Date: Friday, August 1, 2025Time: 10:00 a.m. (Eastern Time) BROOKFIELD, NEWS, June 30, 2025 (GLOBE NEWSWIRE) -- Brookfield Business Partners will host its Second Quarter 2025 Conference Call & Webcast on Friday, August 1, 2025 at 10:00 a.m. (ET) to discuss results and current business initiatives. Results will be released on Friday, August 1, 2025 prior to 8:00 a.m. (ET) and will be available following the release on our website at https://bbu.brookfield.com. Participants can join by conference call or webc ...

文章核心观点 公司宣布根据股东授权及与杰富瑞国际有限公司的股份回购协议回购A类股份的详情 [2] 股份回购交易详情 - 交易于伦敦证券交易所进行，2025年6月27日购买1500股A类股份，每股价格14.28英镑，股份ISIN为GG00B1ZBD492 [3] - 回购的A类股份将全部注销，注销后已发行A类股份数量为45498210股，公司还有3150408股A类股份作为库存股 [3] - 市场在确定是否需通知其对公司的权益或权益变动时，应使用45498210个投票权的数字 [3] 公司信息 - 公司为NB Private Equity Partners，投资于全球领先私募股权公司的直接私募股权投资 [4] - 投资经理为NB Alternatives Advisers LLC，是Neuberger Berman Group LLC的间接全资子公司，负责公司投资的采购、执行和管理 [4] - 公司大部分直接投资无需向第三方普通合伙人支付管理费和附带权益，比其他上市私募股权公司具有更高的费用效率，通过净资产价值增长实现资本增值并每半年支付股息 [4] - 公司为封闭式投资公司，注册地在根西岛，已获得根西岛金融服务委员会必要同意 [7] 投资管理公司信息 - Neuberger Berman成立于1939年，是员工持股的私人独立投资管理公司，在26个国家拥有超2800名员工 [5] - 该公司为全球机构、顾问和个人管理5150亿美元的股票、固定收益、私募股权、房地产和对冲基金投资组合，投资理念基于积极管理、基本面研究和积极所有权 [5] - 过去11年，Neuberger Berman被《养老金与投资》评为资金管理领域最佳工作场所之一（员工超1000人的公司） [5]

2025年上半年A股市场表现 - A股呈现结构化慢牛行情，私募量化指增收益领跑其他策略 [1] - 证券类私募业绩亮眼，量化策略领跑大类资产表现，股票策略＞宏观策略＞CTA策略＞债券策略 [1] - 指数增强策略平均收益达14.20%，"指增+期权"复合结构产品成为创新型策略，头部量化私募已优先布局 [1] 指增/中性策略分析 - Beta端需关注6月政策窗口期及量能变化，小微盘有上行空间但需警惕踩踏风险 [1] - 对冲端股指期货深贴水不利产品建仓，下半年仍看好指增策略配置价值 [1] - 建议采用"红利+小微盘"指增抵御风险，对中性策略暂时观望 [1] CTA策略表现与展望 - 上半年中证商品期货指数下挫0.16%，呈震荡走势，4月上旬因关税政策冲击快速下行 [1] - 五大细分板块走势分化，贵金属板块上涨，黑色建材和能源化工板块下行 [1] - CTA因子收益分化，持仓因子最强，波动率因子最弱 [1] - CTA策略指数年初至今上涨2.96%，各子策略全部获利，累计收益率：CTA套利＞CTA复合＞CTA趋势 [1] - 下半年在美联储降息周期中，CTA趋势和套利策略均值得配置 [1]

研讨会背景与组织 - 中国国际科技促进会母基金分会和母基金研究中心在2024年于深圳、上海、武汉、广州、成都、杭州、合肥连续举办七场研讨会，2025年继续在全国各地举办多场LP&GP研讨会以加强私募股权行业内合作交流[1] - 2025年已成功举办四场研讨会：深圳站探讨"国办1号文后母基金行业的未来趋势"，上海站探讨"母基金在并购领域的机遇"，武汉站探讨"母基金的多元化退出策略"，成都站探讨"如何更好发挥母基金与子基金的协同效应赋能产业发展"[3] 成都研讨会概况 - 2025年6月26日，"新时代的母基金"全国研讨会（成都站）在成都市高新区菁蓉汇举办，由中国国际科技促进会母基金分会主办，成都高新区天使母基金协办，母基金研究中心承办[3] - 研讨会汇聚政府机构、行业协会、政府引导基金、市场化母基金、一流投资机构代表等60余人，共同为中国股权投资行业建言献策[4] 主要演讲内容 - 中国国际科技促进会母基金分会秘书长王爽分享各地引导基金赋能子基金与项目的优秀做法，探讨行业热点并展望未来发展趋势[6] - 成都科创投集团投资部总经理陈自强介绍以母基金为基本盘，通过子基金延伸资源触手的实践[7] - 中合盛资本首席投资官朱立明分享山西省引导基金在母子基金协同发展助推低空经济方面的经验[9] - 泓创资本创始合伙人陆潇波探讨新形势下协同赋能医疗大健康产业发展策略[12] - 中信建投资本投资三部副总裁陈盎然分享协同四川成果转化基金子基金助力科技成果转化的做法[13] - 成都高投创投副总经理邓攀介绍成都高新区天使母基金的基本情况、出资要求及对子基金的赋能实践探索[15] 后续活动与计划 - 母基金研究中心将于7月发布2025专项榜单，鼓励私募股权母基金与基金行业的优秀机构与人才，促进股权投资行业健康发展[21] - 母基金研究中心正式开启2025专项榜单评选，包括2025 40U40优秀青年投资人榜单和2024中国母基金全景报告[25] 参会机构 - 参会LP包括安诚资本、策源资本、成都高投集团、成都高新区天使母基金、成都科创投集团、成都市产业引导投资基金、重庆产业引导基金、川发展、广电投资、宏源汇富创投、金牛交子基金、江蓝小镇投资、璞信投资、四川金舵投资、四川省产业投资引导基金、天府文投、天投集团科创投资、咸阳财金、渝深创富、中合盛资本、中金资本等[20]

公司财务问题 - 康帕斯多元化公司(CODI)向SEC提交报告 警告投资者不要依赖2022年和2023年财年及期间财务报告 因会计违规范围扩大[1] - 公司承认其子公司Lugano Holdings存在会计违规 导致2024年全年和中期财务报表不可靠[4] - 会计违规问题已延伸至2022和2023财年 相关年度和季度财务报表均不可靠[5] - 公司宣布延迟提交2025年第一季度10-Q表格[6] 股价影响与诉讼 - 公司股价因会计违规消息暴跌62%[7] - 集体诉讼扩大至2022年2月24日至2025年5月7日期间购买公司证券的投资者[3] - 诉讼指控公司做出虚假和误导性陈述 未向投资者披露关键信息[6] 会计违规细节 - Lugano子公司违反会计准则和行业惯例 在融资、会计和库存程序方面存在问题[9] - 公司未能实施有效的财务报告内部控制 导致财务结果严重失实[9] - 问题显示Lugano存在深层次问题 公司监管不力[10] 调查进展 - Hagens Berman律师事务所正在调查公司潜在的证券违规行为[8] - 调查重点包括会计违规和内部控制失效问题[9][10]

私募行业现状 - 私募行业准入趋严、出清加速，月内已有90家私募管理人注销牌照，同期仅有11家机构获得牌照 [2] - 年内私募管理人注销、注册数量分别为604家、69家，2022年2月全市场有2.47万家私募管理人，如今缩减到1.98万家，两年减少20% [2] - 私募规模年内净增0.36万亿，达到20.27万亿元，行业开启"扶优汰劣"的良性循环 [2] 私募基金规模与结构 - 截止五月末私募基金总规模为20.27万亿元，其中私募证券基金5.54万亿，私募股权投资基金10.98万亿元，存续创业投资基金3.41万亿元 [2] - 私募股权规模在私募市场总规模占比超过50% [2] - 2024年11月以来私募基金存续规模已经7个月连续增长 [2] 私募产品备案情况 - 5月备案私募产品共1219只，新备案规模607.26亿元 [3] - 私募证券投资基金、私募股权投资基金、创业投资基金分别备案880只、125只、214只 [3] - 新备案规模分别为438.91亿元、67.07亿元、101.28亿元 [3] 行业监管与合规 - 2023年中私募新规出台后，私募注册资金、高管背景等准入硬性门槛提高 [4] - 部分私募机构存在严重背离基金本质的行为，如以"家族信托"之名从事非金融活动、利用基金资产支付"修家谱"费用、以"投资预测"名义从事类"算命"服务 [5] - 深圳证监局通报了私募展业中五大典型违规问题 [5] 私募违规操作类型 - 出借"通道"设立私募基金，不承担主动管理职责 [6] - 完全依赖投资者指令开展投资交易，未独立进行投资决策 [7] - 出借私募基金证券账户或持仓股票，用于规避监管从事市场操纵等违法行为 [8] - 向外部人员让渡私募基金投资交易权限 [9] - 私募机构未独立开展投资决策，投委会委员多为投资者委派代表 [10] 行业参与者变化 - 新获得备案的私募机构多为"正规军"，包括太保、淡马锡、汉斯等中外金融巨头 [4] - 头部代销渠道对私募准入门槛提高，规模过小或有合规问题的私募较难进入主流配置视野 [4]

私募股权投资的核心逻辑 - 私募股权投资通过发现价值和培育价值实现资本与产业共赢 本质是筛选具备高成长基因的标的 核心特质包括独特商业模式 硬核技术壁垒和广阔市场空间 [1] - 典型案例显示 头部PE机构通过资本+赋能模式帮助工业质检算法初创企业实现营收从千万级到亿级的跨越 3年内完成3轮融资并对接标杆客户 [2] 资本增值的实现路径 - 投前阶段通过行业尽调和财务模型预判企业3-5年增长曲线 新能源领域重点评估技术路线成熟度 产能扩张和客户绑定情况 [4] - 投中阶段医疗PE机构帮助创新药企缩短新药研发周期18个月 降低研发成本25% 通过引入临床资源和CRO/CDMO服务商 [4] - 投后阶段通过董事会参与战略决策 推动企业系统性提升 科创板30%上市企业有PE机构支持 退出方式包括IPO 并购和管理层回购 [4][5] 投资者与企业的协同机制 - 战略共识层面 消费PE与连锁餐饮品牌制定增长路线图 3年内门店从50家扩至200家 中央厨房建设使食材成本降低12% [6] - 资源互补层面 半导体PE为被投企业引入专家顾问团 促成下游终端厂商联合研发项目 [7] - 风险共担机制显示 采用业绩对赌的PE项目3年复合增长率比无对赌项目高15个百分点 [8] 行业规模与发展趋势 - 截至2024年底中国私募股权市场管理规模突破15万亿元 累计投资企业超10万家 在硬科技 消费升级和绿色经济领域发挥关键作用 [9] - 未来将聚焦价值创造而非套利 通过深度产业赋能和精细化投后管理助力经济高质量发展 注册制改革和长期资金入市加速这一进程 [9]

文章核心观点 NB Private Equity Partners（NBPE）公布2025年5月31日的月度资产净值（NAV）估算，介绍了不同时间段的业绩表现、投资组合情况及股份回购等信息 [1] 分组1：公司概况 - NBPE是一家市值12亿美元、在富时250指数上市的私募股权投资公司，由Neuberger Berman管理，投资于全球领先私募股权公司的直接私募股权投资 [1][13] - 投资经理为Neuberger Berman Group LLC的间接全资子公司NB Alternatives Advisers LLC，多数直接投资不向第三方普通合伙人支付管理费和附带权益 [14] - 公司通过净资产价值增长实现资本增值，每半年支付一次股息 [14] 分组2：业绩表现 NAV总回报（USD） - 截至2025年5月31日，年初至今为0.7%，一年为2.5%，三年为2.0%，五年为85.8%，十年为157.2% [3] MSCI世界总回报（USD） - 截至2025年5月31日，年初至今为5.2%，一年为14.2%，三年为47.1%，五年为98.7%，十年为171.5% [3] 股价总回报（GBP） - 截至2025年5月31日，年初至今为 -7.9%，一年为 -7.2%，三年为7.9%，五年为102.0%，十年为179.4% [3] 富时全股总回报（GBP） - 截至2025年5月31日，年初至今为4.1%，一年为8.6%，三年为26.8%，五年为69.0%，十年为80.7% [3] 分组3：投资组合情况 投资组合估值依据 - 约98%的公允价值基于2025年第一季度的私人公司估值信息或2025年5月31日的报价 [5] 投资组合构成 - 截至2025年5月31日，6%为公开证券，92%为2025年3月31日估值的私人直接投资，2%为2024年12月31日估值的私人直接投资 [10] 地域分布 - 北美占77%，欧洲占22%，亚洲及其他地区占1% [12] 行业分布 - 科技、媒体和电信占22%，消费/电子商务占22%，工业/工业技术占17%，金融服务占14%，商业服务占11%，医疗保健占9%，其他占4%，能源占1% [12] 年份分布 - 2016年及以前占10%，2017年占16%，2018年占14%，2019年占14%，2020年占13%，2021年占18%，2022年占5%，2023年占2%，2024年占8% [12] 前30大投资 - 总公允价值9.725亿美元，占比77.5%，包括Action、Osaic、Solenis等公司 [9][11] 分组4：月度NAV变动因素 - 2025年年初至今实现6600万美元变现 [4] - 5月收到800万美元收益 [7] - 私人持股价值减少800万美元，占NAV的0.6% [6] - 上市持股价格变动使NAV增加800万美元，占0.6%，目前占投资组合公允价值的6% [6] - 外汇变动对NAV影响不大 [6] - 费用应计使NAV减少300万美元，占0.2% [6] 分组5：股份回购情况 - 2025年5月回购约5.1万股，加权平均折价30%，使每股NAV增加约0.01美元 [5][10] - 年初至今，公司已回购约73.8万股，加权平均折价29%，使每股NAV增加约0.11美元 [5][10] 分组6：流动性情况 - 截至2025年5月31日，总流动性为2.85亿美元，其中现金和流动性投资7500万美元，未提取信贷额度2.1亿美元 [8]

创投行业复苏 - 创投行业迎来久违的振奋时刻，IPO市场密集释放政策积极信号 [1][2] - 证监会明确重启未盈利企业适用科创板第五套标准上市，六部门联合发文支持消费产业链企业融资 [2] - 时隔两年，创投行业终于等来退出曙光 [3] A股市场动态 - 2024年股权投资市场面临压力，IPO政策阶段性收紧导致退出机制遇挑战 [4] - 2024年共发生3,696笔退出案例，同比下降6.3%，其中被投企业IPO案例数为1,333笔，占比36.1% [4] - 2024年私募股权市场募资端LP出资总认缴规模约1.48万亿，连续4年下滑，同比下跌19.57% [4] - 2025年一级市场显著回暖，A股已受理71家企业，占去年全年受理总数超九成 [6] - 6月新受理44家，占全年受理总数的61.97% [6] 医疗和消费赛道新契机 - 科创板审议禾元生物发行上市申请，为首家适用第五套标准上会企业 [7] - 科创板已有20家公司使用第五套标准上市，其中19家为创新药研发企业，1家为高端医疗器械企业 [7] - 六部门联合发文支持消费产业链企业融资，引导社会资本投资服务消费领域 [7] - 消费行业投资人认为政策为消费企业和投资者提供强大动力和更多机会 [8] 港股市场狂飙 - 2025年港股股权融资额总计2,133.01亿港元，同比增幅超300% [9] - IPO融资额为779.88亿港元，同比增长超500% [9] - 港交所第一季度共有17家公司上市，总集资额达187亿港元，是2024年第一季的近四倍 [9] - 德勤预计2025年港股市场有望迎来约80只新股，融资金额达1,300亿～1,500亿港元 [10] - 投行、律所等中介机构因港股IPO趋热进入高负荷运转 [10] 监管政策调整 - 2024年监管层调整IPO节奏，注重上市公司质量，为2025年市场健康发展奠定基础 [11] - 2025年监管层推出系列增量政策，重塑GP和LP对一级市场的信心 [11] - 科创板到港股18C章节的优化通过制度创新激活行业对长期投资的预期 [11] 行业展望 - 2025年创投行业充满希望，A股与港股IPO市场双向复苏提供退出通道 [11] - 行业需积极探索多元化退出机制，如并购与S基金应用 [12] - 通过灵活退出策略、有效政策引导和良好市场环境，创投行业有望实现高质量发展 [12]

会计违规事件 - 康帕斯多元化公司(Compass Diversified)向SEC提交报告 警告投资者不应依赖2022年和2023年已发布的财务报表 因会计违规问题范围扩大[1] - 公司承认其子公司Lugano Holding存在会计违规行为 涉及2022至2024财年的年度和季度财务报表[4][5] - 审计委员会认定2024年财务报表需要重述 并推迟提交2025年第一季度10-Q表格[6] 法律诉讼进展 - 集体诉讼案件Moreno v Compass Group Diversified Holdings LLC将索赔时段扩大至2022年2月24日至2025年5月7日[3] - 诉讼指控公司做出虚假和误导性陈述 未向投资者披露关键信息[6] - 律师事务所Hagens Berman正在调查公司潜在的证券违法行为[8] 市场影响 - 2025年5月7日会计违规披露后 公司股价单日暴跌62%[7] - 事件引发连锁反应 包括现金储备紧急措施 反映子公司Lugano存在深层问题[10] 调查细节 - 违规涉及Lugano子公司的融资、会计和库存操作 违反行业会计准则[9] - 公司未能建立有效的财务报告内部控制 导致财务结果严重失实[9] - Hagens Berman呼吁知情者提供线索 最高可获得SEC罚金30%的举报奖励[10]