分配方案核心内容 - 2025年半年度每股派发现金红利0.1元（含税）[1][3] - 以总股本1,020,818,873股为基数 共计派发现金红利102,081,887.30元[3] - 分红方案经2025年第一次临时股东大会及第十届董事会第四次会议审议通过[1] 分派实施对象 - 股权登记日收市后登记在册的全体A股股东[2] - 浙江航民实业集团有限公司与环冠珠宝金饰有限公司由公司直接发放现金红利[7] - 无限售条件流通股股东通过中国结算上海分公司资金清算系统派发[4] 差异化税务处理 - 自然人股东持股超1年免征个人所得税 持股1年内暂不扣缴[8] - QFII股东按10%税率代扣企业所得税 实际每股派发0.09元[9] - 沪股通投资者按10%税率代扣所得税 税后每股派发0.09元[9] - 其他机构投资者不代扣所得税 每股实际派发0.1元[9] 实施时间与方式 - 红利发放通过中国结算上海分公司资金清算系统完成[4] - 未办理指定交易的股东红利暂由中国结算上海分公司保管[4] - 派送红股或转增股本按股权登记日持股比例直接计入股东账户[6]

公司分红方案 - 航民股份2025年半年度A股每股现金分红0.1元（含税）[2] - 股权登记日为2025年9月24日[2] - 除权除息日为2025年9月25日[2]

投资计划 - 公司拟在越南清化工业园区投资建设年产6000万双中高档棉袜和3000万件服装项目 [2] - 项目投资总额18000万元（含2518万美金） [2] - 固定资产投资约15000万元（含2098万美金） [2] - 流动资金3000万元（含420万美金） [2] 资金安排 - 所需资金由健盛越南纺织印染有限公司出资实施 [2] - 本次对外投资已通过第六届董事会第二十一次会议审议 [2] - 尚需提交股东会审议 [2]

投资计划 - 公司拟在越南清化工业园区投资建设年产6000万双中高档棉袜和3000万件服装项目 [1] - 项目投资总额1.8亿元（含2518万美元） [1]

产能扩张计划 - 公司拟实施年产6000万双中高档棉袜和3000万件服装项目 [1] - 项目总投资1.8亿元（含2518万美元）由健盛越南纺织印染有限公司出资 [1] - 建设地点位于越南清化工业园区内 [1] 区位优势分析 - 项目所在地具备稳定充裕的劳动力供给能力 [1] - 劳动力资源优势可支撑项目快速投产与后续规模化扩张 [1] - 有助于迅速释放产能并缓解现有生产基地压力 [1] 战略布局考量 - 新项目符合公司优化供应链布局的战略导向 [1] - 项目实施有利于降低区域集中度风险 [1] - 项目具备充分的建设必要性与运营可行性 [1]

股份回购计划 - 公司拟回购股份用于减少注册资本并注销股份 [1] - 回购资金总额上限为3亿元人民币 下限为1.5亿元人民币 [1] - 回购价格上限设定为每股14.69元人民币 [1] - 回购期限自股东会审议通过之日起不超过12个月 [1]

股份回购计划 - 公司计划回购股份用于减少注册资本并注销股份 [1] - 回购资金总额上限为人民币3亿元 下限为人民币1.5亿元 [1] - 回购股份价格上限为每股人民币14.69元 [1]

产能扩张计划 - 公司在越南清化工业园区投资建设年产6000万双中高档棉袜和3000万件服装项目 [1] - 项目总投资额1.8亿元（含2518万美元）其中固定资产投资1.5亿元（含2098万美元）流动资金3000万元（含420万美元） [1] - 投资资金由健盛越南纺织印染有限公司全额出资实施 [1] 战略布局考量 - 越南工厂在国际贸易环境、客户进口关税及环保印染等方面具备综合优势 [1] - 项目旨在满足未来客户订单需求并提升主营产品生产规模 [1] - 通过产能扩张增强公司产品在国际市场上的竞争力 [1] 运营基础 - 越南棉袜、无缝及辅料工厂历经十多年投资运营 在产能建设、生产管理和经营效益方面总体运行良好 [1] - 越南清化二期项目及南定省项目投产后现有越南产能将逐步饱和 [1]

投资计划 - 公司计划在越南清化工业园区投资建设年产6000万双中高档棉袜和3000万件服装项目 [1] - 项目总投资额1.8亿元（含2518万美元） [1] - 固定资产投资约1.5亿元（含2098万美元） [1] - 新增流动资金3000万元（含420万美元） [1] 资金与实施 - 所需资金由健盛越南纺织印染有限公司出资实施 [1] - 投资已获董事会审议通过 [1] - 尚需提交股东会审议 [1] 项目预期 - 项目建设周期为两年 [1] - 预计2026年3月31日开始 [1] - 正常年利润总额预计7711万元 [1] - 税后利润预计6168.8万元 [1]

核心观点 - 国泰海通看好超盈国际控股凭借弹性面料领域经验和成熟海外产能在纺服制造贸易格局调整中获取更多订单 预计2025-27年归母净利润分别为5.9亿港元 6.4亿港元 7.0亿港元 目标价4.42港元/股 给予增持评级 [1] 财务表现与股东回报 - 预计2025-27年归母净利润分别为5.9亿港元 6.4亿港元 7.0亿港元 [1] - 公司自上市以来每年分红从未间断 近年分红比率稳定在50% [1] - 连续4年股息率9%以上 [1] 产能与订单优势 - 公司凭借越南 斯里兰卡等地的成熟产能有望充分受益对等关税之下产能布局调整 [1] - 海外产能承接更多品牌订单转移 [1] - 深化与国内外知名运动户外品牌客户合作 合作均在5年以上 [1] 业务前景 - 发挥弹性面料领域多年经验 在纺服制造贸易格局调整中获取更多订单 [1] - 伴随合作加深预计未来订单无虞 [1]