行业概况 - 行业涵盖运营电子市场平台的公司，促进股票、股票期权、债券或商品合约的交易，并提供数据、上市服务及多种金融解决方案 [2] - 行业收入来源包括上市公司费用、数据服务、指数服务、风险管理等，同时加密货币采用率上升 [2][3] - 行业面临合规监管要求，但数字化趋势推动技术整合（如AI、区块链）以提升交易效率 [5] 核心驱动因素 - 交易量增长：波动性推高交易量，带动交易和清算费用（占收入主要部分），特朗普第二任期可能强化加密货币友好政策 [3] - 非交易收入加速：市场技术、上市和信息服务收入占比提升，增强业务动态性 [1][3] - 并购活动活跃：通过收购互补业务扩展产品线（如COIN收购Deribit），进入新市场并巩固全球份额 [4] 技术与创新 - 持续投资AI和区块链技术，通过机器学习与自动化减少交易低效和网络威胁，同时自动化非交易运营以增加收入 [5] - 行业预计2028年达496亿美元规模，五年复合年增长率12.1%，受加密货币（比特币、以太坊等）需求推动 [3] 财务表现与估值 - 行业年内涨幅17.3%，超越金融板块（3.9%）和标普500（-1.8%） [10] - 当前市盈率24.69倍，高于标普500（21.36倍）和金融板块（16.03倍），五年区间为19.02-27.94倍 [11][13] - 2025年盈利预期同比上调8.5%，反映分析师对增长信心增强 [8] 重点公司分析 Intercontinental Exchange (ICE) - 全球第二大固定收益提供商，并购策略和抵押贷款网络数字化推动增长，2025/2026年EPS预计增长14.3%/10.7% [17][18] CME Group (CME) - 全球最大期货交易所，新兴市场产品扩张和OTC服务驱动，2025/2026年EPS预期增长8.7%/3.3% [21][22] Cboe Global Markets (CBOE) - 美国最大ETF交易平台之一，产品线扩展推动增长，2025/2026年EPS预期增长9.8%/6.2% [25][26] Nasdaq (NDAQ) - 聚焦非交易收入和技术服务，2025/2026年EPS预期增长13.1%/11.7%，长期盈利增速12.1%高于行业均值 [29][30]

公司表现 - CME集团(CME)今年以来股价上涨约19%，显著高于金融行业平均6.3%的涨幅[4] - 公司当前Zacks评级为2(买入)，反映盈利前景改善[3] - 过去三个月内，分析师对CME全年盈利共识预期上调6.9%[4] 行业比较 - 金融板块在Zacks行业排名中位列第6，包含858家上市公司[2] - CME所属的证券与交易所子行业(7家公司)年内上涨16.1%，公司表现优于行业均值[6] - ACNB所属的西南地区银行子行业(19家公司)年内下跌0.3%，但该公司逆势上涨10.5%[5][6] 同业对比 - ACNB(ACNB)同样获得Zacks2评级，其全年EPS共识预期过去三个月上调15.7%[5] - 两家公司均展现出超越所属子行业平均水平的股价表现[6]

动量投资方法论 - 动量投资核心是追随股票近期趋势 在上涨趋势中买入并期待以更高价卖出 关键在于利用股价趋势 一旦趋势确立 大概率延续 [1] - 动量指标难以精确定义 Zacks动量风格评分(B级)为解决该问题的量化工具 重点关注价格变动和盈利预测修正两大要素 [2] 洲际交易所(ICE)动量表现 价格动能 - 短期表现优异 过去一周股价上涨6.26% 跑赢证券与交易所行业平均涨幅5.31% 月度涨幅14.38%显著高于行业8.72% [5] - 中长期持续领跑 季度涨幅6.97% 年度涨幅33.09% 同期标普500指数分别下跌5.82%和上涨9.94% [6] - 20日平均交易量达2,627,647股 量价配合显示看涨信号 [7] 盈利预测修正 - 过去60天内 9次全年盈利预测上调 仅1次下调 共识预期从6.73美元提升至6.91美元 [9] - 下财年预测同样乐观 9次上调对1次下调 形成持续改善趋势 [9] 评级与市场地位 - 当前获Zacks2(买入)评级 动量风格评分B级 研究显示A/B级评分股票在未来1个月通常跑赢市场 [3][11] - 作为纽约证券交易所母公司 在证券交易行业具有标杆地位 短期动量特征显著 [3][5]

动量投资策略 - 动量投资策略的核心是跟随股票近期趋势 在多头情境下 投资者"买高但希望卖得更高" 关键在于利用股价趋势 一旦趋势确立 大概率延续 [1] - 动量难以精确定义 关于最佳衡量指标存在争议 Zacks动量风格评分系统有助于解决这一问题 [2] CBOE Global动量表现 - CBOE Global当前动量风格评分为B级 Zacks综合评级为2(买入) 研究表明评级1-2且风格评分A/B的股票在未来一个月表现优于市场 [3][4] - 短期价格表现优异 过去一周股价上涨5.99% 优于证券与交易所行业5.31%的涨幅 月度涨幅11.77%接近行业12.5%的表现 [6] - 中长期表现突出 过去季度股价上涨10.47% 年度涨幅达26.69% 同期标普500指数分别下跌6.46%和上涨11.69% [7] - 20日平均交易量达1,001,255股 量价配合良好 [8] 盈利预期修正 - 过去两个月有10次全年盈利预期上调 无下调 共识预期从8.99美元提升至9.51美元 下财年9次预期上调 仅1次下调 [10] - 盈利预期修正与股价变动共同构成动量评分要素 近期修正趋势对CBOE形成支撑 [9] 投资结论 - 综合评级与动量评分显示CBOE Global具备短期上涨潜力 建议纳入重点关注名单 [12]

核心业绩表现 - 公司季度每股收益为2.50美元 超出Zacks共识预期2.36美元 同比增长16.28%（从上年同期的2.15美元）[1] - 季度营收达5.652亿美元 超出共识预期1.54% 较上年同期5.021亿美元增长12.6%[3] - 过去四个季度中 公司三次超越每股收益预期 两次超越营收预期[2][3] 市场表现与预期 - 年初至今股价累计上涨13.2% 同期标普500指数下跌4.7%[4] - 当前Zacks评级为2（买入） 因盈利预测修订趋势向好[7] - 下季度共识预期为每股收益2.34美元 营收5.5987亿美元 本财年预期每股收益9.41美元 营收22.4亿美元[8] 行业比较 - 所属证券与交易所行业在Zacks 250多个行业中排名前6% 行业前50%表现优于后50%超2倍[9] - 同业公司OTC Markets Group预计季度每股收益0.53美元 同比增长8.2% 营收预期2796万美元 同比增1.1%[10][11] 业绩持续性因素 - 股价短期走势将取决于管理层在财报电话会中的评论[4] - 实证研究显示股票短期波动与盈利预测修订趋势高度相关[6]

文章核心观点 - 金融板块有很多优质股票，投资者应关注表现优于同行的公司，CME Group和Banco De Chile今年表现优于行业，投资者可继续关注 [1][4][6] 行业情况 - 金融板块包含858只个股，Zacks板块排名第2，Zacks板块排名考量16个不同板块，通过衡量板块内个股的平均Zacks排名来评估各板块实力 [2] - 证券与交易所行业包含7家公司，Zacks行业排名第8，今年以来平均涨幅12.4% [5] - 外国银行行业有66只股票，排名第11，年初至今涨幅+14.7% [6] CME Group情况 - CME Group属于金融板块，目前Zacks排名为2（买入），过去三个月，Zacks对其全年收益的共识预期提高7.5%，表明分析师情绪改善，股票盈利前景更积极 [2][3] - 今年以来CME Group涨幅约19.3%，优于金融板块平均1.2%的涨幅，在证券与交易所行业表现也更好 [4][5] Banco De Chile情况 - Banco De Chile今年以来涨幅30.2%，跑赢金融板块，过去三个月其当前年度的共识每股收益预期提高2.7%，目前Zacks排名为1（强力买入） [4][5] - Banco De Chile属于外国银行行业 [6]

季度业绩表现 - 洲际交易所(ICE)最新季度每股收益(EPS)为1.72美元 超出Zacks共识预期1.70美元 较去年同期1.48美元增长16.2% [1] - 季度营收达24.7亿美元 超过共识预期0.49% 同比去年22.9亿美元增长7.9% [3] - 过去四个季度中 公司三次超越EPS共识预期 两次超越营收共识预期 [2][3] 市场表现与预期 - 公司股价年初至今累计上涨12.7% 同期标普500指数下跌5.3% [4] - 当前Zacks评级为"买入"(Rank 2) 因盈利预测修正趋势向好 [7] - 下季度共识EPS预测为1.68美元 对应营收24.6亿美元 本财年EPS预测6.85美元 对应营收99亿美元 [8] 行业比较 - 所属证券与交易所行业在Zacks行业排名中位列前4% 历史数据显示前50%行业表现优于后50%行业两倍以上 [9] - 同业公司CBOE Global预计季度EPS为2.36美元 同比增长9.8% 过去30天预测上调6.5% 预计营收5.5664亿美元 同比增长10.9% [10][11]

文章核心观点 - CME集团动量风格评分为A，Zacks评级为2（买入），在价格表现和盈利预期方面表现良好，是值得关注的短期上涨潜力股 [2][3][11] 动量投资理念 - 动量投资围绕跟随股票近期趋势，“做多”时投资者“高价买入，期望更高价卖出”，利用股价趋势是关键，股票确立走势后可能继续延续 [1] 风格评分与评级 - Zacks动量风格评分有助于解决动量指标定义难题，且风格评分是Zacks评级的补充，评级为1（强力买入）或2（买入）且风格评分为A或B的股票未来一个月表现可能优于市场 [2][3] 价格表现 - 短期价格活动可衡量股票动量，将股票与行业对比有助于找出特定领域的优质公司 [4] - CME集团过去一周股价上涨1.44%，同期Zacks证券与交易所行业上涨2.89%；过去一个月股价上涨3.86%，行业仅上涨0.06% [5] - 从长期价格指标看，CME集团过去一个季度股价上涨12.3%，过去一年上涨29.92%，而同期标准普尔500指数分别变动-7.64%和10.16% [6] - CME集团过去20天平均交易量为2997252股，交易量可建立价格与成交量基线，上涨且成交量高于平均是看涨信号，下跌且成交量高于平均是看跌信号 [7] 盈利预期 - Zacks动量风格评分除价格变化外还考虑盈利预期修正趋势，CME集团在这方面表现良好 [8] - 过去两个月，全年盈利预期有10个上调、0个下调，过去60天共识预期从10.53美元提升至11.11美元；下一财年，9个预期上调，1个下调 [9]

英国土地公司PLC赞助ADR(BTLCY)表现分析 - 公司是金融板块858只个股之一 该板块在Zacks行业排名中位列第3 排名基于16个不同组别的平均Zacks评级 [2] - 公司当前Zacks评级为2(买入) 该模型侧重盈利预测及修正 筛选未来1-3个月可能跑赢大盘的个股 [3] - 过去三个月 公司全年盈利的Zacks共识预期上调1.8% 反映分析师情绪改善 [4] - 年内至今回报率达16.8% 显著高于金融板块1.4%的平均涨幅 [4] - 所属房地产运营行业包含34只个股 行业排名148 行业平均年内跌幅5.7% 公司表现远超同业 [6] CBOE全球公司(CBOE)对比分析 - 该金融股年内回报率11.1% 同样跑赢行业平均水平 [5] - 过去三个月全年EPS共识预期上调4% 当前Zacks评级同为2(买入) [5] - 所属证券与交易所行业包含7只个股 行业排名8 年内涨幅与个股回报率持平(11.1%) [7] 行业比较 - 金融板块在Zacks行业排名中整体表现强劲(第3名) [2] - 房地产运营行业表现疲弱(排名148) 但BTLCY实现逆势增长 [6] - 证券与交易所行业表现优异(排名8) CBOE涨幅与行业同步 [7] 投资关注点 - 两只个股均获Zacks买入评级 且盈利预期持续上调 [3][5] - BTLCY在弱势行业中展现突出alpha特征(超额收益16.8% vs 行业-5.7%) [4][6] - CBOE所在行业整体强势 个股表现与行业涨幅一致(11.1%) [5][7]

核心观点 - 市场预期CBOE Global在2025年第一季度营收和盈利将实现同比增长，其实际业绩与预期的对比可能影响股价短期走势 [1] - CBOE的盈利惊喜概率指标和评级组合显示，公司大概率将超出每股收益共识预期 [10][11] - 同行业公司IntercontinentalExchange同样被预期将实现盈利同比增长，并可能超出每股收益预期 [17][18] 财务业绩预期 - 预计季度每股收益为2.31美元，同比增长7.4% [3] - 预计季度营收为5.498亿美元，同比增长9.5% [3] - 过去30天内，季度共识每股收益预期上调了6.23%至当前水平 [4] 盈利惊喜预测 - CBOE的最精确估计高于共识预期，显示分析师近期看好公司盈利前景 [10] - 由此得出的盈利ESP为+2.15% [11] - 公司当前Zacks评级为第2级（买入） [11] - 盈利ESP为正且Zacks评级为买入的组合，预示着公司很可能超出共识每股收益预期 [11] 历史表现对比 - 上一财季，公司实际每股收益为2.10美元，低于预期的2.13美元，意外偏差为-1.41% [12] - 在过去四个季度中，公司有三次超出共识每股收益预期 [13] 行业对比 - 行业公司IntercontinentalExchange预计季度每股收益为1.70美元，同比增长14.9% [17] - 预计季度营收为24.5亿美元，同比增长7.1% [17] - 过去30天内，共识每股收益预期上调3% [18] - IntercontinentalExchange盈利ESP为0.51%，Zacks评级为买入，预示其可能超出每股收益预期，过去四个季度有两次超出预期 [18]