Deluxe (NYSE:DLX) Q1 2026 Earnings call May 06, 2026 08:30 AM ET Company Participants Barry McCarthy - President and CEO Brian Anderson - VP of Strategy and Investor Relations Charlie Strauzer - Senior Managing Director Chip Zint - SVP and CFO Kartik Mehta - Executive Managing Director and Director of Research Conference Call Participants Marc Riddick - Analyst Operator Ladies and gentlemen, thank you for standing by, and welcome to the Deluxe First Quarter 2026 Earnings Conference Call. All participants ar ...

财务数据和关键指标变化 - 第一季度总收入为5.381亿美元，同比增长0.3%，按可比调整后基准计算增长2.7% [18] - GAAP净利润为3580万美元，合每股0.77美元，高于2025年第一季度的1400万美元（每股0.31美元）[18] - 调整后EBITDA为1.179亿美元，按可比调整后基准计算同比增长19.7% [19] - 调整后EBITDA利润率达到21.9%，按可比调整后基准计算提升310个基点 [19] - 第一季度调整后稀释每股收益为1.05美元，按可比调整后基准计算从0.72美元增长 [19] - 自由现金流为2730万美元，较2025年第一季度增长300万美元 [28] - 净债务水平为13.7亿美元，较2025年底减少2260万美元 [27] - 净债务与调整后EBITDA比率达到3倍，低于一年前的3.6倍 [27] - 更新后的2026年全年指引：收入在19.85亿至20.5亿美元之间（可比调整后增长-1%至+2%）；调整后EBITDA在4.3亿至4.55亿美元之间（可比调整后增长4%至10%）；调整后每股收益在3.60至4.00美元之间（可比调整后增长9%至21%）；自由现金流指引保持不变，约为2亿美元（同比增长14%）[31] 各条业务线数据和关键指标变化 - **商户服务业务**：第一季度收入为1.049亿美元，同比增长7.3%；调整后EBITDA为2680万美元，增长25.2%；利润率达到25.5%，提升360个基点 [19][20] - **B2B支付业务**：第一季度收入为7350万美元，同比增长4.7%；调整后EBITDA为1720万美元，增长29.3%；利润率为23.4% [22] - **数据解决方案业务**：第一季度收入为9750万美元，同比增长26.3%；调整后EBITDA为2280万美元，增长15.7%；利润率为23.4% [23][24] - **印刷业务**：第一季度收入为2.622亿美元，按可比调整后基准计算同比下降5.9%；调整后EBITDA为8570万美元，按可比调整后基准下降3.8%；可比调整后EBITDA利润率为32.7%，同比提升70个基点 [25][26] - **支付与数据业务合计**：收入同比增长12.5%，首次占总收入比重超过50%，达到51% [4][7] 各个市场数据和关键指标变化 - 数据业务增长受到金融机构持续强劲需求和新兴相邻市场客户营销活动推动 [9] - 商户业务增长得益于稳定的基础处理量、强劲的商户留存率以及多元化垂直领域稳定的消费者支出趋势 [10] - B2B业务增长由锁箱业务量基本稳定以及财资管理产品向支持数字化支付流迁移所驱动 [22] - 印刷业务中，传统支票收入按可比调整后基准下降4.4%，其余部分下降8.4% [25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 核心战略是利用传统纸质支付业务（支票）产生的品牌、信任、关系和现金流，投资并发展成为数字支付和数据公司 [6] - 三大战略支柱：1）将收入组合转向支付和数据，实现持续盈利的有机增长；2）推动整个企业的运营杠杆和效率；3）增加调整后EBITDA和现金流以降低总债务并改善净杠杆率 [6] - 通过生成式人工智能工具增强其大型消费者和小型企业营销数据湖，为客户提供高投资回报率的营销活动 [10] - 在商户服务领域，通过直接和合作伙伴相结合的多渠道市场进入方式，并成功拓展集成软件供应商关系，例如与MRI Software建立新的商户合作伙伴关系 [11] - 公司治理方面，Paul Garcia当选为新的独立董事会主席 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2026年的强劲开局感到满意，并有望实现稳健的全年业绩 [5] - 更新后的全年指引反映了Safeguard业务剥离的影响，但可比调整后的增长轨迹保持不变甚至有所改善 [31] - 对商户服务业务，预计全年将保持中个位数收入增长，调整后EBITDA利润率在20%中段水平 [20] - 对B2B支付业务，预计全年将保持低个位数收入增长，EBITDA利润率保持在20%低至中段范围 [23] - 对数据解决方案业务，预计全年将保持中至高个位数增长，但随着与上年同期比较以及部分客户将营销支出提前，预计下半年增长趋势将有所缓和 [24] - 对印刷业务，预计全年可比调整后收入将出现低至中个位数下降，调整后EBITDA利润率保持在30%低至中段范围 [26] - 整体指引假设宏观经济状况持续稳定，包括消费者可自由支配支出水平 [21] - 人工智能被视为净积极因素，应用于数据业务以改进营销模型，应用于B2B业务以减少锁箱支付处理中的人工干预 [36][38] 其他重要信息 - Safeguard业务（印刷业务的一部分）的剥离已于2026年3月1日完成 [5] - 公司连续第13个季度实现同比可比调整后EBITDA增长 [8] - 公司连续第四个季度在所有核心盈利指标上实现持续增长 [4] - 董事会批准了每股0.30美元的常规季度股息，将于2026年6月2日支付 [30] - 管理层将参加5月13日的Needham技术、媒体和消费者会议以及5月19日的Truist证券金融服务会议 [65] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 人工智能对公司业务的影响和趋势如何？[35] - 人工智能被视为净积极因素，是一套帮助改善公司运营的工具 [36] - 在数据业务中，使用生成式人工智能改进用于为客户创建营销活动的模型，使系统和模型更智能，处理的活动数量远超大型金融机构，形成了护城河 [36][37] - 在B2B业务中，将人工智能应用于锁箱支付处理，大幅减少了所需的人工干预，约减少了三分之二，这有助于该业务利润率的扩张 [38][39] 问题: 在因剥离业务而调整指引时，为何自由现金流指引保持不变？[40] - 原因是多方面的，一方面公司在过去两年左右自由现金流转换和指标扩张方面执行良好；另一方面，被剥离的业务利润率相对较低，在调整税收和其他现金项目后，影响微不足道，因此对维持原有指引范围有信心 [41] 问题: 推动各业务线有机增长的共同客户主题是什么？[47] - 在支付和数据业务中，所有三个业务都为客户提供了高质量的价值主张 [47] - 数据驱动营销业务因工具质量高，为客户提供出色的营销投资回报率，促使现有客户增加支出 [47] - 商户业务通过展示创造的价值（包括正确的产品、服务水平和工具集）来赢得新客户，例如华盛顿信托银行和MRI Software，并保持了良好的留存率 [48][49] - B2B业务通过使用人工智能等技术帮助赢得客户并提高运营效率 [50] 问题: 全球冲突是否对促销业务造成干扰？[51] - 目前没有直接看到全球不确定性带来的影响，促销业务整体上仍然有些疲软，这反映了更广泛的市场趋势，而非具体的全球影响 [51] 问题: 请谈谈费用削减和SG&A效率方面的努力 [56][57] - 过去几年在SG&A方面进行了明确的工作，包括投资于重组相关支出以推动效率、优化公司支出基础 [58] - 2026年是“北极星”计划最后努力见效的一年，目前已度过高重组支出阶段，整体重组支出较低 [59] - 成本改进的累积效应和团队专注于提高效率、改变工作方式，共同推动了本季度SG&A降低超过7% [60] 问题: 是否有表现突出或超预期的特定行业垂直领域或区域？[61] - 公司业务组合的优点是跨多个市场垂直领域多元化，因此能在大多数环境中实现此类业绩 [61] - 在多个业务中，金融机构渠道持续表现出强大实力；商户业务正积极进军ISV领域；数据业务正超越金融机构，获取新客户并进入新的市场垂直领域 [61] - 公司对其竞争的市场垂直领域的持久性和稳健性感到满意，这有助于实现持续业绩 [62]