Commercial Metals Company (NYSE:CMC) will release earnings results for the first quarter, before the opening bell on Thursday, Jan. 8, 2025.Analysts expect the Irving, Texas-based company to report quarterly earnings at $1.54 per share, up from 78 cents per share in the year-ago period. The consensus estimate for Commercial Metals' quarterly revenue is $2.05 billion, up from $1.91 billion a year earlier, according to data from Benzinga Pro.On Jan. 5, CMC announced a quarterly dividend of 18 cents per share. ...

Commercial Metals Company (NYSE:CMC) will release earnings results for the first quarter, before the opening bell on Thursday, Jan. 8, 2025.Analysts expect the Irving, Texas-based company to report quarterly earnings at $1.54 per share, up from 78 cents per share in the year-ago period. The consensus estimate for Commercial Metals' quarterly revenue is $2.05 billion, up from $1.91 billion a year earlier, according to data from Benzinga Pro.On Jan. 5, CMC announced a quarterly dividend of 18 cents per share. ...

交易概述 - 印度竞争委员会批准新日铁株式会社收购黑崎播磨株式会社剩余53.4%股份的交易 [6] - 交易完成后 新日铁对黑崎播磨的持股比例将从46.6%增至100% [1][6] - 收购将通过要约收购及可能的强制挤出程序进行 [1][6] 交易细节 - 新日铁于去年8月宣布此收购意向 旨在以757亿日元使黑崎播磨成为其全资子公司 [5] - 此次收购是新日铁巩固其对已持有重大股权的黑崎播磨控制权战略的一部分 [6] 公司业务 - 新日铁在印度业务涉及制造管材、加工汽车冷轧钢板、曲轴及汽车零部件 并进口销售多种产品 [2][6] - 黑崎播磨为日本上市公司 在印度通过关联实体从事耐火材料制造与销售 [2][6] - 黑崎播磨产品服务于钢铁制造、石灰、铝、电力、水泥、铜等多个行业 [2][6] 监管背景 - 超过特定门槛的交易需获得监管机构批准 以监管不公平商业行为并促进市场公平竞争 [6]

核心发现 - 印度竞争监管机构发现包括塔塔钢铁、JSW钢铁和印度钢铁管理局在内的28家公司涉嫌违反反垄断法，通过合谋操纵钢材销售价格 [1] - 这一发现使相关公司及其高管面临巨额罚款的风险 [1] 涉及公司 - 市场领导者塔塔钢铁被点名 [1] - 市场领导者JSW钢铁被点名 [1] - 国有企业印度钢铁管理局被点名 [1] - 另有25家其他公司被点名，总计28家公司涉案 [1] 违规行为 - 相关公司被认定存在合谋行为 [1] - 合谋的具体内容是操纵钢材销售价格 [1]

收购要约 - 澳大利亚综合企业SGH对钢铁制造商BlueScope提出了价值131.5亿澳元（约合88.3亿美元）的收购要约 [1] - 此次收购由媒体亿万富翁Kerry Stokes领导的SGH发起 [1] 战略动机 - SGH旨在通过此次收购扩大其工业版图 [1]

交易概述 - SGH有限公司与Steel Dynamics, Inc. 联合提交了一份非约束性指示性收购要约，拟通过协议安排方式100%收购BlueScope Steel Ltd [1] - 交易完成后，SGH将把BSL的北美业务出售给SDI，包括其北美星扁平轧钢厂以及建筑和涂层产品北美业务，SGH将保留BSL的“澳大利亚及世界其他地区”业务 [2] - 收购对价为每股30.00澳元（20.04美元）现金，对应BSL的总股权价值为132亿澳元（88亿美元） [3] - 该提案尚需满足多项先决条件，包括完成尽职调查、达成具有约束力的协议以及获得相关股东和监管批准，交易存在不确定性 [4] 交易价值与溢价 - 收购报价较BSL在NBIO提交日（2025年12月11日）的收盘价23.66澳元有27%的溢价 [6][17] - 收购报价较BSL截至2026年1月5日的3个月成交量加权平均股价22.55澳元有33%的溢价 [6][17] - 收购报价较BSL截至2026年1月5日的52周成交量加权平均股价22.63澳元有33%的溢价 [6][17] - 收购报价较BSL截至2026年1月5日的15年股价高点26.15澳元有15%的溢价 [6][17] - 基于BSL 2025财年业绩，该报价对应企业价值/息税前利润倍数为18.6倍，企业价值/息税折旧摊销前利润倍数为9.5倍 [6] 交易战略逻辑 - SGH和SDI认为BSL在“澳大利亚及世界其他地区”和北美的独立业务在战略上不兼容，作为独立业务在新所有权下将获益 [5] - SGH是一家专注于工业服务和能源的澳大利亚多元化运营企业，SDI是北美最大的金属回收商、第二大钢梁和钢板生产商及第四大钢铁生产商 [5] - BSL的北美业务与SDI现有的钢铁、钢铁制造和金属回收运营平台高度互补 [9] - 交易符合SGH既定的资本配置标准，并有机会通过应用其运营模式来支持业绩改善 [9] 管理层与整合计划 - SGH计划在董事会中为BSL现任董事提供一至两个席位，以保持连续性并确保有效的知识转移 [8] - SGH意图保留负责澳大利亚业务活动的BSL关键管理层，SDI也意图保留负责北美业务的关键管理层 [8] - SGH管理层表示其在国内工业业务推动业绩改善方面有良好记录，将利用其运营模式和资本配置方法为利益相关者带来更好成果 [10] - SDI管理层认为收购BSL北美资产将与其现有业务高度互补，并进一步扩展其国内能力，结合后将创造价值 [10] 交易融资与后续步骤 - SGH和SDI将利用现有现金储备和可用债务融资为其各自的交易出资部分提供资金，无需进行股权融资 [11] - SGH和SDI已承诺投入大量资源进行确认性尽职调查，并已各自任命财务和法律顾问 [13] - SGH已任命Barrenjoey和高盛为财务顾问，Allens为法律顾问；SDI已任命摩根大通为财务顾问，Ashurst为澳大利亚法律顾问，Skadden等为美国法律顾问 [13] - SGH和SDI已签订为期12个月的排他性协议，共同推进此交易 [3]

交易结构 - SGH提议收购BlueScope全部股份 [1] - 交易完成后SGH将把BlueScope的北美业务出售给Steel Dynamics [1]

市场整体趋势与动能 - 美国股市在经历数年稳健上涨后，正以强劲势头进入新年 市场上涨趋势已成熟但未终结 [2] - 通胀缓解、增长预期改善以及盈利预测仍指向更高水平 加之人工智能的持续推动 2026年开局呈现乐观情绪 [2] - 尽管过程存在波动 但通胀降温、消费者韧性以及优于担忧的盈利帮助股市快速复苏 对AI、数据中心和云基础设施的巨额投资持续提供强劲的潜在顺风 [3] 投资策略核心：相对价格强度 - 相对价格强度策略在当前阶段表现突出 市场领先的股票往往持续领先 使其在仍具建设性的市场中成为有用指引 [4] - 选择股票时 需确保其价格表现超越同行或行业平均水平 尽管盈利动能或估值倍数可观 但若无法匹配更广泛的行业增长 则应避免 [5] - 跑赢其所在行业或基准的股票应被纳入投资组合 因其有更高机会获得可观回报 [6] - 筛选时需确认投资具备相关上行潜力 表现为至少1至3个月内表现优于标普500指数 且具备坚实基本面 [7] - 分析师对目标公司未来盈利的乐观修正至关重要 当季度盈利预测的上修会带来额外的股价上涨 [8] 股票筛选参数与标准 - 相对价格变化百分比筛选参数：12周大于0、4周大于0、1周大于0 即考虑在过去12周、4周和1周内表现均优于标普500指数的股票 [9] - 当前季度盈利预估在过去4周内变化百分比大于0 即过去四周有正向的当季盈利预测修正 [10] - Zacks评级等于1 即仅筛选Zacks排名第一的股票 [10] - 当前价格大于或等于5美元 且20日平均成交量大于或等于5万股 以确保流动性和避开低价股 [11] - VGM评分小于或等于B 研究表明VGM评分为A或B 结合Zacks排名第一或第二的股票提供最佳上行潜力 [11] 重点公司分析：Jabil Inc - 公司是全球最大的电子制造服务供应商之一 总部位于佛罗里达州圣彼得堡 市值超过250亿美元 VGM评分为A [11] - Zacks对Jabil 2026财年每股收益的共识预期显示同比增长18.5% 过去60天内 对其2026财年盈利的共识预期上修了4.5% [12] - JBL股价在过去一年中上涨了58% [12] 重点公司分析：Ciena Corporation - 公司是光网络设备、软件和服务的主要供应商 总部位于马里兰州汉诺威 未来3-5年预期每股收益增长率为41.8% 优于行业30%的增长率 VGM评分为B [13] - Zacks对Ciena 2026财年每股收益的共识预期显示同比增长97.7% 过去60天内 共识预期从每股4.36美元上调至5.22美元 [14] - CIEN股价在过去一年中上涨了191.2% [14] 重点公司分析：Commercial Metals Company - 公司从事钢铁和金属产品的制造、回收和销售以及相关材料与服务 总部位于得克萨斯州欧文 VGM评分为A [15] - Zacks对公司2026财年盈利的共识预期显示增长125.2% 公司市值为80亿美元 [15] - 过去60天内 对其2026财年盈利的共识预期上修了21.3% CMC股价在过去一年中上涨了42.4% [15] 重点公司分析：Plains All American Pipeline LP - 公司专注于在北美运输和储存原油及天然气液体 总部位于得克萨斯州休斯顿 市值近130亿美元 VGM评分为A [16] - 过去60天内 对其2026年盈利的共识预期上修了6.8% 在过去四个季度中 公司两次盈利超出共识预期 两次未达预期 平均超出幅度为4.2% [17] - PAA单位份额在过去一年中上涨了3.6% [17]

收购要约 - 澳大利亚博思格钢铁公司于12月收到一份指示性收购要约 [1] - 收购方为一家澳大利亚和美国公司组成的财团 [1] - 该要约对博思格钢铁的估值达到131.5亿澳元（约合87.8亿美元） [1]

欧盟碳边境调节机制生效 - 欧盟碳边境调节机制于1月1日生效 旨在提高欧盟商品制造商相对于在更宽松减排框架下运营的非欧盟公司的竞争力 [1] - 该机制旨在纠正全球最严格的工业领域减排标准带来的意外后果 即高昂成本导致最终产品失去竞争力 [2] - 机制对水泥或钢铁等商品生产过程中产生的二氧化碳排放进行定价 价格基于对向欧盟出口国家的相关行业排放量的计算 [6] 对欧盟行业的影响 - 机制尤其令欧洲钢铁和水泥制造商感到痛苦 因其主要竞争对手是中国 而中国没有类似欧盟的减排要求 产品价格低廉更受买家青睐 [2] - 为确保欧洲钢铁、水泥及电力生产商的竞争力 欧盟使更便宜的进口钢铁、水泥和电力不再那么便宜 [3] - 该机制被视为欧盟保护自身产业的主要政策转变 同时向第三国推广碳定价理念 [5] 对主要出口国的影响 - 中国是首个威胁采取报复措施的国家 中国商务部称该立法“不公平”且“具有歧视性” 并表示将坚决采取一切必要措施应对任何不公平贸易限制 [1][4] - 印度同样对此感到不满 这些国家可以采取不利于欧洲企业竞争力的行动 [3] - 该机制在欧盟的主要出口国中相当不受欢迎 但已被证明能有效推动犹豫不决的国家建立或扩大碳定价努力 [5] 中国的立场与现状 - 对中国而言 问题不在于向第三国推销碳市场理念 而在于竞争力 中国对其竞争力将受到损害感到不满 [5] - 中国事实上拥有自己的碳市场 自2021年开始运行 并且就其所覆盖的碳排放量而言是全球最大的碳市场 [5] - 有分析指出 该机制的默认排放值和排放基准的使用方式尚不明确 但一些人认为这实际上对中国有利 [6]