公司业绩与财务表现 - 第一季度亏损大幅收窄至540万美元 去年同期为1730万美元 [2] - 第一季度收入达1500万美元 同比增长509% 远超分析师预期的1050万美元 [2] - 公司创下收入新纪录 售出价值1220万美元的量子计算系统 [3] - 合并现金余额达3043亿美元 为盈利和扩张提供支撑 [5] 技术优势与市场定位 - Advantage2系统能在20分钟内解决超级计算机需近百万年完成的任务 [4] - 量子退火平台专注于解决复杂优化问题 形成差异化竞争优势 [6] - 成功向德国于利希超算中心出售Advantage量子机器 验证技术实用性 [3] - 超导量子芯片市场规模2025-2034年复合增长率预计达172% [7] 客户与行业合作 - 客户包括NTT Docomo和万事达卡等知名企业 [5] - 移动游戏和航空业客户对量子霸权技术表现出浓厚兴趣 [4] 股票表现与投资价值 - 当前股价高于50日和200日移动均线 显示看涨趋势 [8] - Zacks评级为2(买入) 当前年度预期盈利增长率为667% [7] - 美英贸易协议加强知识产权保护 长期利好量子计算板块 [5]

文章核心观点 公司宣布开发基于高效模型编码技术的非线性量子优化算法，该算法提升计算效率、降低量子资源消耗，解决当前量子优化方法瓶颈，在实际应用中表现出色，为量子计算产业化应用铺平道路 [1] 算法创新点 - 采用多基图编码和非线性激活函数两项关键创新克服传统变分量子算法（VQA）框架局限性 [2] - 多基图编码方法用有限数量量子比特有效表示高维优化问题，减少量子电路深度、提高计算效率 [3] - 引入非线性激活函数使优化方法更好处理非凸优化问题，自适应调整优化路径，高效收敛到全局最优 [4] 资源利用优势 - 算法将测量复杂度降至多项式水平，优化测量策略，减少测量次数同时保持计算精度，提高整体计算效率 [6] - 算法使计算速度翻倍，量子资源需求减半，浅电路设计减少计算时间和对量子比特及量子门操作需求 [7] - 算法基于张量方法的高效模拟策略，优化张量网络结构使512个量子比特计算可在单个GPU上完成 [8] 应用场景 - 金融领域可在更短时间内计算最优投资组合，解决市场波动带来的非凸优化挑战 [10] - 物流和供应链管理中可应用于智能调度和路线规划，提高资源利用效率、降低成本、提升服务质量 [11][12] - 人工智能和机器学习领域可作为深度学习模型训练的高效优化工具，利用量子计算并行能力加快收敛速度 [12] 公司展望 - 公司将继续推进量子计算技术发展，探索新优化方法，计划进一步完善技术以适应更大规模计算任务 [13] 公司业务 - 公司致力于为全球客户提供领先全息技术服务，包括高精度全息激光雷达（LiDAR）解决方案等 [15] - 公司提供全息数字孪生技术服务，建立了专有全息数字孪生技术资源库 [15]

股价表现 - D-Wave Quantum(QBTS)股价本周飙升40.2%，盘中最高涨幅达47.8%，同期标普500下跌0.5%，纳斯达克100下跌0.2% [1] - 股价上涨源于财报利好及特朗普政府贸易政策推动 [1] 财务业绩 - 2025年第一季度营收1500万美元，同比增长509%（去年同期250万美元） [2] - 公司CEO称该季度是"D-Wave历史上最具意义的季度" [3] 技术突破 - 公司在实际应用中实现"量子霸权"，标志着行业重要里程碑 [3] - 量子技术仍处早期阶段，大规模经济价值兑现需长期发展 [6] 政策环境 - 美英贸易协定包含知识产权保护条款，可能利好公司 [4] - 美中关税可能降低，贸易紧张缓解将提振整体经济 [4] 投资价值 - 公司是当前市场上较优质的量子计算标的 [7] - 行业技术路线未定，建议分散投资量子计算领域 [7]

展会概况 - 第二十七届北京科博会以"科技引领创享未来"为主题，占地5万平方米，汇聚800余家参展机构，是中国首个以科技为主题的国际性展会 [1] - 参展商中省部级以上专精特新和高新技术企业占比超八成，集中展示未来产业发展新成果、北京万亿级产业集群优势和科技赋能生活成效 [3] 前沿技术展示 - "天工2.0"人形机器人展示复杂地形自适应行走、双电池快速换电等国际领先技术，其"慧思开物"平台首次兼容多构型机器人本体 [2] - 千比特光量子计算机使药物筛选效率提升千倍，全骨科手术机器人将关节置换手术时间从2小时缩短至30分钟 [3] - 可穿戴智能人工喉服务中风/渐冻症患者，奥克福爬墙机器人实现垂直墙面作业 [3] 北京科创产业实力 - 截至2024年底北京科技型企业突破85万家，其中2024年新设11万家（日均超300家） [4] - 拥有115家独角兽企业（总估值5949亿美元）、1035家专精特新"小巨人"企业（融资额115.8亿元全国最高） [4] - 形成3个万亿级产业集群（新一代信息技术/科技服务业/医药健康）和7个千亿级产业集群 [4] - 科研资源包括92所高校、1000多所科研院所、55万科研人员，两院院士占全国近一半 [4] 政策支持体系 - 中关村示范区2024年规模以上企业总收入9.4万亿元（同比+8%），实施科技成果先使用后付费改革惠及440余项成果 [8] - 2024年出台38项细分领域产业政策，布局40家中关村特色产业园、26家概念验证平台、10家未来产业育新基地 [9] - 政府成立8只千亿规模投资基金，已投出140亿元并带动社会资本360亿元 [10] 未来发展规划 - 2025年计划新打造不少于10家中关村特色产业园，提升基础研究投入占比 [11] - 量子计算机领域目标产出1-2项世界级成果，6G领域形成不少于5项原创成果，谋划太空算力星座工程 [12] 商业合作成果 - 京洽会首日签署13个战略合作协议，涉及汽车金融/医药健康/出海服务等领域 [13] - 发布《北京市专精特新企业出口产品参考目录》，收录161家企业产品 [13]

量子计算与量子通信 - 玻色量子首次展出国内首个突破千比特规模的1000量子比特相干光量子计算机，在生物制药领域可实现小分子筛选数千倍加速，计算效率从经典计算机的数天/数月缩短至毫秒级 [1] - 问天量子依托中科院量子信息重点实验室成果，构建覆盖"量子密钥生成-安全传输-智能管理"的全链条解决方案，其量子密钥分发设备已应用于政务/电网/医疗领域，年度营收突破1亿元 [3] - 量子密钥分发技术通过独立密道定向传递密钥，即使加密载体被截获也无法破解，演示中传输的手写数字需专用量子密钥解密才能还原 [3] 电池检测技术 - 北京奥创威科技采用北京工业大学研发的新型无损检测技术，可在3-5分钟内完成电池健康度/内部缺陷检测，相比传统充放电检测方式更安全高效 [5] - 公司已获得华为等客户订单，实现数百万元销售额，技术瞄准未来8-10年电动汽车电池回收市场的巨大需求 [5] 科创平台建设 - 北工大山河湾谷创新区为北京市首个区政府/高校/市属企业联合打造的环高校创新区，已入驻43项北工大科技成果和120余家科技企业 [5][6][8] - 园区内技术成熟度高于6度的成果占比40%，30%团队实现公司化运营，半年内转化企业营收达6000万元，吸引3位院士/8位国家级人才参与创业 [8] - 创新区与中关村互联网3.0产业园/北京市数字人基地等平台共同推动朝阳区科技创新与产业创新深度融合 [8][11] AI与虚拟现实应用 - 360集团推出整合16家主流大模型厂商能力的纳米AI搜索，支持文字/语音/拍照/视频等多模态搜索方式 [9] - 北京时之宇科技通过轻量化头显设备实现虚拟现实场景体验，其盛唐市井主题VR影片可呈现细腻三维场景 [9] 科技企业商业化进展 - 华鲲振宇作为国产算力规模第一梯队企业，产品已在运营商/金融/政企行业规模化落地 [11] - 优锘科技自主可控数字孪生引擎应用于电力/科技制造/运营商领域 [11] - 镁佳科技聚焦汽车智能化，已获得近百亿元量产零部件研发供应合同 [11] 区域科技发展战略 - 朝阳区推进"商务+科技"双轮驱动战略，互联网3.0/工业互联网/人工智能/数字安全与医疗产业快速发展 [11] - 未来将构建"2+4+N"产业体系，强化场景牵引促进AI与应用融合，目标打造新质生产力中心 [11]

纪要涉及的公司和行业 - **公司**：Rigetti Computing、Quanta Computer、Riverlane、D-Wave、Google、Amazon、Microsoft、IBM、QFONX、NVIDIA、TSMC - **行业**：量子计算行业 纪要提到的核心观点和论据 量子计算概述 - 量子计算是新兴技术领域，与经典计算本质不同，使用量子比特而非比特，能实现指数级更好的计算且能耗显著降低 [5][6] - Rigetti约11年前开始专注超导、基于门的量子计算，经历多轮融资后于2022年3月上市，已在云环境部署多个量子系统并开始向学术和政府实验室销售本地量子计算机，但仍处于研发阶段 [7][8] 量子计算模态 - 量子计算有基于门和非基于门两种方法，基于门的量子计算将成为主流，多数应用将采用该方法，非基于门的退火和熵计算适用于特定利基领域 [12][14] - 基于门的量子计算有超导、俘获离子、纯原子、自旋等多种模态，超导模态具有可扩展性和门速度两大优势，可利用半导体芯片技术增加量子比特数量，门速度达数十纳秒，与CPU和GPU相当，而俘获离子和纯原子模态速度比超导慢10000倍 [15][16][17] - 过去半年，超导模态的两比特门保真度达到99 - 99.5%，谷歌达到99.7%，已赶上或超过俘获离子和纯原子模态 [19][20] 公司发展路线图 - **保真度提升**：CEO上任后专注提升两比特门保真度，从90%多提升到2023年的90%以上，2024年最新系统Ankat 3的fSIM门保真度达99.5%，通用门达99%，未来目标是达到99.8 - 99.9% [23][24][25] - **量子比特数量增加**：2024年目标是用芯片小核方法展示超过100个量子比特，通用门保真度99.5%，fSIM门99.7%；2025年继续提升保真度和增加量子比特数量 [27] - **芯片小核方法**：公司采用开放模块化概念，与IBM和谷歌设计理念不同，芯片小核方法是关键差异化因素，借鉴CMOS行业经验，2018 - 2019年开始相关工作并申请多项专利，今年目标是展示4个9量子比特芯片小核组成的36量子比特量子计算机 [29][30][34] - **量子网络**：公司认为量子计算机将与CPU和GPU共存，利用现有网络实现混合计算，同时也在研究量子网络，如将微波信号转换为光信号和光纤信号 [41][43] - **量子纠错**：纠错是量子计算关键要素，公司与Riverlane合作，研究将QLDPC码纳入系统，近期与Riverlane获Innovate UK奖，计划在英国升级24量子比特系统到36量子比特，展示实时纠错码 [46][49][52] - **光学读出**：随着量子计算机扩展，同轴电缆和稀释制冷机空间受限，未来一两年需从同轴电缆过渡到柔性电缆，数万量子比特以上需采用光纤光学信号，公司正与QFONX等合作研究微波到光学信号的转换 [57][60][61] 行业项目与合作 - **DARPA量子基准测试计划**：目标是到2033年建造实用规模量子计算机，需要超过十万个物理量子比特、99.9%以上保真度、小于10纳秒门速度和实时QLDPC纠错码，Rigetti是首批入选的15家公司之一，6个月后将进行阶段b决策，约一年后阶段c的奖励将达数亿美元 [66][67][73] - **与Quanta Computer合作**：Quanta Computer是台湾大型ODM企业，去年销售额约430亿美元，看好超导门基量子计算并投资Rigetti 3500万美元获得约300万股，还承诺未来五年在非量子硬件堆栈投资2.5亿美元，双方建立长期战略合作伙伴关系 [77][82][83] 政府资金与政策 - 关税对处于研发阶段的公司影响相对较小 [89] - 《国家量子计算法案》重新授权至关重要，虽有两党支持但尚未签署和拨款，该法案为期五年，金额25 - 27亿美元，公司期待法案签署和拨款，同时DOD资金已开始到位 [90][92][93] 其他重要但是可能被忽略的内容 - Rigetti是全栈量子计算先驱，2017年通过云服务平台提供超导量子计算机云服务，2021年开始销售本地量子计算机和量子处理器，开发了行业首个多芯片处理器，并在行业首个专用量子设备制造工厂内部制造超导QPU [2] - 公司在英国国家量子计算中心有一台24量子比特物理量子计算机，政府希望将其升级到36量子比特并采用芯片小核方法 [52]

评级与目标价调整 - Needham分析师Quinn Bolton重申对D-Wave Quantum Inc(QBTS)的买入评级 并将目标价从8 5美元上调至13美元 [1] 财务表现 - 公司第一季度收入达1500万美元 同比增长超过6倍 [1] - 新一代产品毛利率达到93 6% 大幅高于市场预期的74 3% [3] - 系统销售相比QCaaS服务贡献了显著更高的利润率 [3] 业务进展 - 完成了Advantage2系统在阿拉巴马州Davidson的安装 [4] - 福特Otosan正将其量子计算部署投入生产 并计划在多个工厂推广 [5] - 上季度量子霸权演示后 商业客户兴趣持续增加 [4] 技术发展 - 首台Advantage量子计算系统成功出售给大型研究机构 [1] - 混合量子解决方案获得更多客户采用 [1] - 在量子区块链领域取得进展 正在寻找市场推广合作伙伴 [4][5] 市场前景 - 不断扩大的技术组合和注重实际商业应用的策略有望推动客户增长 [6] - 成功找到市场推广合作伙伴可能带来重大系统销售机会 [5]

D-Wave Quantum（QBTS）收盘上涨51.23%，创2023年5月份以来最佳单日表现，并领跑一众量子计算 概念股。 一季度调整后EBITDA亏损0.061亿美元，分析师预期亏损0.0945亿美元。 | | 当前价 ◆ | 涨跌幅 ◆ | 成交量 ÷ | 总市值 $ 年初至今 ◆ | | C | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | D-Wave Qu ... | 10.42 | +3.53 (+51.23%) | 2.25亿股 | | 30.36亿 +24.05% | ( ) *** | | us QBTS | 10.34 | -0.08 (-0.77%) 盘后 | | | | | | Quantum Co ... | 8.44 | +1.36 (+19.21%) 2506.58万股 | | 11.58亿 | -49.00% | == | | us QUBT | 8.41 | -0.03 (-0.36%) 盘后 | | | | | | Rigetti Com ... | 10.31 | +1.06 (+11.46%) 7027.51万股 | | ...

公司高管晋升 - Milan Begliarbekov晋升为首席运营官，Pouya Dianat晋升为首席营收官，以支持公司下一阶段的战略增长和商业化[1][2] - 此次晋升反映了公司加速执行产品开发和商业扩张战略的承诺[2] Milan Begliarbekov背景与新职责 - 此前担任量子芯片工厂总监，负责亚利桑那州工厂的设计与建设，以及光子材料和技术的开发与制造[3] - 拥有13年纳米制造、材料科学和科学领导经验，曾担任纽约市立大学纳米制造中心主任[3] - 新任首席运营官将负责日常运营、制造效率、质量控制以及扩大生产规模以满足客户需求[4] Pouya Dianat背景与新职责 - 此前担任光子集成电路(PICs)和工厂服务总监，主导基于铌酸锂薄膜(TFLN)的工厂平台业务战略和销售[5] - 拥有超过10年先进光子技术商业化经验，曾在OPTICA担任市场专家和技术总监[5] - 新任首席营收官将负责推动全球商业战略、加速客户获取并扩大所有产品和工厂服务的收入来源[6] 公司战略与里程碑 - 2025年3月完成亚利桑那州量子光子芯片工厂建设，并提前完成ISO认证升级[7] - 工厂将满足全球对TFLN光子芯片的需求，计划分阶段扩大生产以进入高价值市场[7] - 公司CEO强调加强领导团队对执行战略的重要性，特别是在数据中心和电信领域的高性能TFLN解决方案需求增长的情况下[7] 高管表态 - Milan Begliarbekov表示将推动公司在量子与光子市场的运营计划，执行长期愿景[8] - Pouya Dianat表示将扩大商业影响力并加速全球技术采用，政府与行业合作伙伴兴趣日益增长[8] 公司概况 - 公司专注于集成光子和量子光学技术，提供可负担的量子机器和TFLN工厂服务[9] - 产品设计为室温、低功耗且成本可控，核心技术应用于高性能计算、人工智能、网络安全及遥感领域[9]

D-Wave Quantum Inc (NYSE:QBTS) and IONQ Inc (NYSE:IONQ) are surging today, after both quantum computing companies reported smaller-than-expected losses for the first quarter, as well as revenue beats. IONQ also scored a price-target hike from Morgan Stanley to $30 from $29, while Needham lowered its price objective to $50 from $54.QBTS was last seen up 39.9% at $9.64, gapping above former pressure at the $8 level and trading at its highest level since late March. Shares are bouncing off steady support from ...