报告公司投资评级 报告未提及对贝克休斯的投资评级相关内容 报告的核心观点 - 预计贝克休斯25年第二季度业绩获市场积极评价，公司将上调工业能源与技术业务全年收入和息税折旧摊销前利润指导，重新确定油田服务与设备业务全年指导 [1] - 贝克休斯收入和利润率超预期，两大业务部门表现出色 [2] 报告各部分总结 业绩整体表现 - 25年第二季度调整后息税折旧摊销前利润为12.12亿美元，比共识值11.23亿美元高近10%；收入为69亿美元，略高于共识；息税折旧摊销前利润率为17.5%（25年第一季度为16.1%） [1][2] - 与25年第一季度相比，收入环比增长8%，调整后息税折旧摊销前利润环比增长17%，调整后净利润环比增长22%，摊薄后每股收益环比增长39% [5] 油田服务与设备业务 - 25年第二季度收入为36.17亿美元，高于共识，息税折旧摊销前利润也超共识；业绩得益于生产率、结构性成本削减措施、销量增长，但通胀和收入组合抵消部分增长 [2] - 25财年指导收入为145亿至155亿美元，调整后息税折旧摊销前利润为28.5亿至31.5亿美元 [2] - 与25年第一季度相比，收入环比增长3%，息税折旧摊销前利润环比增长9% [5] 工业与能源技术业务 - 25年第二季度营业额为32.93亿美元，超出预期，息税折旧摊销前利润率为17.8%（预期为17%）；业绩得益于积极定价、有利外汇和生产率，但部分被成本上涨抵消 [3] - 公司有信心实现全年订单指导范围，目前指导范围是收入124亿至131亿美元，调整后息税折旧摊销前利润为22亿至24亿美元 [3] - 与25年第一季度相比，收入环比增长12%，息税折旧摊销前利润环比增长17% [5]