公司股价表现与技术分析 - 2025年第四季度股价呈现显著弱势格局 截至12月30日收报64.8港元 12月31日报65.85港元 单日反弹1.62% [1] - 上方短线反弹面临的第一道重要阻力关口在66.9港元附近 与10日及30日均线接近 下一更强阻力位在68.6港元 [1] - 股价下方的初步支撑位于63.2港元 若失守可能进一步下探61港元的关键支撑区 [1] 业务基本面与机构观点 - 公司手机业务承受压力 2025年首两个月手机镜头和手机摄像模组出货量分别较去年同期下跌37%和2% [3] - 中金公司认为出货量下跌主要受去年同期高基数及客户调整拉货节奏等短期因素影响 预计后续月份出货量跌幅有望收窄 [3] - 摩根士丹利将公司目标价从72港元上调至80港元 但将投资评级从“增持”下调至“与大市同步” 认为其2025年预期市盈率约23倍与同业相比不具备吸引力 [3] - 市场结构性亮点在于车载业务 随着智能驾驶渗透率提升 高阶车载镜头需求持续增长 公司作为全球车载镜头龙头有望充分受益 [4] 衍生工具策略与产品回顾 - 衍生工具如窝轮及牛熊证提供杠杆效应 能让投资者以较少资金部署市场方向观点 认沽证和熊证可作为对冲正股持仓下行风险的手段 [5] - 回顾12月23日提及的产品 在随后两日正股下跌2.84%的背景下 看空方向的华泰认沽证（21838）价格逆市上升11% [6] - 若看涨并预期股价挑战66.9港元阻力 可关注瑞银认购证（23482）行使价73.93港元 提供约4.9倍实际杠杆 或关注法兴牛证（64831）与瑞银牛证（64941）分别提供6.3倍和6.1倍实际杠杆 [9] - 若看淡或进行对冲 可考虑华泰认沽证（21838）行使价53.8港元 提供约6.1倍实际杠杆 是推荐产品中杠杆最高的认沽证 [10]

舜宇光学技术面分析 - 股价在76.7元寻得支撑后反弹至79.73元，重新站上10日均线（79.05元）[1] - 上方关键阻力位在84.5元，若能突破下一目标指向89.2元，下方强劲支撑位在70.2元[1] - 股价在30日均线（83.32元）与60日均线（81.09元）之间震荡，5日振幅达7%，上升概率为55%[1] - RSI处于46水准显示有上行空间，动量震荡指标与牛熊力量指标发出买入信号，但MACD与保力加通道仍维持卖出信号[1] 衍生工具市场表现 - 在10月20日交易中，舜宇光学相关窝轮产品涨幅显著，法兴认购证（17228）、汇丰认购证（17803）及汇丰牛证（54861）均录得约6%升幅[3] - 摩通牛证（56827）回报率达7%，全部大幅超越正股1.34%的涨幅，显示衍生工具具显著杠杆效应[3] 看涨策略产品选择 - 法兴认购证（13939）提供6.9倍杠杆，行使价89.5元，杠杆与引伸波幅组合理想[6] - 法巴认购证（15410）提供7.7倍杠杆，行使价89.55元，溢价与引伸波幅为同类最低[6] - 偏好牛证可关注摩通牛证（65073）与法巴牛证（64719），收回价均为72元，提供超过7倍实际杠杆[6] - 明年4月到期的价内产品杠杆约3倍至3.1倍，相比12月到期产品的7-8倍杠杆，时间值损耗更低[10][13] 看淡策略产品选择 - 汇丰认沽证（21077）与摩通认沽证（20409）均提供约3.2倍杠杆，行使价分别为73.28元及73.33元[8] - 摩通认沽证的引伸波幅最低且杠杆较高，摩通熊证（65062）收回价92元，提供6.1倍实际杠杆为同类最高[8] 短期产品时间风险 - 12月到期的短期产品时间值损耗较高，行使价在89元或90元以下的产品杠杆约7倍多[11] - 股价需先突破83.7元第一阻力位，之后到88元，才有可能达到89元行使价，需要耐心[11][12] - 若股价缓慢上涨，两个月的时间值损耗可能超过正股涨幅，导致认购证价格下跌[13]