香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準確性 或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示概不就因本公告全部或任何部分內容而產生或因依賴 該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 Medtide Inc. 泰 德 醫 藥（ 浙 江 ）股 份 有 限 公 司 （於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司） （股份代號：3880） 建議修訂本公司章程及取消監事會 泰德醫藥（浙江）股份有限公司（「本公司」）董事（「董事」）會（「董事會」）謹此宣 佈，於2026年3月30日，董事會通過有關（其中包括）建議修訂本公司章程及取消 監事會的決議案。 建議修訂本公司章程及取消監事會 於2023年12月29日，《中華人民共和國公司法》（「中國公司法」）修訂案獲採納， 自2024年7月1日起生效。新中國公司法引入的修訂包括但不限於改革公司資本制 度及組織機構設置、加強對少數股東權益的保護、強化控股股東、董事及高級管 理人員的責任，以及允許以審核委員會取代監事會。為確保上市公司能有效遵守 及實施中國公司法的新規定，中國證券監督管理委員會於2025年3月28日發佈了 多份重要文件，包括經修訂的《上市公司章程指 ...

财务数据关键指标变化：收入和利润 - 公司2025年收益为人民币57.0087亿元，较2024年的44.2226亿元增长28.9%[3][8] - 2025年全年收益为人民币5.701亿元，较2024年的4.422亿元增长28.9%[27] - 2025年度收益为人民币57.01亿元，较2024年的44.22亿元增长28.9%[56] - 2025年总收入为5.7亿元人民币（570,087千元），较2024年的4.422亿元增长28.9%[71] - 公司2025年除税前利润为人民币25.0745亿元，较2024年的7.8449亿元大幅增长219.6%[3] - 公司2025年净利润为人民币21.7371亿元，净利率为38.1%，较2024年的5.9173亿元和13.4%分别大幅增长267.3%和提升24.7个百分点[3][8] - 2025年利润为人民币2.174亿元，较2024年的5920万元大幅增长[42] - 2025年度净利润为人民币21.74亿元，较2024年的5.92亿元大幅增长267.3%[56] - 公司2025年经调整净利润（非国际财务报告准则计量）为人民币22.17亿元，较2024年的17.20亿元增长28.9%[8] - 2025年经调整净利润（非国际财务报告准则计量）为人民币2.217亿元，2024年为人民币1.720亿元[45] - 2025年除税前利润为250,745千元人民币，按法定税率25%计算的所得税为62,686千元人民币，实际所得税开支为33,374千元人民币，实际税率约为13.3%[82] - 2025年母公司普通股权益持有人应占利润为217,371千元人民币，用于计算每股基本盈利的发行在外普通股加权平均数为133,515千股[84][85] 财务数据关键指标变化：毛利和毛利率 - 公司2025年毛利为人民币36.161亿元，毛利率为63.4%，较2024年的24.9774亿元和56.5%分别增长44.8%和提升6.9个百分点[3][8] - 2025年毛利为人民币3.616亿元，较2024年的2.498亿元增长44.8%[34] - 2025年毛利率为63.4%，较2024年的56.5%提升6.9个百分点[34] - 2025年度毛利为人民币36.16亿元，毛利率为63.4%，较2024年毛利24.98亿元（毛利率56.5%）显著提升[56] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 销售成本为人民币2.085亿元，同比增长8.3%，其中材料成本增长19.2%至8,317万元[32][33] - 2025年其他收入及收益为人民币3740万元，较2024年的5910万元下降36.6%[35] - 2025年销售及营销开支为人民币4500万元，较2024年的4250万元增加5.9%[36] - 2025年行政开支为人民币7520万元，较2024年的7340万元增加2.4%[37] - 2025年研发开支为人民币2910万元，较2024年的2870万元增加1.1%[38] - 2025年其他开支为人民币1490万元，而2024年为人民币30万元[39] - 2025年度其他开支为人民币1.49亿元，较2024年的285万元大幅增加，主要由于上市开支[56] - 2025年已售存货成本为8317万元，存货拨备为573万元[74] - 2025年雇员福利开支总额为136,989千元人民币，较2024年的131,161千元人民币增长4.4%[80] - 2025年财务成本为124万元，其中银行贷款利息为117万元[76] 财务数据关键指标变化：现金流和资产负债 - 截至2025年12月31日，公司现金及现金等价物为人民币8.876亿元，较2024年底的3.872亿元大幅增加[46] - 截至2025年12月31日，现金及现金等价物为人民币88.76亿元，较上年末的38.72亿元增长129.2%[58] - 截至2025年12月31日，总资产减流动负债为人民币161.96亿元，较上年末的100.06亿元增长61.9%[58] - 截至2025年12月31日，贸易应收款项为人民币3.43亿元，较上年末的5.77亿元减少40.5%[58] - 2025年贸易应收款项账面总额为40,527千元人民币，信贷亏损准备为6,179千元人民币，账面净额为34,348千元人民币，较2024年的57,720千元人民币下降40.5%[85] - 2025年末贸易应收款项账龄一年以内的金额为32,644千元人民币，占账面净额的95.0%[86] - 2025年贸易应收款项信贷亏损准备年末余额为6,179千元人民币，较年初增加1,254千元人民币，其中年内减值亏损（扣除拨回）为1,272千元人民币[87] - 2025年末贸易应收款项按账龄集体评估的预期信贷亏损率：一年内为2.2%，一至两年为43.6%，两至三年为94.3%，三年以上为100.0%[88] - 贸易应付款项从2024年的23,469千元人民币下降至2025年的18,135千元人民币，降幅约为22.7%[89] - 公司已发行普通股从2024年的125,000,000股增加至2025年的141,800,000股，增幅为13.4%，主要由于首次公开发售发行16,800,000股[89] 业务表现：服务模式和收入构成 - 来自FFS（按服务收费）模式的收益为人民币5.308亿元，同比增长24.8%[28] - 来自FTE（全时当量）模式的收益为人民币3,927万元，同比增长137.3%[28] - 来自CDMO服务的收益为人民币4.306亿元，同比增长30.5%[31] - 收入主要来自CRDMO服务，2025年达5.701亿元，占总收入100%[71] - 按收费模式，FFS（一次性收费）收入为5.308亿元，占总收入93.1%；FTE（全时当量）收入为3927万元，占总收入6.9%[71] 业务表现：项目管线与产能 - 公司2025年末进行中项目总数为1,614个，其中CRO项目1,286个，CDMO项目328个[6] - 公司2025年年内取得新项目9,446个，年末结束项目9,381个[6] - 公司2025年新增产能包括3,000升SPPS反应器及50英寸纯化柱，商业化规模多肽API年产能扩充至远超1公吨，每批次产能扩充至逾50千克[5] - 杭州钱塘园区cGMP生产设施总建筑面积超过20,000平方米，年多肽API产能超过1公吨，每批次产能超过50千克[20] - 钱塘园区具备每年生产约1至17千克寡核苷酸的能力[20] - 钱塘园区扩建新增3,000升SPPS反应器及50英寸纯化柱[20] - 中国杭州钱塘园区新生产线投产后，公司API总产能将增至每年超过1公吨[25] - 公司项目管线包括328个进行中的CDMO项目，其中包含与7名客户进行的9个NCE GLP-1分子开发项目[24] - 截至2025年末，未履行合约的交易价格总额为2.798亿元，预计大部分将在未来两年内确认[72] 业务表现：质量与监管 - 报告期内公司通过43次监管及客户审核[19] - 过去五年通过FDA五次现场GMP检查，以及其他海外监管机构三次GMP检查[19] - 过去五年通过中国国家药监局九次现场GMP或注册检查[19] - 公司的司美格鲁肽API被纳入美国FDA进口警报66-80的绿名单，标志有资格进入美国市场[5] 业务表现：市场与行业 - 礼来替尔泊肽2025年销售总额365亿美元，其中Mounjaro销售额229.65亿美元（同比增长99%），Zepbound销售额135.42亿美元（同比增长175%）[23] - 全球多肽类药物市场预计从2023年的895亿美元增长至2032年的2,612亿美元，复合年增长率为12.6%[24] - GLP-1领域市场预计从389亿美元扩张至1,299亿美元，复合年增长率为14.3%[24] - 2025年全年共出席33个国内外专业行业活动[21] 公司运营与人力资源 - 公司截至2025年12月31日拥有566名全职雇员，较2024年同期增长11.0%[5] - 研发部门有66名雇员，其中约40%拥有硕士或以上学位[15] - 质量保证及质量控制部门有112名员工[19] 公司发展与战略 - 美国罗克林园区建设旨在实现年产能达300千克，建成后将成为美国大陆最大的多肽API生产基地之一[25] - 公司于2025年6月30日在香港联交所主板上市[61] - 公司于2025年6月30日完成H股上市，发行价为每股30.60港元[89] - 于2026年3月9日，公司有68,201,112股非上市股份转换为H股[96] 公司治理与财务报告 - 公司董事长、执行董事兼首席执行官由徐琪博士一人兼任，未进行职责区分[91] - 审核委员会由三名成员组成，夏心晟先生担任主席[94] - 公司截至2025年12月31日止年度的经审核综合财务报表已由安永会计师事务所核对一致[95] - 董事会不建议派发截至2025年12月31日止年度的末期股息[98] - 公司自2025年6月30日上市以来，未购买、出售或赎回任何上市证券[93] - 公司自上市日期起，董事及监事确认遵守证券交易标准守则[92] - 公司于年内并无宣派股息[83] 其他财务数据 - 2025年度按公允价值计入损益的金融负债的公允价值亏损为人民币1.85亿元，而2024年为亏损8.34亿元[56] - 2025年度换算境外业务的汇兑差额产生亏损人民币2282千元，而2024年为收益1252千元[57] - 2025年其他收入及收益总额为3743万元，其中政府补助收入为606.9万元，资产相关补助为632.4万元[73] - 2025年银行利息收入为2454万元，较2024年的1356万元增长81.0%[73] - 2025年除税前利润扣除项中，上市开支为1821万元，政府补助抵免为1239万元[74] - 2025年汇兑差异净额为1380万元，而2024年为收益731万元[74] - 公司及中国附属公司企业所得税税率为25%，子公司中肽生化因高新技术企业资格在2021-2023年及2024-2026年享有15%的优惠税率[78] - 香港附属公司首2,000,000港元应课税利润按8.25%税率缴税，余下利润按16.5%税率缴税，报告期内因无估计应课税利润，故未计提利得税拨备[79] 业务模式介绍 - 公司业务模式为提供TIDES（主要包括多肽及寡核苷酸药物）的合约研究、开发及生产（CRDMO）服务[103][104][105] - 多肽通常指由2至99个氨基酸组成、分子量小于10,000道尔顿的蛋白质小片段[104] - 公司提供的TIDES CRDMO服务包括TIDES药物及TIDES相关产品（如TIDES化妆品）[104][105]

会议信息 - 公司董事会会议将于2026年3月30日召开[3] - 会议将审议及批准2025年度业绩及其刊发[3] - 会议将考虑派发末期股息之建议（如有）[3] 人员信息 - 公告日期公司执行董事为徐琪博士等[3] - 公告日期公司非执行董事为吴一晖先生[3] - 公告日期公司独立非执行董事为于常海博士等[3]

股份数据 - 2026年2月28日已发行股份（不包括库存股份）结存为73,598,888股[3] - 2026年3月9日将68,201,112股非上市股份转换为H股，占比48.1%[3] - 2026年3月9日结束时已发行股份（不包括库存股份）结存为141,800,000股[3] - 2026年2月28日非上市已发行股份（不包括库存股份）结存为68,201,112股[4] - 2026年3月9日非上市已发行股份变动 -68,201,112股，占比48.1%，结束时结存为0股[4]

股份转换 - 68,201,112股非上市股份转换为H股于2026年3月9日完成[4] - 转换的H股于2026年3月10日上午九时正起在联交所上市[4] 股份占比 - 转换前H股73,598,888股，占已发行股份总数51.90%[5] - 转换前非上市股份68,201,112股，占已发行股份总数48.10%[5] - 转换后H股141,800,000股，占已发行股份总数100.00%[5] 股份总数 - 转换前后已发行股份总数均为141,800,000股[5]

股份与股本 - 截至2026年2月底，H股法定/注册股份73,598,888股，股本73,598,888元[1] - 截至2026年2月底，非上市股份法定/注册股份68,201,112股，股本68,201,112元[1] - 2026年2月法定/注册股本总额1.418亿元[1] 股份发行 - 截至2026年2月底，H股已发行股份73,598,888股，库存股0[4] - 截至2026年2月底，非上市股份已发行股份68,201,112股，库存股0[5] 公众持股 - 公众持股量初始指定门槛为上市股份已发行总数25%[5] - 截至2026年2月底，公司符合公众持股量要求[5]

公司股价表现 - 泰德医药（03880）盘中涨幅一度超过6% [1][3] - 截至发稿时，股价上涨5.22%，报26.60港元 [1][3] - 截至发稿时，成交额为211.57万港元 [1][3] 公司财务预期 - 公司预期截至2025年12月31日止年度的收入约为人民币5.55亿元至5.85亿元 [1][3] - 预期收入同比增加约25.5%至32.3% [1][3] - 公司预期同期利润约为人民币2亿元至2.3亿元 [1][3] - 预期利润同比大幅增加约237.8%至288.5% [1][3]

公司业绩与股价表现 - 泰德医药股价大幅上涨，截至发稿涨6.72%，报26.98港元，成交额124.67万港元 [1] - 公司预期2025年度收入约为人民币5.55亿元至5.85亿元，同比增长约25.5%至32.3% [1] - 公司预期2025年度利润约为人民币2亿元至2.3亿元，同比增长约237.8%至288.5% [1] 增长驱动因素 - 收入增长主要得益于“跟随分子”战略的成功实施 [1] - 公司一体化合约研究、开发及生产机构平台的优势、行业领先的项目交付及时性及卓越项目执行的优良往绩是增长关键 [1] - 关键客户对公司服务的需求持续强劲增长，源于其研发管线的推进 [1] 行业与市场背景 - 全球肽类市场，特别是胰高血糖素样肽-1领域正在快速扩张，这直接推动了公司关键客户需求的增长 [1]

公司股价与财务表现 - 泰德医药股价在报告期内上涨超过6%，具体涨幅为6.72%，报收于26.98港元，成交额为124.67万港元 [1] - 公司预期2025财年收入将达到约人民币5.55亿元至5.85亿元，同比增长约25.5%至32.3% [1] - 公司预期2025财年利润将达到约人民币2亿元至2.3亿元，同比增长约237.8%至288.5% [1] 业绩增长驱动因素 - 收入增长主要得益于“跟随分子”战略的成功实施 [1] - 公司一体化合约研究、开发及生产机构平台的优势、行业领先的项目交付及时性以及卓越项目执行的优良往绩推动了业绩增长 [1] - 关键客户对公司服务的需求持续强劲增长，原因是其研发管线的推进以及全球肽类市场的快速扩张，特别是在胰高血糖素样肽-1领域 [1]

公司业绩预期 - 公司预期2025财年收入将达到人民币5.55亿元至5.85亿元，较2024财年的约4.42亿元增长25.5%至32.3% [1] - 公司预期2025财年利润将达到2亿元至2.3亿元，较2024财年的约5920万元大幅增长237.8%至288.5% [1] - 公司预期2025财年经调整净利润（非国际财务报告准则计量）将达到2亿元至2.3亿元，较2024财年的约1.72亿元增长16.3%至33.7% [1] 增长驱动因素 - 收入增长主要得益于“跟随分子”战略的成功实施 [1] - 公司一体化合约研究、开发及生产机构平台的优势、行业领先的项目交付及时性以及卓越的项目执行往绩是增长的关键 [1] - 关键客户对公司服务的需求持续强劲增长，原因是其研发管线的推进以及全球肽类市场的快速扩张，特别是胰高血糖素样肽-1领域 [1]