财务业绩 - 2025H1营业收入24.27亿元 同比增长32.53% [1] - 归母净利润1.87亿元 同比减少24.77% 主要因2024H1收购嘉乐并表产生投资收益基数扰动 [1] - 剔除收购影响后经营性归母净利润同比增速23.28% 扣非归母净利润1.81亿元 同比增长13.98% [1] - Q2单季度营业收入11.94亿元 同比增长29.54% 归母净利润1.01亿元 同比减少42.78% [1] - Q2扣非净利润0.97亿元 同比增长21.12% [1] 业务板块表现 - 箱包代工业务收入14.19亿元 同比增长13.03% 执行大客户核心战略 [1] - 客户涵盖Nike、ADIDAS、优衣库、PUMA、迪卡侬、VF集团等全球顶尖品牌 [1] - 箱包产能2207.33万件 同比增长3.55% 产能利用率93.39% 同比提升2.15个百分点 [1] - 境外产能占比约71% 主要分布在印尼和印度 [1] - 服装制造业务收入6.79亿元 同比增长148.25% [2] - 上海嘉乐子公司收入6.85亿元 同比增长6.88% 净利润率5.08% 同比提升1.8个百分点 [2] - 服装产能3001.43万件 产能利用率50.73% 境外产能占比约80% [2] - 品牌经营业务收入3.11亿元 同比增长8.87% 其中小米分销渠道收入2.5亿元 同比增长28.28% [2] 运营效率与财务指标 - 整体毛利率24.66% 同比提升0.72个百分点 [3] - 制造代工业务毛利率24.67% 同比增加0.96个百分点 [3] - 销售费用率3.83% 同比下降1.59个百分点 管理费用率5.76% 同比下降0.14个百分点 [3] - 财务费用率1.84% 同比上升1.13个百分点 研发费用率2.19% 同比上升0.05个百分点 [3] - 存货金额8.61亿元 同比增长19.33% 存货周转天数85天 同比增加6天 [3] - 经营活动现金流2.39亿元 同比增长3843% [3] 战略发展 - 引入拉杆箱板块新客户 与包袋业务共同驱动箱包代工收入增长 [1] - 打造面料加成衣第二增长曲线战略持续有效实施 [2] - 依托中国和印尼"纺织面料+成衣"垂直一体化生产基地 [2] - 与优衣库、ADIDAS、PUMA、MUJI等全球知名客户开展深度合作 [2] - 自有品牌"90分"优化线上渠道运营效率 线上销售收入5548.6万元 [2] - 深化与沃尔玛、麦德龙等KA渠道合作 增加海外分销渠道 [2]

公司基本信息 - 新干县鼎匠箱包有限公司于近日成立 [1] - 公司法定代表人为姚小博 [1] - 注册资本为100万人民币 [1] 经营范围 - 公司经营范围包括箱包制造和销售 [1] - 业务涵盖皮革制品制造和销售 [1] - 涉及塑料制品制造和销售 [1] - 包括互联网销售（除销售需要许可的商品） [1] - 涵盖五金产品制造、零售和批发 [1] - 包括模具销售业务 [1] - 涉及鞋帽零售和母婴用品销售 [1] - 包括服装服饰零售业务 [1] - 涵盖日用品销售和日用百货销售 [1] - 包括日用家电零售业务 [1] - 提供国内贸易代理服务 [1]

公司基本信息 - 公司名称为保定茉派箱包制造有限公司 [1] - 法定代表人为胡云霞 [1] - 注册资本为50万元人民币 [1] 公司经营范围 - 箱包制造和销售业务 [1] - 鞋帽零售和服装服饰批发业务 [1] - 皮革制品销售和体育用品及器材零售业务 [1] - 针纺织品销售和互联网销售业务（除需要许可的商品）[1]

公司基本信息 - 公司名称为保定蛮有创意箱包制造有限公司 [1] - 法定代表人为杨彦 [1] - 注册资本为10万人民币 [1] 经营范围 - 箱包制造和销售业务 [1] - 皮革制品及原材料销售业务 [1] - 五金产品批发和零售业务 [1] - 服装服饰批发和零售业务 [1] - 鞋帽批发和零售业务 [1] - 玩具及动漫用品销售业务 [1] - 纺织品及原料销售业务 [1] - 日用品和日用杂品销售业务 [1] - 电子产品销售业务 [1] - 互联网销售（除需要许可的商品） [1] - 货物进出口和技术进出口业务 [1]

公司基本信息 - 保定福英箱包制造有限公司于近日成立 [1] - 公司法定代表人为杜艳英 [1] - 公司注册资本为5万人民币 [1] 经营范围 - 公司经营范围包括箱包制造和箱包销售 [1] - 公司经营范围包括皮革制品销售和五金产品批发 [1] - 公司经营范围包括办公用品销售和体育用品及器材批发 [1] - 公司经营范围包括玩具销售和针纺织品及原料销售 [1] - 公司经营范围包括日用杂品销售和金属包装容器及材料销售 [1] - 公司经营范围包括信息技术咨询服务 [1] - 公司经营范围包括货物进出口、技术进出口和进出口代理 [1]

公司业务动态 - 万里马与中国南方航空签署2025-2026年空勤箱包采购合同 [1] - 合同总金额达4348.31万元人民币 [1] - 合同金额占公司2024年度经审计营业总收入7.41% [1] 行业合作进展 - 公司成功获得航空领域头部企业南航的箱包采购订单 [1] - 合作涉及空勤人员专用箱包装备供应 [1] - 合同覆盖2025至2026年度的采购需求 [1]

合同签署 - 公司与中国南方航空股份有限公司签署2025-2026年空勤箱包采购合同 [1] - 合同上限金额为4348.31万元 [1] - 合同占公司2024年度经审计营业总收入的7.41% [1] 合同条款 - 合同为固定单价的框架合同 [1] - 采购数量不固定 以协议期内实际采购数量作为结算依据 [1] 业绩影响 - 若项目顺利实施 预计将对公司2025年及合同履行年度经营业绩产生积极影响 [1]

天眼查App显示，近日，上高县骏峰箱包有限公司成立，法定代表人为况高峰，注册资本20万人民币， 经营范围为一般项目：箱包制造，箱包销售，日用百货销售，家居用品制造，家居用品销售，互联网销 售（除销售需要许可的商品），皮革制品销售，皮革制品制造，五金产品零售，金属材料销售，金属材 料制造，国内贸易代理，销售代理（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）。 ...

公司基本信息 - 厦门闽鸿泰工贸有限公司于近日成立 法定代表人为何宏伟 注册资本为20万人民币 [1] 经营范围 - 公司经营范围包括箱包制造与销售 服装制造与批发 五金产品批发 金属制日用品制造 户外用品销售 日用品销售 [1] - 业务涵盖工业机器人制造 智能机器人研发 信息技术咨询服务 [1] - 包含互联网销售（除需许可商品）会议展览服务 体育用品及器材制造 货物进出口 [1] 经营模式 - 公司依法自主开展经营活动（除须经批准的项目外） [1]

财务表现 - 2025年中报营业总收入24.27亿元，同比增长32.53% [1] - 归母净利润1.87亿元，同比下降24.77%，主要因去年同期一次性投资收益推高基数 [1][5] - 扣非净利润1.81亿元，同比增长13.98% [1][5] - 第二季度营收11.94亿元（+29.54%），净利润1.01亿元（-42.78%） [1] - 毛利率24.66%（+3.02%），净利率8.66%（-36.19%） [1] - 每股收益0.78元（-24.27%），每股净资产9.18元（+11.3%） [1] - 每股经营性现金流1.0元，同比大幅增长3843.33% [1] 业务运营 - 代工制造业务收入20.98亿元，同比增长37.22% [5] - 箱包制造收入14.19亿元（+13.03%），服装制造收入6.79亿元（+148.25%） [5] - 代工业务毛利率24.67%（+0.96个百分点），服装业务毛利率显著提升 [5] - 箱包总产能2207.33万件（+3.55%），产能利用率93.39%（+2.15个百分点） [6] - 服装总产能3001.43万件，产能利用率50.73% [6] 资产负债与现金流 - 货币资金12.51亿元，同比增长70.07% [1] - 应收账款9.84亿元，同比微增0.87% [1] - 有息负债18.25亿元，同比增长37.02% [1] - 应收账款占归母净利润比例达258.37% [1][2] - 三费占营收比11.43%（-5.05%） [1] 资本结构与治理 - 有息资产负债率31.94% [2] - 货币资金/流动负债比例为54.11% [2] - 近3年经营性现金流均值/流动负债为11.23% [2] - 取消监事会，职权由董事会审计委员会行使 [8] - 修订《公司章程》及内控制度以符合新《公司法》要求 [8] 机构关注与预期 - 证券研究员普遍预期2025年全年业绩3.72亿元，每股收益1.55元 [2] - 明星基金经理陈皓（管理规模283.96亿元）持仓开润股份 [2][3] - 易方达新经济混合基金持股553.83万股（规模33.55亿元，近一年上涨55.46%） [4] - 多家基金产品持仓变动包括增仓、新进十大及不变 [4] 风险应对与战略 - 美国市场业务受关税政策影响，印尼保持相对竞争优势 [7] - 与Nike、迪卡侬等顶尖客户共同探讨关税应对策略，优化订单结构 [7] - 通过全球产能布局、提升经营效率及产品附加值应对挑战 [7] - 持续提升数字化水平与精细化运营以提升效率 [6]