行业与公司 * 涉及的行业为**数据中心电力供应行业**，具体聚焦于为数据中心提供主电源的**天然气发电机组（特别是中速机）** 及其上游产业链[1][2][3] * 涉及的公司包括： * **整机/发动机厂商**：潍柴重机、潍柴动力、中国动力、动力新科、杰瑞股份、泰豪科技[3] * **上游零部件供应商**：长源东谷（缸体缸盖）、福达股份（曲轴）、天润工业（曲轴）、应流股份（涡轮）、渤海汽车（活塞）[3] 核心观点与论据 * **行业驱动因素**：北美AI发展导致电力需求激增，数据中心面临**持续缺电**问题[1] * **当前市场格局**：数据中心主电源目前以市电和燃气轮机为主，合计占比**70%-80%**，但整体供给有限[1] * **新兴解决方案**：SOFC、天然气及核能等多能源主电解决方案正在推出，其中**天然气中速发电机组**成为后起之秀[1][2] * **需求前景**：在供给受限背景下，天然气中速机组在北美数据中心应用呈现**边际高增**趋势，美国需求天花板预计可达**3000台**[2] * **国内厂商机遇**：海外头部厂商（如瓦锡兰）产能吃紧，北美大厂可能开始导入**潍柴**等中国厂商的大型中速机（**5-10MW+**）及高速机进行验证，为国内厂商带来突破机会[1][3] * **盈利弹性**： * 以**2MW**备用柴油发电机组（柴发）为例，单台盈利约**40-50万元**（**20-25万元/MW**）[2] * **10MW+**大型天然气中速机组单台价值量达**3000万元+**（**300万元/MW**），净利率**15%-18%**（即**45-55万元/MW**），其单位盈利能力和价值量均显著高于传统柴发[2] * **产业链价格趋势**：由于燃油喷射系统、涡轮增压、交流电机等上游**瓶颈环节**扩产受限、供不应求，预计将带动天然气及柴发机组价格温和上涨，到**2026年**内涨幅预计在**15%-25%**[3] 其他重要信息 * **国内厂商产能**：潍柴体系具备**500-1500台**大型数据中心中速机及高速机（**3-10MW+**）产能[3] * **历史应用场景**：国内如潍柴等天然气机组厂商此前主要应用于船舶等场景[1]