交易核心信息 - 凤形股份拟通过发行股份方式购买白银华鑫九和再生资源有限公司75%的股权 并拟向不超过35名特定投资者发行股份募集配套资金 本次交易预计构成重大资产重组 [1][2] - 交易对方广东华鑫为公司控股股东的母公司 因此本次交易构成关联交易 [2] - 受交易消息影响 12月18日早盘公司股价一度涨停 截至发稿报22.58元/股 上涨逾3% [1] 标的资产情况 - 标的公司白银华鑫主要从事危险废物处置及再生资源回收利用业务 是一家覆盖危险废物收集 无害化处置 资源回收利用的环保企业 [2] - 公司许可经营的危险废物类别包括HW17表面处理废物 HW23含锌废料 HW48有色金属采选和冶炼废物三大类 [2] - 标的公司证载危险废物处置能力达75.5万吨/年 [2] 交易战略与协同效应 - 交易完成后 白银华鑫将成为凤形股份的控股子公司 [3] - 此举旨在丰富上市公司对于矿山有色行业客户的服务领域 业务范围将从上游的矿山采选延伸至后端的危废处置 [3] - 公司将围绕有色金属采选 冶炼及资源回收利用的不同生产环节 发挥其有色行业客户储备优势 以建立新的业务增长点并加强业务协同 提高综合盈利能力 [3] - 本次重大资产重组是公司从单一金属制品行业向提供矿山整体解决方案转型的关键之举 旨在实现从传统金属制品产业向新兴绿色循环经济行业的转型升级 [4][5] 行业背景与前景 - 随着工业发展产废量持续增长 且日益趋严的环保督察是产废量增长的一大驱动力 [4] - 预计危险废物处置行业将在较长一段时间内保持快速增长和较高的景气度 [4] - 短期驱动因素包括环保督察 第二次全国污染源普查 黄河流域清废行动等 促使大量违规贮存危废回归合法处置 释放存量隐性需求 [4] - 长期驱动因素包括排污许可制度 环保税及规范化管理考核等制度化政策 将减少危废瞒报漏报 切断非法转移倾倒途径 促使危废增量较以前年度大幅增长 [4] - 与单纯无害化处置相比 危险废物的资源化利用在保护环境的同时提高了资源利用效率 实现了经济 社会 环境效益的共赢 近年来受国家政策鼓励较大 [4] - 资源化将成为危废处置利用行业未来倡导的处置方式 [4] - 公司近年来一直致力于寻求产业链相关优质资产并购标的 实施面向有色矿山服务和资源回收领域的转型升级 认为资源回收是一个很有前景的领域 [4]

交易方案核心内容 - 公司拟通过发行股份购买资产及募集配套资金方式，收购广东华鑫持有的白银华鑫75%股权，交易完成后白银华鑫将成为公司控股子公司 [1] - 发行股份购买资产的发行价格定为17.07元/股，不低于定价基准日前120个交易日股票交易均价的80% [2] - 拟向不超过35名特定投资者募集配套资金，总额不超过购买资产交易价格的100%，且发行股份数量不超过交易前公司总股本的30% [2] - 本次交易构成关联交易及重大资产重组，不构成重组上市 [3] 标的资产（白银华鑫）概况 - 白银华鑫主营业务为危险废物处置及再生资源回收利用，是一家覆盖收集、无害化处置、资源回收的环保企业 [3] - 截至2025年9月30日，标的资产总额为66,134.76万元，净资产为33,700.55万元 [4] - 2025年1-9月，标的实现营业收入30,740.93万元，净利润7,266.78万元 [4] - 2024年度，标的实现营业收入36,632.10万元，净利润7,274.69万元 [4] - 2023年度，标的实现营业收入25,258.20万元，净利润4,106.03万元 [4] 公司近期财务表现 - 2025年第三季度，公司实现营业收入1.50亿元，同比增长10.53%，归属于上市公司股东的净利润980.69万元，同比增长691.66% [6] - 2025年前三季度，公司累计实现营业收入4.43亿元，同比增长1.57%，归属于上市公司股东的净利润1708.76万元，同比增长19.64% [7] - 2025年前三季度，公司经营活动产生的现金流量净额为2541.23万元，同比增长212.72% [7] - 2024年度，公司实现营业收入5.88亿元，同比减少14.87%，归属于上市公司股东的净利润为-6082.95万元 [8] 公司股权与募资情况 - 交易前，公司控股股东为西部铟业，持股25,142,857股，占总股本23.28%，实际控制人为徐茂华 [3] - 截至公告日，控股股东西部铟业质押股份数量为14,900,000股，占其所持股份比例59.26%，占公司总股本比例13.80% [5][6] - 公司曾于2021年9月完成一次非公开发行，实际募集资金净额为3.50亿元 [5]