文章核心观点 - 公司阐述了其四大核心业务板块（定制产品、安防监控镜头、车载镜头、投影光机及光学元件加工）的市场前景，认为各领域均存在由行业趋势驱动的增长机遇 [2] 定制产品业务 - 定制产品是航天工程、空间探测及高端装备不可或缺的组成部分 [2] - 该业务面临稳定持续的市场需求，并伴随着行业的快速发展 [2] 安防监控镜头业务 - 在安防监控领域，高端应用场景的需求仍有待进一步挖掘 [2] - 市场竞争进一步加剧，市场对高性价比产品的需求规模将进一步扩大 [2] 车载镜头业务 - 汽车工业已成为中国经济持续发展的重要支柱 [2] - 科技发展与政策支持将全面带动车载镜头的市场需求 [2] 投影光机业务 - AR眼镜、车载投影及家用智能投影三大领域的市场正在逐步扩大 [2] - 投影光机作为核心光学引擎，其发展将从技术探索逐步迈向规模化应用 [2] 光学元件精密及超精密加工业务 - 高端装备、医疗、摄影摄像等行业的发展将对光学元件的性能、精准性、成像质量与用户体验提出更高要求 [2] - 这些更高的要求将带动光学元器件市场需求的增长 [2]

公司业务布局 - 公司核心产品为光学镜头和摄像模组 [1] - 公司积极关注光学镜头和摄像模组在人工智能硬件、机器人、工业检测与医疗等领域的应用 [1] - 公司旨在抓住市场机遇，培育新的业务增长点 [1] 医疗领域业务现状 - 在医疗领域，公司可为客户提供镜头和模组的定制化解决方案 [1] - 目前相关医疗业务收入占公司营业收入比重较低 [1] - 医疗业务对公司整体经营业绩影响非常有限 [1]

公司专利动态 - 舜宇光学（浙江）研究院有限公司取得一项名为“近眼显示用照明装置及其光机和设备”的新专利，授权公告号为CN116009252B，该专利的申请日期为2021年10月 [1] - 该公司在知识产权方面积累深厚，根据天眼查数据，其拥有专利信息379条，商标信息17条 [1] 公司基本概况与业务活动 - 舜宇光学（浙江）研究院有限公司成立于2016年，位于杭州市，企业注册资本为5000万人民币 [1] - 公司主要行业分类为水利管理业 [1] - 公司对外投资了10家企业，并参与了14次招投标项目 [1] - 公司拥有4个行政许可 [1]

公司业绩与股价表现 - 公司发布正面盈利预告后股价上涨 截至发稿涨2.23% 报64.35港元 成交额5.04亿港元 [1] - 公司预计2025财年股东应占溢利为45.886亿元至47.235亿元人民币 较2024财年的约26.992亿元大幅增加70.0%至75.0% [1] 盈利增长驱动因素 - 智能手机摄像头规格高端化趋势推动公司产品组合改善 手机镜头和手机摄像模组的平均售价增加且毛利率提升 [1] - 公司转让若干附属公司全部股权以换取歌尔光学科技有限公司股权 产生投资收益约9.19亿元人民币 [1]

公司业绩预告 - 预计2025年全年归属于上市公司股东的净利润为1150万元至1725万元，同比预减85.26%至90.17% [1] - 预计2025年全年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-410万元至-205万元，同比预减102.64%至105.27% [1] 业绩预减主要原因：主营业务影响 - 收入确认金额下降：控股子公司洪田科技部分设备订单处于生产、交付或安装调试阶段，未能在本会计年度内完成最终验收并确认收入 [1] - 基于谨慎性原则对相关资产计提减值准备，进一步减少了当期利润 [1] - 研发投入增加：控股子公司洪瑞微及洪镭光学研发费用及支出2298.03万元，上年同期为1221.78万元，致使本期利润较上年同期减少约1076.25万元 [1] 业绩预减主要原因：非经营性损益影响 - 本期收到的政府补助较上年减少：报告期内收到政府补助1729.90万元，上年同期为2914.31万元，致使本期利润较上年同期减少约1184.41万元 [1] 行业与市场环境 - 电解铜箔行业景气度回升，下游电解铜箔厂商在经历了阶段性调整后重启扩产 [1] - 作为锂电铜箔行业的上游，公司所在的设备行业复苏时间存在一定的滞后性 [1]

公司产品发布与技术创新 - 歌尔光学在美国SPIE AR|VR|MR大会上发布了AR全彩光波导显示模组F50Se [1][3] - F50Se模组采用高折射率碳化硅光波导材料 将视场角提升至50° 突破了传统玻璃基底30°的物理限制 [1][3] - 该模组通过创新光栅设计与干法刻蚀工艺 有效消除了AR光波导显示中常见的残影和彩虹纹干扰 显著提升了视觉纯净度 [1][3] - 模组搭配全彩小型化LCoS光机 可实现1500尼特以上的入眼亮度 [1][3] - 该系列创新为轻薄型AR眼镜提供了兼具虚拟大屏 全彩色与高亮度的关键光学解决方案 旨在提升观影和娱乐场景的体验 [1][3] 公司产品组合展示 - 歌尔光学同期展示了多款核心光学模组产品 [3][5] - 展示产品包括：模组厚度仅**0.65毫米**的碳化硅刻蚀光波导模组F30Se [3][5] - 展示产品包括：轻量化全彩树脂光波导模组F15Pi [3][5] - 展示产品包括：适配户外强光和工业场景的F25Ge模组 [3][5] - 展示产品包括：轻薄化MR Pancake模组 [3][5] 行业与公司战略方向 - 歌尔光学表示未来将持续深化材料与工艺的协同创新 [3][5] - 公司的技术创新旨在助力XR设备的迭代升级 [3][5]

公司战略与业务布局 - 公司聚焦于光学和智能控制两大核心业务领域 [2] - 公司坚持以客户为导向，并加速新兴市场的开拓 [2] - 公司继续加快在红外、医疗、智能家居、工业等应用领域的布局和拓展 [2] - 公司力争在细分市场建立行业领先地位 [2]

公司专利动态 - 舜宇光学（浙江）研究院有限公司取得一项名为“近眼显示设备”的专利 授权公告号为CN116643401B 申请日期为2022年2月 [1] - 该公司成立于2016年 位于杭州市 是一家以从事水利管理业为主的企业 注册资本为5000万人民币 [1] - 公司对外投资了11家企业 参与招投标项目14次 拥有商标信息17条 专利信息375条 以及行政许可4个 [1]

公司股价与交易表现 - 12月31日，弘景光电股价上涨1.08%，报收86.88元/股 [1] - 当日成交额为3109.29万元，换手率为1.72% [1] - 公司总市值为77.29亿元 [1] 公司基本信息与业务构成 - 广东弘景光电科技股份有限公司位于广东省中山市，成立于2012年8月14日，于2025年3月18日上市 [1] - 公司主营业务为光学镜头及摄像模组产品的研发、设计、生产和销售 [1] - 主营业务收入构成：新兴消费摄像模组占56.87%，新兴消费光学镜头占23.14%，智能汽车光学镜头占18.16%，其他占1.09%，智能汽车摄像模组占0.74% [1] 主要流通股东动态 - 圆信永丰基金旗下产品“圆信永丰兴诺（012064）”位列公司十大流通股东 [2] - 该基金于第三季度减持10.18万股，当前持有10.55万股，占流通股比例为0.5% [2] - 根据测算，该基金在12月31日因股价上涨浮盈约9.82万元 [2] 相关基金产品信息 - 圆信永丰兴诺（012064）成立于2021年8月12日，最新规模为16.21亿元 [2] - 该基金今年以来收益率为31.44%，同类排名2986/8085；近一年收益率为28.43%，同类排名3124/8085；成立以来收益率为18.41% [2] - 该基金由胡春霞和浦宇佳共同管理 [3] - 胡春霞累计任职时间7年287天，现任基金资产总规模22.22亿元，任职期间最佳基金回报62.07%，最差基金回报-25.6% [3] - 浦宇佳累计任职时间1年273天，现任基金资产总规模16.44亿元，任职期间最佳基金回报57.84%，最差基金回报37.6% [3]

行业与公司 * 涉及的行业：高端光学、半导体设备（光刻机）、商业航天（激光通信、空间相机）、锂电铜箔设备[2] * 涉及的公司：鸿天股份（洪田股份）、四川至臻光学、华为新凯来、红雷光学（与中科院上光所合资）[2][3][5] 核心观点与论据 股权与战略布局 * 公司近期完成了对四川至臻光学国资股东的小比例股权收购，克服了优先权和国资流程复杂等挑战，已完成工商变更，为未来合作奠定基础[2][3] * 此次收购符合公司在高端光学领域的战略布局，未来五年将继续按照“内增外拓”战略，沿产业链延伸，力争成为行业龙头[3] * 公司目前持有核心标的公司接近68%的股权，实现绝对控制，在主要决策上具有决定性话语权[4][20] * 子公司股权激励计划预计将在下个月完成[4][18] 半导体与高端光学领域进展 * 四川至臻光学是华为新凯来的核心供应商之一，已完成14纳米光刻机产品交付，并正在推进7纳米和5纳米产品研发[2][4] * 公司与中科院上光所合资成立红雷光学，一年内已推出三款产品并完成客户交付，第4款产品即将组装调试完毕[5] * 公司产品还涉足星链计划、激光通信等多个高端光学应用领域[2][5] 商业航天领域布局与竞争力 * 四川至臻光学已向国内多家核心院所（如504所、508所、704所）交付多批次商业航天产品[6] * 在激光通信领域，公司已成功交付多个组件和终端，获得良好反馈，已交付验收的大额订单达数百万元[6] * 在空间相机领域，公司主要服务遥感观测需求，同时兼顾通信功能[6] * 公司核心竞争力在于高技术要求和高精度等级的产品能力，经过与科研院所长时间的严格验证，客户（卫星造价几千万至上亿元）对品质要求极高，供应商一旦确定很难被替代[2][8] * 公司创始人团队来自中科院上海光机所，具备亚纳米级加工精度能力，在大口径离轴非球面光学元件方面具有独特优势，打破了国外垄断[11] 订单与市场预期 * 至臻科技2025年已接手的商业航天订单为千万量级，正在谈判的订单数量较大[2][10] * 预计2026年随着国家“十五五”规划中的卫星建设目标，商业航天及卫星订单将迎来扩张爆发期，实现指数级增长[2][6][12] * 明年的订单目标是将近一个亿[19] * 空间相机单位价值量根据精度从几十万元到几百万元不等，激光通信设备单位价值量也大致在百万级别[7] 锂电铜箔设备业务 * HVLP铜箔设备近期出货情况良好，正与多家客户进行表面处理机改造谈判[4][13] * 锂电行业产能扩张明显反转，两个月内谈判订单总额超过过去一年水平，有望落地数亿元新增订单，加上原有在手订单，总额可能达到十二至十三亿元[4][13][14] * 锂电铜箔设备细分市场谈判对象主要为生箔机及表面处理机，其中表面处理机近期谈判量增加[15] * 复合集流体方面，复合铝进展较快，复合铜仍处于测试阶段，没有大量批产订单[15] 其他重要事项 * 公司拥有两台超大型旋压设备（国内共约10台），该工艺可用于航天领域，公司已通过替代方案解除相关制裁压力并继续推动该技术[9] * 公司立案推进已接近落地，正在与监管部门积极沟通，预计近期随时可能有正式结果[16] * 立案事件与四川核心公司的合作是独立、平行的事件，公司正在推进对四川核心公司股权比例的提升[17]