核心财务表现 - 第二季度调整后每股收益2.49美元 同比增长3.3%但低于市场预期3.1% [2] - GAAP每股收益1.72美元 同比大幅增长43.4% [2] - 总收入10.1亿美元 同比下降1.6%且低于市场预期4.6% [3] 业务分部表现 - 隐形矫治器业务收入8.046亿美元 同比下降3.3% 外汇因素带来0.6%正面影响 [4] - 成像系统及CAD/CAM服务业务收入2.078亿美元 同比增长5.6% 外汇因素带来0.5%正面影响 [4] 利润率与费用 - 毛利润7.081亿美元同比下降2% 毛利率69.9%同比收缩32个基点 [5] - 销售及行政费用4.487亿美元同比下降0.8% 研发费用9640万美元同比增长4.6% [5] - 营业利润1.63亿美元同比下降8.5% 营业利润率16.1%同比收缩122个基点 [5] 现金流与资本管理 - 期末现金及等价物9.012亿美元 较上季度8.73亿美元有所增长 [6] - 经营活动产生净现金流1.813亿美元 低于去年同期1.885亿美元 [6] - 以平均每股164.14美元回购58.51万股 完成2.25亿美元公开市场回购计划 [7] 未来展望 - 2025全年隐形矫治器收入预计与2024年持平或略增 系统服务业务增速预计更快 [9] - 全年GAAP毛利率预计67-68% 营业利润率预计13-14% [10] - 资本支出计划1-1.25亿美元主要用于技术升级和维护 [10] - 第三季度收入指引9.65-9.85亿美元 低于市场预期的10.4亿美元 [10] 市场预期与同业对比 - 过去一个月市场预期下调15.84% 获Zacks排名第五级(强烈卖出)评级 [11][13] - 同业West Pharmaceutical上季度收入7.665亿美元同比增长9.2% 每股收益1.84美元同比增21% [15] - West Pharmaceutical预计当前季度每股收益1.67美元同比下降9.7% 但获Zacks排名第一级(强烈买入)评级 [15][16]