Boeing's sales surged nearly 60% in the fourth quarter as the aerospace company digs itself out of a string of crises that tarnished its reputation. It was the strongest quarter of airplane deliveries since 2018. Revenue soared to $23.95 billion from $15.24 billion for the three months ended Dec. 31. That topped the $22.6 billion that analysts polled by FactSet were looking for. Boeing had 160 commercial deliveries in the quarter, more than double the 57 deliveries in the prior-year period. Deliveries ...

公司业绩表现 - 波音公司第四季度利润远超预期，表现强劲 [1] - 公司第四季度营收大幅超出市场预期 [1]

纪要涉及的行业或公司 * 公司：空中客车公司 [1] * 行业：航空航天与国防工业 商用飞机制造 直升机 国防与航天 [5] 核心观点与论据 **1 商用飞机业务财务表现驱动因素** * 2025年第四季度交付286架飞机，较2024年同期的269架增加17架，具体为A220增加1架、A320增加9架、A350增加3架、A330增加4架 [3] * 交付量增长预计带来积极的经营杠杆效应，但未达最初计划的交付量将导致固定成本分摊不足 [3] * 汇率影响：基于2025年九个月披露的信息，预计2025年第四季度平均综合汇率为1.21，与2024年同期相比，预计对财务影响为中性 [3] * 通胀影响：预计2025年仍将产生低三位数的负面影响，但可能略低于2024年约2亿欧元的负面影响 [4] * 关税影响：预计2025年全年财务影响在1亿至2亿欧元之间，其中大部分预计在第四季度确认 [4] * 研发支出：预计2025年全年研发费用将略低于2024年 [4] **2 其他业务部门表现预期** * 直升机业务：2025年第四季度直升机交付量与去年同期相似，服务业务预计表现稳健 [5] * 国防与航天业务：2024年第四季度记录了3亿欧元的合同更新（完工估算）费用，其中约三分之二应被正常化 [5] * 预计2025年第四季度该部门业绩将符合全年历史表现模式以及2025年6月业务更新时提出的中期轨迹 [5] **3 现金流与订单情况** * 尽管商用飞机交付目标有所更新，但全年自由现金流指引保持不变 [6] * 调整后息税前利润类似，自由现金流应反映商用飞机交付量的增加 [6] * 2025年12月对商用飞机交付目标的更新，以及为支持产能提升计划的库存积累，预计将对库存水平产生影响 [6] * 2025年第四季度，所有部门在民用和军用市场均继续保持强劲的订单势头 [6] 其他重要信息 * 本次电话会议为2025年第四季度业绩预沟通，旨在协助财务建模，不包含问答环节 [1] * 公司新任投资者关系主管于2025年12月1日上任 [1] * 缄默期从2026年1月29日开始，2025年全年业绩定于2026年2月19日欧洲中部时间上午7:30发布 [2] * 2024年第四季度商用飞机业务未记录任何非经常性项目 [5]

公司经营目标与计划 - 巴西航空工业公司计划在未来两年内将年度飞机交付量恢复至疫情前约100架的水平 [1] - 公司计划在恢复交付目标后进一步实现增长 [1] 行业与市场动态 - 近期公司支线飞机订单激增 [1]

公司内部动态 - 空中客车首席执行官纪尧姆·福里向员工发出内部警告，强调公司必须保持灵活性和韧性 [3][4] - 该内部消息于上周在内部传阅 [4] 行业环境挑战 - 地缘政治紧张局势和贸易争端持续扰乱航空业 [3]

公司与合作 - 亿万富翁高塔姆·阿达尼的航空航天和国防业务将与巴西航空工业公司宣布合作 [1] - 双方计划在印度组装商用飞机 [1] 合作细节 - 合作公告预计将于下周发布 [1]

美国企业海外政府采购合同 - 2025年在美国商务部协助下，美国公司签署了价值2440亿美元的海外政府采购合同，该金额接近2024年总额的三倍 [1] 波音公司表现 - 波音公司获得了一份大规模合同，是推动2025年合同总额激增的主要因素 [1]

美国联邦航空管理局对波音737 MAX新机型认证的立场 - 美国联邦航空管理局局长表示该机构并非波音公司获得两款新737 MAX机型认证的障碍 [1] 波音公司737 MAX项目进展 - 波音公司正在为两款新的737 MAX机型变体寻求认证 [1]

公司概况与市场评价 - GE Aerospace 是一家制造商用和军用飞机发动机、动力系统及相关组件的公司 同时提供维护、修理、大修服务以及航空和军事应用的备件 [2] - 公司首席执行官 Larry Culp 因其领导了公司的重塑和惊人转型而受到高度赞扬 被认为是一位杰出的领导者 [1][2] - 公司转型为投资者带来了丰厚的回报 被描述为“改变了生活”的投资 [2] 财务表现与前景 - 公司即将发布财报 鉴于飞机积压订单量巨大 其业绩被预期将非常出色 甚至用“spectacular”（惊人的）来形容 [1] - 该股票被列为知名财经节目主持人 Jim Cramer 本周投资计划中的一员 并被称为“Cramer fave”（Cramer的最爱） [1]

文章核心观点 - 庞巴迪宣布了新的领导层任命 旨在深化客户关系、发展国防业务、专注于持续产品改进 并通过投资及并购把握长期战略机遇 [1] 领导层任命与战略方向 - 任命Sandra Hodgkinson为战略与并购高级副总裁 她将负责通过有机增长和并购活动推动所有关键业务板块的增长 包括国防和服务业务 [2] - 任命Stephen McCullough为工程、产品开发与庞巴迪国防执行副总裁 他将把公司在公务航空市场的卓越产品组合拓展至国防工业 [3] - 任命Paul Sislian为飞机销售与庞巴迪售后市场服务执行副总裁 他将统一领导公司快速增长的排名第一的服务网络以及全球飞机销售团队 以进一步加强公司竞争优势 [4] - Mercedes Glockseisen将接替Pierre Gagnon 担任高级副总裁、总法律顾问兼公司秘书 以确保领导层的平稳过渡 [5] - 所有任命立即生效 [6] 公司业务与市场地位 - 公司为全球最挑剔的个人、企业、政府和军方设计、制造、改装和维护性能最佳的飞机 [7] - 公司致力于开创航空未来 致力于创新 使飞行更可靠、高效和可持续 [8] - 庞巴迪客户运营着超过5,100架飞机的机队 其全球服务网络得到六大国家十个服务设施的支持 [9] - 公司的领先性能喷气机在加拿大、美国和墨西哥的航空结构、组装和完工设施中制造 [9] - 2024年 公司荣获著名的“红点最佳设计奖：品牌与传播设计类最佳之选” [9]