文章核心观点 法国深度科技公司Cosmian与欧洲网络安全和先进数字技术领导者Eviden（Atos集团）建立战略伙伴关系，推出结合Eviden主权HSM和Cosmian高性能、加密灵活KMS的联合解决方案，为企业提供高安全性和灵活性的加密密钥管理方案 [1] 合作信息 - Cosmian与Eviden宣布建立战略伙伴关系，推出整合Eviden主权HSM和Cosmian KMS的联合解决方案 [1] - 新解决方案通过100%主权基础设施保证对加密密钥的完全控制，为云、混合或本地环境提供符合最高标准的增强安全性 [2] - 认证HSM和加密灵活KMS的原生集成使组织能在不影响可扩展性和运营灵活性的情况下获得无与伦比的安全级别 [3] 双方表态 - Cosmian首席执行官兼联合创始人表示与Eviden的合作是实现使命的关键里程碑，能让法欧公司控制敏感数据 [4] - Eviden Trustway系列主管强调该完全主权加密解决方案体现承诺，结合双方优势确保高监管行业公司的密钥安全和数据控制 [5] 公司介绍 - Cosmian自2018年以来一直处于下一代加密技术前沿，提供保护公共云和机密AI的解决方案，涵盖多种数据保护功能 [6] - Eviden是数据驱动、可信和可持续数字转型的下一代技术领导者，在47多个国家为各行业提供专业知识，拥有41000名人才，年营收约50亿欧元 [7]

全球经济新秩序关键窗口期 - 未来15年是决定全球经济新秩序的关键窗口期 [3] - 技术革新、资本流动与产业迁移将系统性重构全球经济格局 [4] 竞技场式行业特征 - 竞技场是由技术突破、投资升级与市场扩容三要素共振形成的高增长高活力生态系统 [7] - 过去15年表现最突出的12个领域在2020年已占据全球经济利润的一半 [4] - 这些领域诞生了大量市值超500亿美元的巨头企业 [4] 竞技场深层驱动力量 1. **技术与商业模式变革**：云计算、AI、大模型、自动驾驶等技术带来产品形态与服务方式的根本性重构 [8] 2. **渐进式投资机会**：技术升级、网络效应、数据积累能带来规模性回报与持续领先优势 [9] 3. **市场需求爆发**：全球数字化、能源转型、中产消费升级等趋势持续释放新需求 [10] 竞技场行业动态 - 竞技场行业进入"升级式竞争模式"，企业必须不断加码投入以维持竞争力 [11] - 优胜者赢者通吃，失败者被迅速淘汰，形成飞轮式进化的行业结构模型 [11] 重点竞技场行业分析 1. **电子商务** - 预计2040年全球电商渗透率将达27%-38%，当前约20% [15] - 社交电商与物流基础设施是重要增长点 [15] 2. **电动汽车** - 预计2040年电动车将占全球乘用车销量50%以上 [17] - 电池技术、智能算法与政策导向推动规模爆发 [17] 3. **云服务** - 2005-2020年复合增长率达17%，AI应用与企业互联趋势持续放大需求 [19] - IaaS、PaaS及垂直行业解决方案释放巨量市场空间 [19] 4. **半导体** - 未来十多年将保持6%-8%年复合增长 [21] - 芯片制程演进、Chiplet架构及国产化替代趋势显著 [21] 5. **数字广告** - 中产阶层上网率提高与平台算法能力增强推动市场扩张 [25] - 内容创意与广告精准投放技术持续演进 [25] 6. **共享自动驾驶汽车** - 预计2040年自动驾驶出行占共享出行市场25%-51%收入 [29] - 监管、交通治理与消费者接受度是关键变量 [29] 7. **航天经济** - 可回收火箭技术带来成本断崖式下降，推动商业化 [31] - 卫星通信、地球观测、深空探测与太空制造成为价值主轴 [31] 8. **网络安全** - 网络攻击损失达数万亿美元级别，企业将网络安全视为战略性投入 [33] - 零信任架构、AI威胁检测推动行业快速发展 [33] 9. **电池** - 预计2040年电动车将占全球电池市场80%以上份额 [35] - 新材料、固态电池、回收循环体系是核心创新方向 [35] 10. **电子游戏** - 预计2030年全球游戏玩家将占总人口40% [38] - 移动端和云游戏推动用户快速增长 [38] 11. **机器人** - AI赋能让机器人从机械执行者转向智能协作者 [38] - 制造业自动化、服务业辅助、家庭陪伴等场景推动实用化 [38] 12. **工业与消费生物技术** - 基因编辑、合成生物学颠覆农业、食品、材料、医药等行业 [40] - 人造蛋白、生物可降解材料催生全新消费场景 [40] 13. **模块化建筑** - 预制化+装配式重构建筑逻辑，绿色低碳趋势推动落地 [42] - 效率提升与成本控制能力吸引开发商与政策方关注 [42] 14. **空中交通** - 电动垂直起降飞行器与无人机配送构成低空经济核心 [45] - 电池技术与轻量化材料发展推动"第三维度出行网络" [45] 15. **治疗肥胖及代谢类疾病药物** - GLP-1类药物与新代谢调控疗法快速扩张市场规模 [47] - 结合医药、消费与生活方式三重驱动 [47] 竞技场模型的核心价值 - 决定未来竞争力的不是行业标签，而是"竞技场结构" [47] - 技术、资本与需求构成飞轮系统，驱动企业不断进化 [47] - 企业家需进入对的竞技场并构建复利机制，投资者需下注赛道结构 [47]

沃达丰网络安全中心 - 公司在德国杜塞尔多夫新建网络安全中心 为中小企业提供全天候防护服务 [1] - 网络安全中心配备100多名安全专家 提供24/7系统实施、监控和维护服务 [3] - 中心功能包括威胁识别、防护机制触发、安全状态信息展示及已拦截攻击数据可视化 [3] 沃达丰网络安全产品矩阵 - 企业托管安全服务增强客户抵御新兴网络威胁的能力 [2] - 统一终端管理平台支持对企业智能设备进行配置与监控 [2] - 安全评级风险管理平台提供360度风险视图 支持持续监控和快速响应 [2] 战略合作与培训 - 与微软、Zscaler等科技巨头合作扩展安全能力并整合先进功能 [3] - 通过网络安全中心为客户员工提供威胁检测培训及工具 [3] 中小企业网络安全市场机遇 - 德国50%以上网络攻击针对中小企业 平均恢复周期达21天 [4] - 中小企业占德国经济主体地位 但普遍缺乏网络安全投资能力 [4][5] - 公司通过该中心强化中小企业数字韧性 支撑长期增长 [5] 相关科技企业表现 - InterDigital(IDCC)过去四季盈利超预期158.41% 专注无线通信技术研发 [6] - Celestica(CLS)为全球领先OEM提供电路板及系统组装技术服务 [7] - 美国蜂窝(USM)上季度盈利超预期150% 正加速5G网络部署 [8]

公司战略布局 - WISeSatSpace成立西班牙子公司WISeSat España SA 总部设在安达卢西亚的La Línea de la Concepción 旨在建立完全欧洲化的太空及量子领域工业技术生态系统 符合欧盟数字主权战略[1] - La Línea选址具有地缘战略意义 位于欧非交界处 凭借制度支持、国际开放性和关键物流基础设施优势 正成为新兴技术创新中心[2] - 公司成为LL4GIRCOM项目的核心成员 该公私合作计划旨在南欧建立第四次工业革命中心 聚焦人工智能、量子计算、区块链、物联网和太空连接等高影响力领域[3] 技术解决方案 - WISeSat España计划构建100%欧洲本土太空价值链 整合技术主权、安全性、可持续性和自主太空访问能力 与欧盟IRIS²卫星星座计划(保障全欧安全连接)原则高度契合[4] - 采用去中心化创新模式 建立欧洲技术节点网络 La Línea节点将作为欧洲机构、企业和公民的安全太空门户[5] - 已部署卫星天线于La Línea市政厅建筑 实现与在轨卫星直接连接 并作为本地运营中心[7] 合作伙伴与里程碑 - 与西班牙FOSSA Systems合作制造物联网近地轨道通信纳米卫星 WISeKey为其投资者[7] - 联合西班牙PLD Space(可回收火箭技术公司)计划2026年初完成首次卫星发射[7] - 与QuantixS(西班牙)和SEALSQ(法国)共同开发后量子处理器 保障量子计算时代的超安全通信[7] - 与印度Skyroot Aerospace达成战略合作 实现卫星在替代轨道部署 并可能本土化生产卫星[9] 产品与技术特性 - 现有17颗皮卫星在轨测试核心技术 6月起新一代卫星将搭载SEALSQ开发的后量子加密基础设施[8] - 卫星集成SEALSQ后量子加密芯片、WISeKey数字身份基础设施及Hedera分布式账本技术 构建防篡改数据体系[15] - 2025年底前卫星将支持SEALCOIN代币交易 通过KYO(Know Your Object)协议实现太空机器间自主安全交易网络[10] 市场定位与愿景 - 公司定位为全球安全卫星物联网基础设施领导者 通过低成本、安全的全球物联网连接支持环境监测、灾害管理和可持续发展应用[13] - 母公司WISeKey拥有16亿枚物联网芯片部署量 其半导体生成的大数据结合AI可实现设备故障预测[16] - 邀请政府、高校、研发中心等加入 共同构建整合新兴技术、专业培训和高价值就业的智能经济发展新模式[12]

公司动态 - 公司成为Black Hat的Sustaining Partner 与CrowdStrike和Wiz等安全行业领导者并列 [1][2] - 公司将在Black Hat Asia 2025期间展示其云原生数据安全平台 展位号为509 [2] - 公司专家Mike Thompson将在4月3日进行主题演讲 探讨如何安全部署AI Copilot并防止数据泄露 [3] 产品与技术 - 公司提供云原生数据安全平台 专注于数据安全态势管理(DSPM)、数据分类、访问治理(DAG)等 [4] - 平台通过AI驱动的自动化技术 持续发现和分类关键数据 消除暴露并检测高级威胁 [3][4] - 平台支持跨SaaS、IaaS和混合云环境的数据保护 帮助客户自动化实现多种安全目标 [4] 市场与客户 - 全球数千家组织依赖公司保护其数据 涵盖SaaS、IaaS和混合云环境 [4] - 公司专注于数据优先的安全策略 与传统网络安全公司形成差异化 [3][4]

文章核心观点 - Rapid7宣布2025年度合作伙伴奖得主，表彰公私部门合作伙伴在网络安全产品和服务交付等方面的卓越表现，同时其全球PACT合作伙伴计划有重大更新 [1][2] 合作伙伴计划更新 - 公司宣布对全球PACT合作伙伴计划进行重大更新，通过定制参与计划和专业化、全新合作伙伴培训学院及现代化扩展的合作伙伴门户团结并激励合作伙伴，在全球以线上线下活动形式向全渠道社区推出新计划 [2] 奖项设置与意义 - 年度合作伙伴奖已举办5年，旨在认可合作伙伴在专业化、协作及客户成果方面的卓越表现，今年在四大地理区域的13个类别中表彰24家合作伙伴 [1][3] 各地区获奖伙伴 北美地区 - 北美年度合作伙伴为SHI，加拿大年度合作伙伴为Softchoice，公共部门年度合作伙伴为CDW•G等 [4][8] 拉丁美洲地区 - 拉丁美洲年度合作伙伴为Netconn [5] EMEA地区 - EMEA年度合作伙伴为Softcat，最佳客户保留年度合作伙伴为TRINEXIA South Africa等 [6][8] APJ地区 - APJ年度合作伙伴为DGplex，最佳客户保留年度合作伙伴为CyberRisk等 [7][8] 获奖伙伴表态 - SHI高级总监称获北美年度合作伙伴等荣誉是团队奉献和专业的体现，期待与Rapid7加强合作 [12] - Softcat网络安全联盟负责人表示获奖是团队努力的认可，体现与Rapid7合作的力量，期待未来合作发展 [12] - DGplex首席执行官称获APJ年度合作伙伴奖是团队奉献和专业的证明，期待继续与Rapid7合作 [12] 公司简介 - Rapid7致力于通过使网络安全更简单易用来创造更安全的数字世界，其综合安全解决方案帮助超11000家全球客户整合云风险管理与威胁检测响应 [11]

Which of these fallen tech stocks has a better shot at getting back up? BlackBerry (BB -0.88%) and Unity Software (U -4.96%) were both once high-growth tech stocks that lost their momentum and disappointed their investors. BlackBerry was once the world's top smartphone maker, but it lost that booming market to Apple's (AAPL -2.67%) iPhones and Android-powered devices. It subsequently stopped producing phones and expanded its cybersecurity and Internet of Things (IoT) services, even as it struggled to keep p ...

文章核心观点 - 谷歌母公司Alphabet以320亿美元收购网络安全初创公司Wiz，虽目前股价持平，但此收购将增强其在云安全和人工智能驱动解决方案领域的地位，长期来看或为有利举措 [1][11] 收购情况 - 上周二宣布收购纽约网络安全初创公司Wiz，交易预计明年完成，需监管批准，这将是Alphabet最大规模收购，超过2012年以125亿美元收购摩托罗拉移动 [1][2] Wiz公司情况 - 成立于2020年，创新网络安全功能包括实时无代理可见性、风险优先级排序、访问权限和常规保护，18个月内实现1亿美元年度经常性收入，2024年ARR达7亿美元，私有市场估值120亿美元 [3] - 客户包括三大云计算公司Alphabet、亚马逊和微软，超半数财富100强公司及政府也使用其平台 [4] Alphabet财务状况 - 目前拥有956.5亿美元现金及等价物，总资产4502.5亿美元，总负债1251.7亿美元 [5] 谷歌云业务情况 - 是Alphabet增长最快的业务板块，上季度收入增长30%至119.5亿美元，运营收入飙升142%至20.9亿美元 [7] - 作为第三大云服务提供商，去年收入432亿美元，占Alphabet总收入12%，较2023年增长64% [8] 结论与展望 - 目前Alphabet股票评级为Zacks Rank 3（持有），年初至今股价下跌13%，但预计2025财年和2026财年将实现两位数的营收和利润增长，吸引长期投资者 [10] - 考虑到谷歌云对Alphabet增长贡献显著，收购Wiz在云计算、网络安全和人工智能配置的竞争格局中或带来丰厚回报 [11]

财务数据和关键指标变化 - 2024年公司高利润率软件许可费收入增长20%，达520万美元；排除硬件储备影响，2024年毛利润增长8%，达540万美元，调整后毛利率从2023年的64%提升至78%；收入下降11%，至690万美元；运营费用降低6%；现金消耗减少23%，至290万美元 [10][11] - 2024年第四季度，许可费收入增长77%，至100万美元；低利润率服务收入下降28%，至34.4万美元；硬件收入下降88%，至9.4万美元；第四季度收入为150万美元，而2023年第四季度为180万美元 [27] - 2024年公司毛利润从2023年的140万美元增至560万美元；运营费用从2023年的1030万美元降至970万美元；2024年净亏损从2023年的850万美元改善至430万美元，或每股亏损从21.21美元降至15.02美元；2024年第四季度净亏损从2023年第四季度的240万美元改善至160万美元，或每股亏损从3.99美元降至0.53美元 [28][30] - 截至2024年12月31日，公司流动资产为190万美元，包括43.8万美元的现金及现金等价物 [32] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2024年许可费收入增长20%，至520万美元；服务收入从2023年的220万美元降至110万美元；硬件收入从2023年的120万美元下降63.2万美元 [26] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在中东和亚洲地区，其无密码、无手机和无令牌认证解决方案的安全性和价值得到越来越多的认可和采用 [14] - 公司在美国教育市场建立了强大的业务，覆盖超过100家机构，为超过40亿终端用户提供服务 [17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司退出与Swivel Secure的低利润率软件和服务关系，专注于核心解决方案，如PortalGuard IAM和身份绑定生物识别技术，以提高利润率和竞争力 [8][9] - 公司积极开拓新兴市场，包括食品和食品安全、物联网解决方案、无人机技术和自动驾驶汽车等领域，并与相关企业建立合作关系 [19] - 公司将EMEA业务重点转向物联网解决方案，并通过中国渠道联盟合作伙伴计划和内部销售团队推动销售增长 [20][21] - 公司于去年秋季在AWS市场推出PortalGuard IDAS，使AWS客户能够无缝购买和集成该产品 [22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024年公司加强了业务的利润率、盈利能力和战略潜力，进入2025年，公司处于更有利的位置来推动收入增长并提高盈利能力 [7][11] - 2025年公司已看到令人鼓舞的订单活动和客户对其解决方案的兴趣，对今年和未来的业务充满信心 [12] - 随着网络安全需求的增加、网络攻击事件的频发以及网络安全人才的短缺，公司的解决方案具有很大的市场潜力 [13] 其他重要信息 - 公司预计在本周一提交10 - K报告，所提及的重述是指2023年的重述，今年没有新的重述 [35] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 10 - K报告的提交时间以及是否有新的重述 - 公司预计在本周一提交10 - K报告，所提及的重述是指2023年的重述，今年没有新的重述 [35] 问题2: 2024年实际收入与预期有差异的原因 - 主要是由于Swivel Secure业务的服务协议导致全年收入差异约80 - 90万美元，部分业务机会转换为BIO - key业务时花费了更多时间，部分业务推迟到了2025年第一季度；退出低利润率软件支持合同对毛利率有巨大积极影响 [39][40] 问题3: 从SWO安全合同向BIO - key解决方案过渡是否完成 - 过渡已完全完成，公司在国际国防市场建立了重要地位 [44] 问题4: 2025年第一季度的预期情况 - 公司尚未结束第一季度的业务；预计2025年业务将绝对增长，毛利率将提高，盈利和现金流盈亏平衡的进程将加速 [47][48] 问题5: 硬件和服务收入是否会增长 - 硬件方面，随着生物识别技术在合同中越来越普遍，预计硬件销售将增长；服务方面，预计将保持稳定增长，主要是专业服务或为客户提供的支持服务 [53][54] 问题6: 第四季度91万美元合同的收入确认情况 - 约25万美元在第四季度确认，约60万美元将在2025年第一季度确认，该合同为现有客户的升级合同，带来150万美元的经常性收入 [57][58] 问题7: 与欧洲国防机构新合同的规模和经常性收入情况 - 合同与新客户Nutanix签订，公司无法提供更多细节，合同分阶段进行，下一阶段将在第二季度开展 [63][64] 问题8: 尼日利亚ID计划相关合同的最新情况 - 世界银行在去年底今年初试图加速尼日利亚公民的全面注册，公司正在关注，目前无法提供更多信息 [68][69] 问题9: 原有硬件库存是否有销售潜力 - 有销售潜力，但需要相应的设施；公司在2024年已销售部分库存，预计2025年将销售更多 [72] 问题10: 第四季度20万美元反向储备的情况 - 公司有多个项目正在进行中，希望在未来看到更多大额订单 [74] 问题11: 第四季度的现金流损失情况 - 公司没有单独的第四季度现金流数据，只有全年数据；第四季度现金流损失比之前减少 [76][78] 问题12: 研发费用增加的用途 - 公司在进行Passkey产品的集成工作，生物识别技术在交易中越来越重要，公司将资金和精力主要投入到与大型合作伙伴的集成、API开发以及移动领域 [80][81] 问题13: 未来运营费用的预期情况 - 未来几个季度运营费用将保持相对平稳，公司将优化现有业务 [85]

财务数据和关键指标变化 - 2024年总收入下降11%至690万美元，主要由于退出低利润的Swivel Secure业务导致服务收入减少[10][25] - 高利润软件许可收入增长20%至520万美元，调整后毛利率从2023年64%提升至78%[10][25] - 营业费用减少6%至970万美元，现金消耗降低23%至290万美元[11][29] - 净亏损从2023年850万美元改善至430万美元，每股亏损从21.21美元降至15.02美元[30] - 通过权证行使获得380万美元资金，债务从150万美元降至73万美元[7][31] 各条业务线数据和关键指标变化 - 软件许可收入占比提升至77%，Q4单季增长77%至100万美元[27] - 服务收入从220万美元降至110万美元，硬件收入从120万美元降至63.2万美元[26] - 硬件业务因2023年大订单未重复而下滑，但2024年售出21.3万美元此前全额计提的库存[28][30] - 生物识别技术带动硬件需求增长，预计2025年硬件和服务收入将回升[53][54] 各个市场数据和关键指标变化 - EMEA地区战略转向自主高毛利解决方案，终止第三方合作导致短期收入下滑[9][25] - 中东金融客户签约91万美元订单，升级2500万用户生物识别系统[15] - 国防领域现有8万用户认证系统预计未来2-3年规模翻倍，累计贡献330万美元收入[16] - 美国教育市场覆盖100所机构400万终端用户，新增怀俄明州教育局和195所K-12学校合作[17][18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 聚焦无密码、无手机、无令牌的认证方案，生物识别技术成为差异化优势[12][14] - 退出低毛利第三方业务，集中资源开发PortalGuard IAM和生物识别核心产品[8][9] - 拓展物联网、无人机、自动驾驶等新兴领域，通过股权合作整合生物识别技术[19][20] - 50%新业务通过合作伙伴销售，AWS平台上线提升渠道覆盖[22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - SEC网络安全新规和人才短缺推动企业级身份认证需求增长[13] - 2025年订单活动强劲，预计收入恢复增长并加速盈利路径[11][49] - 合同制ARR占比达三分之二，增强业绩可见性[23] - 研发投入聚焦移动端生物识别集成和Passkey产品创新[80][81] 其他重要信息 - 与埃及国家银行合作部署3万员工IAM系统，潜在扩展至数百万客户[17] - 尼日利亚国民ID项目受世界银行推动，硬件库存有望逐步消化[68][72] - 欧洲新签国防机构大单，细节保密但预计分阶段实施[63][64] 问答环节所有提问和回答 问题: 2024年收入未达预期原因 - 退出Swivel Secure业务影响80-90万美元收入，部分订单转换延迟至2025年Q1[39][41] 问题: 业务转型是否完成 - EMEA地区过渡已结束，全部转向自主高毛利产品[44] 问题: 2025年增长驱动因素 - 硬件随生物识别方案渗透率提升而增长，服务收入稳定上升[53][55] - 910万美元订单中60万美元将在Q1确认，1.5万美元ARR已锁定[57][58] 问题: 欧洲新国防合同规模 - 未披露具体金额但强调客户重要性，第一阶段快速部署完成[63][64] 问题: 运营费用展望 - 2025年费用保持平稳，重点优化现有开支[85] 问题: 研发方向 - 投入Passkey集成和移动端生物识别API开发[80][81]