公司治理与董事会任命 - Lakeland Financial Corporation及Lake City Bank宣布任命Dan Starr和Mindy Creighton Truex为董事会新成员 [1] - 董事会代表公司治理和领导力的基础 在印第安纳州社区中提供平衡且深思熟虑的反馈 致力于推动长期股东价值 [2] - 新董事的加入带来两位经验丰富的商业和社区领袖 其长期关系建设理念与公司社区银行哲学高度契合 [2] Dan Starr背景与资历 - Dan Starr现任Do it Best Corp首席执行官 该公司为家装行业会员制硬件、木材和建材采购合作社 在60多个国家拥有数千个会员所有制门店 [2] - 拥有20年Do it Best Corp任职经历 2016年升任总裁兼CEO 此前曾担任Barnes & Thornburg LLP合伙人及商业、税务和房地产部门主管 [2] - 持有印第安纳大学法学院法学博士学位 曾在多个社区组织担任领导职务 包括Parkview Health董事会主席等 [3] Mindy Creighton Truex背景与资历 - Mindy Creighton Truex任Creighton Brothers Farms LLC总裁 该华沙家族农场成立于1925年 在农业领域拥有丰富经验 [4] - 曾领导开发创新农业倡议 包括教育和从农场到餐桌体验项目 在美国鸡蛋委员会等全国性农业倡导组织担任领导角色 [4] - 持有普渡大学农业企业管理学士学位 在华沙本地多个非营利组织董事会任职 包括社区基金会和领导力学院等 [5] 公司业务概况 - Lakeland Financial Corporation为69亿美元银行控股公司 总部位于印第安纳州华沙 [6] - 子公司Lake City Bank成立于1872年 通过54个分行网点及数字银行平台服务印第安纳州中北部社区 [6] - 公司采用社区银行模式 优先建立长期客户关系 同时为零售和商业客户提供技术前沿的解决方案 [6]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度净收入约为1510万美元，普通股股东净收入为910万美元，即每股0.25美元 [26] - 调整后FFO约为200万美元，即每股0.06美元，去年同期为510万美元，即每股0.14美元 [26] - 普通股每股股息均为0.14美元 [26] - 固定基础现金租金较上年同期减少约570万美元 [27] - 目前可动用资本超1.8亿美元，其中现金约4000万美元，未质押房产近1.5亿美元 [31] - 未来12个月约有2800万美元债务到期，其中约1100万美元为个别贷款到期，预计可顺利 refinance；另有约1700万美元计划本金摊销到期，占总债务不到4% [32] - 4月宣布2025年第二季度普通股每股月股息为0.0467美元，按当前股价9.65美元计算，年化收益率为5.8% [33] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2025年执行了七份新租约或修订了部分现有租约，主要是西部的永久性作物 [9] - 六份租约预计导致年度NOI同比下降，目前有16份租约将于2025年剩余时间到期 [16] - 第一季度固定基础现金租金较上年同期减少约570万美元，主要因农场空置和租约结构变化 [27] - 预计2025财年固定基础租金较2024年减少约1700万美元，大部分作物分成收益将在2025年第四季度确认，剩余小部分在2026年下半年确认 [28][29] 各个市场数据和关键指标变化 - 大部分新鲜农产品如浆果和蔬菜受关税影响较小，坚果行业较脆弱，约78%的美国种植的杏仁和开心果每年出口 [20][21] - 关税使中国减少美国坚果进口，印度、欧盟和土耳其成为主要进口国，需求转移有助于稳定美国坚果价格 [22][23] - 美元走弱有助于缓解关税负面影响 [24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 因利率和资本成本高，对新投资保持谨慎，计划在利率下降时寻找收购机会 [9][34] - 调整部分农场租约结构，减少或消除固定租金，增加作物分成部分，希望2025年收获后恢复传统租约或出售部分房产 [10][15] - 持续与潜在买家和租户沟通，解决剩余租户问题，若年底无法解决，可能出售部分农场 [20] - 认为投资种植有助于健康生活方式作物的农田符合市场趋势，整体对种植浆果和蔬菜的优质农田需求稳定至强劲 [36][37] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 市场条件对西部许多永久性作物农场不利，作物价格低、投入和借贷成本高 [11] - 希望杏仁和开心果价格上涨和产量增加带来好收成，但需到第四季度收获时才明确 [14] - 预计食品行业通胀将持续上升，农田价值也将随时间增加 [38] - 认为购买公司股票是对农田的长期投资，历史回报长期来看表现强劲，但近期有起伏 [37] 其他重要信息 - 公司目前拥有约10.3万英亩农田、50个不同农场和约5.5万英亩英尺的水资源（约180亿加仑），分布在15个州、29个种植区，所有水资源资产都在加州 [7] - 农场租给80多个租户农民，种植60种不同作物，主要是水果、蔬菜和坚果 [8] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2025年比2024年低1700万美元收入的原因及参与租金情况 - 新增一份租约给予租户激励，一处房产直接运营，这两部分去年的收入加上给予租户的租约激励导致该数字增加 [40] - 预计八处房产能弥补1700万美元损失，保险可覆盖该数字并有小利润，收入将在2025年第四季度和2026年下半年分配，预计2025年获得60 - 70% [41][42] - 去年940万美元参与租金中部分来自调整租约结构的农场，今年该数字会降低，再加上1700万美元及农场产生的利润 [43] 问题2: 240万美元终止费涉及的农场情况 - 是三个杏仁农场，租户提前终止租约支付的费用，目前农场空置，公司正在寻找使其产生收入的方案 [44] 问题3: 第二季度及2025年后续的销售情况及五处空置资产情况 - 有农场挂牌出售，但暂无想执行的合同 [49] - 两处是空地，维护成本低；另外三处树木接近生命周期尾声，目前只需承担房地产税，公司正在评估多种方案，希望年底部分资产能产生收入 [50][51][53] 问题4: 杏仁农场是否适合卖给房屋建筑商 - 目前不适合 [54] 问题5: 股价低于9美元时董事会是否考虑回购股票 - 公司目前保留现金以应对可能的资金需求，确保有足够资金应对债务到期和运营，若作物种植收益好，可能改变想法 [55][57][58] 问题6: 如何为2026年初到期的优先股融资 - 公司会支付款项，但在使用现金和向银行贷款之间做决策，目前银行贷款利率高 [68] - 可能有更多农场出售获得现金用于支付，也在与银行沟通 refinance，但成本不低，目前未做决定 [71][72] 问题7: 优先股若按8%利率滚动可维持多久 - 会变成永久性的 [73] 问题8: 如何考虑银行地下水储备 - 目前有足够水，今年雨水较多，未使用储备水，预计今年水情况良好，但担心美联储利率政策 [77][78][79] 问题9: 加州永久性作物市场交易是否有松动 - 杏仁价格较去年大幅上涨，开心果市场表现良好，葡萄酒葡萄市场不佳，只要开心果市场好，公司情况就较好 [82] 问题10: 市场变好时是否出售特定区域资产 - 市场上有很多农场出售，但公司因资金成本高，将维持现状 [83][84]

农业科技应用 - 江苏徐州市丰县通过物联网虫情监测系统24小时采集害虫数据，结合环境参数形成多维监测体系[1] - 植保无人机根据监测信息在麦田精准喷洒混合液[3] - 丰县农业部门利用自动气象站数据科学调配灌溉水源，65万亩小麦已完成两轮精准灌溉[5] 数字化气象服务 - 山东济宁市兖州区田间气象观测设备以分钟级精度捕捉温湿度、风速、土壤墒情等数据[6] - 气象观测站每天生成近8000组数据，农户可通过App实时监测土壤墒情和作物长势[8] - 兖州区已建成12套农业气象监测站，实现关键气象要素分钟级实时监测[12] 生态种养模式 - 湖北石首市采用"鸭蛙稻"模式，5月放鸭除草松土施肥，7月放蛙捕食害虫[13][19] - 4500亩稻田每天投放3万只小鸭子，每亩10-15只，化肥减量46%，农药减量90%以上[18][19] - 配合绿色防控技术，产出大米每公斤收购价比普通杂交稻高0.5元，每亩增收1000元以上[26] 智能农机推广 - 无人插秧机1小时完成传统9人一天的插秧工作量，秧苗间距标准利于鸭子活动[21] - 育秧工厂采用立体层架技术，2000平方米可为3000亩稻田提供秧苗[24] - 贵州长顺县"90后"农机服务队2024年为27万亩田地提供无人机、插秧机等服务[35]

全国春播进展 - 东北地区已春播粮食近1亿亩 完成超两成 黑龙江新增高性能播种机作业面积近1000万亩 吉林农作物耕种收综合机械化率达94.7% [2][4] - 黄淮海地区冬小麦进入产量形成关键期 安徽平均雨量172毫米为常年同期一半 河南8500万亩小麦进入灌浆期需大量水肥 [4][6] - 河北中南部降水较少影响墒情 邢台邯郸运用数字化可视设备24小时监控灌溉电力 南和区采用无人机红外巡检保障用电 [8] 智慧农业技术应用 - 黑龙江推广高性能精密播种机等智能化农机装备 [4] - 河南许昌使用多光谱无人机监测小麦长势土壤墒情 指导精准灌溉 [6] - 河北邢台南和区部署搭载红外热成像的无人机自主巡航 结合AI影像识别实现毫秒级缺陷研判 [8][10] 南方早稻生产动态 - 云南开展水稻生产托管服务 高标准农田乡镇推进单产提升 [12] - 湖南1800多万亩早稻完成栽秧 益阳用植保无人机统防统治病虫害 [12]

抗旱保粮措施 - 榆林市组织12支市级春播入种和抗旱保粮技术指导服务工作队，对12个县市区集中开展服务指导工作 [1] - 横山区种植玉米14万亩，其中10万亩采用滴灌补水灌溉方式，预计5月中旬完成全区玉米播种 [2] - 榆林市农业技术服务中心建议墒情偏差地区加强人工保墒增墒，应用地膜覆盖、膜下滴灌、水肥一体化等农田节水技术 [2] 农业技术应用 - 高位蓄水池通过水肥一体化系统灌溉农田，气吸式智能播种机将玉米种子播进土壤并铺设滴灌带 [1] - 智能水肥一体化技术提高土地肥力，优化水资源利用模式，推动农业增产增收 [2] - 横山区农业技术人员对高标准农田和旱作节水农业项目的设施设备进行全面检修调试 [3] 水资源管理 - 王圪堵水库总库容3.89亿立方米，年均向无定河下游抗旱补水超1亿立方米，覆盖近200万人口 [3] - 水库下泄流量从3.8立方米每秒提升到7.67立方米每秒，保证下游20万亩农田灌溉用水 [3] - 榆林市水务集团根据下游旱情发展情况逐步加大下泄流量 [3] 气象与预警 - 横山区加强气象预警服务，启动气象联合会商研判和资源信息共享机制 [3] - 建立抗旱信息发布绿色通道，适时开展人工增雨作业 [3] - 榆林市农业技术服务中心定期发布土壤墒情简报指导春播工作 [2]

公司概况 - Deere & Company (NYSE: DE) 是美国农业领域最具代表性的公司之一，长期被视为投资者在农业行业投资的首选标的 [1] - 公司在农业领域具有深厚的行业嵌入度，品牌认知度高 [1] 分析师背景 - 分析师专注于金融与投资领域，擅长业务分析、基本面分析、估值及长期增长研究 [1] - 研究领域涵盖人工智能、金融科技、金融与技术等行业 [1] - 具备股票研究、财务建模及投资内容创作的实际经验 [1] - 专注于分析上市公司的商业模式、盈利表现及竞争定位 [1] - 运营名为"The Market Monkeys"的财经类YouTube频道，分享投资策略、财报解读及市场趋势观点 [1] 内容创作目标 - 通过提供基于研究的分析，帮助其他投资者做出更明智的决策 [1] - 旨在提供清晰、客观的公司优势、风险及估值见解，协助读者形成独立观点并制定投资策略 [1]

文章核心观点 4月全国平均气温为1961年有完整观测记录以来“第三暖”，某省平均气温同期最高且2 - 4月降水量较常年偏少40%，春耕时节“抗旱”成关键词，扬州大学多团队通过多种方式助力农业抗旱[1] 分组1：旱情现状 - 4月全国平均气温12.95℃，为1961年有完整观测记录以来“第三暖”的4月，某省平均气温为同期最高，2 - 4月该省降水量较常年偏少40% [1] - 全省小麦受旱面积突破400万亩，正值小麦开花和籽粒灌浆关键期 [2] - 扬中市新坝镇桃园土壤水分严重不足，正值桃树果实快速生长期 [2] 分组2：专家指导 - 朱新开指导盐城市大丰区草庙镇种植户把握水肥协同，下午4点后适量喷灌，结合无人机喷施叶面肥和调节剂缓解旱情，讲解喷灌注意要点 [1] - 朱新开团队为种植户提供“线上问诊 + 线下指导”服务，依托江苏省粮食作物现代产业技术协同创新中心在多地进行20多场专题培训，到30个乡镇实地指导春管工作 [2] - 谢兆森教授团队建议扬中市新坝镇桃农改用滴灌带精准补水，在果园悬挂黄色黏虫板诱杀蚜虫，采用生物农药开展果树病虫害防治 [2] 分组3：智慧灌溉 - 扬州大学孙成明和刘涛团队研发“空—地”协同智慧灌溉系统，通过多源数据融合和智能算法实现精准调控，在苏州、盐城等江苏小麦主产区建立多个示范基地，累计推广面积近1000亩，相比传统漫灌节水30% - 50% [3] 分组4：新品种培育 - 扬州大学徐辰武教授团队首次揭示玉米根系抗旱的关键基因，已利用基因编辑技术创制多份育种新材料，预计7 - 10年内可实现抗旱新品种田间应用 [4][5]

农业生产准备 - 公司农业部门通过考察内蒙古通辽、辽宁彰武等地的滴灌厂家，采购质优价廉的滴灌管材 [1] - 公司积极谋划种植结构，落实农资采购、机车作业、技术服务等保障措施，加快备耕生产进度 [3] - 富裕牧场第三管理区开展春季镇压作业，已完成11.9万亩中的30%，预计20日前全部完成 [3] - 依安农场利用有利时机开展春季扶垄夹肥作业，农业技术人员全程跟踪指导，精准选择适配肥料 [3] 农业技术支持 - 公司农业发展部按照会议要求规范推进农事活动，围绕农业生产操作手册和技术指导流程开展工作 [4] - 公司将持续组织线上线下技术培训和服务，技术人员定期下田巡查，指导播种深度与间距控制 [4] - 技术人员将根据农作物生长阶段需求，指导合理施肥、精准灌溉，做好病虫害监测与防治工作 [4] 农业机械化作业 - 富裕牧场使用大型镇压机进行作业，使松散土壤变得紧实，减少水分蒸发，稳定土壤墒情 [3] - 机械化镇压作业为后续播种出苗创造良好条件 [3]

文章核心观点 黑龙江用40余年将“北大荒”变成“北大仓”，实现从“靠天吃饭”到“向科技要粮”的革命，这背后是政策、科技与土地共同作用的结果，虽面临挑战但也有新希望，证明粮食安全是政策智慧、科技革命与生态伦理的共生 [1][8][9] 黑龙江农业发展历程 - 1983年粮食产量突破300亿斤，1984年农业耕种效率低，各地开始探索市场化改革 [1] - 1990年“平价粮油四不变”政策稳住基本盘，但产量仍单薄 [1] - 2005年粮食总产量首次突破700亿大关，6个农场成为全国首批无公害基地 [3] - 2010年“千亿斤粮食产能工程”启动，当年产量破千亿斤，比规划提前10年完成 [3] - 2020年疫情封锁下上演“保耕奇迹”，2024年粮食总产1600.34亿斤，连续15年全国第一 [5] - 2025年无人驾驶插秧机等智能设备应用，高标准农田建设推进，黑土层厚度回升 [1][5] 政策、科技与土地的作用 政策方面 - 1980年代家庭联产承包制释放生产力，2000年后“高产高效农业”转向产业升级，2015年土地确权让规模经营成为可能，2025年政策更“立体化” [8] 科技方面 - 2005年千名专家下乡是科技启蒙，2025年农业进入“无人时代”，无人机作业、智慧农业平台应用 [8] 土地方面 - 曾经“重用轻养”致黑土层变薄，如今用“工程+农艺+生物”组合拳修复生态 [8] 黑龙江农业的地位与影响 - 粮食产量约占全国11.4%，大豆、玉米等作物影响国际市场定价 [9] - 2020年疫情中验证应急保供抗压能力，经验通过“一带一路”输出“高产+可持续”模式 [9] 黑龙江农业面临的挑战与希望 挑战 - 西南部春旱风险、产业链附加值待提升，部分农户对智能农机高成本望而却步 [9] 希望 - 2025年启动“黑土种质库”保存4138份资源，中俄农业合作示范区推动跨境产业链整合 [9]