2025年第四季度及全年财务表现 - 第四季度营收31.27亿美元，同比增长8.09%，略高于分析师预期的29.93亿美元 [1] - 第四季度归母净利润1.49亿美元，同比下降58.38%，每股收益1.31美元，低于分析师预测的1.408美元 [1] - 全年营收123.65亿美元，净利润7.34亿美元，同比增长73.11% [1] - 全年毛利率18.34%，净利率5.94%，净资产收益率（ROE）达25.51% [1] - 公司曾在2025年第三季度将全年调整后每股收益指引上调至7.70-7.80美元，第四季度业绩落地后市场关注盈利分化 [1] 近期机构评级与观点 - 瑞士银行于2026年2月10日将评级从“买入”下调至“持有”，维持目标价126美元 [2] - 摩根大通下调评级至“持有”并将目标价上调至115美元，瑞穗证券维持“买入”并将目标价从120美元上调至130美元 [2] - 当前13家机构目标价均价为129.69美元，较最新股价存在潜在空间 [2] - 2026年2月机构观点中，买入或增持占比65%，持有占比35%，较前月的89%买入占比有所收敛 [2] 股票近期市场表现 - 近7天（2026年2月7日至13日）股价累计下跌1.33%，区间振幅3.35% [3] - 2月9日单日大跌2.29%，成交额1.84亿美元，2月10日反弹1.15%，2月13日收于111.38美元，微涨0.90% [3] - 所属包装与容器板块同期上涨0.55%，表现略超美股大盘（道指涨0.48%） [3] - 成交额显示短期活跃度分化，2月12日放大至1.24亿美元后回落 [3]

股价表现 - 2026年2月13日，国际纸业股价报49.52美元，单日上涨0.71%，盘中最高触及49.58美元，创60日新高 [1] - 近5日累计涨幅达6.30%，年初至今涨幅为25.70%，显著跑赢同期道琼斯指数及所属包装与容器板块 [1] 股价驱动因素 - 业务分拆计划持续推进：2026年1月29日，公司宣布拟将北美与欧洲、中东及非洲包装业务分拆为两家独立上市公司，预计12-15个月内完成，此举被市场视为优化区域运营效率的战略举措 [1] - 最新财报营收超预期：2025年第四季度营收为60.1亿美元，同比增长53.1%，高于市场预期的59.2亿美元 [1] - 尽管第四季度调整后每股亏损0.08美元，主因非现金商誉减值，但营收增长强化了市场对分拆后业务潜力的预期 [1] 市场环境与资金面 - 公司股价突破受个体基本面驱动为主，同日美股大盘温和上涨，道指涨0.46%，包装板块整体表现平稳 [1] - 公司股息率维持在3.74%，吸引部分防御型资金关注 [1]

近期股价表现 - 近7天股价累计上涨6.44%，振幅达10.24% [1] - 2月12日股价上涨0.79%至49.58美元，盘中最高触及50.25美元创近期新高，成交金额2.51亿美元，换手率0.96% [1] - 5日涨跌幅为11.74%，年初至今涨幅达25.87%，显著跑赢同期道琼斯指数及包装与容器板块 [1] 重大战略重组 - 2026年1月29日，公司宣布重大业务分拆计划，拟将北美包装解决方案业务与欧洲、中东及非洲(EMEA)包装业务分拆为两家独立上市公司 [2] - 分拆流程预计在12-15个月内完成，旨在提升各区域运营效率，基于对DS Smith业务的整合优化 [2] - 分拆公告后股价盘前显著上涨，近期市场情绪及股价走势受此战略重组支撑 [2] 最新财务业绩与展望 - 2025年第四季度营收60.1亿美元，同比增长53.1%，超市场预期 [3] - 2025年第四季度调整后每股亏损0.08美元，低于分析师预期的每股盈利0.27美元，主要受非现金商誉减值及重组费用拖累 [3] - 公司给出2026年财务展望，预计持续经营业务调整后EBITDA为35亿至37亿美元 [3] - 尽管短期盈利承压，分拆计划及营收增长提振了市场信心 [3]

文章核心观点 - 私募股权公司Clayton Dubilier & Rice（CD&R）可能收购Sealed Air的谈判，预示着全球包装行业可能发生重大战略和所有权变革 [1] - 若交易达成，Sealed Air将从公开市场退市，为管理层调整业务组合和运营提供更大灵活性，可能引发资产出售或业务重组 [4] - 此次收购意向反映了私募资本对处于食品、消费品和电商供应链核心的包装企业的投资兴趣 [5] 市场反应与分析 - 收购传闻导致公司股价大幅上涨，反映出市场对交易将包含收购溢价的预期 [2] - 市场反应凸显出投资者密切关注保护性包装、食品包装和物流等核心领域的行业整合迹象 [3] - 分析师指出，公司正面临部分终端市场增长放缓、借贷成本上升以及受电商和工业需求等经济周期影响的问题 [3] 公司业务概况 - 公司以发明Bubble Wrap（气泡膜）闻名，但当前大部分收入来源于两大业务领域：食品包装（保护肉类、乳制品等生鲜产品）和保护性包装（为仓储和配送网络中的货物提供缓冲） [6] - 其业务使其能够受益于长期趋势，包括电子商务增长、可靠的冷链物流需求以及日益增长的食品安全关注度 [6] 潜在交易影响与动机 - 私募股权收购可能带来对包装技术、自动化和可持续材料的新投资，同时也会对管理层达成业绩目标和管理公司债务施加压力 [7] - 私募股权所有权可为管理层提供远离公开市场日常审视的灵活性，以调整其业务组合和运营 [4] - CD&R作为一家老牌私募股权公司，在投资工业和包装业务方面有良好记录，此次收购符合其对供应链核心企业的投资兴趣 [5][7]

美国对中国热成型模塑纤维产品加征反倾销税 - 美国商务部宣布对中国生产的热成型模塑纤维产品加征反倾销税，税率高达477.97% [1] - 同时对中国产品展开反补贴调查 [1] - 越南企业也被加征反倾销税，税率最低0.76%，最高211.6% [1] 征税背景及时间表 - 此次征税是继4月22日美国对东南亚四国晶体光伏电池加征反倾销与反补贴税后的又一举措 [2] - 征税针对的目标是中国制造和中国出口业 [2] - 反倾销税最快将于2024年9月8日开始实施 [2] 涉及的中国企业名单 - 广西福斯特帕克环保科技有限公司被加征470.63%税率 [3] - 浙江众鑫环保科技集团有限公司被加征470.63%税率 [3] - 崇左市众鑫环保科技有限公司被加征470.63%税率 [4] - 广西华宝纤维制品有限公司被加征345.98%税率 [4] - 杭州甘蔗郡环保科技有限公司被加征345.98%税率 [4] - 金华市众盛纤维制品有限公司被加征345.98%税率 [4] - 厦门赢赢箱包有限公司被加征345.98%税率 [4] - 山东泉林秸秆新环保科技股份有限公司被加征345.98%税率 [4] - 浙江勤上环保包装有限公司被加征345.98%税率 [4] - 广西杰丰生物科技有限公司被加征345.98%税率 [4] 其他受影响企业 - 温州三星环保包装有限公司被加征345.98%税率 [5] - 广东韶能集团旗下多家子公司被加征345.98%税率 [5][6][7] - 宁波家联生态科技有限公司被加征345.98%税率 [9] - 山东圣泉新材料有限公司被加征345.98%税率 [9] - 江苏金盛环保餐具有限公司被加征345.98%税率 [9] - 湖北麦秸环保科技有限公司被加征345.98%税率 [10] - 宜宾裕同环保包装科技有限公司被加征345.98%税率 [10] - 厦门目标贸易有限公司被加征345.98%税率 [10] - 广州久荣包装有限公司被加征345.98%税率 [10][11] - 广东汇林包装科技集团有限公司被加征345.98%税率 [11] - 福建省绿维环保餐具有限公司被加征345.98%税率 [12][13] - 温州市科益环保餐具有限公司被加征345.98%税率 [13][14] - 其他中国实体被加征477.97%税率 [15]