美联储降息对房贷利率的影响 - 美联储上周将基准借款利率下调0.25%，但包括房贷利率在内的长期收益率并未下降，十年期和三十年期国债收益率反而上升 [1] - 美联储降息未能降低房贷利率，甚至可能推动债券市场向错误方向发展并导致房贷利率升高 [1] - 尽管美联储采取行动，长期利率目前仍在上升 [4] Lennar公司业绩与展望 - Lennar上季度财报表现疲软，公司降低了本季度盈利预期，并表示销售激励措施吸引了更多客户但损害了利润率 [2] - 公司管理层指出，尽管季度末房贷利率开始呈下降趋势，但并未带来更强的销售 [2] - 公司的积极因素包括削减了建筑成本，并建立了更精简的成本结构，预计在利率下降和需求回升时将成为一个优势 [2] - Lennar对利率开始下降和业务改善持乐观态度 [4] KB Home公司业绩与展望 - KB Home的财报略好于Lennar，部分关键指标优于预期，但公司大幅下调了全年 forecast [3] - 公司管理层认为，由于住房短缺，住房市场的长期前景是积极的 [3] - 与Lennar类似，KB Home表示变化的房贷利率并未引发订单增加，管理层暗示买家在一定程度上可能也持观望态度，等待利率进一步下降 [3] - KB Home对利率开始下降和业务改善持乐观态度 [4] 住房建筑商行业现状 - 基于Lennar和KB Home的评论，看涨者显然过早乐观，因为迄今为止尚未看到由更低房贷利率驱动的销量有意义的增长 [4] - 较低的利率对于公司的成功是必要的 [4]

Wall Street stumbled to a third straight loss on Thursday as U.S. stocks gave back more of their big gains for the year so far.The S&P 500 fell 0.5% and marked its longest losing streak in more than a month. The Dow Jones Industrial Average dropped 173 points, or 0.4%, and the Nasdaq composite sank 0.5%. All three indexes are still near their records set at the start of the week, though.Stocks felt pressure from reports showing the U.S. economy may be stronger than economists thought. While that’s encouragi ...

新房销售表现 - 8月新房销售量按年率计算达到80万套 [2][7] - 新房销售量环比7月的66.4万套增长20% [2] - 销售速度为自2022年初以来最快 [2] 新房销售强劲的驱动因素 - 建筑商提供激励措施以降低住房成本是主要原因 [2][5] - 8月有66%的建筑商提供特殊激励措施 为新冠疫情后时代最高比例 [5] - 激励措施包括抵押贷款利率买断 降低交易成本以及提供住房设计变更积分 [5] - 抵押贷款利率从1月约7%的高点下降约0.75个百分点 [4] - 新房库存供应为7.4个月 远高于现存住房的4.6个月供应量 [9] 新房与现存住房市场对比 - 新房销售量超过现存住房销售量 [1] - 8月现存住房销售量经季节调整后按年率计算为400万套 略有下降 [8] - 现存住房中位售价为422,600美元 高于新房典型售价413,500美元 [8] 市场前景与消费者行为 - 大量潜在购房者正在观望 等待更有利的 affordability 条件 [3] - 如果抵押贷款利率持续下降 9月房屋销售情况可能会更好 [7][10] - 购房者认为新房具有较高价值 并利用市场上异常高的新房供应量 [9]

市场表现 - 主要股指连续第三日下跌，道指下跌约170点，标普500和纳斯达克指数均下跌约0.5% [2][3] - 罗素2000指数本周下跌近1.5%，创下自8月初以来最差单周表现 [4] - 10年期国债收益率上升3个基点，30年期国债收益率降至4.75% [5] - 美元指数在过去两天内上涨1.25% [6] - 能源板块是当日唯一上涨的板块，原油价格上涨约0.33% [8] - 医疗保健、非必需消费品和材料板块跌幅均超过1% [8] - 比特币下跌3.3%，以太坊下跌5%，Solana下跌6% [10] 个股动态 - 英特尔股价上涨9%，此前宣布与苹果等公司达成投资协议 [7][85] - 苹果股价上涨1.5%，特斯拉下跌近4% [6] - IBM上涨4%，沃尔玛和强生小幅上涨 [9] - 特斯拉欧洲市场8月销量同比下降超过20%，市场份额降至1.2% [88] - 星巴克宣布关闭不盈利门店并削减900个企业职位，作为10亿美元重组计划的一部分 [92] 美联储政策 - 美联储官员对进一步降息步伐存在分歧，堪萨斯城联储主席Schmid和芝加哥联储主席Goulsby对连续降息表示谨慎 [11][13] - 美联储理事Barr支持上周降息25个基点，但强调需警惕通胀风险 [14] - 美联储理事Bowman更关注就业市场，预计今年可能进行三次降息 [15][16] - 美联储点阵图显示内部预测存在矛盾，经济增长和通胀预期上调的同时降息预期增强 [24][25] - 野村证券预计美联储将在10月和12月各降息25个基点，明年3月再次降息 [28][29] 经济数据 - 第二季度GDP修正后增长3.8%，消费者支出增长2.5% [19] - 初请失业金人数降至21.8万人，低于预期 [19] - 耐用消费品订单和零售销售数据表现强劲 [21][22] - 新屋销售激增超过20%，但分析师警告数据可能存在大幅修正 [66][69] - 30年期固定抵押利率为6.39%，高利率环境继续抑制住房需求 [73] 加密货币 - 加密货币市场出现大规模清算，本周多头头寸清算超过16亿美元 [40] - 超过180家上市公司已将比特币纳入资产负债表 [45] - Breer Holdings更名为Soulmate，转型为Solana数字资产国库和加密基础设施平台 [46] 科技与网络安全 - Rubrik公司年度经常性收入增长36%至12.5亿美元，自由现金流5700万美元 [48] - AI技术发展带来新的网络安全风险，攻击面扩大推动安全需求增长 [54][55] - Rubrik推出Agent Rewind功能，应对AI代理可能造成的业务风险 [56] - 公司通过收购Preybase扩展AI运营能力，帮助客户安全进行AI转型 [59][60] 住房市场 - 建筑商通过利率买断等激励措施应对高抵押利率环境 [72] - 二手房市场因房主持有低利率抵押贷款而保持冻结状态 [75] - 分析师看好Toll Brothers等定制建筑商，因其面向高端市场且区域风险较低 [77][79] - 对Lennar和D.R. Horton等投机性建筑商持谨慎态度，因东南部库存较高 [81]

The Reed Plan by LGI Homes The Reed Plan by LGI Homes at Lago Mar four bedrooms, two bathrooms, and a spacious family room. TEXAS CITY, Texas, Sept. 25, 2025 (GLOBE NEWSWIRE) -- LGI Homes is proud to announce the debut of several stunning new floor plans at Lago Mar, the premier master-planned community located near League City in Texas City. Starting at just $289,900, these newly available homes feature the CompleteHome™ package, delivering modern design, high-end finishes, and exceptional value in on ...

TEXAS CITY, Texas, Sept. 25, 2025 (GLOBE NEWSWIRE) -- LGI Homes is proud to announce the debut of several stunning new floor plans at Lago Mar, the premier master-planned community located near League City in Texas City. Starting at just $289,900, these newly available homes feature the CompleteHome™ package, delivering modern design, high-end finishes, and exceptional value in one of the Houston area’s most dynamic and amenity-rich neighborhoods. Introducing New Floor Plans at Lago Mar The latest floor pla ...

Townhome Renderings | New Homes in Riverside, CA | Sagecrest by Century Communities Townhome Renderings | New Construction Homes in Riverside, CA | Sagecrest by Century Communities Townhome Renderings | New Townhomes in Riverside, CA | Sagecrest by Century Communities New Neighborhood Brings Fresh Energy and Stylish Townhomes to the Heart of the Inland Empire Learn more, explore pre-Grand Opening opportunities, and RSVP at www.CenturyCommunities.com/SagecrestCA. RIVERSIDE, Calif., Sept. 25, 2025 /PRNewswir ...

Exclusive Toll Brothers community with breathtaking views and luxurious home designs opens brand new model home in Sedona, ArizonaSEDONA, Ariz., Sept. 25, 2025 (GLOBE NEWSWIRE) -- Toll Brothers, Inc. (NYSE:TOL), the nation's leading builder of luxury homes, today announced the grand opening of its highly anticipated new model home at Toll Brothers at Sedona, an exquisite new home community in the serene and world-renowned town of Sedona, Arizona. The public is invited to tour the new model home and availabl ...

Welcome back to Squawk on the Street. Real estate one of the worst performing sectors on the year behind just health care and consumer staples. All underperformers.Home wielders across the board remain in correction territory which means they're 10% or more from their 52- week highs. Lenar is the worst of the group. And then watch KB Home shares today reducing fullear sales guidance due to lower prices.The company COO saying on the call they're not seeing the uptick in demand they'd expect given the recent ...

核心观点 - KB Home第三财季业绩超预期但同比下滑 反映住房市场面临定价压力和需求疲软等挑战 [1][2] - 公司通过优化产品组合、控制成本和强化资产负债表来应对市场逆风 为市场复苏做准备 [3] - 管理层因订单不足和宏观不利因素 下调了2025财年的业绩指引 [2][13] 第三季度财务业绩 - 调整后每股收益为1.61美元 超出市场预期1.50美元7.3% 但低于去年同期2.04美元 [4] - 总收入为16.2亿美元 超出市场预期16亿美元1.5% 但同比下降7.4% [4] - 住宅建筑业务收入为16.1亿美元 同比下降7.6% 房屋交付量3,393套 同比下降6.6% [5] - 平均售价为475,700美元 同比下降1.1% [5] 运营指标与细分表现 - 净订单量为2,950套 同比下降4.4% 订单价值降至13.1亿美元 去年同期为15.4亿美元 [6] - 社区月均净订单量降至3.8 去年同期为4.1 订单取消率升至17% 去年同期为15% [6] - 期末未交付订单积压量为4,333套 同比显著下降 潜在收入为20亿美元 同比下降31.9% [6][7] - 平均社区数量同比增长3%至259个 期末社区数量增长4%至264个 [7] - 金融服务业务收入同比下降9.3%至600万美元 [10] 利润率表现 - 住宅毛利率（不含库存相关费用）为18.9% 同比收缩180个基点 主要受降价等因素影响 [8] - 销售、一般及行政费用占收入比例为10% 同比收缩20个基点 [9][10] - 住宅建筑业务运营利润率为8.8% 低于去年同期的10.9% [10] 财务状况与资本回报 - 截至2025年8月31日 现金及等价物为3.306亿美元 总流动性为11.6亿美元 [11] - 债务与资本比率升至33.2 2024财年末为29.4 [11] - 本财年前九个月回购780万股普通股 总价值4.385亿美元 剩余回购授权2.615亿美元 [12] 2025财年业绩指引更新 - 预计住宅收入区间下调至61-62亿美元 此前预期为63-65亿美元 [13] - 预计平均售价约为483,000美元 [13] - 预计住宅毛利率区间为19.2%-19.3% 运营利润率预计约为8.9% [14] - 预计销售、一般及行政费用占收入比例为10.2%-10.3% 有效税率预期下调至约23% [15] - 预计期末社区数量增至约260个 [15]