港股医药板块动态 - 近期港股医药板块表现活跃，创新药成为市场重要主线，多家药企股价翻倍 [1] - 泰德医药(03880HK)上市引发市场关注，香港公开发售获30115倍认购，国际发售获243倍认购 [2] - 上市首日泰德医药股价一度涨超7%，随后回调 [2] 泰德医药市场机遇 - 公司上市处于绝佳时间窗口，受中国科技资产价值重估和创新药行业成果兑现双重驱动 [3][4] - 全球资本市场呈现"东升西落"趋势，外资机构如高盛、瑞银等加码中国科技资产 [3] - 中国创新药行业进入关键成果兑现阶段，研发进展催化不断，带动行业价值重估 [4] - 创新药研发生产外包服务需求爆发式增长，多肽药物CRDMO赛道迎来广阔空间 [4] GLP-1药物市场前景 - 全球多肽类药物市场规模预计2032年达2612亿美元，年复合增长率126% [7] - 中国GLP-1药物市场从2018年1亿美元增长至2023年13亿美元，复合年增长率653%，预计2032年达232亿美元 [11] - 司美格鲁肽2024年销售额突破293亿美元，替尔泊肽164亿美元，度拉糖肽5254亿美元 [14] 泰德医药业务优势 - 公司专注于多肽药物CRDMO，业务包括CRO和CDMO服务 [5] - 战略布局GLP-1领域，手握9个GLP-1分子开发项目，与7家客户深度绑定 [15] - 杭州cGMP生产设施API年产能500千克，同时在中美两地扩建产能 [15][16] - IPO募资764%投入中美产能建设，应对市场需求增长 [16] 技术实力与创新能力 - 公司拥有超过20年多肽CRDMO经验，积累数十万条多肽分子合成记录 [18] - 开发多个专有技术平台包括OmniPeptSynth™、PeptiConjuX™等 [19][20] - PeptiNuclide LinkTech™平台已合成约4007种多肽前体分子 [20] - 长期服务能力获药企认可，助力开发创新多肽药物 [21] 未来发展潜力 - 司美格鲁肽等专利到期将打开仿制药API需求缺口 [23] - 公司在多肽和寡核苷酸药物领域均有布局，市场爆发力巨大 [23] - 全球化产能布局和分子级精工能力支撑长期价值成长 [23]