报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 中国国防支出有较大增长空间，未来或长期高于GDP增速，2025年行业有望摆脱低迷迎来复苏，军工板块或进入“戴维斯双击”阶段，建议关注先进战机等领域优质龙头公司 [4][10] 根据相关目录分别进行总结 行业观点 - 中国国防预算增幅维持7%左右，国防支出占GDP比重不到1.5%，低于世界主要军事大国平均水平，国防支出有较大增长空间，未来或长期高于GDP增速 [4][10] - 2025年是“十四五”收官之年，行业有望摆脱低迷迎来全面复苏，随着订单恢复释放，军工板块或进入业绩与估值提升阶段，建议关注先进战机等领域优质龙头公司 [4][10] 板块行情 - 本周沪深300指数上涨0.40%，航空航天与国防指数上涨0.18%；本月沪深300指数上涨2.74%，航空航天与国防指数上涨8.34% [11] 行业新闻 - 欧盟批准英意日合资开发第六代战斗机，新合资企业将成“全球作战空中计划”主要承包商和集成商，2035年底前交付战机，所有权均分，总部设英国 [3][16] - 美防长施压北约增加国防开支至GDP的5%，北约秘书长提议提至3.5%并将1.5%用于安全开支，此前美国曾威胁盟友不达标就退出北约 [17][19] - 北约“波罗的海行动”军演在德国启动，为期两周，17国参演，涵盖反潜等多课目，出动超50艘舰艇、25架飞机，约9000名士兵参训 [20] - 英国公布军工发展计划，将建造12艘新型核潜艇，追加150亿英镑投资核弹头项目，扩建潜艇基地，采购7000枚远程武器，新设网络司令部并追加10亿英镑发展数字化军力 [21] - 印尼考虑采购中国歼 - 10战斗机，旨在提升空军作战能力并兼顾性价比，正审查兼容性等，采购范围或扩大 [22] - 泰国拟采购瑞典“鹰狮”替代美制F - 16，2025 - 2029年斥资195亿泰铢买4架，后续再买8架，采购计划待审批 [23] 公司跟踪 - 上大股份获批成立耐高温耐腐蚀合金材料技术中心单位，中心期限2025年6月 - 2030年5月，将开展多方面研究，搭建交流平台，利于公司发展 [24][25] - 国瑞科技持股5%以上股东龚瑞良计划15个交易日后3个月内减持3%公司股份 [26] - 北方导航董事胡小军、周静拟15个交易日后3个月内分别减持不超0.00329%、0.00650%公司股份 [27] - 华伍股份截至2025年5月31日累计回购0.7537%公司股份，成交金额2219.79万元 [28] - 国力股份截至2025年5月31日累计回购0.1974%公司股份，支付总金额967.04万元 [29] - 国科军工泰豪科技计划15个交易日后3个月内减持不超3%公司股份 [31] - 坤恒顺维截至2025年5月31日累计回购0.70%公司股份，支付总金额1630.47万元 [32] - 联创光电截至2025年5月31日累计回购0.03%公司股份，支付总金额609.47万元 [33] - 长盈通截至2025年5月31日累计回购0.9224%公司股份，支付资金总额2284.66万元 [34] - 邦彦技术截至2025年5月底累计回购0.07%公司股份，支付总金额179.09万元 [35][36] - 理工导航截至2025年5月30日回购0.50%公司股份，支付资金总额997.32万元 [37] - 臻镭科技截至2025年5月31日累计回购0.0885%公司股份，成交总金额625.47万元 [38] - 华如科技截至2025年5月31日累计回购1.15%公司股份，成交总金额3829.42万元 [39]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 中国国防支出有较大增长空间，未来或长期高于GDP增速，2025年行业有望摆脱低迷，迎来全面复苏的景气拐点，军工板块或进入业绩与估值提升的“戴维斯双击”阶段，建议关注先进战机、低空经济、国产大飞机、卫星互联网、深海科技等领域优质龙头公司 [4][9] 根据相关目录分别进行总结 行业观点 - 中国国防预算增幅维持在7%左右，国防支出占GDP比重不到1.5%，低于世界主要军事大国平均水平，国防支出有较大增长空间，未来或长期高于GDP增速 [4][9] - 2025年是“十四五”收官之年，行业有望摆脱低迷，迎来全面复苏的景气拐点，随着订单恢复正常并释放，军工板块或进入“戴维斯双击”阶段，建议关注先进战机等领域优质龙头公司 [4][9] 板块行情 - 本周沪深300指数上涨2.00%，航空航天与国防指数上涨7.95% [10] - 本月沪深300指数上涨7.15%，航空航天与国防指数上涨18.24% [10] 行业新闻 - 印巴同意立即停火，于伊斯兰堡时间10日16时30分停火，为全面停火，印巴两军高级将领将于12日再次会谈 [3][15] - “中新合作 - 2025”海上联合演习9日在新加坡开幕，是第4次“中新合作”海上联合演习，分3个阶段，双方共4艘舰艇参演 [16][17] - 北约12个国家约1.6万名军人参加在爱沙尼亚举行的“刺猬2025”演习，5月5日开始月底结束，乌和以代表将分享作战经验 [18] - 美国空军将报废F - 16运往乌克兰作零部件，国务院批准约3.105亿美元军售以维持乌F - 16能力并培训人员 [19] - 欧洲启动“现有和未来主战坦克技术”项目，12个欧盟成员国及挪威的26家机构参与，预算1900万欧元（约2150万美元），计划耗时3年 [20] - 朝鲜东部远程炮兵及导弹兵部队8日进行联合打击训练，金正恩指导，要求提高核武力作用及武器远程精确打击能力 [22] 公司跟踪 - 长光华芯自2025年1月1日至公告披露日累计获政府补助10399716.47元，含与收益相关8177494.25元、与资产相关2222222.22元 [23] - 派克新材控股股东宗丽萍拟减持不超3635125股（不超总股本3%），15个交易日后3个月内实施 [24] - 亚光科技控股子公司与特殊机构客户签预估总额10050万元备产协议，占上年度营收10.56%，若履行交付或影响业绩 [25] - 联创光电截至2025年4月30日累计回购113400股，占总股本0.03%，支付6094749元 [26] - 烽火电子截至公告披露日累计回购1344300股，占总股本0.179%，成交9598413元，回购完成 [27] - 臻镭科技截至2025年4月30日累计回购189431股，占总股本0.0885%，成交6254681元 [28] - 中简科技截至2025年4月30日回购1369400股，占总股本0.31%，成交45588515元 [29] - 长盈通截至2025年4月30日累计回购1128759股，占总股本0.9224%，支付22846586.24元 [30] - 国力股份2025年4月回购33143股，占总股本0.0348%，支付1599294.29元 [31] - 坤恒顺维截至2025年4月30日累计回购851910股，占总股本0.70%，支付16304697.63元 [32] - 华伍股份截至2025年4月30日累计回购3166200股，占总股本0.7537%，成交22197934元 [33] - 华如科技截至2025年4月30日累计回购1800000股，占总股本1.15%，成交38294174元 [34][35]