股息政策与股东回报 - 公司宣布2025年第一季度每股0.15美元的股息 这是连续第23个季度派息 [1][4] - 累计股息达每股6.765美元 相当于当前股价的50% [5] - 董事会批准5000万美元股票回购计划 作为股息政策的补充 [7][12] 财务业绩与运营数据 - 2025年第一季度净亏损1190万美元 每股亏损0.28美元 [8][27] - 航次收入7130万美元 同比下降39% [28] - 船队日均TCE为11884美元 较去年同期下降38% [28][52] - 第二季度至今TCE达14042美元 较第一季度增长18% [6][20] 船队与资本结构 - 船队规模42艘 平均船龄12.4年 总载重吨444.6万吨 [40][54] - 债务余额9000万美元 净贷款价值比仅6% [14] - 流动性达3.541亿美元 包括3060万美元现金和3.235亿美元循环信贷额度 [14] 战略重点与展望 - 综合价值战略聚焦三大支柱：股息政策、去杠杆和增值性增长机会 [10][14] - 预计2025年剩余时间资本支出包括2690万美元干船坞费用和419万美元燃料效率升级 [41] - 管理层认为当前股价与基本面脱节 回购计划将创造股东价值 [5][17] 行业动态与市场环境 - 干散货航运市场季节性疲软 但3月以来运费有所改善 [6] - 公司68%的营运天数已锁定 Q2平均TCE为14042美元 [20] - 主要船型Capesize日均TCE达18678美元 Ultra/Supra为11449美元 [20]

公司概况 - 公司于2022年7月25日在马绍尔群岛共和国注册成立，2023年6月21日完成与Imperial Petroleum的分拆[35] - 公司普通股于2023年6月22日在纳斯达克资本市场开始常规交易，代码为"CISS"[10] 证券发行 - 公司拟发售最多570.3万个单位，每个单位含1股普通股和1份A类认股权证，假定公开发行价格为每个单位2.63美元[8] - 预计本次发售单位的最大发售量净收益约为1350万美元，扣除配售代理费用和其他估计发售费用[70] - 本次发行前公司有318.2932万股普通股，若按最大发售量发售单位，发行后将有888.5932万股普通股[69] 财务数据 - 2023年第一季度末，公司净收入为751,353美元[78] - 截至2023年3月31日，公司总资产为39,697,871美元[78] - 2023年第一季度，公司经营活动提供的净现金为705,240美元[79] 船队情况 - 公司拥有并运营两艘干散货船，总载货量为64,000载重吨，分别为“Eco Bushfire”和“Eco Angelbay”，日租金分别为8,000美元和6,500美元[37][39] - 截至2023年6月21日，两艘干散货船均签订了定期租船合同，合同将于2023年第三季度到期[165] - 2023年第一季度，公司船队平均船舶数量为2.00艘，总航行天数为180天，利用率为100.0%[80] 市场环境 - 国际海事组织（IMO）新规要求到2030年将航运业二氧化碳强度降低至少40%，到2050年将温室气体排放量降低50%[50] - 2023年5月干散货船订单量处于30年历史低位，约为当前干散货船船队容量的7%[52] - 行业预计干散货需求吨英里将增长2.4%[52] 未来规划 - 公司计划投资28,000 - 40,000载重吨的灵便型到100,000载重吨以上的好望角型等高质量日韩建造干散货船来扩充船队[40] - 公司目前主要关注一到两年的中短期租约和即期航次，未来可能调整策略增加定期租约比例[55]

股权分配 - 公司将向帝国石油公司股东和认股权证持有人分配3182932股普通股[7] - 股东和认股权证持有人每持有8股帝国石油普通股或有权购买的股份可获1股C3is普通股，记录日期为2023年6月13日，分配日期约为2023年6月21日[9] - 剥离分配后，帝国石油预计除600,000股A系列可转换优先股外，不持有C3is普通股或所有权权益[35] 优先股情况 - 公司有600000股A系列可转换优先股，年累积股息率5.0%，清算优先权每股25.00美元[10] - 优先股转换价格为初始发行日起连续五个交易日普通股成交量加权平均价格的150%并调整[10] - 帝国石油在投票中可投的票数等于优先股可转换的普通股数量乘以30，但行使的投票权不超过49.99%[10] 上市安排 - 公司申请将普通股在纳斯达克资本市场上市，股票代码为“CISS”[11][51] - 普通股预计于2023年6月21日左右交付[13] - 预计在记录日期前后以“发行时”为基础开始交易[94] 业绩数据 - 2021 - 2022年不同阶段，公司收入分别为6272431美元、12847729美元、3287101美元[101][105] - 上述阶段，公司净收入分别为3608700美元、17459352美元、551586美元[101] - 截至2021年12月31日和2022年12月31日，公司总资产分别为16359820和39859671[102] 船队信息 - 截至招股说明书日期，公司拥有并运营两艘干散货船，总载货量64,000载重吨[57] - 截至2023年6月1日，“Eco Bushfire”号日租金17,000美元，“Eco Angelbay”号日租金9,650美元，租约均于2023年6月到期[59] - 截至2023年4月底，帝国石油及其管理公司附属公司共拥有或部分拥有76艘船（含19艘干散货船）[63] 未来展望 - 公司拟投资28,000 - 40,000载重吨灵便型至100,000载重吨以上好望角型高品质日韩建造干散货船扩充船队[61] - 国际海事组织要求到2030年将航运业二氧化碳强度降低至少40%，到2050年将温室气体排放量减少50%[70] - 行业参与者认为干散货需求吨英里数将增长2.4%[71] 风险因素 - 新冠疫情使公司面临人员感染风险，限制船员轮换，导致运营成本增加和船舶交易困难[115][117][118] - 全球经济状况不佳对干散货航运业产生负面影响，如低租船费率、船只市值下降等[120][126] - 俄乌冲突扰乱供应链，导致全球经济不稳定和波动，可能增加公司成本并影响业务[158]

股权分配与发行 - 公司将向帝国石油公司股东和认股权证持有人分配3,182,932股普通股，每8股帝国石油普通股或有权购买的股份可获1股C3is普通股[7][9][33] - 公司将发行600,000股A系列可转换优先股，年累积股息率5.0%，清算优先权每股25.00美元[10] - A系列可转换优先股转换价格为初始发行日起连续五个交易日普通股成交量加权平均价格的150%[10][35] - 帝国石油公司持有A系列可转换优先股投票权不超总投票权的49.99%[10] 上市相关 - 公司已申请将普通股在纳斯达克资本市场上市，股票代码为“CISS”[11] 业绩数据 - 2021年3月12日至12月31日，公司收入6272431美元，净收入3608700美元[101] - 2022年1月1日至10月18日，公司收入12847729美元，净收入17459352美元，船舶出售收益9268610美元[101] - 2022年9月21日至12月31日，公司收入3287101美元，净收入551586美元[101] - 2021年末总资产16,359,820，2022年末为39,859,671[102] - 2021年末总负债7,608,786，2022年末为965,466[102] - 2021年末股东权益/母公司净投资8,751,034，2022年末为38,894,205[102] - 2021年运营活动净现金使用12,078，2022年前十月为9,011,772，2022年9 - 12月为1,051,506[102] - 2021 - 2022年不同阶段，船队平均船舶数量从0.77提升至1.74[102] - 2021 - 2022年不同阶段，船队利用率从97.9%降至78.4%[102] - 2021 - 2022年不同阶段，调整后平均租船费率分别为21,480、31,243和20,213[102] - 2021 - 2022年不同阶段，总运营收入分别为6,272,431、12,847,729和3,287,101[105] 船舶与运营 - 截至招股说明书日期，公司拥有并运营两支干散货船舰队，总载货量64,000载重吨[57] - 截至2023年5月1日，“Eco Bushfire”号日租金17,000美元，租约到期日2023年6月；“Eco Angelbay”号日租金9,650美元，租约到期日2023年5月[59] - 截至2023年5月1日，公司两艘干散货灵便型船处于定期租船合同之下[62] - 截至2022年底，帝国石油及其管理公司附属公司共拥有或部分拥有80艘船，含15艘干散货船[63] - 公司与Brave Maritime签订管理协议，不同运营方式船舶有不同固定费用及额外费用[66] - 截至2023年5月1日，公司船队平均船龄约12.8年，高于干散货船船队平均船龄[188][189] 市场与行业 - 2023年干散货需求按吨英里计算预计适度增长1.6%[71] - 2022年12月干散货船订单量处30年历史低位，约为当前干散货船船队运力的7%[71] - 干散货船租船费率波动大，预计2023年疲软趋势持续[111] - 中国港口停靠占比2021年为11%、2022年为6%，来自中国承租人的收入在2021和2022年均不足10%[125] 未来展望 - 公司计划投资优质日韩建造的干散货船扩大船队，船型从2.8 - 4万载重吨的灵便型到10万载重吨以上的好望角型[61] - 公司预计未来融资安排对运营和财务施加限制，未来信贷安排有特定要求[190][191] - 分拆分配后公司虽无未偿债务，但扩张船队预计产生债务，利率上升会增加偿债成本[198] 风险因素 - 全球经济状况不佳、俄乌冲突、英国脱欧、中美贸易政策、亚太经济放缓等影响公司业务[120][121][123][124][125] - 干散货船运力过剩压低租船费率，影响公司盈利能力[127] - 市场对公司ESG政策审查增加，导致额外成本和风险[132] - 燃油政策、价格变化增加成本和市场不确定性[147] - 船舶检验、运营、索赔、征用等存在风险，影响公司运营和收入[145][146][148][151] - 干散货船运营有独特风险，影响公司业务和财务状况[153] - 网络攻击、依赖少数重要客户等影响公司业务和财务表现[175][185] - 未遵守相关法律法规，公司面临罚款、刑事处罚等[173] - 若不遵守未来契约且未获豁免或修改，债权人有相关要求[194] - 公司获得额外债务融资能力受多种因素影响[195] - 船队不符合ESG标准，船舶银行融资受不利影响[197]