核心观点 - 云计算数据分析公司Snowflake发布2025年第三季度财报，其第四季度产品收入增长指引放缓至27%，低于第三季度的29%，主要因公司为获取大额长期合同提供折扣优惠，此消息导致其股价盘前下跌8%，市值可能缩水约70亿美元[1][4] - 尽管增长指引放缓，但公司AI产品采纳势头强劲，获得至少13家券商上调目标价，市场对其AI战略转型持积极态度[1][4] 财务表现与市场预期 - 第三季度收入为12.1亿美元，超过市场预期的11.8亿美元[2][5] - 第四季度产品收入增长率预计为27%，较第三季度的29%有所放缓[2][5] - 分析师认为其产品收入“无疑表现不俗”，但在同行Datadog、Confluent、MongoDB业绩亮眼对比下，收入略低于部分投资者预期[2][5] - 公司未来12个月预期市盈率为165.11倍，显著高于同行Datadog的65.86倍和MongoDB的76.07倍[3][6] 人工智能（AI）战略进展 - 公司宣布与Anthropic达成一项价值2亿美元的多年期合作协议，计划将Claude大模型接入自身平台[1][5] - 目前每周有超过7300家企业使用其AI功能[2][5] - 新推出的AI解决方案“Snowflake Intelligence”在上线一个月内吸引了约1200名客户[2][5] - 分析师指出，尽管处于早期阶段，但Snowflake在AI应用场景中展现出的发展势头令人鼓舞[2][5] 业务运营与市场动态 - 公司为获取大额订单或长期合同提供更优惠的定价，管理层表示此类策略通常不会对收入产生即时影响[1][4] - 公司产品帮助客户存储、处理和整合数据以获取商业洞察[2][6] - 今年以来，公司股价已累计上涨超过70%[1][4] - 若盘前跌幅维持，公司市值将从近900亿美元缩水约70亿美元[1][4]