证券日报网讯1月22日，玉禾田（300815）在互动平台回答投资者提问时表示，公司已接入不同尺寸的 千问(含235B、72B、8B)和多模态的图像、语音识别模型，并且已经部署了知识库。 ...

市场表现 - 2025年1月22日，算力与AI应用板块午后共振走强，带动创业板人工智能指数反弹3% [1][5] - 算力板块中，光模块/CPO成为上攻主力，中际旭创收涨5.72%，天孚通信上涨5.96%，金信诺、光库科技涨幅均超过5% [1][5] - AI应用板块表现活跃，深信服20CM涨停，中文在线、蓝色光标、飞利信等多股涨幅超过2% [1][5] - 跟踪该板块的创业板人工智能ETF（159363）场内价格上涨3%，重回所有均线上方，单日成交额达6.81亿元 [1][3][6] - 该ETF资金呈现净流入，单日吸筹2200万份，此前五个交易日已累计增持超10亿元 [1][6] 公司动态与业绩 - 光模块龙头公司天孚通信发布2025年业绩预告，预计净利润范围为18.81亿元至21.50亿元，同比增长40%至60% [3][7] - 业绩增长主要受益于AI与全球数据中心建设带动的高速光器件需求增长，以及公司降本增效措施和有源、无源产品线营收提升 [3][7] 机构观点 - 天风证券看好算力产业链，尤其指出光模块等海外高景气环节 [3][8] - 兴业证券指出，通信等行业盈利上修明显且涨幅相对偏低，在业绩披露期可能吸引资金关注 [3][8] - 英伟达CEO黄仁勋在达沃斯将AI比作“五层蛋糕”，强调应用层是关键经济来源 [3][8] - 中信证券认为AI应用仍是2026年投资主线，国内在落地节奏与用户规模上具备优势，成长空间广阔 [3][8] 产品与赛道分析 - 创业板人工智能ETF（159363）及其场外联接基金（A类023407、C类023408）提供一键布局“算力+AI应用”的途径 [3][8] - 该ETF的资产配置中，约六成仓位布局算力（以光模块为主），约四成仓位布局AI应用 [3][8] - AI技术发展正从算力建设阶段走向应用落地阶段，相关产品有望直接受益于AI技术商业化爆发的增长红利 [3][8]

AI应用端市场表现 - AI应用端板块在盘中交易时段出现震荡回升的走势 [1] - 环球印务公司股价涨停 [1] - 天地在线公司股价此前涨停 [1] - 久其软件公司股价此前涨停 [1] - 上海钢联公司股价上涨超过10% [1] - 金现代公司股价跟涨 [1] - 人民网公司股价跟涨 [1] - 零点有数公司股价跟涨 [1] - 浙文互联公司股价跟涨 [1]

A股AI应用板块市场表现 - 1月20日，A股市场部分AI应用股普遍上涨，其中浙文互联涨停，普元信息涨近8%，蓝色光标、金现代涨超6%，新华都涨超5%，南方传媒、凯淳股份涨超4% [1] 领涨个股详情 - 浙文互联（600986）涨幅10.04%，总市值148亿元，年初至今涨幅27.49% [2] - 普元信息（688118）涨幅7.98%，总市值31.94亿元，年初至今涨幅34.13% [2] - 蓝色光标（300058）涨幅6.62%，总市值647亿元，年初至今涨幅56.51% [2] - 金现代（300830）涨幅6.06%，总市值59.30亿元，年初至今涨幅28.98% [2] - 新华都（002264）涨幅5.56%，总市值75.15亿元，年初至今涨幅18.23% [2] - 南方传媒（601900）涨幅4.95%，总市值138亿元，年初至今涨幅17.08% [2] - 凯淳股份（301001）涨幅4.67%，总市值27.62亿元，年初至今涨幅16.89% [2] 其他表现活跃的AI相关个股 - 汉鑫科技（920092）涨幅3.65%，总市值26.96亿元，年初至今涨幅16.00% [2] - 泓博医药（301230）涨幅2.95%，总市值67.22亿元，年初至今涨幅61.57% [2] - 数字人（920670）涨幅2.79%，总市值21.14亿元，年初至今涨幅18.23% [2] - 新点软件（688232）涨幅2.58%，总市值104亿元，年初至今涨幅29.85% [2] - 众诚科技（920207）涨幅2.52%，总市值29.66亿元，年初至今涨幅43.62% [2] - 光云科技（688365）涨幅2.40%，总市值112亿元，年初至今涨幅56.49% [2] - 省广集团（002400）涨幅2.36%，总市值189亿元，年初至今涨幅22.32% [2] - 神思电子（300479）涨幅2.20%，总市值42.99亿元，年初至今涨幅14.12% [2] - 卫宁健康（300253）涨幅2.06%，总市值264亿元，年初至今涨幅34.92% [2]

文章核心观点 - 居民储蓄资金正从存款转向保险、基金、理财等渠道，并有望成为2026年资本市场的主力增量资金 [1] - 险资等机构投资者看好2026年权益市场结构性机会，将调整配置策略，积极把握以“硬科技”和先进制造为代表的成长板块投资机会 [2][3] 增量资金入市趋势 - 随着居民3年期、5年期定期存款到期，以及长期存款利率偏低甚至产品消失，居民资产配置正从存款转向其他资产 [1] - 近期居民购买保险（特别是分红险）的热情上升，这类产品的部分资金未来或将投入股市 [1] - 随着居民风险偏好修复，居民储蓄通过基金、保险、理财等渠道向资本市场转移，普通居民资金有望成为2026年主力入市资金 [1] 机构投资策略与方向 - 以险资为代表的机构坚持“哑铃型”权益资产配置策略，即一边配置红利类资产，一边配置成长类资产 [2] - 为拥抱科技创新浪潮，不少险资机构将审慎灵活地调整哑铃两端的配置权重，积极把握“硬科技”等成长板块的投资机会 [2] - 看好2026年全市场盈利增速回升，在权益资产配置结构上，看好AI算力、工业软件、高端机床、氢能、航天配套等“硬科技”领域 [2] - 科技和先进制造是2026年市场投资主线之一，将积极布局AI、半导体自主可控、机器人、新能源等新质成长板块，同时择机配置金融、周期和消费等板块 [2] 具体关注的投资领域 - 聚焦于能够兑现的成长资产标的，重点关注三个方向 [3] - 方向一：已建立起全球竞争优势、正通过“出海”打开新增长空间的制造业，如工程机械、新能源装备等 [3] - 方向二：国产替代正在加速且已能看到下游真实需求拉动的领域，如半导体、新材料等 [3] - 方向三：处于产业化早期且有明确政策与资本支撑的赛道，例如商业航天、人工智能应用等 [3]

AI应用板块近期市场表现 - 2025年1月16日，AI应用板块几乎全线大跌，视觉中国直接跌停，天龙集团等概念股集体下跌 [1] - 在此之前，AI应用是开年最热赛道之一，部分个股涨幅惊人，例如利欧股份10天6板后停牌核查，易点天下在9个工作日内股价翻倍后停牌核查 [2] AI应用近期爆发的驱动因素 - 近期大模型公司MiniMax、智谱先后登陆港股且市场表现不俗，带动整体市场热度攀升 [4] - 大模型上市意味着其商业闭环渐趋完善，带来AI应用落地和增长的预期 [5] - Meta以数十亿美元收购开发AI应用Manus的公司，提升了中国AI应用的认可度 [6] - 国产自研推理芯片大规模落地，自2024年底起AI调用成本断崖式下跌，大模型公司纷纷降价 [7] - 在算力和硬件估值高企的背景下，已有用户基础和流量池的AI应用企业成为市场新热点 [8] 营销传媒板块与GEO成为热点 - 开年AI应用热潮集中在营销传媒板块，与马斯克宣布开源X平台内容推荐算法有关，市场引申出其涉足GEO的意味 [9] - GEO即生成式引擎优化，旨在提升品牌内容在AI生成答案中的“被引用率”和“推荐权重” [12] - 普林斯顿大学研究显示，优化后的内容在AI生成答案中的可见度可提升40% [11] - Gartner预测，到2028年AI搜索将蚕食50%的搜索引擎流量 [13] - 据秒针营销科学院测算，2025年全球及中国GEO市场规模分别为112亿美元和29亿元人民币，到2030年有望分别达到1007亿美元和240亿元人民币，年复合增长率分别为55%和53% [16] 蓝色光标案例分析 - 蓝色光标在本次AI应用热潮中表现亮眼，2025年前三季度营收510.98亿元人民币，同比增长12.50%，扣非净利润2.27亿元人民币，同比大幅增长85.53% [19] - 同期，公司AI驱动的业务收入飙涨310% [19] - 2025年上半年，蓝色光标AI驱动收入达15.7亿元人民币，已超2024年全年，但在其上半年323.60亿元人民币的总营收中，占比仍不足5% [20] - 公司公告称，现阶段AI驱动相关收入占整体营收比重较小，对整体经营情况没有重大影响 [21] - 公司自有营销模型BlueAI目前技术底层建立在字节、阿里等大厂的大模型之上 [23] AI应用商业化落地与未来展望 - 随着模型能力提升和智能体技术成熟，2026年可能成为AI应用主线的大年 [25] - 政策推动AI应用落地，工信部等八部门发布《“人工智能+制造”专项行动实施意见》，旨在培育生态主导型企业并选树1000家标杆企业 [25] - AI在营销行业赋能效果显著，美股公司AppLovin的广告业务收入在2025年一季度同比大增71%至11.59亿美元，净利润同比增长92%至9.43亿美元，利润率高达81%，其股价自2021年上市以来上涨近10倍 [26] - AI漫剧成为新风口，2025年9月单月抖音新上线超过6500部AI漫剧，2025年12月漫剧投流日耗突破2000万元人民币 [29] - 据新浪财经估算，AI漫剧对应的AI图像生成应用费用单月可能接近亿元人民币级别 [30] - 据招银证券测算，2027年全球AI视觉生成应用市场规模有望达到166亿美元 [32] - AI与工业、金融、财税等传统行业结合，因降本增效成效显著、付费意愿强，业绩增长更具确定性 [34] AI应用投资逻辑核心 - 2026年AI应用的投资逻辑核心将是业绩的快速兑现 [36] - 只有AI业务收入占比持续提升、并能切实驱动整体业绩增长的公司，才能持续成为市场焦点 [36] - 未来行业格局可能是超级流量入口与多元垂类应用结合，在细分领域掌握技术、行业独家数据和运行逻辑的公司可能收获超预期增长 [36]

AI应用板块市场表现与近期波动 - 2025年1月16日，AI应用板块几乎全线大跌，视觉中国直接跌停，天龙集团等概念股集体下跌 [1] - 在此之前，AI应用是开年最热赛道之一，利欧股份10天6板后停牌核查，易点天下在9个工作日内股价翻倍后停牌核查 [1] AI应用近期爆发的驱动因素 - 近期大模型公司MiniMax、智谱先后登陆港股且市场表现不俗，带动整体热度，大模型上市意味着商业闭环渐趋完善，带来AI应用落地预期 [3] - 去年年底，Meta以数十亿美元收购开发AI应用Manus的公司“蝴蝶效应”，带动中国AI应用认可度提升 [4] - 随着国产自研推理芯片大规模落地，自去年年底开始，AI调用成本断崖式下跌，大模型公司纷纷降价 [5] - 在算力与硬件估值高企背景下，已有用户基础和流量池的AI应用企业成为市场新热点 [6] 生成式引擎优化成为新热点 - 开年AI应用热潮集中在营销传媒板块，与马斯克宣布开源X平台内容推荐算法有关，此举被引申出其涉足GEO的意味 [7] - GEO指生成式引擎优化，普林斯顿大学研究显示优化后内容在AI生成答案中的可见度可提升40% [8] - Gartner预测，到2028年AI搜索将蚕食50%的搜索引擎流量 [9] - 据秒针营销科学院测算，2025年全球及中国GEO市场规模分别为112亿美元和29亿元，到2030年分别有望达到1007亿美元和240亿元，CAGR分别达55%和53% [10] 营销行业案例分析：蓝色光标 - 蓝色光标在本次热潮中表现亮眼，2025年前三季度营收510.98亿元，同比增长12.50%，扣非净利润2.27亿元，同比增长85.53% [13] - 公司AI驱动的业务收入飙涨310%，但增长建立在相对较低的基数之上 [13][14] - 2025年上半年，蓝色光标AI驱动收入达15.7亿元，已超去年全年，但在其上半年323.60亿元总营收中占比仍不足5% [15] - 公司公告称，现阶段AI驱动相关收入占整体营收比重较小，对整体经营无重大影响 [16] - 蓝色光标的自有营销模型BlueAI目前仍集中于提升营销效率，其技术底层建立在字节、阿里等大厂的大模型之上 [17][18] AI应用商业化落地与市场前景 - 随着模型能力提升与智能体技术成熟，2026年或将成为AI应用主线的大年 [20] - 政策推动AI应用落地，工信部等八部门发布《“人工智能+制造”专项行动实施意见》，要求培育2-3家全球影响力企业及一批专精特新中小企业，选树1000家标杆企业 [21] - 工信部同时印发方案，要求到2028年推动不少于50000家企业实施新型工业网络改造升级 [21] - 营销是AI赋能最彻底、变现路径最清晰的领域之一，美股公司AppLovin的广告业务收入在2025年一季度同比大增71%至11.59亿美元，净利润同比增长92%至9.43亿美元，利润率高达81% [23] - AppLovin自2021年上市以来股价上涨近10倍，验证了AI对营销行业的赋能 [24] AI在内容创作领域的新机遇 - AI正在重塑从文字、图片到视频的整个内容生产链条 [27] - AI漫剧成为新风口，2025年9月单月内，抖音单平台新上线超过6500部AI漫剧 [28] - 巨量引擎数据显示，2025年12月漫剧投流日耗突破2000万 [28] - 据新浪财经保守估算，AI漫剧背后的AI图像生成应用费用单月可能接近亿元级别 [29] - 据招银证券测算，2027年全球AI视觉生成应用市场规模有望达到166亿美元 [32] 垂直行业应用与未来投资逻辑 - AI与工业、金融、财税等传统行业结合将迎来应用爆发，垂直行业应用降本增效成效更显著，付费意愿更强，业绩增长更具确定性 [34] - 在各行各业具体场景中，深耕某一领域、能解决实际痛点的垂直应用公司正展现出不可替代的价值 [34] - 随着阿里千问开源大模型爆发式增长及DeepSeek新模型发布在即，AI热度将居高不下 [37] - AI应用的投资逻辑核心将是业绩的快速兑现，只有AI业务收入占比持续提升并能切实驱动整体业绩增长的公司才能持续成为市场焦点 [37][38] - 未来行业格局可能是超级流量入口与多元垂类应用的结合，在细分领域掌握技术、行业独家数据和运行逻辑的公司将收获超预期增长 [38]

市场行情与个股表现 - 1月15日，创业板人工智能板块全天下探回升，强势收阳 [1][8] - AI应用题材当日回落明显，蓝色光标、拓尔思等下挫逾10% [1][8] - 光模块CPO等算力方向尾盘走强，中际旭创放量涨超5%，新易盛涨超4%，天孚通信涨逾1%，致尚科技、联特科技、兆龙互连等多股涨超6% [1][8] - 创业板人工智能ETF（159363）早盘一度下探逾3%，尾盘跌幅收窄，日线收阳，单日成交超10亿元，全天净申购2.06亿份，此前三日已累计增持9.7亿元 [1][8] 光模块行业分析与展望 - 市场分析认为，业绩线是光模块CPO尾盘走强的重要催化之一 [3][10] - 国盛证券认为，光模块行业正处于高景气周期，AI算力需求持续爆发推动高端光模块需求快速增长，供给将成为核心矛盾 [3][10] - 光模块头部厂商在大陆和泰国加速扩产，预计行业2026年一季度将迎来产能集中释放，驱动业绩进入新一轮爬坡期 [3][10] - 创业板人工智能ETF基金经理曹旭辰表示，在回调期，业绩股光模块有望成为市场阶段性抱团的好去处 [3][11] AI应用领域动态 - 1月15日，阿里千问App宣布全面接入支付宝、淘宝闪购、飞猪、高德等阿里生态业务，在全球首先实现点外卖、订机票等AI购物功能，并向所有用户开放测试 [3][11] - 中信建投表示，当前AI产业动态密集，海外xAI、Anthropic陆续融资，国内“人工智能+制造政策”推出，智谱和MiniMax上市大涨，后续DeepSeek-V4推出有望引发新一轮AI应用热潮 [4][11] - 随着模型能力提升，尤其是推理与长窗口成本的显著下降，AI下游应用场景正加速进入商业化验证阶段 [4][11] 相关ETF产品概况 - 创业板人工智能ETF（159363）及场外联接（A类023407、C类023408）一键布局“算力+AI应用” [4][11] - 该ETF约六成仓位布局算力（光模块为主），约四成仓位布局AI应用 [4][11] - 港交所1月9日公告显示，创业板人工智能ETF华宝（159363）正式纳入互联互通标的，有望成为北向资金配置优选，或可进一步提升其场内流动性及交易活跃度 [4][12] - 截至1月14日，该ETF最新规模超53亿元创新高，近6个月日均成交额超7亿元，在跟踪创业板人工智能的8只ETF中排行第一 [4][12]

区域投资格局 - 中国一级市场区域投资规模形成清晰梯队分化，呈现“一超多强”与“趋同存异”的格局 [1] - 长三角地区为全国最活跃创投中心，2025年发生4256起投资事件，吸纳资金3115.82亿元，在事件数量和金额上遥遥领先 [4] - 京津冀、粤港澳和中西部构成第二梯队，投资事件数量极为接近，分别为1364起、1542起和1346起，呈现多中心、均势化分布态势 [4] 全国性核心投资赛道 - 人工智能应用、制药、生物技术、医疗器械、新能源、集成电路和机器人七大行业成为贯穿四大区域的核心投资主线 [5] - 集成电路是共识度最高的赛道，在长三角（597起）、粤港澳（160起）和中西部（110起）三大区域均位列投资热度前两位 [5] - 机器人赛道在粤港澳（173起）、长三角（253起）和京津冀（126起）均位列前三 [6] - 新能源赛道紧随其后，七大跨区域赛道共同构成中国新经济投资的核心骨架 [5][7] 区域差异化特色赛道 - 京津冀作为国家级科技策源地，在航空航天（76起）、AIGC（60起）、AI基础层（52起）等前沿科技领域表现突出 [8][10] - 长三角展现出强大的产业链协同，新材料赛道投资事件达332起，占比7.80%成为区域第二大产业支柱，与集成电路产业形成上下游协同 [13] - 粤港澳地区依托制造业底蕴，智能装备赛道（88起）上榜，资本布局偏向于前沿科技与制造业的紧密结合 [15] - 中西部地区积极将资源优势转化为产业动能，新材料（104起）被培育为区域前三大增长点之一，显示出承接产业转移与发展特色工业的潜力 [18]

公司股价与市场动态 - 迈富时(02556)盘中再涨超8%，截至发稿涨5.27%，报53.95港元，成交额3.65亿港元 [1] - 股价上涨的消息面因素与马斯克宣布将在一周内正式开源X平台最新的内容推荐算法有关，市场普遍解读为“马斯克也要涉足GEO” [1] 行业前景与市场规模 - AI时代GEO转为企业营销刚需，市场规模增长空间大 [1] - 根据Semrush预测，到2028年1月，AI搜索占比将高达52%，全面超过传统搜索并继续上升 [1] - 根据《2025中国GEO行业发展报告》，全球GEO市场规模预计在2025年达到112亿美元，并预计在2030年达到1007亿美元 [1] - 中国GEO市场规模预计在2025年实现29亿美元，2030年实现240亿美元 [1] 公司业务与市场地位 - 迈富时是全球领先的AI应用平台，已累计服务超过21万家企业 [2] - 迈富时GEO已深度落地零售消费、B2B生产制造、汽车、家居、大健康、文旅、外贸出海等多行业 [2] 公司产品与技术升级 - 迈富时Marketingforce日前宣布全新升级GEO智能助手 [2] - 升级强化了生成式引擎优化（GEO）技术，旨在构建全链路AI原生营销闭环 [2] - 此举旨在助力企业抢占AGI时代AI搜索流量高地，沉淀品牌AI认知资产，筑牢消费者决策全链路竞争优势 [2]