The Vanguard Russell 1000 Growth ETF (NASDAQ: VONG ) is a passively managed index exchange-traded fund designed to provide investors with exposure to the Russell 1000 Growth Index. With $41 billion in net assets and an average of $117 millionMonte Independent Investment Research: Michael Del Monte is a buy-side equity analyst with over 5 years of industry experience. Prior to working in the investment management industry, Michael spent over a decade in professional services working across industries that in ...

财务业绩发布安排 - 公司将于2025年11月18日市场收盘后发布2025年第四季度及全年财务业绩 [1] - 公司将于2025年11月19日美国东部时间上午10点举行电话会议讨论业绩 [1] 投资者沟通渠道 - 电话会议将通过公司网站进行公开网络直播 [2] - 电话会议结束后相关内容将很快在公司网站上提供 [2] - 投资者关系联系方式为Joseph Castilla，电话+1 (866) 277-8243，邮箱investorrelations@carlylecreditincomefund com [5] 公司业务概况 - Carlyle Credit Income Fund是在纽约证券交易所上市的封闭式基金，股票代码为CCIF [3] - 基金主要投资于CLO的股权和次级债务层级 [3] - 基金所投资的CLO主要由美国优先担保贷款组成的资产池作为抵押，底层借款人数量众多且行业分散 [3] 基金管理与背景 - 基金由Carlyle Global Credit Investment Management L L C 进行外部管理，该公司是美国证监会注册的投资顾问 [3] - 管理公司是凯雷集团的全资子公司 [3] - 基金可利用凯雷集团作为全球最大CLO管理公司之一的规模和资源 [3] 母公司信息 - 凯雷集团是一家全球性投资公司，在纳斯达克上市，股票代码为CG [4] - 截至2025年6月30日，凯雷集团管理资产规模达4650亿美元 [4] - 凯雷集团业务涵盖全球私募股权、全球信贷和Carlyle AlpInvest三大领域 [4] - 凯雷集团在全球四大洲的27个办公室拥有超过2300名员工 [4] - 媒体联系人为Kristen Ashton，电话+1 (212) 813-4763，邮箱kristen ashton@carlyle com [5]

市场准入与产品推出 - 贝莱德在伦敦证券交易所推出比特币交易所交易产品，代码为IB1T [1] - 21Shares、WisdomTree和Bitwise等公司也推出类似产品，使零售投资者可通过受监管市场获得比特币敞口而无需直接持有加密货币 [2] - 贝莱德的该产品已在欧洲其他市场上市，包括Xetra、阿姆斯特丹泛欧交易所和巴黎泛欧交易所 [2] - 21Shares推出四款旗舰加密资产ETN，包括比特币和以太坊质押产品以及两款管理费为0.10%的“核心”产品 [3] - WisdomTree的实物比特币和实物以太坊ETP此前仅面向富裕投资者，预计本周起将通过一系列英国受监管投资平台向更广泛投资者开放 [3] - Bitwise在伦敦证券交易所上市四款ETP，两款追踪BTC，两款追踪ETH [4] 产品费用与规模 - Bitwise将其核心比特币ETP的管理费从20个基点降至5个基点，优惠期为六个月 [4] - 贝莱德管理的全球资产规模超过13万亿美元 [5] - 贝莱德的旗舰比特币ETF iShares Bitcoin Trust净资产管理规模达855亿美元，是最大的现货比特币ETF [5] - 富达的FBTC现货比特币ETF净资产管理规模为219亿美元，规模仅次于贝莱德 [5] 行业影响与意义 - 英国金融行为监管局结束了自2021年开始实施的零售投资禁令，为此次多款产品上市创造了条件 [1] - 此次产品上市被描述为英国市场的里程碑式一步，使普通投资者多年来首次能够接触受监管的加密资产产品 [3] - 此举被认为开始缩小英国与欧洲在加密资产产品监管环境上的差距 [3]

公司概况与历史 - 公司成立于1939年 长期致力于为客户提供卓越的投资回报 [1] - 公司为私营、独立、员工持股的投资管理公司 其结构与客户的长期利益保持一致 [1] 投资理念与文化 - 公司文化植根于深入的基本面研究、追求投资洞察力以及为客户持续创新 [1] - 公司拥有多元化的团队 由763名投资专业人士和总计2,850名员工组成 共同致力于客户成果和投资卓越 [1] - 自2014年以来 公司在Pensions & Investments的“最佳资产管理公司工作场所”调查中每年均排名第一或第二（在拥有1,000名或以上员工的公司中）[1] 业务运营与规模 - 公司在26个国家的39个城市设有办事处 [1] - 公司为全球机构、顾问和个人投资者管理一系列股票、固定收益、私募股权和对冲基金策略 [1] - 截至2025年6月30日 公司资产管理规模达5,380亿美元 [1] 员工激励与利益一致性 - 公司高级投资人员保留率令人羡慕 [1] - 员工及其家属的资金与客户一同投资 且员工100%的递延现金补偿与团队和公司战略直接挂钩 [1]

公司与F1合作战略 - 公司与Oracle Red Bull Racing建立合作伙伴关系，合作基础是双方对性能、执行力和卓越的共同追求[5][10] - 选择F1作为赞助平台是因为该项运动具有全球性且增长迅猛，与私人资本市场的全球化发展相契合[4][6] - 此次合作是公司首次作为全球投资公司与F1建立合作伙伴关系，具有里程碑意义[50] 行业趋势与市场演变 - 过去30年私人市场显著发展，已成为许多公司的主要资本来源[3] - 自2000年以来，全球上市公司数量减少一半，私人市场成为资本配置的主要方向[22] - 金融市场对体育特别是F1的兴趣日益增长，更多机构资金正在涌入该领域[13] 公司战略与文化 - 公司领导强调绩效是驱动一切的核心，绩效带来成功，没有绩效就没有成功[10][11][38] - 公司正将服务范围从机构客户扩展至零售和财富管理客户，但这被视为一种进化而非文化上的革命性转变[4][20] - 公司致力于通过不断自我分析、保持谦逊和持续改进来服务全球客户[17][18] 领导力与人才管理 - 卓越绩效完全来源于人才，领导者的核心职责是为团队创造合适的工作条件，使其才能得以充分发挥[24][25] - 成功的领导需要让团队对成功感到满意但不过于自满，始终保持饥饿感同时保持谦逊[32] - 公司拥有2400名员工，其投资组合公司全球雇员达70万人，数据表明这些公司仍在增长，就业稳定[43] 资本部署与风险管理 - 公司在去年于欧洲、美国和亚洲部署了数十亿资本，在全球范围内寻找具有合适风险回报的资本[45] - 在周期晚期，公司对边际资本部署持非常审慎的态度，重点在于正确为风险定价而非规避风险[44][45] - 面对大量资金涌入私人市场的担忧，公司认为关键在于是否深思熟虑地进行资本部署，避免资本追逐过少回报的情况[47] F1运动的发展态势 - F1全球观众中40%为女性，40%年龄在35岁以下，显示出年轻化和多元化的趋势[14] - 该项运动正处于快速增长阶段，特别是在美国市场，感觉只是刚刚开始接触更广泛的受众[15] - 运动管理层认为与私人资本市场合作有助于扩大粉丝基础，双方的增长正在同步发生[15][16]

历史业绩表现 - 过去30年公司股票回报率达到惊人的27,000%，年化回报率为19%，远超同期标普500指数11%的年化回报 [1] - 30年前10,000美元的投资如今价值已超过180万美元 [1] 未来增长战略与三大全球趋势 - 公司正进入转型增长阶段，旨在利用三大全球大趋势：人工智能基础设施、退休财富解决方案和房地产复苏 [2] - 公司战略重点是利用这些增长催化剂在未来几十年推动显著的价值创造 [2] 人工智能基础设施机遇 - 公司估计全球未来十年需要在AI工厂（专业化数据中心）及相关基础设施领域投资超过7万亿美元 [3] - 公司计划未来几年投资约2,000亿美元在北美和欧洲建设AI工厂，以成为AI基础设施领域的领导者 [4] - 近期公司与Bloom Energy达成50亿美元交易，为AI设施提供燃料电池动力 [4] - AI基础设施被视为一个长达数十年的高回报资本配置机会，预计最终将成为其最大业务板块 [5] 退休财富解决方案机遇 - 人口老龄化及企业退休计划从养老金向401(k)的转变，导致退休储蓄与未来收入需求之间的缺口扩大 [6] - 公司认为更多个人投资者将寻求另类投资来弥补这一缺口，其作为管理资产超过1万亿美元的全球另类投资领导者处于有利地位 [7] - 公司通过推出定制私募股权基金和资产支持金融产品等新方式，为个人投资者提供接入其领先平台的渠道 [7] - 公司正在从头开始构建财富解决方案业务，并通过收购多家保险公司来扩大规模和覆盖范围，旨在为个人提供年金等退休账户解决方案 [8] 房地产复苏机遇 - 公司管理着超过2,780亿美元的房地产资产，涵盖办公、商场、住宅和物流设施等多种物业类型 [9] - 尽管过去几年利率上升压缩了其房地产投资组合价值，但公司在过去五年中反向投资超过600亿美元于房地产 [10] - 积极的投资策略使公司在房地产领域占据更主导的地位，为行业期待已久的复苏做好了准备 [10] 未来回报目标与综合优势 - 公司的目标是实现15%或以上的复合年回报率，这一目标在过去三十年已被超越 [11] - 公司在AI基础设施、创新退休解决方案和主导性房地产平台方面的领导地位，使其具备为长期投资者提供强劲回报的独特优势 [11]

公司业绩预期 - 市场预计Virtus Investment Partners在截至2025年9月的季度将出现盈利和营收同比下降，预期每股收益为6.78美元，同比下降2%，预期营收为1.9852亿美元，同比下降3.2% [1][3] - 季度共识每股收益预期在过去30天内维持不变 [4] - 该公司最近报告季度的实际每股收益为6.25美元，超出预期6.21美元，带来0.64%的正向惊喜，并且在过去四个季度均超出共识每股收益预期 [13][14] 业绩发布与股价影响 - 业绩报告预计于10月24日发布，若实际数据超预期，股价可能上涨，若不及预期，则可能下跌 [2] - 股价的短期变动和未来盈利预期的可持续性将很大程度上取决于管理层在业绩电话会上对业务状况的讨论 [2] 盈利惊喜预测模型 - Zacks盈利ESP通过比较“最精确预期”与“共识预期”来预测实际盈利偏离共识的可能性，分析师在业绩发布前修订预期可能包含最新信息 [7][8] - 正的盈利ESP理论上预示实际盈利可能超出共识，该模型仅对正的ESP读数具有显著预测能力 [9] - 当正的盈利ESP与Zacks排名第1、2或3级结合时，是盈利超预期的强预测指标，研究显示此类组合有近70%的概率产生正向惊喜 [10] 公司当前预测指标 - 对Virtus而言，“最精确预期”低于Zacks共识预期，显示分析师近期对其盈利前景转趋悲观，导致盈利ESP为-0.34% [12] - 该股票当前Zacks排名为第2级，此组合难以结论性预测公司将超越共识每股收益预期 [12] 同业公司比较 - 同业公司SEI Investments预计季度每股收益为1.25美元，同比增长5%，预期营收为5.8099亿美元，同比增长8.1% [18][19] - SEI的共识每股收益预期在过去30天上修了1.6%，但较低的“最精确预期”导致其盈利ESP为-1.26% [19] - 该盈利ESP结合其Zacks排名第2级，使其难以结论性预测将超越共识预期，该公司在过去四个季度中有三次超出预期 [20]

公司融资活动 - Cohen & Steers Infrastructure Fund, Inc (UTF) 成功完成一项可转让优先认购权发行 该发行由瑞银投资银行作为独家交易经理 于2025年9月22日开始 并于2025年10月16日到期 [1] - 此次发行预计将发行约14,993,927股普通股 包括保证交付通知 预计为基金筹集总收益约3.53亿美元 [2] - 基金将获得发行的全部收益 因为其投资顾问Cohen & Steers Capital Management, Inc 已同意支付与发行相关的所有费用 [2] - 每股普通股的认购价格为23.56美元 该价格根据特定公式确定 取纽约证券交易所到期日及前四个交易日普通股最后报告销售价格平均值的95% 与到期日每股净资产值90%中的较高者 [3] 资金用途与公司评论 - 基金计划将发行收益及相关借款根据其投资目标和政策进行投资 [2] - 公司首席执行官Joe Harvey表示 此次成功执行了封闭式基金中规模最大的可转让优先认购权发行之一 为基金提供了新资本 以利用上市基础设施领域有吸引力的投资机会和可观的增长潜力 [4] 公司业务背景 - Cohen & Steers Infrastructure Fund, Inc 是一家多元化的封闭式管理投资公司 其投资目标为总回报 侧重收益 在正常市场条件下 基金将至少80%的管理资产投资于基础设施公司发行的证券 [5] - Cohen & Steers, Inc 是一家全球领先的投资管理公司 专注于实物资产和另类收入 包括上市和私募房地产 优先证券 基础设施 资源类股票 商品以及多策略解决方案 公司成立于1986年 总部位于纽约 [6]

公司业绩发布 - 科恩斯蒂尔斯公司报告截至2025年9月30日的第三季度财务业绩 [1] - 业绩公告及演示文稿可在公司网站投资者关系页面的收益存档中查阅 [1] 业绩电话会议安排 - 公司将于2025年10月17日东部时间上午10点举行电话会议讨论业绩 [1] - 电话会议由首席执行官约瑟夫·哈维、首席财务官拉贾·达库里、总裁兼首席投资官乔恩·切伊主持 [1] - 投资者和分析师可拨打电话800-715-9871（美国）或+1-646-307-1963（国际）接入会议 接入码为8494569 [2] - 电话会议重播可于会议结束后约两小时开始获取 持续两周 拨打800-770-2030（美国）或+1-609-800-9909（国际） 接入码8494569 [2] - 网络直播音频可在公司网站投资者关系页面下的财务栏目收听 直播存档保留一个月 [2] 公司业务概况 - 科恩斯蒂尔斯是一家全球领先的投资管理公司 专注于实物资产和另类收入 [3] - 公司专业领域包括上市及私募房地产、优先证券、基础设施、资源股票、大宗商品以及多策略解决方案 [3] - 公司成立于1986年 总部位于纽约 在伦敦、都柏林、香港、东京和新加坡设有办事处 [3] 公司资产管理规模 - 公司报告截至2025年9月30日的初步资产管理规模为909亿美元 [5] - 该资产管理规模较前期增加542亿美元 [5]

市场总体规模与增长 - 非上市封闭式基金市场总管理资产达到2520亿美元，净资产为2150亿美元 [4] - 市场在2025年第三季度净资产较上一季度增加190亿美元 [4] - 市场基金总数超过300只，达到304只，创下重要里程碑 [1][2] 基金类型分布与主导趋势 - 区间基金数量为158只，管理资产1459亿美元，占市场总管理资产的58% [4] - 要约收购基金数量为146只，管理资产1057亿美元，占市场总管理资产的42% [4] - 按日估值的区间基金数量已超过要约收购基金，主要得益于投资者对电子化交易的强烈偏好 [5] 新基金发行与市场参与者 - 2025年第三季度有20只新基金进入市场，其中70%（14只）为区间基金 [5] - 本季度出现了7家新的基金发起人，包括Adams Street Partners、Blue Owl和Coatue [5] - 目前市场共有157家独特的基金发起人，其中57家发起人拥有两只或以上的基金 [6] - 新发行的非上市封闭式基金在SEC注册过程平均耗时约7个月 [6] 资金流向与业绩表现 - 2025年第二季度区间基金和要约收购基金实现净资金流入超过130亿美元，其中63%的基金报告正净流入 [9] - 按月计算资产净值的基金在2025年第二季度表现良好，占净流入的49%，高于第一季度的37% [9] - 按日计算资产净值的基金同样表现强劲，也占净流入的49% [9] 投资者准入条件变化 - 55%的区间基金和要约收购基金在基金层面没有设置任何适用性限制 [10] - 26%的基金仅对合格投资者开放，19%的基金仅对合格客户开放 [10] - 自2025年第二季度SEC工作人员立场改变后，已有16只基金提交招股说明书补充文件，取消了合格投资者要求 [10] - 无适用性限制的替代基金更具可及性，其管理资产达到1477亿美元，占市场总资产的59% [12] 市场集中度与监管动态 - 前20大基金的市场份额持续下降，从2025年第二季度的59%降至第三季度的58% [8] - 前20大基金合计占净资金流入的38%，市场领导者包括Cliffwater Corporate Lending Fund、Partners Group Private Equity, LLC和ACAP Strategic Fund [8] - 处于SEC注册流程的基金数量从2025年第二季度末的51只减少至第三季度末的41只，减少了10只 [7]