宏观数据与出口形势 - 9月CPI当月同比-0.30%，略好于8月的-0.40%，累计同比为-0.10% [2] - 9月PPI当月同比-2.30%，较8月的-2.90%明显收窄，累计同比由-2.90%上升至-2.80% [2] - 9月M1同比为7.20%，较8月的6.00%显著上升，M0和M2绝对值较高但较8月略有回落 [3] - 中国前三季度出口累计同比保持在6%左右，集成电路累计增速超过20%，是重要拉动力量 [4][5] - 对美出口占总出口比例持续下行，从2025年1月的14.74%下滑至9月的11.41% [5] - 预期10月、11月出口将保持相对强势，第四季度出口将好于此前市场悲观预期 [6] A股市场表现与行业涨跌 - 2025年10月13日至17日，A股主要指数高位震荡，上证指数下跌1.47%，深证成指下跌4.99%，创业板指下跌5.71% [7] - 周涨幅居前的申万一级行业为银行(4.89%)和煤炭(4.17%)，涨跌幅居后的为电子(-7.14%)和传媒(-6.27%) [9] - 2025年以来申万二级行业累计涨幅居前的为贵金属(88.98%)和元件(77.30%) [9] - 2025年以来申万三级行业累计涨幅居前的为通信网络设备及器件(105.08%)和印制电路板(104.07%) [10] - 投资建议关注前期已充分调整的金融板块及"十五五"相关的反内卷、大环保相关板块 [11] 北交所市场概况 - 截至2025年10月17日，北交所共有279家股票上市交易，总市值均值为8620.51亿元，较前一周减少1.08% [14] - 新股长江能科上市首周上涨246.90%，当周成交额均值为4.13亿元，换手率均值为55.16% [14] - 北交所上周总成交额均值为185.16亿元，较前一周下降2.57%，算术平均换手率均值为3.98% [15] - 北证50指数收盘于1432.87点，较前一周下跌4.91% [16] - 北交所股票涉及24个申万一级行业，上周涨跌幅靠前的行业为交通运输(2.27%)与公用事业(1.93%) [17] - 北证50当前估值(PETTM)为69.99倍，处于92%估值分位数 [18]