考虑成本费用控制较好，该行上调2025/2026年经调整净利润预测11%及10%，至9亿及12亿元；维持"跑 赢行业"评级，上调目标价50%至10.8港元，相当于预测明年经调整市盈率36倍。 中金发表研报指，美图上半年收入按年增12.3%至18.2亿元，公司主动收缩化妆品供应链业务以聚焦影 像核心赛道；经调整净利润按年增71.3%至4.7亿元，主要因高毛利订阅业务占比提升。美图过去以年度 为单位，按经调整净利润的40%分红，公司业绩会表示，此次将保持该分红比例，但改为中期+年度两 次派发，后续需经特别股东大会通过。 ...

指数表现 - 上证指数收盘3360点，1日跌0.07%，5日跌0.61%，1月跌0.51% [1] - 深证综指收盘1969点，1日跌0.6%，5日跌2.03%，1月跌1.6% [1] - 大盘指数1个月表现-1.54%，6个月表现-1.74% [2] - 中盘指数1个月表现-1.35%，6个月表现-6.63% [2] - 小盘指数1个月表现-1.92%，6个月表现-3.3% [2] 行业表现 - 保险Ⅱ行业昨日涨2.55%，1个月涨2.88%，6个月涨4.11% [2] - 橡胶行业昨日涨1.7%，1个月跌2.45%，6个月涨1.37% [2] - 非金属材料Ⅱ行业昨日涨1.61%，1个月涨3.08%，6个月涨1.97% [2] - 电子化学品Ⅱ行业昨日涨1.61%，1个月跌0.46%，6个月跌4.62% [2] - 物流Ⅱ行业昨日涨1.56%，1个月涨2.64%，6个月涨4.28% [2] - 油服工程行业昨日跌4.3%，1个月涨14.75%，6个月涨10.37% [2] - 出版行业昨日跌3.28%，1个月跌1.3%，6个月跌9.66% [2] - 影视院线行业昨日跌3.02%，1个月涨1.61%，6个月跌3.6% [2] - 互联网电商行业昨日跌2.78%，1个月跌8.32%，6个月跌11.95% [2] - 电机Ⅱ行业昨日跌2.5%，1个月跌8.37%，6个月涨7.69% [2] 重点公司推荐 - 美图公司预计2025-2027年调整后归母净利润为8.51/11.63/15.09亿元，同比增长45%/37%/30% [3] - 林泰新材预计2025-2027E实现归母净利润1.53、2.19、2.83亿元，对应当前PE分别为34、24、19X [4] - 广博股份2024年IP文创收入1.87亿元，占总收入7%，毛利率43.3% [17] - 舜宇光学科技2025-2027年营收预测分别为434/456/479亿元，归母净利润分别为34/39/44亿元 [25] - 先导智能固态电池设备已进入欧美日韩头部电池企业供应链 [26] - JS环球生活2024年实现营业收入15.9亿美元，同比+12% [33] 行业动态 - 1-5月全国铁路固定资产投资完成额2421亿元，同比增长5.9% [27] - 5月铁路客运量4.06亿人次，同比增长12.6%，货运量4.40亿吨，同比增长0.7% [30] - 2025年618全周期四大平台总GMV达659.09亿元，同比增长超10% [35] - 刚果金延长钴产品出口禁令3个月，预计25年全球钴有效供给将从28.2万吨下降34%至18.5万吨 [37] - VLCC本周运价环比上涨65%至53449美元/天，中东航线运价大涨75%至62552美元/天 [39] - 1-5月我国纺织服装出口金额1166.7亿美元，同比上涨1.0% [41]