两次入选全球矿业百大鼓舞人心女性榜单 [2] - 安德烈斯·马兰齐尼先生是一名律师，现任蓬塔贝尔甘丁开发公司首席执行官，负责领导加勒比地区最重要的旅游和房地产项目之一 [3] - 其职业生涯早期曾在环境与自然资源部担任法律顾问和办公室主任，后担任青年部副部长、劳工部副部长，最终担任总统行政副部长 [3] - 过去15年，他从事私人法律业务，并担任多米尼加共和国国家酒店与餐馆协会执行董事，专注于可持续增长、投资结构和战略公私合作伙伴关系 [3] 董事会变动目的与影响 - 董事会主席乔·汉密尔顿表示，新董事将为董事会带来独特的技能和视角，这些是公司推进Candelones矿床投产所必需的 [4] - 他们在多米尼加共和国开发与许可相关的环境和社会方面的经验是无与伦比的 [4] - 辞职的董事曾帮助公司度过了最具挑战性的时期，并为公司在多米尼加共和国开发Candelones矿床的未来成功奠定了基础 [4] 公司业务与资产概况 - Unigold是一家在TSX Venture交易所上市的加拿大矿产勘探公司，股票代码为UGD [5] - 其数百万盎司的Candelones金矿床位于公司100%拥有的“Neita Sur”特许权区内，该区域位于多米尼加共和国西北部的达哈翁省 [5] - 公司于2022年第四季度完成了Candelones矿床氧化矿部分的可行性研究 [5] - 公司在2023年第二季度获得了10,902公顷的“Neita Norte”勘探特许权 [5] - 2024年初，公司与巴里克黄金公司达成了一项入股协议，巴里克可通过在八年内至少投入1200万美元并对已识别的矿床完成预可行性研究，获得Neita Norte特许权最多60%的权益 [5] - 巴里克可在随后的4年内选择独立资助可行性研究，从而再获得Neita Norte特许权20%的权益 [5] - 这两个特许权共同构成了白垩纪Tireo组火山岩的最大单一露头区，该岛弧地形蕴藏着火山成因块状硫化物矿床、中高硫化浅成热液系统以及铜金斑岩系统 [5] - 公司已在特许权区内确定了超过20个具有金矿系统地表显示的区域 [5] - 公司自2002年以来一直在多米尼加共和国开展业务，其勘探和开发活动持续得到当地社区的大力支持 [5]

黄金价格动态与近期催化剂 - 4月黄金期货周三开盘价为每盎司4,898.50美元，较周二收盘价4,905.90美元下跌0.2%，早盘交易中价格小幅走高 [1] - 上周因积极经济数据降低了市场对今年降息的预期，黄金价格出现下跌 [2] - 未来需关注的价格催化剂包括：周三发布的FOMC会议纪要、周五的PCE数据、中国假期以及持续的美伊核谈判 [2] - FOMC会议纪要将阐明委员会1月维持利率不变的原因及对未来经济的预期，PCE数据是美联储偏爱的通胀指标 [3] - 中国假期可能“在未来一周抑制对贵金属，尤其是黄金的需求”，而美伊核谈判的任何破裂都可能加剧地缘政治不确定性并提振对黄金的避险需求 [3] 黄金价格表现 - 截至1月29日，黄金过去一年涨幅达95.6% [5] - 与一周前相比，金价下跌3%；与一个月前相比，上涨6.3%；与一年前相比，上涨70.1% [10] 黄金投资方式：实物黄金 - 实物黄金形式包括珠宝、金条和金币，其优势在于有形且易于购买 [7] - 实物黄金的优点：易于获取使用，可作为经济紧急情况下的交换媒介；无额外波动性或持续费用，可消除交易对手风险、存储费或费率 [19] - 实物黄金的缺点：存在被盗或丢失风险；流动性较低，比股票或ETF更难快速出售，且出售时需寻找交易商并支付溢价 [19] 黄金投资方式：金矿股 - 金矿股是对黄金开采公司的股权投资，其利润与金价挂钩，并易受“地缘政治风险和管理风险”影响，因此波动性较大 [14] - 金矿股的优点：流动性更强，大型金矿股买卖价差窄；无存储要求 [20] - 金矿股的缺点：波动性更大，2000年至2020年间，金矿股的涨跌速度比黄金现货价格更快，近年来金价上涨时金矿股却呈下跌趋势；无法作为交换媒介使用 [20] 黄金投资方式：黄金ETF - 黄金ETF是追踪黄金价格的基金，可投资于实物黄金储备、金矿股、黄金期货或其组合，最大的黄金ETF是SPDR Gold Shares (GLD)，由金库中存储的实物黄金支持 [21] - 黄金ETF的优点：易于存储，无存储要求；流动性更强，热门ETF份额交易活跃；直接与金价挂钩，波动性通常小于金矿股或金矿ETF [25] - 黄金ETF的缺点：收取基金费用，会随时间稀释回报，例如SPDR Gold Shares的费用率为0.40%，即每投资1,000美元每年产生4美元费用；无法作为交换媒介使用 [25] 黄金投资方式：黄金期货 - 黄金期货是在未来日期以特定价格购买黄金的标准化合约，通常每份合约代表100金衡盎司，在所有黄金投资选项中“风险最高，最好留给专业交易者” [23] - 黄金期货的优点：提供杠杆，可以较低资本支出控制大量黄金；方便，无需存储实物黄金即可从价格变化中获利 [26] - 黄金期货的缺点：风险高，杠杆会放大收益和损失；复杂，期货合约的复杂性令许多散户投资者望而却步 [26]

交易核心公告 - Sailfish Royalty Corp 宣布与 Mako Mining Corp 及其子公司 Mako US Corp 就出售 Mt Hamilton LLC 全部权益的交易对价进行了重组 双方于2026年2月14日签订了修订后的买卖协议和流协议 [1][2] - 修订后的交易将原先宣布的五年期黄金流及随后的2%净冶炼所得权利金替换为一项为期132个月的修订黄金流协议 [2] - 该修订黄金流的视同购买价格为4000万美元 其中前60个月部分为3300万美元 后72个月部分为700万美元 该对价通过Sailfish将Mt Hamilton LLC权益的法律所有权转让给Mako来支付 [3] 修订黄金流具体条款 - 在132个月的总期限内 黄金流支付结构分为两个阶段 [3] - 在前60个月 Sailfish每月将以伦敦金银市场协会下午定盘价的20%从Mako购买3417盎司黄金 且每盎司购买价格不低于2700美元 不高于3700美元 [15] - 在后72个月 Sailfish每月将以伦敦金银市场协会下午定盘价的20%从Mako购买100盎司黄金 此阶段价格无上限和下限限制 [15] - Mako可以通过交付来自任何来源（不包括Mt Hamilton项目）的提炼黄金来履行其支付义务 [3] - 该修订黄金流以Mako所有现有及未来获得的财产作为担保 并对Mt Hamilton项目设置了 Sailfish 的产权负担 [3] 交易状态与条件 - 第二次交割仍需满足惯例交割条件 包括多伦多证券交易所创业板和双方股东的批准 [5] - 根据修订后的买卖协议 完成第二次交割的最后截止日期为2026年3月16日 或双方书面同意的其他日期 [5] - 公司已与Mako及Mako US签订了终止协议 终止了先前宣布的2%净冶炼所得权利金协议 [4] 交易背景与公司治理 - 董事会下设的特别委员会一致建议董事会批准修订后的买卖协议和流协议 [12] - 董事会在获得法律和财务建议 考虑特别委员会的建议及公司可用的替代方案后 一致认定该等协议符合公司最佳利益且对公司股东公平 并一致建议股东投票赞成该处置交易 [12] - 由于Mako与Sailfish存在共同控制人 该处置交易构成关联方交易 公司依赖MI 61-101的豁免条款无需进行正式估值 但仍需获得无利害关系股东的批准 [8] 股东会议与投票安排 - 公司已将2026年1月6日发布的管理层通函进行了补充 提供了交易背景及重组对价的进一步信息 [9] - 原定年度股东大会暨特别会议已推迟至2026年3月3日举行 以便股东有合理时间审阅补充文件并就处置交易进行投票 [10] - 股东投票资格登记日仍为2026年1月6日 [10] - 股东提交代理投票表的截止时间已延长至2026年2月27日上午10点（温哥华时间） [11] 交易逻辑与公司业务 - 重组交易通过使支付与Mt Hamilton项目的生产脱钩 提高了Sailfish获得付款的确定性和时效性 [7] - 为期十一年的修订黄金流为Sailfish提供了即时和长期的现金流 有助于公司实现更平稳、更持续的增长轨迹 [7] - 此项收入有助于填补直至2028年Spring Valley项目净冶炼所得权利金开始产生现金流之前的时期 [7] - Sailfish是一家贵金属权利金和流公司 在美洲拥有三项主要资产 包括尼加拉瓜San Albino金矿的相当于3%净冶炼所得权利金的黄金流及周边区域2%的权利金 内华达州Spring Valley金矿项目最高3%的权利金 以及墨西哥Gavilanes白银项目2%的权利金 [13]