核心观点 - 天宝导航2025年第三季度业绩超预期，非GAAP每股收益和营收均高于市场共识，且实现同比增长[3][4] - 公司股价在财报发布后一个月内上涨约4.4%，表现优于标普500指数[1] - 公司对未来业绩给出积极指引，并获Zacks 2（买入）评级，市场预期普遍上调[12][13][16] 财务业绩总结 - **盈利表现**：2025年第三季度非GAAP每股收益为0.81美元，超出Zacks共识预期12.5%，同比增长15.7%[3] - **营收表现**：季度营收为9.012亿美元，超出Zacks共识预期3.41%，同比增长3%（有机增长10%）[4] - **收入结构**：产品收入3.025亿美元，占总收入33.6%，同比下降1.7%；订阅与服务收入5.987亿美元，占总收入66.4%，同比增长5.4%[5] - **经常性收入**：年度经常性收入为23.1亿美元，同比增长6%（有机增长14%）[5] 各业务部门表现 - **AECO部门**：营收3.585亿美元，占总收入39.8%，同比增长17.2%，有机ARR增长17%[6] - **现场系统部门**：营收4.087亿美元，占总收入45.4%，报告基础上同比增长9.1%，有机增长8%，有机ARR增长18%[6] - **运输与物流部门**：营收1.34亿美元，占总收入14.9%，同比下降31.4%，调整后有机ARR增长7%[7] 盈利能力与运营指标 - **毛利率**：非GAAP毛利率为71.2%，同比提升280个基点[8] - **运营利润率**：非GAAP运营利润率为28.2%，同比提升250个基点[8] - **部门运营利润率**：AECO部门为31.8%（同比+270bps），现场系统部门为33.4%（同比+40bps），运输与物流部门为25.8%（同比+10bps）[9] - **调整后EBITDA**：为2.694亿美元，调整后EBITDA利润率为29.9%，同比提升160个基点[8] 资产负债表与资本配置 - **现金状况**：季度末现金及等价物为2.327亿美元，较第二季度末的2.659亿美元减少[10] - **债务状况**：总债务为13.9亿美元，较第二季度末的15.1亿美元减少[10] - **股份回购**：当季回购价值5000万美元的股票，当前授权回购额度剩余2.73亿美元[11] 业绩指引 - **2025年第四季度**：预计营收在9.27亿至9.67亿美元之间，非GAAP每股收益在0.91至0.99美元之间[12] - **2025年全年**：预计营收在35.45亿至35.85亿美元之间，非GAAP每股收益在3.04至3.12美元之间[12] - **中长期目标**：预计2026年营收实现中高个位数增长，2027年ARR达到30亿美元，营收达到40亿美元，EBITDA利润率达到30%[13] 市场预期与同业比较 - **市场预期趋势**：过去一个月内，市场对公司的盈利预期普遍呈上调趋势[14][16] - **同业表现**：同属Zacks制造业-通用工业行业的RBC轴承公司，过去一个月股价上涨2.6%，其在截至2025年9月的季度营收为4.553亿美元（同比增长14.4%），每股收益为2.88美元（去年同期为2.29美元）[17] - **同业预期**：RBC轴承当前季度预计每股收益为2.83美元（同比增长20.9%），Zacks共识预期在过去30天未变，评级为3（持有）[18]

投资策略与公司评级 - 动量投资策略的核心是追随股票近期价格趋势 通过识别和利用已确立的价格走势来获取及时且盈利的交易机会 [1] - Helios Technologies目前获得Zacks动量风格评分B级 同时其Zacks评级为第2级 即买入评级 [2][3] - 研究表明 同时获得Zacks评级第1级或第2级且风格评分为A或B的股票 在接下来的一个月内表现会超越市场 [3] 股价表现与行业对比 - 公司股价在过去一周内上涨12.46% 远超其所属的Zacks制造业-通用工业行业同期1.74%的涨幅 [5] - 公司月度股价涨幅为3.46% 同样优于行业1.06%的表现 [5] - 公司股价在过去一个季度大幅上涨47.83% 过去一年累计上涨17.51% 显著跑赢同期标普500指数7.07%和16.3%的涨幅 [6] 交易量分析 - 公司过去20个交易日的平均交易量为277,821股 交易量是判断趋势强弱的重要指标 [7] 盈利预期修正 - 动量风格评分亦考量盈利预期的修正趋势 过去两个月内 市场对公司全年盈利预期出现一次上调 无下调 推动其共识预期从2.40美元微升至2.41美元 [8][9] - 对下一财年的盈利预期同样出现一次上调 期间无任何下调 [9]

核心财务表现 - 季度每股收益0.46美元 超出市场预期0.44美元 同比增长53%[1] - 季度营收1.6395亿美元 略低于市场预期0.06% 但较上年同期1.5927亿美元增长2.9%[2] - 过去四个季度中 公司两次超过每股收益预期 但营收均未超预期[2] 股价表现与市场对比 - 年初至今股价下跌12.1% 表现逊于标普500指数8.6%的跌幅[3] - 当前Zacks评级为3级(持有) 预期近期表现与市场持平[6] 未来业绩展望 - 下季度预期每股收益0.56美元 营收1.746亿美元[7] - 本财年预期每股收益1.98美元 营收6.8077亿美元[7] - 盈利预测修订趋势呈现混合状态[6] 行业比较分析 - 所属制造业-通用工业行业在Zacks行业排名中处于后39%[8] - 同业公司DNOW预计季度每股收益0.19美元 同比下降9.5%[9] - DNOW预期营收5.835亿美元 同比增长3.6% 且30天内盈利预测保持稳定[9]