纽约证券交易所德州分所运营情况 - 洲际交易所作为纽约证券交易所的所有者 于去年宣布将德州作为其第二上市地 [6] - 纽约证券交易所德州分所于2025年初正式开业 在开业后的前三个月内 已有10家公司在达拉斯交易所双重上市 [6] - 首批双重上市的公司包括油田服务公司哈里伯顿以及Truth Social的母公司特朗普媒体与技术集团 [6] 相关方反应与市场影响 - 美国前总统唐纳德·特朗普对此事表示强烈不满 认为在达拉斯建立“纽约证券交易所”对纽约来说是“难以置信”的坏事 并称这是对新任市长的一大考验 [1][6] - 截至新闻报道时 洲际交易所与纽约市长办公室均未立即回应置评请求 [3][6]

纳斯达克交易所新产品获批 - 纳斯达克交易所获得美国证券交易委员会批准 将在特定股票上新增周一和周三到期的期权合约 [2] - 新增的期权合约将首先覆盖“美股七巨头”的股票 [2]

韩国交易所与监管机构商讨放宽杠杆ETF禁令 - 韩国主要交易所正与金融监管机构进行磋商 旨在放宽对高风险杠杆交易所交易产品的禁令 [1] - 此举的背景是 尽管当地股市出现创纪录的上涨 但未能吸引散户投资者重返国内市场 [1]

市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何 意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。 风险提示及免责条款 2026年1月14日，经中国证监会批准，沪深北交易所发布通知调整融资保证金比例，将投资者融资买入 证券时的融资保证金最低比例从80%提高至100%。 2023年8月，沪深北交易所将融资保证金比例从 100%降低至80%，融资规模和交易额稳步上升。近期，融资交易明显活跃，市场流动性相对充裕，根 据法定的逆周期调节安排，适度提高融资保证金比例回归100%，有助于适当降低杠杆水平，切实保护 投资者合法权益，促进市场长期稳定健康发展。 需要说明的是，此次调整仅限于新开融资合约，调整 实施前已存续的融资合约及其展期仍按照调整前的相关规定执行。 ...

多伦多证券交易所集团2025年12月融资活动概览 - 核心观点：TMX集团公布了其旗下多伦多证券交易所和TSX创业交易所2025年12月的融资活动数据 数据显示TSX新上市发行人数量同比大幅增长 但月度融资额环比下降 而TSXV融资额同比显著增长 全年累计数据则显示两大交易所的融资总额和总市值均较2024年有显著提升 [1] 多伦多证券交易所2025年12月关键数据 - 新上市发行人数量激增：2025年12月迎来84家新发行人 远超2024年12月的7家和2025年11月的15家 其中78家为加拿大存托凭证 2家为交易所交易基金 1家工业产品公司和3家矿业公司 [2] - 融资总额月度环比下降但同比大幅上升：2025年12月总融资额为30.0亿加元 较2025年11月的42.5亿加元下降29% 但较2024年12月的12.0亿加元大幅增长151% [2] - 融资交易数量：2025年12月共完成37笔融资 高于2024年12月的26笔 但低于2025年11月的43笔 [2] - 首次公开募股融资额：2025年12月IPO融资额为300万加元 远低于2025年11月的1489万加元和2024年12月的2704万加元 [6] - 二次融资与补充融资：2025年12月二次融资额为18.6亿加元 补充融资额为11.4亿加元 [6] - 总市值：截至2025年12月 上市证券总市值达到6.28万亿加元 高于2025年11月的6.21万亿加元和2024年12月的4.90万亿加元 [6] 多伦多证券交易所2025年累计关键数据 - 新上市发行人数量：2025年全年共有375家新发行人上市 较2024年的148家增长153.4% [7] - 首次公开募股数量与融资额：2025年全年完成257宗IPO 融资25.3亿加元 分别较2024年增长96.2%和87.2% [7] - 总融资额与交易数量：2025年全年总融资额为232.6亿加元 共完成587笔融资 分别较2024年增长44.0%和39.8% [7] - 总市值增长：上市证券总市值从2024年的4.90万亿加元增长至2025年的6.28万亿加元 增幅为28.1% [7] TSX创业交易所2025年12月关键数据 - 新上市发行人数量稳定：2025年12月有2家新发行人 与2024年12月持平 略低于2025年11月的3家 分别为1家矿业公司和1家科技公司 [4] - 融资总额月度环比微降但同比飙升：2025年12月总融资额为15.7亿加元 较2025年11月的18.3亿加元下降14% 但较2024年12月的4.88亿加元大幅增长222% [4] - 融资交易数量：2025年12月共完成123笔融资 高于2024年12月的120笔 但低于2025年11月的153笔 [4] - 首次公开募股融资额：2025年12月IPO融资额为0加元 2025年11月为75万加元 [8] - 二次融资与补充融资：2025年12月二次融资额为9492万加元 补充融资额为14.7亿加元 [8] - 总市值：截至2025年12月 上市证券总市值达到1420亿加元 高于2025年11月的1340亿加元和2024年12月的888亿加元 [8] TSX创业交易所2025年累计关键数据 - 新上市发行人数量下降：2025年全年共有38家新发行人上市 较2024年的48家下降20.8% [9] - 首次公开募股数量与融资额：2025年全年完成11宗IPO 融资1819万加元 IPO数量较2024年下降8.3% 但融资额增长71.8% [9] - 总融资额与交易数量：2025年全年总融资额为100.9亿加元 共完成1359笔融资 分别较2024年大幅增长114.7%和15.0% [9] - 总市值增长：上市证券总市值从2024年的888亿加元增长至2025年的1420亿加元 增幅为59.9% [9] 2025年12月新上市公司名单 - 多伦多证券交易所新上市公司：名单包含大量以加元对冲的加拿大存托凭证 涵盖如3M、艾伯维、博通、礼来、摩根士丹利、英伟达、甲骨文、超微电脑等众多国际知名公司 以及两只ETF和少数几家实体公司如Greenland Resources Inc和Snowline Gold Corp [10][11][12] - TSX创业交易所新上市公司：两家新上市公司分别为Lunr Royalties Corp和Paragon Advanced Labs Inc [13]

印度国家证券交易所上市计划进展 - 公司计划在3月底前提交其期待已久的首次公开募股招股说明书草案 [1] - 公司正在与投资银行和律师事务所进行讨论 以最终确定招股说明书并评估投资者需求 这可能成为印度有史以来规模最大的IPO之一 [1] 公司估值与股权结构 - 一个交易其非上市股票的平台显示 交易所总价值为550亿美元 [2] - 在公开发行前 公司拥有177,807名股东 按投资者数量计算是印度最大的非上市公司 这增加了公开上市的复杂性 [6] - 起草IPO文件的法律团队正在制定机制 以确保庞大的股东基础获得公平的退出机会 长期持有股票的银行和外国机构可能获得优先退出权 [6] 监管审批与历史背景 - 正式的银行家和律师任命将在获得印度证券交易委员会的无异议证书后跟进 [2] - SEBI主席表示 监管机构可能在本月授予公司上市所需的批准 [3] - 公司自2016年以来一直尝试上市 审批因对其通过共置设施为交易者提供公平市场准入行为的监管调查而延迟 该案目前正在印度最高法院审理中 [4] - 去年 公司提出支付138.7亿卢比以了结此事 监管机构仍在考虑该和解方案 [4] 市场数据与股东信息 - 根据印度非上市股票交易平台Unlisted Arena的数据 在公开发行前 公司的非上市股票交易价格超过每股2,000卢比 估值约为500万亿卢比或550亿美元 [5] - 其已上市的较小同行BSE有限公司的股价为每股2,767卢比 [6] - 公司的主要机构股东包括印度人寿保险公司 印度国家银行 淡马锡控股 摩根士丹利和加拿大养老金计划投资委员会 [7]

公司业务与市场地位 - 公司是欧洲领先的资本市场基础设施提供商 业务覆盖上市、交易、清算、结算和托管等全价值链 并运营欧洲领先的电子固定收益交易市场MTS和欧洲电力市场Nord Pool [2] - 截至2025年9月 公司在比利时、法国、爱尔兰、意大利、荷兰、挪威和葡萄牙的受监管交易所拥有超过1,700家上市公司 总市值达6.5万亿欧元 并处理欧洲25%的明盘股票交易 [3] - 公司产品线广泛 包括股票、外汇、ETF、债券、衍生品、大宗商品和指数 [3] 近期战略动态 - 公司于2025年11月成功收购了雅典证券交易所的多数股权 进一步扩大了其业务版图并强化了其泛欧市场基础设施地位 [4] - 公司通过其子公司Euronext Clearing以及在丹麦、意大利、挪威和葡萄牙的Euronext Securities CSDs提供清算和结算服务 [2] 信息发布与联系 - 公司于2026年1月8日发布了2025年12月的交易量数据 月度及历史交易量表格可通过其投资者关系网站获取 [1] - 新闻稿中提供了面向分析师、投资者及媒体的详细联系渠道 包括不同地区的联系人及联系方式 [1]

核心观点 - TMX集团公布了2025年12月及全年交易数据 显示其旗下所有股票市场交易量、交易额和交易笔数均实现显著同比增长 市场活动整体强劲 [1][4] - 各细分市场表现分化 其中TSX Venture Exchange（创业板）和Alpha-X & Alpha DRK在2025年全年表现出极高的增长弹性 同比增幅远超主板市场 [12][20] - 作为集团核心的Toronto Stock Exchange（多伦多证券交易所）在庞大基数上依然实现了稳健增长 交易额同比增长29.0% [8] - Montréal Exchange（蒙特利尔交易所）的衍生品合约交易量和未平仓合约在2025年也录得可观增长 [23] 所有股票市场汇总表现 - **2025年12月环比与同比**：当月总交易量为162.4亿股 环比增长14.3% 同比增长36.6% 当月总交易额为3820.1亿加元 环比增长9.8% 同比增长30.2% 当月总交易笔数为2692万笔 环比下降4.2% 同比增长30.0% [2] - **2025年12月日均数据**：日均交易量为7.923亿股 日均交易额为186.3亿加元 日均交易笔数为1,313,131笔 [3] - **2025年全年表现**：全年总交易量为1676.2亿股 同比增长26.5% 全年总交易额为4.01万亿加元 同比增长29.4% 全年总交易笔数为3.126亿笔 同比增长25.6% [4] - **2025年全年日均数据**：日均交易量为6.691亿股 同比增长27.0% 日均交易额为160.1亿加元 同比增长29.9% 日均交易笔数为1,248,040笔 同比增长26.1% [5] 多伦多证券交易所表现 - **2025年12月环比与同比**：当月交易量为94.9亿股 环比增长6.5% 同比增长23.1% 当月交易额为3602.9亿加元 环比增长10.6% 同比增长31.3% 当月交易笔数为2264万笔 环比下降5.5% 同比增长24.8% S&P/TSX综合指数收于31,712.76点 同比大幅上涨28.3% [6] - **2025年12月日均数据**：日均交易量为4.627亿股 日均交易额为175.8亿加元 日均交易笔数为1,104,159笔 [7] - **2025年全年表现**：全年总交易量为1043.0亿股 同比增长19.3% 全年总交易额为3.737万亿加元 同比增长29.0% 全年总交易笔数为2.719亿笔 同比增长23.6% [8] - **2025年全年日均数据**：日均交易量为4.164亿股 同比增长19.8% 日均交易额为149.2亿加元 同比增长29.5% 日均交易笔数为1,085,378笔 同比增长24.1% [9] TSX创业板表现 - **2025年12月环比与同比**：当月交易量为53.6亿股 环比大幅增长32.4% 同比增长75.7% 当月交易额为44.1亿加元 环比增长28.6% 同比大幅增长237.4% 当月交易笔数为196.0万笔 环比增长23.2% 同比大幅增长180.9% S&P/TSX创业板综合指数收于987.74点 同比上涨65.2% [10] - **2025年12月日均数据**：日均交易量为2.616亿股 日均交易额为2.153亿加元 日均交易笔数为95,591笔 [11] - **2025年全年表现**：全年总交易量为475.5亿股 同比大幅增长44.6% 全年总交易额为322.9亿加元 同比大幅增长132.6% 全年总交易笔数为1494万笔 同比大幅增长85.3% [12] - **2025年全年日均数据**：日均交易量为1.898亿股 同比增长45.1% 日均交易额为1.289亿加元 同比增长133.6% 日均交易笔数为59,651笔 同比增长86.0% [13] TSX Alpha交易所表现 - **2025年12月环比与同比**：当月交易量为13.6亿股 环比增长11.8% 同比增长23.4% 当月交易额为165.9亿加元 环比下降8.2% 同比下降1.7% 当月交易笔数为221.5万笔 环比下降8.9% 同比增长23.7% [14] - **2025年12月日均数据**：日均交易量为6660万股 日均交易额为8.091亿加元 日均交易笔数为108,062笔 [15] - **2025年全年表现**：全年总交易量为153.8亿股 同比增长28.0% 全年总交易额为2318.4亿加元 同比增长27.5% 全年总交易笔数为2467万笔 同比增长21.5% [16] - **2025年全年日均数据**：日均交易量为6140万股 同比增长28.5% 日均交易额为9.255亿加元 同比增长28.0% 日均交易笔数为98,465笔 同比增长22.0% [17] Alpha-X 和 Alpha DRK 表现 - **2025年12月环比与同比**：当月交易量为2918万股 环比下降3.0% 同比增长23.5% 当月交易额为7.254亿加元 环比下降3.3% 同比下降2.8% 当月交易笔数为109,032笔 环比下降3.9% 同比增长52.6% [18] - **2025年12月日均数据**：日均交易量为140万股 日均交易额为3540万加元 日均交易笔数为5,319笔 [19] - **2025年全年表现**：全年总交易量为3.926亿股 同比大幅增长169.1% 全年总交易额为87.0亿加元 同比增长83.2% 全年总交易笔数为113.9万笔 同比大幅增长137.6% [20] - **2025年全年日均数据**：日均交易量为160万股 同比大幅增长170.1% 日均交易额为3470万加元 同比增长83.9% 日均交易笔数为4,546笔 同比大幅增长138.5% [21] 蒙特利尔交易所表现 - **2025年12月环比与同比**：当月衍生品合约交易量为1993万份 环比下降2.7% 同比增长19.0% 当月未平仓合约为3143万份 环比下降7.1% 同比增长33.1% [22] - **2025年全年表现**：全年衍生品合约总交易量为2.344亿份 同比增长19.3% 全年未平仓合约为3143万份 同比增长33.1% [23]

纳斯达克公司近期股价表现与市场目标 - 纳斯达克公司股票在过去两个月上涨超过16.4%，今年迄今上涨2.6%，当前交易价格为99.69美元[1][3] - 股价从2025年11月5日的近期低点85.56美元反弹至当前水平[3] - 分析师平均目标价已从101.89美元上调至104.20美元，巴特查的平均调查目标价从104.50美元升至107.00美元[4] - 根据涵盖近期分析师报告的AnaChart.com数据，12位分析师的平均目标价为108.72美元，综合平均目标价约为106.64美元，隐含约7%的上涨空间[4] 公司基本面与估值驱动因素 - 公司价值评估基于其强劲的自由现金流和自由现金流利润率，曾在2025年10月21日被讨论可能达到每股100美元的价值[3] 期权策略作为替代投资方案 - 一种吸引人的策略是卖出价外看跌期权，特别是在临近到期日时[1][5] - 纳斯达克公司期权每月仅有一次到期，2026年1月16日到期的95美元行权价看跌期权，中点权利金为0.28美元[6] - 通过卖出该期权合约，投资者在锁定9500美元保证金后可获得28美元权利金，相当于10天0.295%的收益率[6] - 若按月复利推算，10天期收益率相当于月度0.88%的收益率[7] - 下一到期日为2026年2月20日，相同95美元行权价的看跌期权中点权利金为1.18美元[7] - 卖出该期权在45天内可获得118美元权利金，基于9500美元投资的收益率为1.24%[7] 近期市场关注点与事件 - 分析师可能正在等待公司将于1月30日公布的业绩结果[1][5] - 为应对股价可能出现的回调，设定较低的买入价格点是合理的策略[5]

文章核心观点 - 香港资本市场在2025年实现强势逆袭，重夺全球IPO募资额榜首，有力驳斥了此前“国际金融中心遗址”的论调 [2][3] - 香港的独特优势在于“背靠祖国、联通世界”，其与内地的互联互通机制、高度开放的市场以及持续的制度创新，是巩固和提升其国际金融中心地位的关键 [2][6][12] 2025年香港IPO市场表现 - 2025年香港交易所共有114家企业完成IPO，合计募资约2863亿港元，募资额超过2023年与2024年两年总和，并登顶全球交易所IPO募资额榜首 [2][3] - 2025年香港IPO募资额较2024年增长227%，上市企业数量同比增长63%，成为推动全球IPO市场复苏的最大单一贡献者 [4] - 市场迎来8只融资破百亿港元的超大型新股，占总融资额约五成，其中宁德时代募资约410亿港元，创下近4年港股最大IPO纪录 [4] 市场回暖的驱动因素 - 大量外资机构参与基石投资，2025年以来有600家机构参与89家IPO公司的基石投资认购，累计认购金额高达1066.16亿港元，约三分之二的基石投资者是外资 [5] - 内地企业是IPO主力，2025年港股市场89%的新股来自内地企业，其总融资额由839亿港元激增至2331亿港元 [9] - “A+H”上市模式持续升温，19只“A+H”新股贡献了港股IPO约五成的融资额 [9] 香港的独特优势与互联互通 - 与内地市场的互联互通是香港交易所相比其他国际交易所的最大优势，包括沪港通、深港通、债券通、跨境理财通等持续深化的机制 [6] - 香港外汇市场持续增长，外汇交易平均每日成交金额从2022年4月的6944亿美元增长27.2%至2025年4月的8831亿美元，人民币外汇交易平均每日成交金额从1912亿美元增长64.8%至3151亿美元 [7] - 香港稳居全球第四大外汇中心、全球最大的离岸人民币业务枢纽 [7] 制度创新与支持科技企业 - 港交所通过一系列制度改革为科技企业打造包容性融资平台，包括2018年的18A章、2023年的18C章以及2024年下调18C章市值门槛 [11] - 2025年，香港证监会与港交所联合推出“科企专线”，进一步便利特专科技及生物科技公司申请上市 [11] - 在人工智能、新能源、半导体等新质生产力领域，香港已成为融资高地，并提高上市效率，例如宁德时代仅用时三个多月完成上市全流程 [12] 香港的战略定位与未来展望 - 香港扮演着“超级联系人”和“超级增值人”的角色，高效对接内外市场与资源，为内地企业走向全球搭建桥梁 [8][10] - 背靠粤港澳大湾区，香港资本市场强化科技与金融相互赋能，深度融入国家发展大局，成为培育新质生产力的重要引擎 [11][12] - 香港有望凭借“背靠祖国、联通世界”的独特禀赋，打造一个融通中国增长与世界机遇的全新国际金融中心 [12]