股价表现 - IntercontinentalExchange (ICE) 股价在最近一个交易日上涨3.4%至156.81美元 成交量显著高于正常水平 [1] - 过去四周该股累计下跌9.9% 此次上涨反映投资者对特朗普总统宣布暂停90天关税的乐观情绪 但10%关税仍维持 [1] - 行业同类公司CME Group (CME) 同期下跌0.4%至254.13美元 过去一个月回报率为-2.1% [5] 业务发展 - 公司在全球数据服务、指数业务、定价和参考数据业务方面表现强劲 ICE全球网络服务、桌面系统和衍生品分析业务稳健 [2] - 通过战略收购实现费用协同效应 强化业务组合并扩大市场覆盖 [2] - 持续进行战略投资 资产负债表健康且风险可控 中长期发展稳定 [3] 财务预期 - 预计下季度每股收益1.68美元 同比增长13.5% 营收预计24.4亿美元 同比增长6.6% [3] - 过去30天共识EPS预期上调0.8% 盈利预期修正趋势与股价走势呈现强相关性 [5] - 同业CME的共识EPS预期过去一个月上调2.2%至2.70美元 同比增长8% [6] 行业比较 - ICE属于Zacks证券与交易所行业 当前Zacks评级为3级(持有) [5] - 同业CME当前Zacks评级为1级(强力买入) 显示行业内部存在分化 [5][6]

文章核心观点 - 纳斯达克公司虽股价表现有波动且面临费用增加、债务上升等问题，但凭借技术与业务优势、良好增长预期和财务回报，仍具投资价值 [1][7][15] 股价表现 - 纳斯达克股价较行业有折扣，市盈率23.4倍低于行业平均24.12倍 [1] - 年初至今股价下跌1.5%，表现逊于行业和板块，但优于标普500综合指数 [3] - 股价低于50日移动均线，呈熊市趋势，分析师平均目标价90.56美元，较收盘价有18.9%上涨潜力 [6] 增长预期 - 2025年每股收益预计3.18美元，同比增12.8%，营收50亿美元增8.3%；2026年每股收益预计3.61美元，同比增13.6%，营收54亿美元增7.8%，长期盈利增长率12.3%优于行业9% [7] 财务回报 - 过去12个月股本回报率14.8%，优于行业平均13.5% [8] - 过去几年投资资本回报率约10%，过去12个月为6.5%，高于行业平均5% [9] 业务增长路径 - 专注高增长业务板块创收、研发投入、拓展反金融犯罪客户和创新，利于公司增长 [10] - 指数和分析业务预计强劲增长，交易所数据产品适度增长，中期内资本接入平台收入增长5 - 8%、金融科技收入增长10 - 14%、解决方案总收入增长8 - 11% [11] - 战略收购使其进入加拿大股票市场，扩展技术服务和市场监控技术，目标到2025年软件即服务收入占比达40 - 50% [12] 面临挑战 - 公司费用增加致净利润率收缩，中期非公认会计准则运营费用预计增长5 - 8% [13] - 公司因结构变化预计产生1.15 - 1.45亿美元税前费用，虽预计到2025年有至少3000万美元效益，但债务增加，债务权益比和利息保障倍数不利 [14] 投资建议 - 公司是领先服务提供商，有机增长、交易收入和战略收购使其具备增长潜力，还投资加密货币市场 [15] - 公司每年稳步增加股息，目标到2027年股息支付率达35 - 38%，自由现金流转化率超100%，建议买入 [16]