行业投资评级 * 行业评级：增持 [8] 报告核心观点 * 电子烟监管政策发生重要转变，从“销售总量管理”转向“产能总量管理”，监管重心移至产能源头管控，旨在构建更系统规范的监管体系 [4][18] * 烟草行业财政支柱地位稳固，2025年税利及财政贡献再创历史新高，为宏观经济提供稳定且巨量的现金流 [6][26] * 轻工纺服行业部分子板块呈现积极信号，如家居消费受政策刺激有望增长，造纸行业格局或改善，包装行业集中度提升，纺织服饰内需及出口数据表现强劲 [12] 按报告目录总结 1 周专题：电子烟监管政策优化，25年烟草行业税利再创新高 * **政策修订核心**：2026年4月2日，国家烟草专卖局拟修改7部电子烟监管政策文件，核心是将“实现总量管理下的供需平衡”调整为“实现供需动态平衡下的总量管理”，标志着监管思路从控制销售总量转向管控生产源头产能 [4][18] * **监管方向**：1) 强化源头管控，对生产企业实施产能总量核定；2) 完善覆盖产品审评、追溯及进出口的全链条监管；3) 增强多政策文件协同性，构建系统化监管体系 [4][19] * **人事变动**：2026年3月20日，长期在财税系统工作的姚来英同志被任命为国家烟草专卖局党组书记，其丰富的财税管理经验被认为将对行业确保财政贡献、优化税利结构发挥积极作用 [4][23] * **行业调研**：新任党组书记姚来英在调研中强调，要坚定信心、守正创新、履职担当，以高质量党建促进烟草行业高质量发展 [5][25] * **财政贡献**：2025年烟草行业实现工商税利总额16570亿元，同比增长3.5%；实现财政总额15800亿元，同比增长2.3%，两者均创历史新高 [6][26] * **历史增长**：2019年至2025年，烟草行业工商税利总额与财政总额的复合年增长率（CAGR）分别达5.44%与5.03% [6][26] * **支柱地位**：烟草行业税收占全国财政收入的6%-7%，烟草消费税占全部消费税过半，且是国企中上缴利润最高的行业，对产烟大省财政起到关键支撑作用 [6][26] 2 一周行情回顾 * **指数表现**：2026年4月6日至10日，申万轻工制造指数上涨4.37%，在31个一级行业中排名第14；申万纺织服饰指数上涨3.73%，排名第18 [31] * **个股涨幅**：轻工制造周涨幅前五为张小泉(+24.48%)、美克家居(+22.59%)、高乐股份(+22.13%)、联翔股份(+20.9%)、华源控股(+19.2%) [35][36] * **个股跌幅**：轻工制造周跌幅前五为珠江钢琴(-13.18%)、松霖科技(-7.44%)、舒华体育(-6.58%)、珠海中富(-5.91%)、森鹰窗业(-4.31%) [35][36] * **纺服涨幅**：纺织服饰周涨幅前五为富春染织(+20.07%)、如意集团(+19.48%)、哈森股份(+18.43%)、日播时尚(+18.14%)、新澳股份(+16.98%) [36][38] * **纺服跌幅**：纺织服饰周跌幅前五为棒杰股份(-5.63%)、雅戈尔(-3.17%)、ST步森(-2.9%)、美尔雅(-2.54%)、华利集团(-1.79%) [36][38] 3 重点数据追踪 3.1 家居 * **地产数据**：2026年3月29日至4月5日，全国30大中城市商品房成交面积240.12万平方米，环比下降1.68%；100大中城市住宅成交土地面积53.87万平方米，环比下降25.26% [7][39] * **开工竣工**：截至2026年2月，住宅新开工面积累计0.37亿平方米，累计同比下降23.3%；住宅竣工面积累计0.46亿平方米，累计同比下降26.9% [7][39] * **销售面积**：截至2026年2月，商品房销售面积累计0.93亿平方米，累计同比下降13.5% [7][39] * **原材料价格**：截至2026年4月10日，软体家居上游TDI现货价20200元/吨，周环比上涨2.54%；MDI现货价20700元/吨，周环比上涨6.43% [7][42] * **销售数据**：2026年2月，家具类零售额276亿元，同比增长8.8%；家具及其零件出口金额525110.8万美元，同比大幅增长67.9% [7][45] * **卖场销售**：2026年2月，建材家居卖场销售额868.58亿元，同比下降13.54% [7][45] 3.2 包装造纸 * **纸浆价格**：截至2026年4月10日，针叶浆/阔叶浆/化机浆价格分别为5026.54/4567.9/3816.67元/吨，周环比变化-0.89%/-0.22%/0% [7][49] * **废纸价格**：同期废黄板纸/废书页纸/废纯报纸价格分别为1527/1728/2135元/吨，周环比变化+0.26%/-0.58%/+0.95% [7][49] * **成品纸价格**：同期白卡纸/白板纸/箱板纸/瓦楞纸价格分别为4074/3680/3566.2/2731.88元/吨，周环比变化-2.16%/-1.51%/-0.7%/-1.69% [7][10][49] * **文化纸价格**：同期双铜纸/双胶纸价格分别为4590/4668.75元/吨，周环比变化-1.92%/-1.06%；生活用纸价格5850元/吨，周环比持平 [10][49] * **吨盈数据**：截至2026年4月10日，双铜纸/双胶纸/箱板纸/白卡纸每吨毛利分别为-604/-587.44/467.73/-461.67元 [10][51] * **库存数据**：截至2026年3月31日，青岛港木浆库存1581千吨，月环比增加3.81% [10][55] * **企业库存**：同期白卡纸/双胶纸/铜版纸企业库存天数分别为17.8/20.39/24.42天，月环比变化-0.45%/+4.89%/+4.4% [10][55] * **包装纸库存**：同期白板纸/瓦楞纸/箱板纸企业库存分别为812/665/1021千吨，月环比变化+2.01%/+14.46%/+3.24% [10][55] * **生活纸库存**：同期生活用纸企业库存563.6千吨，月环比增加1.11% [10][55] 3.3 纺织服饰 * **原材料价格**：截至2026年4月10日，中国棉花价格指数3128B为16727元/吨，周环比下降0.54% [11][58] * **国际棉价**：截至4月9日，Cotlook A指数为82.55美分/磅，周环比上涨1.98% [11][58] * **化纤价格**：截至4月3日，粘胶短纤市场价13400元/吨，周环比上涨1.13%；涤纶短纤市场价8338元/吨，周环比下降8.87% [11][58] * **长绒棉价格**：截至3月31日，中国长绒棉价格指数137/237分别为26720/25960元/吨，周环比均持平 [11][58] * **内外棉价差**：截至4月9日，内外棉差价为1905元/吨，周环比收窄10.56% [11][58] * **零售数据**：2026年2月，服装鞋帽针纺织品类零售额2831亿元，同比增长10.4% [11][60] * **出口数据**：2026年2月，服装及衣着附件出口金额1106147万美元，同比大幅增长64.5% [11][60] 4 行业重要新闻 * **照明出口**：2026年前2月，我国照明产品出口总额约88亿美元，同比增长约17%，其中2月出口额约38亿美元，为近5年同期最高，同比涨幅65% [62] * **企业出海**：2026年1-2月，我国全行业对外直接投资2001.5亿元人民币，同比增长7.4%，轻工企业出海模式向产能落地、本地化运营等全链条进阶深化 [63] * **出海案例**：宁德时代印尼动力电池项目首条生产线设备入场；璞泰来拟在马来西亚投资2.97亿美元建设年产5万吨锂离子电池负极材料项目 [63][64] * **电动车出海**：受地缘冲突油价飙升影响，东南亚燃油摩托车电动化进程加速，爱玛科技、九号公司等中国两轮电动车企业积极在当地拓展布局 [64][66] * **缝制机械出口**：2025年1-11月，中国对南亚市场出口缝制机械产品达11.52亿美元，同比增长40.04%，杰克科技等企业在孟加拉国取得进展 [66][67] * **轻工业运行**：前2月，规模以上轻工业增加值同比增长7.0%，实现营业收入3.6万亿元，同比增长6.8%，经济运行起步稳健 [68] * **商品零售**：1-2月，轻工11类商品零售额15306亿元，同比增长9.3%，消费品以旧换新政策推动高能效家电销售快速增长 [68] * **商品出口**：前2月，轻工商品出口1635.7亿美元，增速由去年下降1.5%转为增长20.9%，家电、塑料制品、家具等传统商品出口均实现两位数增长 [68][69] * **中小企业**：前2月，规模以上工业中小企业增加值同比增长8.1%，利润总额同比增长23.5%，盈利能力显著改善 [69] * **以旧换新**：今年1-3月，消费品以旧换新销售额超4331.7亿元，惠及6093.3万人次，其中汽车以旧换新带动新车销售额2286.9亿元 [70] 5 公司重要公告 * **盈趣科技**：2025年实现营业收入41.31亿元，同比增长15.61%；归母净利润5.77亿元，同比增长129.43% [71] * **奥瑞金**：2025年实现营业总收入2406471.02万元，同比上升76%；归母净利润101394.34万元，同比上升28.26% [72] * **太阳纸业**：2025年实现营业总收入391.92亿元；归母净利润32.51亿元，同比增长4.82% [74] 6 投资建议 * **家居板块**：政治局会议提出促进房地产市场止跌回稳，各地以旧换新政策落地有望刺激家居消费，板块估值处于历史底部，建议关注经营稳健的头部公司及成长性高的智能家居赛道 [12] * **造纸板块**：反内卷催化及头部企业停机减产下，行业格局或改善，建议关注横向产品多元化、纵向林浆纸一体化的太阳纸业 [12] * **包装板块**：奥瑞金收购中粮包装后，二片罐市占率将从20%提升至37%，成为行业头部企业，议价能力有望提升，建议关注包装头部企业 [12] * **出口板块**：关税扰动持续，建议关注后续全球博弈及因此被错杀的出海标的 [12]

行业投资评级 - 行业评级：增持 [3] 核心观点 - 地产政策优化调整，家居板块作为地产后周期链有望受益，带动板块的估值和盈利修复 [6][9][11] - 新房市场呈现环比降幅收窄、结构性企稳的特征，核心城市成为复苏支点 [6][22] - 二手房市场呈现更积极的向好信号，价格跌幅连续收窄，核心城市成交量率先回暖 [6][30] - 2026年政府工作报告对房地产定调为“着力稳定，构建新模式”，政策导向从“止跌回稳”转向“稳定提质” [7][36] - 中央及地方层面陆续推出多条稳定房地产市场的政策，市场对房价趋稳的预期增强 [8][39] - 家居板块当前估值处于历史低位，在地产政策刺激下有望迎来修复 [9][11][41] 根据相关目录总结 1 周专题：地产政策优化调整，家居板块有望修复 - **新房市场**：2026年1月，一线、二线、三线城市新建商品住宅销售价格环比分别为-0.3%/-0.3%/-0.4%，环比降幅总体收窄 [6][22]。上海价格环比持平，同比上涨4.2%，表现突出 [6][22]。2月百城新建住宅平均价格环比微跌0.04%，同比上涨2.37% [6][22] - **二手房市场**：2026年1月，一线、二线、三线城市二手住宅销售价格环比分别为-0.5%/-0.5%/-0.6%，降幅普遍收窄，一线城市收窄幅度最大 [6][30]。1月70城中二手房价格环比下跌城市减少至67个，结束此前连续4个月全部下跌的局面 [30]。上海1月二手房网签22834套，创近五年同期新高 [6][30] - **政策定调与举措**：2026年政府工作报告明确三大施策方向：供给侧管理、需求侧支持与品质提升、风险防控与制度建设 [7][36]。中央层面，2025年12月30日将个人销售不足2年住房的增值税征收率由5%下调至3% [8][39]。上海2026年2月25日优化政策，包括调减限购、优化公积金贷款、完善房产税政策 [8][39][40] - **家居板块估值**：截至2026年3月13日，定制家居/成品家居行业PE（TTM）为21.48/22.54倍，处于近10年的28.16%/40.08%分位数，估值处于历史低位 [9][41]。具体公司如欧派家居PE（TTM）为13.58倍，处于近10年14.21%分位数；索菲亚为11.18倍，处于5.85%分位数 [9][41][42] 2 一周行情回顾 - **市场表现**：2026年3月9日至3月13日，申万轻工制造指数下跌0.14%，在31个申万一级行业中排名第13；申万纺织服饰指数下跌0.57%，排名第16 [44] - **个股涨跌**：轻工制造行业周涨幅前五为德尔未来(+24.02%)、顶固集创(+19.78%)、菲林格尔(+18.97%)、ST晨鸣(+11.29%)、华旺科技(+10.05%) [47]。纺织服饰行业周涨幅前五为真爱美家(+32.92%)、ST起步(+14.25%)、江南高纤(+9.70%)、健盛集团(+9.34%)、雅戈尔(+7.69%) [50] 3 重点数据追踪 3.1 家居 - **地产数据**：2026年3月1日至8日，全国30大中城市商品房成交面积112.99万平方米，环比-6.91%；100大中城市住宅成交土地面积112.31万平方米，环比+211.21% [12][51]。2025年全年，住宅新开工面积4.3亿平方米，累计同比-19.8%；住宅竣工面积4.28亿平方米，累计同比-20.2%；商品房销售面积8.81亿平方米，累计同比-8.7% [12][51] - **原材料数据**：截至2026年3月13日，软体家居上游TDI现货价为18300元/吨，周环比+11.93%；MDI现货价为17100元/吨，周环比+11.76% [12][63] - **销售数据**：2025年12月家具销售额为207.3亿元，同比-2.2% [12][64]。2026年2月家具及其零件出口金额为525110.8269万美元 [12][64]。2026年1月建材家居卖场销售额为1106.01亿元，同比+1.33% [12][64] 3.2 包装造纸 - **价格数据**：截至2026年3月13日，针叶浆/阔叶浆/化机浆价格分别为5251.15/4548.16/3833.33元/吨，周环比-0.12%/-0.37%/-1.29% [13][69]。白卡纸/箱板纸/瓦楞纸价格分别为4244/3596.2/2835.63元/吨，周环比-0.51%/+0.51%/+1.86% [13][69] - **盈利与库存**：截至2026年3月13日，双铜纸/双胶纸/箱板纸/白卡纸每吨毛利分别为-539.68/-562.15/494.91/-331.77元/吨 [13][73]。截至2026年2月28日，青岛港木浆库存为1523千吨，月环比+11.17% [13][74] 3.3 纺织服饰 - **原材料数据**：截至2026年3月13日，中国棉花价格指数:3128B为16877元/吨，周环比+1.19% [14][78]。截至2026年3月6日，中国涤纶短纤市场价为7210元/吨，周环比+7.61% [14][78] - **销售数据**：2025年12月，服装鞋帽、针、纺织品类零售额为1661亿元，同比+0.6% [14][81]。2026年2月，服装及衣着附件出口金额为1106147万美元 [14][81] 4 行业重要新闻 - 2025年轻工行业全部工业企业累计实现利润约1.7万亿元，其中规模以上企业利润1.4万亿元 [84] - 2026年1-2月造纸和纸制品业工业生产者出厂价格同比下降2.8% [84][87] - 2025年全国机制纸及纸板产量为16405.4万吨，同比增长2.9%；营业收入14186.7亿元，同比下降2.6%；利润总额443亿元，同比下降13.6% [88] 5 公司重要公告 - **岳阳林纸**：2025年营业收入86.65亿元，同比+6.78%；归母净利润-2.35亿元 [91] - **华利集团**：2025年销售运动鞋2.27亿双，同比+1.59%；营业收入249.80亿元，同比+4.06%；归母净利润32.07亿元，同比-16.50% [94] - **依依股份**：截至2026年2月28日，已回购股份112.34万股，占总股本0.61%，累计成交金额2539.53万元 [95][96] - **松霖科技**：实际控制人一致行动人计划增持公司股份，金额不低于2000万元，不超过4000万元 [97] 6 投资建议 - **家居**：板块估值折价较多，头部公司估值处于历史底部，建议关注经营稳健的板块头部公司和成长性较高的智能家居赛道 [14] - **造纸**：行业格局或有所改善，建议关注横向产品多元化、纵向林浆纸一体化的太阳纸业 [14] - **包装**：奥瑞金收购中粮包装后市占率将从20%提升至37%，议价能力有望提升，建议关注包装头部企业 [14][15] - **出口**：关税扰动持续，建议关注交易关税情绪下错杀的出海标的 [14][15]

行业投资评级 - 行业评级：增持 [1] 核心观点 - 长期护理保险（长护险）推动养老服务多元化发展，带动相关产业增长，借鉴日本介护保险经验，中国长护险试点扩大至49个城市，参保人数达1.8亿，累计超235万人享受待遇 [3][6][24] - 日本长护险制度特征包括政府主导（财政负担50%费用）、机构多元（公立/非营利/营利企业并存）、服务多样（预防性支援与照护给付结合）、社区综合照护体系完善 [4][25] - 民企参与提升养老服务效率与多样性，日本长护险实施后适老化辅具市场规模从3.6万亿日元扩张至9.6万亿日元，辅具销量增长三倍 [5][30][34] - 可靠股份作为国内医疗护理用品企业，2024年成人失禁用品营收5.58亿元（占比51.72%），境内收入占比58.03%，受益长护险需求提升 [6][8][38] 一周行情回顾 - 2025年8月18日至22日，上证综指涨3.49%，深证成指涨4.57%，创业板指涨5.85% [9][41] - 申万轻工制造指数涨2.82%（相对沪深300指数-1.36pct），在31个一级行业中排名第16；纺织服饰指数涨2.51%（相对沪深300指数-1.67pct），排名第19 [9][41] - 轻工制造涨幅前十包括山东华鹏(+24.81%)、佳合科技(+19.77%)等；跌幅前十包括爱丽家居(-18.02%)、森鹰窗业(-7.47%)等 [9][44] - 纺织服饰涨幅前十包括华升股份(+30.32%)、美尔雅(+25.4%)等；跌幅前十包括金春股份(-9.48%)、富春染织(-6.19%)等 [9][47] 重点数据追踪 家居数据 - 地产数据：2025年8月10-17日，30大中城市商品房成交面积127.73万平方米（环比-1.32%）；100大中城市住宅成交土地面积140.87万平方米（环比-20.09%） [10][49] - 2025年前七个月住宅新开工面积2.59亿平方米（累计同比-18.3%），竣工面积1.81亿平方米（累计同比-17.3%），商品房销售面积5.16亿平方米（累计同比-4%） [10][49] - 原材料：TDI现货价15450元/吨（周环比-4.33%），MDI现货价16000元/吨（周环比-0.31%） [10][54] - 销售数据：2025年7月家具销售额169.9亿元（同比+20.6%），家具出口金额488441万美元（同比+3%），建材家居卖场销售额1138亿元（同比-12.92%） [10][58] 包装造纸数据 - 纸浆价格：针叶浆5695.18元/吨（周环比-1.35%），阔叶浆4177.89元/吨（周环比-0.32%），化机浆3833.33元/吨（周环比0%） [11][64] - 纸产品价格：白卡纸3930元/吨（周环比0%），箱板纸3513.4元/吨（周环比+0.84%），双胶纸4925元/吨（周环比-0.51%） [11][64] - 吨盈数据：双铜纸/双胶纸/箱板纸/白卡纸每吨毛利分别为-79.49/-277.64/379.8/-550.64元 [11][66] - 库存数据：青岛港木浆库存1401千吨（月环比+2.41%），双胶纸企业库存529.69千吨（月环比-9.58%），白卡纸社会库存1700千吨（月环比+3.66%） [13][69] 纺织服饰数据 - 原材料：中国棉花价格指数15243元/吨（周环比+0.18%），Cotlook A指数78.9美分/磅（周环比-0.63%），涤纶短纤6610元/吨（周环比+2.4%） [14][73] - 销售数据：2025年7月服装鞋帽针纺织品类零售额961.3亿元（同比+1.8%），服装及衣着附件出口金额1516176万美元（同比-0.5%） [14][75] 投资建议 - 家居：关注政策刺激下头部公司及智能家居赛道，估值处于历史底部 [15] - 造纸：反内卷催化行业格局改善，关注太阳纸业等一体化企业 [15] - 包装：奥瑞金收购中粮包装后市占率提升至37%，议价能力增强 [15] - 出口：关注关税扰动下错杀的出海标的 [15]

报告行业投资评级 - 轻工纺服行业评级为增持 [1] 报告的核心观点 - 英美烟草2025年H1业绩预计营收增长1 - 2%，调整后营运利润增长1.5% - 2.5%，Glo Hilo产品有望推动下半年业绩加速增长，思摩尔借其增加HNB市场份额 [3][18] - 2025年6月2 - 6日，申万轻工制造和纺织服饰指数均上涨，轻工制造行业涨幅前十和跌幅前十公司、纺织服饰行业涨幅前十和跌幅前十公司各有不同表现 [4][31] - 家居、包装造纸、纺织服饰等行业重点数据有不同变化，投资建议关注家居、造纸、包装、出口等领域相关企业 [7][10] - 行业重要新闻涉及纺织行业经济运行、纸业出货量、棉纺织市场、印度纸张进口、电子烟许可证管理细则等情况 [68][77] - 多家公司发布重要公告，包括年度报告、行权价格调整、股东持股变动、股份回购、高管变动等 [79][86] 各目录总结 周专题：英美烟草发布业绩预告，Glo Hilo产品反应较好 - 英美烟草2025年H1业绩预告，卷烟业务美国市场恢复快、新兴市场表现亮眼，各产品品类中Velo增长、Glo Hilo推动下半年业绩、Vuse受冲击但新高端产品预计亮眼，股东回报政策2025年增加到11亿英镑 [3][18] - Glo Hilo分阶段推广策略有望下半年收入加速增长，虽主要市场份额下降但塞尔维亚转化率翻倍，日本宫城县上市及专属烟弹推出或带来增长 [3][19] - 思摩尔与英美烟草合作研发的Glo Hilo相比IQOS在加热技术、加热充分度、充电速度、重量、烟弹结构等方面有优势，HNB行业增长，思摩尔将获更多份额 [22][26] 一周行情回顾 - 2025年6月2 - 6日，上证综指、深证成指、创业板指上涨，申万轻工制造和纺织服饰指数分别上涨2.18%、1.89%，在31个申万一级行业指数中分别排名8、11 [4][28] - 轻工制造行业涨幅前十公司如金陵体育等，跌幅前十公司如王子新材等；纺织服饰行业涨幅前十公司如锦泓集团等，跌幅前十公司如安正时尚等 [31][32] 重点数据追踪 家居 - 地产数据方面，2025年5月25日至6月1日，30大中城市商品房成交面积环比3.25%，100大中城市住宅成交土地面积环比48.37%；前四个月住宅新开工、竣工、销售面积累计同比分别为 - 22.3%、 - 16.8%、 - 2.8% [36] - 原材料数据方面，截至2024年11月26日定制家居上游CTI指数周环比 - 31.94%，截至2025年6月6日软体家居上游TDI现货价周环比0%、MDI现货价周环比1.22% [43] - 销售数据方面，2025年4月家具销售额同比26.9%，家具及其零件出口金额同比 - 7.2%，建材家居卖场销售额同比 - 2.52% [44] 包装造纸 - 纸浆&纸产品价格方面，截至2025年6月6日，针叶浆等价格有不同周环比变化，截至2024年7月15日中纤价格指数溶解浆内盘价格为7700元/吨 [48] - 吨盈数据方面，截至2025年6月5日，双铜纸等每吨毛利分别为185.92、 - 94.94、458.85、 - 422.37元/吨 [50] - 纸类库存方面，截至2025年5月31日，青岛港等木浆及各类纸张库存有不同环比变化 [53] 纺织服饰 - 原材料方面，截至2025年6月6日，中国棉花价格指数等有不同周环比变化，截至6月5日内外棉差价周环比 - 42.51% [57][58] - 销售数据方面，2025年4月，服装鞋帽等零售额同比2.2%，服装及衣着附件出口金额同比 - 0.5% [65][66] 行业重要新闻 - 纺织行业一季度经济运行起步平稳，产能利用率高于全国工业，全产业链生产正增长，出口和内销均有增长 [68][70] - 4月日本纸及纸板国内出货量继续下降，不同用途纸张出货量有不同变化 [71] - 棉纺织市场贸易战缓和提振有限，原料市场棉价、涤纶短纤、粘胶短纤价格有不同走势，纱线市场各纱线销售和利润情况不同，面料市场各面料销售和价格情况不同 [72][76] - 2025财年印度纸张进口额接近1500亿印度卢比，中国进口量占比27% [77] - 国家烟草专卖局修订印发《电子烟相关生产企业、批发企业烟草专卖许可证管理细则》，包括十章八十二条主要内容 [78] 公司重要公告 - 敏华控股2025年年度报告显示营业收入下降、毛利率提升、溢利减少，撇除因素影响溢利微升 [79] - 志邦家具调整2023年股票期权激励计划行权价格，调整后为17.98元/股 [80] - 东鹏控股两股东计划减持不超过公司总股本1.50%股份，减持期间为2025年6月4日至9月3日 [81][83] - 裕同科技股份回购实施完成，累计回购股份数量6,822,046股，占总股本0.73% [85] - 晨光股份聘任刘佳琦为财务总监，原财务总监汤先保辞职 [86] - 海澜之家董事、高级管理人员变动，选举张勤学为职工董事、顾东升为副董事长，补选张勤学为审计委员会委员 [87][89] - 潮宏基股东东冠集团计划减持不超过公司总股本3%股份，时间为2025年6月27日至9月26日 [90]