财务数据和关键指标变化 - 2024年全年营收910万美元，代表着向汽车和工业客户的传感器出货量增加，包括戴姆勒卡车项目 [36] - 2024年全年非GAAP运营亏损1.232亿美元，与上一年持平 [37] - 2024年总现金使用量1.12亿美元，其中运营现金使用量1.069亿美元，资本支出510万美元 [37] - 2024年底公司总可用流动性为2.37亿美元，包括1.12亿美元现金、现金等价物和有价证券，以及1.25亿美元未提取信贷额度 [37] - 2025年公司目标营收在1500万 - 1800万美元之间，同比增长约70% - 100% [39] - 2025年目标非GAAP运营费用在9500万 - 1.05亿美元之间，同比降低约10% - 20% [41] 各条业务线数据和关键指标变化 汽车业务 - 获得全球前十大乘用车OEM的联合开发项目，预计今年完成该项目并过渡到大规模生产订单 [14][15] - 作为戴姆勒卡车自动驾驶卡车生产项目的独家远程和超远程激光雷达供应商，2024年已完成该项目所有里程碑，2026年开始生产以支持戴姆勒卡车2027年进入市场 [19][21] 工业业务 - 与尼康和SICK AG等行业领导者合作，在工业机器人和工厂自动化领域有超过100亿美元的市场机会 [26] - 与SICK AG合作，将公司的FMCW技术融入其高精度非接触式传感器解决方案组合，预计今年第三季度开始商业部署 [26][29] - 计划今年将工业部门的传感器出货量增加近10倍（1000%） [54] 各个市场数据和关键指标变化 - 工业自动化、机器人和工厂自动化领域，作为类似的传感供应商，每年有超过100亿美元的市场机会 [51] - SICK在高精度位移传感器的数十亿美元市场中，每年销售超过25万个传感器 [28] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于推动FMCW技术的采用和商业化，同时保持严格的财务纪律 [31] - 2025年目标是除前十大乘用车OEM外再赢得两个项目；按计划向关键客户完成并发布Atlas产品的C样品；大幅扩展工业机器人和工厂自动化业务；完成年产能10万台以上的自动化和汽车合格生产线；实现创纪录的营收，同比增长约70% - 100%，同时将运营费用降低约10% - 20% [32][34][35] - 行业对FMCW技术的兴趣正在上升，公司凭借产品和成本竞争优势处于有利地位 [19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024年是公司转型的一年，从获得戴姆勒卡车的主要生产项目到多个工业项目的胜利以及商业部署的开始，公司在推动FMCW激光雷达在广泛应用中的采用方面处于领先地位 [43] - 2025年公司凭借成熟的4D激光雷达技术和财务状况，处于独特的执行地位，随着首个前十大乘用车OEM项目以及其他汽车和工业机会的出现，公司的业务参与度和深度达到前所未有的水平，有望成为市场领导者 [44] 其他重要信息 - 今年1月在CES上推出了最新、最强大的汽车级4D激光雷达Atlas Ultra，与Atlas产品相比，分辨率提高3倍，视野更宽，包装尺寸缩小35%，并采用专有芯片架构和定制Aeva X1 SoC处理器 [21][22][23] - 在CES上与汽车合作伙伴展示了行业首个FMCW激光雷达的挡风玻璃后集成功能，获得领先OEM的积极反馈 [24] 问答环节所有提问和回答 问题1: 工业应用除计量学外的初始目标、周期时间、设计赢单情况及何时能看到相关营收，以及制造进度更新 - 公司在机器人和工厂自动化领域看到巨大机会，工业自动化市场每年有超过100亿美元的机会，SICK每年销售额约30亿美元，在高精度位移传感方面每年销售20 - 30万台传感器，公司计划今年将工业传感器出货量增加近10倍，未来几年业务规模有望达到每年1亿美元以上 [51][52][54] - 公司今年的目标是安装并完成年产能10万台的生产线，去年已完成核心模块的最终组装和制造，并建立了专用生产线，现在可以进入更高规模的制造阶段以满足市场需求 [58][59] 问题2: 运营费用降低是否适用于戴姆勒卡车项目，2025年剩余工作与2024年相比的情况，以及是否仍有重大里程碑和挑战 - 公司已基本完成Atlas产品首次发布的大部分工作，今年正在发布最终的C样品，这是大规模商业部署的关键里程碑 [65] - 与戴姆勒卡车的合作进展顺利，去年已按时或提前完成所有里程碑，大部分开发工作已完成，部分生产线安装也已完成，今年公司目标是实现创纪录的营收，同比增长70% - 100%，同时降低支出，因为产品开发基本完成，一些一次性或工程成本已过去，公司和产品都在成熟 [66][67][69] 问题3: 前十大乘用车OEM项目是否为L3汽车项目，以及10亿美元终身价值的贡献时间预期 - 该OEM在飞行时间激光雷达方面有丰富经验，现在认识到FMCW技术的优势，正在向FMCW技术转型，这对乘用车OEM市场是一个重要信号，公司认为自己将在FMCW领域发挥关键作用 [72][73] - 公司与该OEM过去一年进行了大量合作，通过了多次审计和技术分析，获得了开发协议和大规模生产项目的意向书，目标是2027年开始Atlas Ultra的生产，随后进行生产爬坡和市场进入 [75][77][78] 问题4: 鉴于新增的赢单和业务，对目前现金水平的看法，是否有舒适的运营现金数字，以及未来几年达到规模前是否需要提取信贷额度 - 公司总可用流动性为2.37亿美元，其中1.12亿美元在资产负债表上，1.25亿美元为未提取信贷额度，提取条件已全部满足，由管理层自行决定 [81] - 公司对流动性状况感觉良好，有多年的运营资金支持到生产阶段，随着营收增加和成本降低，且研发方面的一些重大工作已完成，产品逐渐成熟，公司没有债务，从资产负债表实力和流动性来看，处于良好的执行地位 [82][83] 问题5: 前十大乘用车OEM总部所在地、中国以外的运营地区、不同车型爬坡节奏以及机会规模 - 该OEM是全球知名品牌，有全球业务，每年生产数百万辆汽车，是引入新技术的领导者，公司认为与该OEM的合作是双赢局面，有望在乘用车市场取得类似与戴姆勒卡车在商用车市场的成功 [88][89][90] - 该生产项目涉及多个车型线，部分关键车型预计将把激光雷达作为标准配置，机会规模巨大，预计至少与戴姆勒卡车项目相当，即超过10亿美元的营收机会 [91][92] 问题6: 目前的制造能力是否足够支持未来几年，是否需要在2026年底及以后进行调整 - 公司目标是安装年产能数十万台的生产线以满足市场需求，今年的目标是开始安装生产线，目前正在安装的生产线产能可超过2万台，并且有扩大产能的计划 [94][95] - 公司通过减少激光雷达内部组件，降低了产品复杂度，获得了OEM的积极反馈，认为在系统层面降低了最大复杂度，因此实现全自动化制造并非巨大挑战，公司有能力在系统层面和硅模块层面扩大产能 [96][97][98]

财务数据和关键指标变化 - 2024年全年营收910万美元，传感器向汽车和工业客户的出货量增加，包括戴姆勒卡车项目 [36] - 2024年全年非GAAP运营亏损1.232亿美元，与上一年持平 [37] - 2024年总现金使用量1.12亿美元，其中运营现金使用量1.069亿美元，资本支出510万美元 [37] - 2024年底公司总可用流动性为2.37亿美元，包括1.12亿美元现金、现金等价物和有价证券，以及1.25亿美元未提取信贷额度 [37] - 2025年公司目标营收在1500万 - 1800万美元之间，同比增长约70% - 100% [39] - 2025年目标非GAAP运营费用在9500万 - 1.05亿美元之间，同比降低约10% - 20% [41] 各条业务线数据和关键指标变化 汽车业务 - 获得戴姆勒卡车自动驾驶卡车生产项目独家长距离和超远距离激光雷达供应商资格，2024年完成该项目所有里程碑，预计2026年开始生产，支持戴姆勒卡车2027年进入市场 [11][19][21] - 获得全球前十乘用车OEM联合开发项目，预计今年完成该项目，之后过渡到大规模生产订单 [12][14] 工业业务 - 与尼康和西克等行业领导者合作，在工业机器人和工厂自动化领域有超过100亿美元的市场机会 [26] - 与西克合作，将公司FMCW技术融入其高精度非接触式传感器解决方案组合，预计今年第三季度开始商业部署 [26][29] - 计划今年将工业领域传感器出货量提高近10倍（1000%） [33][54] 各个市场数据和关键指标变化 - 工业自动化、机器人和工厂自动化领域，作为类似的传感供应商，每年有超过100亿美元的市场机会 [51] - 西克在高精度位移传感器数十亿美元市场中，每年销售超过25万台传感器 [28] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略和发展方向 - 2025年目标是在前十乘用车OEM项目之外再赢得两个项目 [32] - 按计划今年向关键客户完成并发布Atlas产品的C样品，为2026年与戴姆勒卡车的生产启动做准备 [32] - 大力拓展工业机器人和工厂自动化领域业务 [33] - 完成年产能10万台以上的自动化和汽车级生产线建设 [34] - 聚焦财务增长，实现创纪录营收，同时降低运营费用 [34][35] 行业竞争 - 行业对FMCW技术的兴趣和采用决策不断增加，公司凭借产品和成本竞争力处于有利地位 [19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024年是变革性的一年，公司在推动FMCW激光雷达在广泛应用中的采用方面处于领先地位 [43] - 2025年公司凭借成熟的4D激光雷达技术和财务状况，有能力执行计划，有望成为市场领导者 [44] 其他重要信息 - 今年1月在CES上推出最新、最强大的汽车级4D激光雷达Atlas Ultra，相比Atlas产品，分辨率提高3倍，视野更宽，包装尺寸缩小35% [21][22] - 在CES上与汽车合作伙伴展示了行业首个FMCW激光雷达的挡风玻璃后集成功能，获得领先OEM积极反馈 [24] 问答环节所有提问和回答 问题1: 工业应用除计量外的初始目标、周期时间、设计赢单及营收情况，以及制造进展 - 公司在机器人和工厂自动化领域看到巨大机会，工业自动化市场规模每年超100亿美元，西克每年销售额约30亿美元，公司计划今年将工业传感器出货量提高近10倍，未来有机会实现每年超1亿美元业务 [49][51][54] - 公司独特优势在于非接触式高精度测量，这是飞行时间或3D激光雷达无法做到的 [56] - 今年目标是安装并完成年产能10万台的生产线，去年已完成核心模块的最终组装和制造等工作 [58][59] 问题2: 运营费用降低是否适用于戴姆勒卡车项目，2025年剩余工作与2024年相比的风险和挑战 - 公司已基本完成Atlas产品的大部分开发工作，今年将发布最终C样品，这是大规模商业部署的关键里程碑 [65] - 与戴姆勒卡车合作顺利，去年所有里程碑均按时或提前完成，大部分开发工作和部分生产线安装已完成 [66] - 今年目标是实现创纪录营收，同比增长70% - 100%，同时降低支出，因为产品开发基本完成，一些一次性或工程成本已过去，公司和产品逐渐成熟 [67][69] 问题3: 前十乘用车OEM项目是否为L3汽车项目，以及2026年和2027年的营收贡献预期 - 该OEM有丰富飞行时间激光雷达经验，经过测试和分析，认识到FMCW技术优势，决定向其转型，这对乘用车OEM市场是重要信号 [72][73] - 公司与该OEM合作深入，已通过多项审核和技术分析，获得开发协议和大规模生产项目意向书，目标是2027年开始Atlas Ultra生产，随后实现生产爬坡和市场进入 [75][77][78] 问题4: 鉴于新的赢单和合作，对当前现金水平的看法，是否需要动用信贷额度 - 公司总可用流动性为2.37亿美元，包括1.12亿美元账面资金和1.25亿美元未提取信贷额度，条件已满足，可由管理层自行决定提取 [81] - 公司对流动性状况满意，有多年资金支持到生产阶段，随着营收增加和成本降低，加上研发和产品成熟阶段的重负减轻，公司财务状况良好，无债务，在行业中处于有利地位 [82][83] 问题5: 前十乘用车OEM总部位置、运营地区、车型爬坡节奏和机会规模 - 该OEM是全球知名品牌，全球业务规模大，每年生产数百万辆汽车，是引入新技术的领导者 [88][89] - 生产项目将覆盖多个车型线，部分关键车型预计将激光雷达作为标准配置，机会规模巨大，预计至少与戴姆勒卡车项目相当，即超过10亿美元营收机会 [91][92] 问题6: 当前制造能力是否能满足未来几年需求，是否需要调整 - 公司目标是安装年产能数十万台的生产线以满足市场需求，今年开始安装生产线，目前安装的生产线产能可超过2万台，并已有扩展计划 [94][95] - 公司通过减少激光雷达内部组件，降低了产品复杂度，获得OEM积极反馈，有能力实现全自动化生产，增加产能在计划之中 [96][97][98]

业绩总结 - 2024年总收入为910万美元，预计2025年收入范围为1500万至1800万美元，增长约70%-100%[55][63] - 2024年实现了超过100%的年收入增长[44] - 2024年非GAAP运营亏损为1.232亿美元，排除股票补偿和与诉讼和解相关的费用[7][55] - 2024年运营现金流净使用额为1.12亿美元[55] 现金流与支出 - 截至2024年12月31日，公司现金及可用信贷总额为2.37亿美元，且无债务[55][56] - 2024年资本支出为510万美元[7] - 公司计划在2025年实现至少10%-20%的运营支出减少[50] 市场与合作 - 与戴姆勒卡车的生产计划按计划推进，预计2026年开始生产[23][24] - 公司已获得全球前10大乘用车OEM的开发项目，并预计在2025年获得大规模生产项目的机会[20][21] - 与SICK的合作将于2025年第三季度开始发货，SICK年销售额达到30亿美元[34]

财务数据和关键指标变化 - 2024年全年净收入增至创纪录的20亿元人民币（2.85亿美元），为全球行业最高 [39] - 2024年出货量超过50万台，是2023年总量的两倍多，12月单月出货量达10万台创行业首例 [39] - 2024年第四季度综合毛利率为39%，全年非GAAP净利润达1400万元人民币（190万美元），2023年为净亏损2.41亿元人民币（3400万美元） [40][41] - 2024年全年经营现金流为正，达6300万元人民币（860万美元），第四季度经营现金流流入强劲，达6.41亿元人民币（8800万美元） [41] - 预计2025年全年净收入在30 - 35亿元人民币（4.11 - 4.8亿美元）之间，同比增长约44% - 69% [42] - 预计2025年第一季度净收入在5.2 - 5.4亿元人民币（7100 - 7400万美元）之间，同比增长45% - 50% [48] - 预计2025年全年综合毛利率目标约为40%，GAAP盈利达2 - 3.5亿元人民币，非GAAP盈利达3.5 - 5亿元人民币，是2024年非GAAP利润的25 - 35倍 [49][50] 各条业务线数据和关键指标变化 ADAS业务线 - 2025年预计总出货量达120 - 150万台，其中ADAS部门出货量占比超80% [43] - 新发布的ATX LiDAR预计在2025年为总出货量贡献高六位数至近100万台 [45] - 2025年ADAS业务收入预计占总收入的60% - 65% [59] 机器人业务线 - 2024年第四季度，除JT系列外，向L4客户交付约7000台机器人LiDAR [34] - 2025年机器人LiDAR出货量预计达近20万台 [48] - JT系列LiDAR在2024年12月开始量产，首月出货超2万台，预计平均毛利率与现有机械LiDAR相当 [46] 各个市场数据和关键指标变化 中国市场 - 2024年中国电动汽车占乘用车市场近50%，ADAS市场渗透率预计将从2023年的8%飙升至2030年的70% [9][10] - 中国电动汽车中LiDAR的集成率预计将从2023年的8%增至2025年的20%，到2030年达到56% [13] 全球市场 - 公司已获得一家顶级欧洲OEM的独家设计订单，该项目将持续到下一个十年，涵盖ICE和EV平台 [26] - 截至目前，公司已在全球22家OEM的120款车型上获得设计订单，包括中国市值排名前十的9家汽车制造商 [28] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2025年公司预计目标为出货120 - 150万台LiDAR，其中近20万台为高利润机器人LiDAR；实现净收入30 - 35亿元人民币；实现GAAP盈利2 - 3.5亿元人民币 [8][9] - 推出新的生产线，到2025年底，年化生产能力预计达到200万台 [29] - 降低LiDAR采用门槛，推动技术平等，ATX LiDAR以200美元的价格提供高性价比解决方案，已获得11家OEM的设计订单 [20][21] - 拓展机器人市场，新推出的JT Mini LiDAR适用于多种机器人应用，已获得多个订单 [30][31] - 公司凭借垂直整合能力、规模经济和技术创新，在全球LiDAR行业中处于领先地位，通过与主要客户的合作和新订单的获取，不断扩大市场份额 [7][23][25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024年是公司转型和突破的一年，LiDAR出货量和净收入创历史新高，成为全球首个实现全年非GAAP净利润的LiDAR公司 [6][7] - 中国在电动汽车和ADAS领域处于领先地位，ADAS市场的快速增长将推动LiDAR的广泛应用，公司将受益于行业趋势 [9][10] - LiDAR具有使汽车更安全、更智能、更具吸引力的核心价值，随着ADAS的普及，LiDAR的需求将持续增长 [14] - 公司在ADAS和机器人市场均取得了显著进展，未来将继续推动创新，扩大市场份额，实现长期增长 [29][30] 其他重要信息 - 公司将讨论非GAAP指标，并在财报发布和SEC文件中对其与最可比的GAAP指标进行详细解释和调整 [4] - 公司在2025年将有三种AT系列产品投入生产，包括ATP系列、超高性能AT系列和高性价比紧凑型ATX系列 [61] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请详细说明2025年季度销量轨迹、产品组合、ASP侵蚀影响以及全年毛利率趋势，并确认是否每个季度都盈利 - 2025年第一季度预计收入5.2 - 5.4亿元人民币，同比增长45% - 50%，受季节性因素影响，季度环比增长较低 [55] - 第一季度预计出货约20万台，季度销量将逐季增加，AT128价格从2024年的400美元降至约350美元，ATX售价约200美元，超高性能AT系列将于第二季度投产，售价约500美元 [56][57] - 第一季度毛利率预计接近40%，尽管第一季度有季节性因素，但预计净亏损同比改善约50%，第二季度有望实现盈利，盈亏平衡点在第一和第二季度之间 [58] - 2025年全年预计收入30 - 35亿元人民币，ADAS业务收入占比60% - 65%，预计出货120 - 150万台，其中ADAS部门100 - 130万台，机器人部门近20万台 [59] - 2025年全年综合毛利率预计约为40%，GAAP盈利2 - 3.5亿元人民币，非GAAP盈利3.5 - 5亿元人民币 [65][66] 问题2: 从长期来看，机器人LiDAR市场的潜力和规模如何，利润率是否会保持高位，以及未来成本降低的空间和技术途径 - 机器人市场潜力巨大，可能是乘用车业务的数倍，LiDAR在机器人领域的应用加速，如机器人割草机、人形机器人等，非汽车领域不仅市场潜力大，而且利润率高 [73][74] - 公司在机器人LiDAR领域具有产品性能和成本控制优势，新推出的JT Mini LiDAR具有体积小、视野广等优点，预计毛利率与其他机械LiDAR相当或更好 [76][77] - ATX平台进一步降价空间不大，因为设计时已考虑规模经济，且需保证安全性能和合理利润率；Level 3 LiDAR价格较高，将保持在500美元以上，因为其功能价值更高 [94][97] 问题3: ASP下降是否会抵消ADAS市场的销量增长，Level 3市场的潜力是否受监管变化影响 - 目前200美元和500美元的价格已处于稳定状态，预计不会进一步下降，而市场渗透率预计将继续提高，尤其是Level 2++市场 [106][107] - 历史上ASP下降但毛利率保持稳定甚至提高，2025年的收入和毛利率指引已考虑ASP下降因素，公司有信心实现约40%的健康毛利率 [110] 问题4: 机器人业务的前景如何，特别是人形机器人领域 - JT LiDAR适用于人形机器人的定位功能，公司将利用平台半导体技术开发适合人形机器人的解决方案，目前人形机器人仍处于设计革命的早期阶段 [119][121] 问题5: 海外市场ADAS LiDAR的增长前景如何，是否有海外出货量的量化指引 - LiDAR与电气化技术脱钩，适用于所有希望配备先进驾驶辅助系统的新车，公司与顶级欧洲OEM的合作项目是一个全球项目，涵盖ICE和EV车型，预计今年年底开始发货，明年进入更大规模生产 [130][131] - 目前暂无海外出货量的具体数字，公司将与OEM共同宣布具体数量、时间表和车型 [133] 问题6: 关键OEM客户是否会寻找其他LiDAR供应商，公司如何保持ADAS LiDAR市场份额 - 没有OEM会永远只使用一家供应商，公司鼓励客户评估其他供应商，但公司的竞争力在于持续的合作关系、高转换成本、性能领先和价格竞争力，公司通过降低成本和半导体创新保持与同行的差距 [137][138] 问题7: 如何实现公司的业绩指引 - 收入指引基于客户订单，主要客户如理想汽车、小米、比亚迪和零跑汽车在2025年提高了销售目标和LiDAR采用率，部分车型将LiDAR作为标准配置 [146] - 假设毛利率为40%，预计将增加4 - 6亿元人民币的毛利，同时公司致力于提升费用管理效率，预计2025年总运营费用将略低于2024年（2024年约为14亿元人民币），从而实现GAAP净利润2 - 3.5亿元人民币和非GAAP净利润3.5 - 5亿元人民币 [147][148] 问题8: 为什么LiDAR会长期用于机器人领域，其在机器人系统中的主要功能是什么 - 以机器人吸尘器为例，LiDAR用于创建地图和定位，相机无法提供同样的效果，人形机器人也需要LiDAR来感知周围环境，避免碰撞和执行任务 [151][152] 问题9: 2025年和2026年的资本支出计划如何 - 2025年资本支出主要用于在中国和全球推出新的生产线，第一季度将在中国启动两条新生产线，第三季度开始生产，到年底年化生产能力预计达到200万台 [158] - 随着与全球汽车制造商的合作加深，公司可能考虑在东南亚建立海外制造工厂，已制定初步计划并正在推进，预计2025年全年资本支出约为3000 - 5000万美元，公司有足够的资金支持这些支出 [159][160]