Corweave reporting another record quarter. Revenue more than doubled. I'm giving all the positive stuff.Backlog surged past $55 billion driven by demand for AI infrastructure. So you listen to that and you think, "Wow, this stock must be flying." But you see, there's more to it than that. And that's why I'm glad for first on CNBC interview with Core Wee chairman CEO Michael Intrader.Michael, I appreciate you coming. You don't have to waste time saying hello. Let's just get right to this.Um, okay. So this wa ...

公司业绩与市场表现 - CoreWeave公司第三季度营收和利润总体稳健，但股价在11月11日上午下跌9% [1] - 公司发出信号，数据中心建设将延迟，这可能对短期营收造成压力 [1]

合作项目 - 英伟达、英国人工智能基础设施初创公司Nscale Global Holdings以及数据中心建设商Start Campus将共同建设一个数据中心枢纽 [1]

公司业绩表现 - 第三季度收入达到13.6亿美元，超过分析师约12.9亿美元的预期 [1] - 季度收入同比大幅增长134% [1] - 公司净亏损收窄至1.1亿美元，去年同期约为3.6亿美元 [1] - 发布2025年营收指引为50.5亿至51.5亿美元，低于分析师平均预期的52.9亿美元 [2] - 股价在周二盘前交易中下跌9% [2] 业务增长驱动因素 - 与OpenAI达成65亿美元的业务扩展协议 [2] - 与Meta签署为期六年、价值高达142亿美元的协议 [2] - 与Nvidia达成63亿美元的云计算容量协议 [2] 运营挑战与展望 - 一个数据中心的建设延迟影响了近期展望 [3] - 公司目前拥有41个数据中心组合 [3] - 公司受到“带电外壳”数据中心可用性的限制，该类设施已部分建成，需公司自行安装设备 [4] - 公司正在宾夕法尼亚州自建数据中心基础设施，预计大部分延迟将在明年第一季度解决 [5] - 数据中心运营商Core Scientific的股东拒绝了公司提出的90亿美元收购提议 [5] 资本支出计划 - 2026年资本支出将“远超”今年估计的120亿至140亿美元的两倍 [5]

资产证券化产品发行 - 公司完成全国数据中心行业首单绿色持有型不动产资产支持专项计划发行，发行规模为8.6亿元[2] - 该产品作为标准化资产证券化产品在上海证券交易所挂牌上市[2] - 项目通过项目公司股权转让方式将底层资产转让至资产支持专项计划，由投资人认购份额[2] 项目参与方角色 - 公司作为发行人、原始权益人及项目成功后的运营管理机构[2] - 太平洋资产管理有限责任公司担任计划管理人及牵头销售机构，协调中国太平洋保险集团等机构投资者认购[2] - 申万宏源证券有限公司担任联席销售机构，交通银行股份有限公司担任托管银行及监管银行[2] 底层资产质量 - 底层资产为位于核心城市的城市型互联网数据中心项目，区域需求处于全国前列，区位优势明显[2] - 资产周边产业生态成熟、客户续约率高，通过与众多企业签订长期服务协议形成稳定可预测的现金流[2] 金融工具战略意义 - 借助持有型不动产ABS创新型金融工具，公司可有效盘活存量互联网数据中心资产回笼资金[3] - 回笼资金可用于技术迭代、产能扩张及并购整合，摆脱重资产资金束缚[3] - 此举有助于实现公司运营效率与资本效率的双重提升[3]

公司比特币持仓与战略 - 截至2025年11月9日，公司比特币持仓总量为267.6862枚，其中44.0994枚来自挖矿业务，223.5868枚来自公开市场收购（包括在截至11月9日当周购买的29.0900枚）[2] - 基于比特币在2025年11月9日的收盘价104,720美元，公司持有的比特币总市值约为2800万美元[2] - 公司已为其全资子公司Sentinum分配了4725万美元现金，用于在公开市场持续购买比特币[3] 数字资产金库策略 - 公司比特币金库（包括当前持仓和已分配用于购买比特币的现金）总价值约为7525万美元，占公司截至2025年11月10日收盘时总市值的约66%[1] - 公司的长期目标是通过其1亿美元的数字资产金库策略，积累相当于其市值100%的比特币[1] - 公司将通过有纪律的美元成本平均法来部署资本，以降低短期市场波动风险，同时建立长期储备头寸[3][4] 业务运营与公司结构 - 公司通过其全资子公司Sentinum拥有并运营一个数据中心，该中心进行数字资产挖矿，并为新兴的AI生态系统及其他行业提供主机托管和主机服务[7] - 公司的另一家全资子公司Ault Capital Group是一家多元化的控股公司，通过收购被低估的企业和具有全球影响力的颠覆性技术来寻求增长[7] - 公司预计将在2026年第二季度完成对ACG的剥离，剥离后公司将专注于作为数据中心的所有者和运营商，以支持高性能计算服务，并继续持有数字资产[8] 资本部署与沟通计划 - 公司计划每周至少将分配现金的5%用于投资比特币，但实际金额会根据市场状况和战略考量而有所变化，投资者应基于数周的平均值来评估其比特币积累进度[4] - 公司将继续于每周二上午发布报告，详细说明其比特币持仓情况，直至达成其1亿美元的数字资产金库目标[5]

公司股价表现 - 公司股价在周二盘前交易中暴跌近9% [1] 公司财务表现 - 公司下调了其年度营收预测 [1] 公司运营状况 - 尽管市场对其人工智能服务需求强劲 但公司数据中心出现运营故障 [1]

财务业绩与指引 - 公司下调2025年营收指引至50.5亿美元至51.5亿美元之间，此前指引曾高达53.5亿美元[1] - 第三季度营收达到13.6亿美元，超过12.9亿美元的预期值，同比增长132.9%[1] - 第三季度营业利润率为4%，低于分析师平均预期的6.5%和去年同期水平[1] - 第三季度每股亏损22美分，优于华尔街预期的57美分亏损[1] - 剩余履约合同金额在三季度达到556亿美元，几乎是上一时期水平的两倍[2] 运营挑战与客户情况 - 营收指引下调是由于第三方数据中心开发商进度滞后导致的临时延误[1] - 受延误影响的客户已同意调整交付时间表以维持原合同总价值[1] - 首席执行官表示整个行业在获取更多在线人工智能计算能力方面存在延迟问题[3] - 在截至6月的季度里，微软占据了公司71%的营收份额[3] - 公司正努力确保在各个项目现场配备合适的员工以尽早发现问题[3] 业务发展与战略 - 公司是人工智能芯片制造商英伟达的亲密合作伙伴，客户包括OpenAI和微软[2] - 作为“新云服务”公司，公司允许客户租用强大的人工智能芯片[2] - 服务需求高涨促使公司迅速扩大数据中心规模并配备最新设备[2] - 在长期严重依赖微软之后，公司试图扩大客户群体的多样性[2] - 公司近期试图收购Core Scientific但被拒，随后宣布了一项规模较小的其他收购计划[4] - 公司于9月宣布将向Meta Platforms出售高达142亿美元的计算能力[3]

公司概况与业务模式 - 公司由前美国能源部长Rick Perry联合创立，总部位于德克萨斯州，专注于开发能源基础设施，特别是支持人工智能需求的数据中心[1] - 公司业务模式具有创新性，旨在建设一个大型人工智能数据中心枢纽，该枢纽计划包含四个核反应堆[1][4] 资本市场表现与估值 - 公司近期完成首次公开募股，并导致股价飙升40%，显示出市场对其未来前景的信心[4][6] - 尽管公司目前尚无收入，但其估值已达到160亿美元[4][5] - 公司股票的分析师共识目标价在过去一个月、一个季度和一年内保持稳定，为32.29美元[2][6] 分析师观点与评级 - 瑞银分析师首次覆盖公司，给予“买入”评级，12个月目标价为30美元，并将公司描述为“为人工智能革命提供动力”[3] - 公司股价的一个重要潜在催化剂是，预计在2025年底前将其与首位租户的意向书转化为正式租约，预计将产生15亿美元的年化收入[3] - 斯提弗尔公司为股票设定了29美元的目标价[5] 发展战略与财务规划 - 公司战略雄心勃勃，计划在德克萨斯州建设大规模人工智能数据中心枢纽，所需资本投资巨大，范围在700亿至900亿美元之间[4] - 公司计划到2038年达到11吉瓦的产能，主要开发集中在德克萨斯州一个5000英亩的园区[5] - 到2026年，预计仅有10%的产能能够投入运营[5]

公司股票期权授予 - 公司向部分董事、高管及顾问授予了总计635,000股激励性股票期权，行权价格为每股0.86加元，有效期至2035年11月10日 [1] - 授予的期权中有572,500股立即归属，50,000股在授予日后6个月归属，12,500股在授予日后12个月归属 [1] 公司业务与战略 - 公司的使命是在全球范围内整合专注于提供主机托管和数据中心解决方案的Tier II/III级数据中心 [3] - 作为一家运营商中立的企业，其系统在租赁的空间内完全独立且为自有资产 [3] - 公司当前主要市场为加拿大温哥华和澳大利亚珀斯，客户可根据需求将设施用作主数据中心或辅助站点 [3] 行业与市场定位 - 数据中心是存储计算设备及相关硬件（如服务器、数据存储驱动器和网络设备）的物理场所 [3] - 公司专注于为人工智能公司、服务提供商、各类企业及小型企业提供解决方案 [3]