公司举措 - Robinhood计划通过旗下子公司Robinhood Ventures推出一只新基金，让散户投资者能够投资估值暴涨的私有AI公司 [1] - 该基金将投资5家或更多"同类最佳"私有公司的高度集中组合，并可能通过借贷提升回报 [1] - 基金采用封闭式结构，投资者无法随时快速赎回股份，若过多投资者同时寻求退出，资金可能被困 [3] 行业趋势 - 资产管理行业正将散户投资者视为投入私人市场的新资本池 [1][2] - 包括Blue Owl、Blackstone和Apollo在内的资管巨头正在将目标客户从机构投资者扩展至个人投资者 [2] - 这一趋势的背景是美国公开市场数十年来持续萎缩，且美国估值超10亿美元的私有公司数量从2016年的20家飙升至2024年的逾1000家 [2] 市场背景与估值 - 过去12个月中，仅10家亏损的AI公司就通过私人交易增加了近1万亿美元的估值，其中包括OpenAI和Anthropic等顶级AI开发商 [1][2] - Robinhood首席执行官认为AI将创造"大规模颠覆"，并关注让"普通人"有机会参与私有AI公司的快速增长 [1] - 该CEO反驳了AI繁荣是泡沫的担忧，称Robinhood客户正在"大举买入"AI主题，且不认为大型科技公司的市盈率严重失调 [3] 潜在挑战与担忧 - 晨星公司警告，"管理这样复杂的私募股权策略可能会严重伤害其快速流动的用户群" [1][3] - 市场对散户投资者保护存在担忧，原因在于基金封闭式结构结合该公司相对缺乏资金管理经验的现状 [3] - 尽管投资可能面临归零的重大风险，但以在股市下跌时买入而闻名的散户客户仍在热切寻求此类机会 [3]

RIYADH, Saudi Arabia--(BUSINESS WIRE)--State Street Corporation (NYSE: STT) today announced the signing of a strategic co-operation agreement with Albilad Capital, one of Saudi Arabia's leading financial institutions specializing in securities services and asset management. Under this agreement, State Street will support Albilad Capital's securities services offering in the Kingdom. This relationship underscores State Street's long-term strategic investment into the Kingdom and its strategy to. ...

要约收购核心条款 - KKR将通过其管理的投资基金实体KJ003 Co, Ltd对Forum Engineering Inc的普通股及股票期权发起要约收购[1] - 要约收购将于2025年11月11日开始至2025年12月23日结束[2] - 普通股收购价格为每股1,710日元较截至2025年11月7日止六个月的平均收盘价有40.74%的溢价[2] - 股票期权收购价格为每份1日元[2] 公司治理与股东支持 - Forum Engineering董事会已决议支持此次要约收购并建议股东接受要约[1] - 公司创始人Izumi Okubo先生持有51.7%股权已与KKR就私有化实施达成协议[3] - Izumi Okubo先生及La Terre Next将分别出售其持有的7.51%和7.11%股权[3] - 大股东La Terre Holdings支持私有化决议并同意在后续自我要约收购中出售其37.07%股权[3] - 交易完成后Okubo先生计划通过La Terre Next Co, Ltd间接再投资于KKR管理的持有Forum Engineering的投资工具[4] 公司业务概况 - Forum Engineering是日本领先的工程人力派遣服务提供商专注于为制造企业匹配熟练的机电工程师[5] - 公司通过结构化培训、有竞争力薪酬及跨行业客户实践机会为其4,500名全职工程师提供长期职业发展支持[5][7] - 公司运营专有的基于人工智能的Cognavi系统用于匹配工程师技能与企业需求[10] 投资战略与行业背景 - 此次投资资金主要来自KKR的全球影响力基金II标志着该全球影响力策略在日本的首笔投资[6] - Forum Engineering业务直接贡献于联合国可持续发展目标8通过提供熟练劳动力解决方案提升日本工业基础的生产力与创新[6] - 日本工程服务行业因人口结构变化处于重大转折点同时生成式AI快速发展正在改变产业结构[8] - 私有化可使公司摆脱短期业绩压力专注于为新时代进化其商业模式并发展能在全球舞台竞争的 robust 模型[8] 员工激励与KKR投资记录 - KKR计划在成功收购后实施广泛的员工持股计划让所有员工持有公司股权[9] - KKR在日本 workforce skills development 领域有强劲投资记录包括投资过PHINMA Education、Davante及Lightcast等公司[8] - KKR在日本投资已有近二十年历史在所有策略下管理的资产超过200亿美元[8]

财富管理年度盛会即将来临。 2025年11月20日，"2025湾区财富大会"将在第十九届深圳国际金融博览会（简称"深圳金博会"）盛大启 幕。本次活动由21世纪经济报道、深圳金博会运营发展有限公司主办。活动贯穿全天，设置多个核心议 题和圆桌环节。 届时，这场聚焦"财富管理新趋势：立足湾区投资全球"主题的行业盛会，将汇聚国际国内头部金融机 构，来自银行业、证券公司、基金公司、信托公司、财富管理机构、保险资管机构、家族办公室的多位 负责人，以及大湾区高净值参会者将汇聚一堂，共话当下的财富管理与全球配置策略。 2024年，粤港澳大湾区以14.79万亿元的经济总量，成为全球第一大湾区。最新数据显示，香港资产及 财富管理规模超过35万亿港元，深圳财富管理总规模已超过31万亿元。 2025年11月19日，深圳金博会将于深圳会展中心（福田）9号馆举办。深圳金博会由深圳市人民政府主 办，是中国规模最大、参展机构最多、覆盖金融领域最广的品牌展会之一。 作为本届深圳金博会的的核心主题活动之一，2025年湾区财富大会以"财富管理新趋势：立足湾区，投 资全球"作为主题。 （原标题：相约深圳！2025湾区财富大会将于11月20日金博会期 ...

核心财务表现 - 第三季度营收为5.28亿美元 低于华尔街预期的5.356亿美元 同比增长2.2%但未达预期1.4% [5] - 调整后每股收益为6.10美元 超出分析师预期的5.88美元 超出幅度为3.7% [5] - 调整后息税折旧摊销前利润为2.509亿美元 超出分析师预期的2.419亿美元 利润率达47.5% 超出幅度为3.7% [5] - 营业利润率为28.8% 较去年同期的34.2%有所下降 [5] - 公司首席执行官强调 第三季度业绩反映出业务增长势头 息税折旧摊销前利润同比增长17% 经济每股收益增长27% [1] 业务运营亮点 - 业绩表现归因于另类资产产品的创纪录净流入 以及联营公司Pantheon和AQR的强劲增长 [1] - 公司的另类资产管理规模持续扩张 [1] - 管理层指出另类资产的强劲势头和战略契合度推动了新的合作与针对性投资 [5] 分析师关注要点 - 关于新联营公司渠道深度以及与Brown Brothers Harriman合作理由的讨论 管理层强调另类资产的强劲势头和战略契合度 [5] - 关于2026年早期指引以及AQR和Pantheon利润率扩张对业绩影响的询问 首席财务官澄清更高利润的另类资产贡献 结合新投资和股票回购 预计将推动明年盈利增长 [5] - 关于AQR等机构流动性另类产品资金流入可持续性及业绩费潜力的询问 首席执行官强调AQR的先发优势和差异化的税务优化策略 预计随着新分销平台上线将保持势头 [5] - 关于即将进行的私募市场基金募资活动的询问 总裁指出Pantheon等联营公司势头持续 私人信贷 房地产和基础设施策略的多样性支持未来募资 [5]

基金业绩与市场背离 - 基金在第三季度回报率约为-9%，年初至今回报率约为-9% [2] - 投资组合与市场指数（如标普500和罗素2000）重叠度极低，不追求复制指数 [5] - 投资策略聚焦于具有持久竞争优势、强大管理团队和多年增长潜力的公司，而非追逐市场高估值 [5] 投资组合特点与持仓分析 - 投资组合无直接人工智能（AI）敞口，未持有发电公司或芯片公司，这些是今年AI热潮的主要受益者 [3] - 前五大持仓年初至今均下跌，包括PAR Technologies、Cellebrite、KKR、LifeCore和Burford [7] - 其他持仓如Hagerty（上涨20%+）、Kingsway（上涨80%+）和AST SpaceMobile（上涨100%+）有显著上涨，但被前五大持仓的下跌所抵消 [7] - 投资组合高度集中，认为最佳投资想法应占据更大权重，而非平均分配，这可能导致中短期波动，但长期有望带来优异回报 [8] LifeCore (LFCR) 业务与股价分析 - 公司提交S-3文件，允许注册最多1.5亿美元证券，市场反应负面，股价下跌超过10%，但截至撰写时尚未出售任何新股 [12] - 第三季度宣布多项客户胜利，包括签署晚期临床GLP-1项目，显示销售努力取得进展 [13] - 特朗普总统推动制药制造业回流，对进口品牌或专利药品征收100%关税，除非制造商在美国新建设施，这可能使供应链决策向美国及LifeCore倾斜 [13] - 分析师Craig-Hallum在10月17日的报告中指出，若GLP-1机会推动收入增长，公司在五年内填满当前4.5万单位年产能，收入可达约3亿美元，调整后EBITDA利润率30%，估值约每股46美元，约为当前价格的6倍 [14] - 预计2026年下半年收入开始增长，并持续数年，带来运营杠杆和最低资本需求 [15] Cellebrite (CLBT) 行业挑战与机遇 - 作为数字取证企业软件公司，被归类为AI浪潮中的输家，软件估值倍数下降 [17] - 中增长公司（增长率15%-25%）的企业价值与未来12个月收入倍数从年初的10.6倍降至第三季度末的7.8倍，下降26% [17] - AI工具和“氛围编码”降低了软件开发门槛，可能减少企业从传统软件提供商购买的需求 [18] - 但本地执法机构缺乏预算或人才使用AI工具破解苹果和谷歌手机，Cellebrite产品针对特殊用例，成本低于客户预算的1%，价值主张极高 [19] - 公司将于2025年1月发布调查性AI工具，预计成为AI受益者 [20] - 增长放缓，年经常性收入（ARR）预计增长16%-20%，低于去年的25%，但CEO认为增长问题是暂时的，美国立法将把当前支出逆风转为顺风 [21] - 公司竞争有限，内部人持股高，资产负债表强劲，自由现金流利润率34%，股票薪酬低，有机增长、新产品和持续盈利前景广阔 [22] KKR 业务模式与市场疑虑 - 与传统私募股权和私人信贷相关的担忧导致股价下跌，其他另类资产管理公司如黑石、阿波罗、凯雷和Blue Owl也面临同样问题 [24] - 传统私募股权基金占KKR管理资产（AUM）约22%，并非全部业务 [25] - 公司通过扩大投资者基础增长AUM，而非依赖少数大投资者增加配置，过去八年私募股权基金有限合伙人收回资本几乎是投入资本的两倍 [25] - 公司高管表示 fundraising 目标超过3000亿美元，进度超前，对战略伙伴关系、私人财富和保险机会感到乐观 [26] - 全球高净值个人财富超过190万亿美元，其中不到1.5%配置于私募市场，若配置从低个位数升至中个位数，将是数万亿美元机会，KKR目前每月募集超过10亿美元 [27] - 私人信贷占AUM不到20%，是业务一部分而非全部，公司“One KKR”文化使员工基于整体公司绩效获得补偿，内部人持股超过30%，降低风险激励 [30] - 尽管2025年不受欢迎，但另类资产管理仍是最佳业务之一，公司费用相关收益、总运营收益和调整后净收入在过去12个月增长超过25% [31] PAR Technologies (PAR) 增长挑战与潜在机会 - 股价在第三季度下跌40%，主要因被归类为软件公司及增长减速 [44][45] - 中增长公司估值倍数从年初10.6倍降至第三季度末7.8倍，下降26%，若剔除硬件业务，交易倍数低于5倍 [46] - 增长减速由三因素驱动：Inspire Brands（拥有Sonic和Buffalo Wild Wings）虽选择PAR为RFP获胜者但决定保留原有供应商，影响2025增长3-5%；汉堡王暂停实施以增加后台产品，合同价值提升25%以上，但影响2025增长1-2%；PAR推迟TASK国际市场合同实施，追求一级机会，影响2025增长1-2% [48][49][50] - PAR有机会赢得麦当劳全球4.5万家门店的RFP，若成功将带来超过1亿美元年经常性收入，公司当前经常性收入2.88亿美元 [51] - 除麦当劳外，还有三个其他顶级快餐店RFP在进行中，若每个有1/3获胜概率，PAR有超过80%机会赢得至少一个RFP [56] - 若一年内合同ARR超过4亿美元，增长达到或超过20%，应用当前7.8倍估值倍数，股价可能翻倍以上；若倍数回归年初水平，可能翻三倍 [58] - 潜在收购方包括Thoma Bravo和DoorDash，可能加速价值实现 [59] 其他持仓与交易动态 - Hagerty (HGTY) 持仓股数在2025年翻倍以上，预计2024-2029年收益增长5倍，驱动因素包括State Farm合作伙伴关系从支出转为利润贡献、运营杠杆以及损失比率回归历史42%目标 [33] - Kingsway Financial (KFS) 投资于搜索基金模式，支持年轻经理收购资产轻业务，新招聘搜索者背景优秀，公司提供规模、流动性且无费用 [35][36] - 退出共享办公公司IWG和设备租赁公司Alta Equipment Group，因合作伙伴业务进展慢于预期 [37] - 退出加州石油公司Sable Offshore，因监管障碍和诉讼环境使运营不可行，尽管基础设施完备可日产5万桶以上石油 [38][39] - 做空两家面临重大诉讼公司，潜在赔偿责任远超市值；做空三个主要指数、一家增长停滞但估值过高消费品公司及一家成熟昂贵食品相关业务；通过期权持有20年期国债头寸，作为利率上升情景下的保险 [41]

In this article, we will take a look at the Top 9 Undervalued Asset Management Stocks to Buy.Wealth management and brokerage stocks have held firm in one of the most unpredictable years characterized by mounting economic and trade policy uncertainty. While uncertainties threatened to cut short a boom in investor trading activity, the segment has remained resilient, supported by a robust US economy and accommodative monetary policies.Likewise, the rebound in asset management that began in 2024 continued into ...

Photo by Spencer Platt / Getty Images Close Key Takeaways Last week's action in stocks illustrated investor worries about high valuations. Those worries are reasons for restraint, a fund manager told Investopedia, but not alarm. Q: What is GMO's view of the market now? "High valuations offer both lower expected returns and higher risk than fairly valued or cheap markets," said John Thorndike, a portfolio manager at GMO, in an interview with Investopedia. "Although valuation is not a great short-term predict ...

财务业绩与增长动力 - 公司公布连续第十个季度实现盈利，总收入同比增长124%，调整后净利润增长60% [1][2] - 盈利增长的持续性得到验证，过去十个季度中有六个季度的盈利超出预期30%以上 [2] - 公司商业模式为积极管理，通过将资产负债表上的合同和保单货币化并以约37%的利润率转售来实现盈利 [3] - 来自银行和私人信贷基金对非关联收益的强劲机构需求，帮助公司在今年筹集了近5亿美元新资本 [3] 股息政策与股东回报 - 公司首次启动股息支付，股息支付率占调整后净收入的20%以上 [2][4] - 股息收益率介于3.5%至4.5%之间，在罗素2000指数成分股中，仅有不到10%的公司股息率超过4%，使公司处于一个非常精选的群体 [9][10] - 公司在回报资本的同时，仍能部署资本并实现超过20%的净资产收益率 [4] 战略收购与业务拓展 - 收购AccuQuote旨在扩大客户生命周期覆盖，该收购带来30年经验和1.5亿美元的已发行保费 [5][6] - 收购有助于将此前无法货币化的潜在客户转化为保单销售，并为公司带来新的保单销售和潜在的遗留合同价值 [6] - 公司专注于捕捉客户的全生命周期，能够为不符合出售条件的客户提供更合适的保单 [5] 资产证券化与资产负债表优化 - 公司完成一笔5000万美元的资产证券化交易，这是一次真实的资产负债表出售 [7] - 证券化交易具有可扩展性，公司已建立可重复交易的基础设施，提供了更具竞争力的利率和一致性 [7] - 保险公司和银行参与了此次首次评级产品，验证了公司的估值和底层资产，公司作为服务商在五年内赚取服务费，这是一种较低的资本成本 [8] 纳入指数与市场认可 - 公司被纳入罗素2000和罗素3000指数，标志着公司发展的关键一步 [9] - 纳入指数及股息支付 status 有望吸引更多投资者关注，因为有超过5000亿美元的ETF专注于派息股票 [10] - 公司预计股息将随着业务增长而保持稳定并逐步增加 [10]

Adding inflation-resistant assets to your portfolio can help. For example, Treasury Inflation Protected Securities (TIPS) are sold for 5-, 10- or 30-year terms and offer fluctuating principals over that time. At maturation, if the principal is higher than the original amount, the increased amount stands, but if the principal is equal to or lower than the original amount, the original amount stands.Read more: Warren Buffett used 8 simple money rules to turn $9,800 into a stunning $150B — start using them tod ...