跨国CDMO在华业务现状 - 跨国CDMO在华业务正经历严重萎缩，甚至接近消失，目前几乎仅剩德国勃林格殷格翰一家仍在运营 [2] - 多家跨国CDMO已退出或收缩在华业务：龙沙广州工厂于2025年1月出售给昭衍生物 [5]；赛默飞世尔杭州工厂自2022年投产后订单不足，运营艰难，其在大陆仅剩两家非CDMO的临床试验服务工厂 [6][7]；德国默克在2023年将上海张江制造基地出售给汉腾生物 [8]；辉瑞在2021年将杭州生物药生产基地出售给药明生物 [9] - 勃林格殷格翰在华CDMO业务得以存续，主要得益于早期获得了百济神州PD-1药物百泽安的生产合同，但其CDMO业务占公司总收入比重仅约5%，规模微小 [10] 中国本土CDMO行业崛起 - 中国CDMO市场规模快速增长：2018年至2023年，市场规模以39.9%的复合年增长率从160亿元人民币增长至859亿元人民币，预计2028年将达到2084亿元人民币 [16] - 中国CDMO市场全球占比显著提升：从2018年的约5%增长至2023年的约15% [16] - 本土CDMO企业通过并购和海外建厂进行全球化扩张，例如康龙化成收购Cramlington生产基地，药明康德收购OXGENE [16] - 行业已从依赖外资技术输入的萌芽期，进入以技术深耕、全球产能布局为核心竞争力的进阶期 [16] 跨国CDMO在华遇挫的原因 - 定价模式水土不服：欧美CDMO服务定价植根于其高昂的医药价格体系（如同款肿瘤药美国售价可达中国十倍），导致大多数中国创新药企难以承受 [14] - 遭遇不利的行业周期：许多跨国CDMO在华工厂从规划到投产，恰好经历了新冠疫情及后疫情时代的生物制药产业低迷，导致订单不足 [5][14] - 中国本土药企转向自建产能或选择性价比更高的本土CDMO：例如百济神州已建立自有生产基地，减少对外部CDMO的依赖 [14]；先声药业等企业自建产能并获国际认可，甚至有望将中国生产的药物反向输出至欧美市场 [15] 中国CDMO行业的驱动因素 - 政策制度红利：2019年《药品管理法》确立的药品上市许可持有人制度，降低了研发机构的生产门槛，扩大了CDMO的潜在客户群体 [12] - 成本与产业链优势：中国拥有庞大的工程师队伍，初级工程师薪资约为欧美的1/3，资深专家成本低30%-50%，且具备完整的上下游产业链 [13] - 效率与竞争力提升：本土CDMO在效率、规模、质量标准和供应保障方面已逐渐追上甚至超越跨国企业，且价格更具竞争力 [16][17]