政策红利下，海南有望成为产业迁移的热土，高端制造、航空物流、数字经济等产业或将在海南集聚， 形成新的经济增长点。同时，海南通过放宽免签政策、优化旅游环境等措施，有效拉动境外消费，提升 国际旅游消费中心地位。在人口迁移方面，海南落户政策放宽和人才引进计划显著推动人口结构优化和 城镇化进程。高素质人才的流入为海南自贸港建设提供了强劲的人才支撑。然而，海南封关政策也面临 国际经贸关系恶化、全球贸易保护主义抬头等风险挑战，制约海南人口迁移。整体来看，海南封关政策 将显著提升海南在全球价值链中的地位，为中国经济高质量发展注入新动力。未来，海南需继续深化政 策落实，强化风险防控，推动自贸港建设不断取得新成效。 转自：证券时报 人民财讯12月19日电，中信建投研报称，海南封关政策是中国新一轮改革开放的重要举措，其制度设计 深度和政策覆盖广度均达到前所未有的水平。海南以"全域性制度突破"为特征，通过"零关税、低税 率、简税制"构建自贸港政策体系，显著降低企业运营成本。在金融领域，海南实施"一线放开、二线管 住"的监管模式，推动跨境资金流动自由化便利化，EF账户体系的建立更是为金融开放提供了基础设施 升级。 ...

（2025年12月15日） 总台央视记者： 我们想问一下发言人，请问您如何评价11月份经济运行表现？总体来看，11月份经济有哪些亮点和积极 变化？谢谢。 付凌晖： 谢谢您的提问。11月份，更加积极有为的宏观政策持续显效，全国统一大市场建设纵深推进，着力做强 国内大循环，生产供给持续增长，市场销售继续扩大，货物进出口增长加快，就业物价总体稳定，高质 量发展扎实推进，国民经济延续了稳中有进的发展态势。从主要特点和亮点来看，有以下几个方面： 一是生产增势平稳。工业生产稳定增长。11月份，规模以上工业增加值同比增长4.8%，增速和上月基 本持平。产业升级发展带动下，技术含量和附加值较高的装备制造业快速发展。11月份，装备制造业增 加值同比增长7.7%，继续快于全部规模以上工业增长，对规模以上工业增加值增长的贡献率达到 59.4%。服务业平稳增长。11月份，服务业生产指数同比增长4.2%。信息技术和商务服务等现代服务业 发展势头良好，11月份信息传输、软件和信息技术服务业，租赁和商务服务业生产指数同比分别增长 12.9%和8.4%，都保持了较快增长。 二是市场销售扩大。商品销售持续增长。11月份，社会消费品零售总额同比 ...

文章核心观点 - 中国经济大省（广东、江苏、山东、浙江、四川、河南、湖北、福建、上海、湖南）在全国经济中扮演“顶梁柱”和“火车头”角色，当前展现出强劲发展动能，并已陆续出台“十五五”规划建议，未来发展的“路线图”愈加明晰 [1][2] 经济大省当前表现与地位 - 经济十强省以占全国近两成的面积，贡献了全国超六成的GDP [2] - 2025年前三季度，GDP总量前十的经济大省中，9个省份增速高于或比肩全国平均水平 [2] - 江苏GDP首次在前三季度突破10万亿元大关，上海、湖南首次突破4万亿元，经济十强省前三季度GDP全部跨入“四万亿俱乐部” [2] - 工业方面，前三季度8个经济大省规上工业增加值增速跑赢全国 [2] - 消费方面，7个省份社会消费品零售总额增速超过全国 [2] - 外贸方面，经济十强省贡献了全国超七成的进出口总额，其中河南、湖北的进出口总值同比增速分别达18.7%、25.3%，江苏、上海、湖北、河南的出口总值同比增速均在10%以上 [2] “十五五”规划与发展目标 - 10个经济大省中，有5个定下“走在前”的目标 [3] - 广东明确从党的二十大到2035年，用13年时间实现经济总量倍增，人均地区生产总值达到中等发达国家水平 [3] - 江苏提出在高质量发展、科技创新与产业创新融合、深层次改革和高水平开放、落实国家重大发展战略、促进全体人民共同富裕等方面走在前列或作示范 [3] - 浙江提出通过五年奋斗，高质量发展建设共同富裕示范区取得决定性进展，率先呈现基本实现社会主义现代化的生动图景 [3] 产业结构优化与新兴动能 - 经济大省是经济发展结构向优、动能向新的先行者，正推动数字经济、人工智能等新兴产业成长 [4] - 广东发布数字经济建设“施工图”，提出打造可信数据流通、绿色协同算力、空天地海通信“三张网”，并明确到2027年人工智能核心产业规模超过4400亿元、规模以上工业企业数字化转型数量突破6万家等量化目标 [4] - 浙江规划加快人工智能、新材料、新能源、航空航天、低空经济、生物医药等新兴产业集群发展 [4] - 山东提出实施未来产业引领计划，建立从技术发现到产业培育的全链条支持体系 [4] - 广东明确要全面推动产业科技互促双强，统筹推进传统产业优化提升、新兴产业培育壮大、未来产业前瞻布局 [4] - 专家观点认为，各地“十五五”规划在科技创新与产业布局上呈现精准定位、特色鲜明、协同共进的特征，经济大省在产业转型升级中扮演技术突破、模式创新和生态构建的核心角色，并可与中西部省份合作推动梯度转移和协同升级 [5] 内需、投资与开放举措 - 经济大省发力促消费、稳投资以增强内生动力 [7] - 广东省财政专项新增安排35亿元实施六大优惠政策，江苏未来4个月将发放超4亿元消费券并开展1800余场特色活动，汽车焕新补贴最高提至1万元 [7] - 一批重大工程加速推进，例如四川达州的成达万高铁渠江特大桥主体合龙，山东临沂的蒙河双堠水库工程进度已达75%，广东湛江的环北部湾广东水资源配置工程最大泵站即将封顶，该工程预计2031年通水，将惠及1800多万人 [7] - 在深层次改革和高水平开放方面持续发力，例如四川出台25条措施优化营商环境，探索强制清算退出机制，河南制定《融入服务全国统一大市场助力做强国内大循环实施方案》并建立150项年度任务清单 [8] - 专家建议下一步经济大省应聚焦突破区域协同壁垒，推动共建“创新走廊”，并突破体制机制障碍，在低空经济等领域先行先试 [8]

政策核心内容 - 国务院办公厅印发《关于加快场景培育和开放推动新场景大规模应用的实施意见》，聚焦5大方面，提出22类重点领域，旨在通过场景应用推动技术创新和产业升级 [1][2][5] - 政策目标是形成“技术突破—场景验证—产业应用—体系升级”的发展路径，为培育新质生产力和推动经济高质量发展提供支撑 [5][6] - 强调发挥超大规模市场和丰富应用场景优势，支持建设综合性重大场景、行业领域集成式场景和高价值小切口场景 [5] 新领域新赛道应用场景 - 数字经济领域：挖掘数据要素潜能，支持数据分析挖掘、流通使用、安全防护等技术，探索元宇宙、虚拟现实、智能算力、机器人等在办公、社交、消费、娱乐等场景的应用 [8] - 人工智能领域：加强关键核心技术攻关和推广应用，加快高价值应用场景培育，满足科技、产业、消费、民生、治理等各领域需求 [8] - 全空间无人体系：推动海陆空全空间无人体系应用和标准建设，拓展文旅、政务、物流、卫星服务、工业生产、城市规划、交通、公共服务、安全防护、农业生产等场景 [9] - 生物技术领域：推动生物技术在新材料、建筑、能源、环保等产业创新，重点开放生物基材料替代、生物能源低碳转化、天然产物绿色制备等场景 [9] - 清洁能源领域：推动清洁能源在铁路、公交、环卫、重卡、农机、物流等领域的开放应用，建设清洁能源车辆运输走廊，创新智能电网、绿电直供、虚拟电厂、车网互动等场景 [9] - 海洋开发领域：推动深海探测、深海开采、深远海养殖、海洋工程装备、海洋电子信息、海洋生物医药等场景培育，打造深海科技创新策源地 [9] 产业转型升级新业态应用场景 - 制造业领域：聚焦智能制造、绿色制造、服务型制造、工业生物、工业智能等核心技术，创新柔性生产线、智能工厂、绿色工厂、数字园区、零碳园区等场景，支持工业软件和垂直大模型应用 [11] - 交通运输领域：推动新技术应用，创新智能交通管理、车联网、智能调度等场景，优化城市交通结构，开拓国际航班空运过境货物转运场景 [11] - 智慧物流领域：加快智慧公路、智慧港航、智慧物流枢纽、智慧物流园区发展，探索公铁、水水、铁水智慧联运新场景，创新无人运输、无人装卸、无人配送、智慧仓储等应用 [11] - 现代农业领域：加快种业应用场景建设，加强设计育种、生物育种等科技支撑，推出育种、制繁种、扩繁等数字化场景，支持旱区、寒区、高原、盐碱地等特色种业场景，创新智慧农（牧、渔）场和全产业链应用 [12] 行业领域应用场景 - 应急管理领域：聚焦应急救援体系数字化场景，加强智能感知、无人救援、航空救援等技术应用，提升灾害智能监测预警、应急指挥通信、抢险救援、物资供应能力 [13] - 矿山安全领域：集成云计算、工业互联网、无人驾驶等技术，实现智能感知、智能决策、自动执行、综合管控，构建高水平矿山安全生产智能化场景 [13] - 智慧水利领域：推动“天空地水工”一体化监测感知、水网工程建设管理、江河湖库巡查等场景开放，提升流域智能防洪、水网智能调度、河湖库立体空间智能监管能力 [13] - 施工安全领域：集成智能风险预警、无人设备自主巡检、高危作业替代、智能监控等技术，构建智慧工地、施工动态数字孪生模型等场景，强化安全隐患动态识别与智能处置 [13] - 林业草原领域：加强低空、遥感等技术空天地一体融合应用，推出林草湿荒调查监测、生态治理、生态保护、灾害防治等场景，加强国家公园、自然保护区、自然公园的监测与巡护 [13] 社会治理服务综合性应用场景 - 政务服务领域：推动智能预约、智能身份认证、智能审批、智能监管等智慧政务服务建设，探索高校毕业生、新就业形态劳动者、农民工等群体就业公共服务场景、数字社保场景及企业用工需求场景 [14] - 智慧城市领域：围绕智慧社区、市政交通、城市智能中枢、城市运行管理、民生服务等，推进新型城市基础设施建设，创新城市全域数字化转型场景 [14] - 乡村建设领域：开放和美乡村、数字乡村建设场景，提升信息化应用水平，健全基层智慧治理和服务标准体系 [15] 民生领域应用场景 - 医疗卫生领域：推动大数据、物联网、脑机接口等新一代信息技术及医疗机器人等智能设备集成应用，创新健康咨询、问诊指引、辅助诊断、远程医疗、用药审核等医疗场景 [16] - 养老助残托育领域：创新服务机器人、智能可穿戴设备、远程终端服务系统、在线家庭医生药师等应用场景，打造科技助残、家政服务、托育照护、康复医疗、健康服务相结合的生活服务场景 [16] - 文化和旅游领域：加快数字技术在文化和旅游领域推广应用，加强数字演艺、数字艺术、沉浸式体验等多业态集成，建设快速通行、预约预订、智能导游、客流管理、虚拟浏览相融合的数字文旅场景 [16] - 跨界融合消费领域：加强商业、文化、旅游、体育、健康、交通等消费跨界融合，培育互联网、5G、虚拟现实等技术融合应用场景，拓展沉浸式互动式场景，打造智慧街区、智慧商圈等体验式消费场所 [16] 场景开放和资源配置机制 - 加大各类场景开放力度，培育综合性重大场景，推动跨领域跨区域协作，各地区因地制宜培育早期场景，国有企业主动开放主业领域场景，支持民营企业发掘市场需求 [17] - 促进场景资源公平高效配置，完善资源配置规则和供需对接方式，不得在地域、业绩、规模、企业性质等方面违规设置限制条件，发挥国家重大项目对场景培育的牵引作用 [17] - 协同推进准入、场景、要素改革，优化市场准入环境，探索空天、深海、频谱轨道等新型要素市场化配置方式，发挥技术、数据、人才、资本等要素支撑作用，鼓励金融机构做好金融服务 [18] - 发挥场景对制度建设的试验作用，通过场景验证制度政策、管理规则、监管体系，在特定场景下开展监管压力测试，推动健全相关法律法规 [19] 政策保障与组织实施 - 强化政策保障，加强各类政策协同，发挥政府采购支持作用，推动应用新技术、新产品、新场景，强化与首台（套）装备、首批次材料、首版次软件等创新支持政策的协同衔接 [20] - 健全管理制度，根据场景培育需要完善管理规定，鼓励管理制度创新，完善新场景安全风险管控措施，避免重复建设，防范市场分割行为，统筹新技术应用与高质量就业 [20] - 加强组织实施，各地方各部门强化协同配合，政府机关、事业单位和国有企业强化示范引领，国家发展改革委加强指导协调，分批次推出应用场景项目清单，组织实施若干重大项目 [21]

存贷款总量增长 - 9月末全省本外币各项贷款余额12.8万亿元，同比增长11%，增速居全国前列 [1][2] - 9月末全省本外币各项存款余额14.55万亿元，同比增长10%，存款余额比上年同期多增2053亿元 [1][2] - 非金融企业活期存款同比增长16%，增速比上年同期高出27.3个百分点，反映企业经营预期改善 [1][2] - 前三季度四川贷款新增1.05万亿元，已完成去年全年新增规模的88.6% [2] 信贷结构优化 - 信贷资金更多流向制造业、科技创新、基础设施等重点领域及“五篇大文章” [3] - 8月末科技贷款同比增长13.4%，高于各项贷款平均增速2.2个百分点 [3] - 8月末养老产业贷款同比增长36.9%，数字经济产业贷款同比增长17.1% [3] - 9月末绿色贷款余额达2.04万亿元，较年初增加近3000亿元 [3] - 9月末普惠小微贷款同比增长13.0%，其中单户授信1000万元以下的小微企业贷款同比增长21.7% [3] - 前三季度中长期贷款增加8643亿元，占同期各项贷款增量的八成以上，实际投向基础设施和制造业的中长期贷款余额分别同比增长7.8%和12.7% [4] 贷款利率下行 - 9月新发放企业贷款、普惠小微贷款和个人住房贷款加权平均利率分别降至3.79%、3.77%和3.14%，同比分别下降47、49和19个基点 [1][5] - 存量贷款利率降至3.87%，创历史新低，有效降低企业财务成本和居民利息负担 [1][5]

新设机构总体情况 - 前三季度新设机构总数达27.81万户，同比增长21% [1] - 延续上半年强劲增长势头，呈现量质齐升态势 [1] 养老产业 - 养老产业新设机构13.86万户，同比增长30.54%，增速高于全市平均水平9.54个百分点 [2] - 养老科技和智慧养老服务类机构新设9.51万户，同比增长47% [2] - 智慧养老服务新设1.13万户，同比增长70.87%，成为最大增长点 [1][2] - 中心城区养老产业新设5.56万户，同比增长54.59%，占全市总量40.13% [2] - 平原新城养老产业新设5.70万户，同比增长44.31%，占比41.15% [2] - 两大区域合计贡献超八成新设机构，形成城区与新城联动发展格局 [2] 区域分布 - 中心城区新设机构11.52万户，同比增长42.42%，占全市总量41.43%，增速领跑全市 [1] - 平原新城新设机构10.79万户，同比增长34.12%，占全市总量38.8% [1] 其他重点产业 - 数字经济及其核心产业新设机构1.81万户，同比增长46.97% [2] - 文化及相关产业新设机构3.36万户，同比增长17.57%，呈现稳步回暖态势 [1][2] - 数字经济、养老产业、文化产业共同构筑首都经济高质量发展的多元引擎 [1][2]

核心观点 - 二十届四中全会审议通过“十五五”规划建议，为A股市场提供新的政策预期和投资线索，短期有望提振市场信心，中长期为市场行稳致远提供支撑 [2][10] - “十五五”时期经济社会发展目标更加强调高质量发展，新增“科技自立自强水平大幅提高”和“国家安全屏障更加巩固”目标，同时减少“国家治理效能得到新提升”目标 [2][5][6] - 规划建议利好新质生产力、消费、“两重”领域、反内卷及地产链等主题投资机会，引导资源向重点领域聚集 [2][11][12][13][14][15] “十五五”时期经济社会发展主要目标 - 主要目标包括高质量发展取得显著成效、科技自立自强水平大幅提高、进一步全面深化改革取得新突破、社会文明程度明显提升、人民生活品质不断提高、美丽中国建设取得新的重大进展、国家安全屏障更加巩固 [5][6] - 与“十四五”时期相比，目标更加强调经济高质量发展，增加科技自立自强和国家安全目标，减少国家治理效能目标 [2][5][6] - 规划建议仍为十二条，但顺序调整：建设现代化产业体系从第二位提至首位，科技自立自强从首位降至第二位，对外开放从第九位提至第五位，农业农村现代化等排序下移，改善民生从第十位提至第九位，绿色转型从第八位降至第十位 [6] “十五五”规划建议利好的主题或产业 - 建设现代化产业体系重视智能化、绿色化、融合化发展，首次提出建设航天强国，明确培育壮大新兴产业和未来产业，利好智能产业、绿色产业、新兴产业等 [2][7][8] - 发展新质生产力写入建议，强调抓住科技革命和产业变革机遇，利好科技产业、数字经济产业等 [2][7][8] - 扩大内需强调以新需求引领新供给，以新供给创造新需求，利好大消费行业尤其是新消费行业 [2][7][8] - 改革方面提出加快完善要素市场化配置体制机制，要素市场化改革进度或将加快 [2][7] - 对外开放明确维护多边贸易体制，利好出海经济 [2][7][8] - 区域协调发展首次提出加强海洋开发利用保护，海洋经济或将迎来快速发展期 [2][7][8] - 民生方面重点推动房地产高质量发展，房地产改革仍是经济发展重点 [2][7][8] - 绿色发展提出加快建设新型能源体系，利好绿色经济、新能源产业等 [2][7][8] 对A股市场的深远影响 - 短期全会的召开为A股市场提供新一轮政策预期和投资线索，有望有效提振市场信心，带动增量资金入场，相关板块获重点关注 [2][10] - 中长期会议勾勒的发展蓝图为市场行稳致远提供支撑，释放的战略方向夯实市场对经济长期韧性的信心，让资本市场形成更清晰的长期价值判断逻辑 [2][10] - 会议明确未来五年经济发展路径，让资本市场锚定政策确定性与产业趋势性交汇点，引导资源向重点领域聚集，促进市场健康稳定发展 [2][10] 主题投资机会展望 - 新质生产力领域：科技自立自强水平提高是重点，顺应国家战略、具备技术壁垒的科技企业是重要投资主线 [2][11] - 消费领域：坚持扩大内需战略基点，惠民生和促消费、投资于物和投资于人结合驱动的服务消费赛道及新型消费等细分领域值得关注 [2][12] - “两重”领域：关注地方重大战略项目建设推进，产业链上下游的基建、建材、机械等领域企业直接受益于订单增长与业绩释放 [2][13] - 反内卷领域：坚决破除阻碍全国统一大市场建设卡点堵点，治理无序竞争，优化市场竞争环境，提升相关板块中长期投资价值 [2][14] - 地产链：推动房地产高质量发展，关注政策加力下地产链交易机会 [2][15]

区域经济表现 - 2024年GDP突破6000亿元大关，达到6038亿元 [2] - 经济密度达119亿元/平方公里，人均GDP超55万元，均居全市首位 [2] - 在市场主体减少超5000户的背景下，经济迈上新千亿台阶 [2] 金融与数字经济发展 - 金融街汇聚资产规模达156万亿元，占全国三分之一 [2] - 金科新区完成楼宇改造43.4万平方米，税收贡献是疏解前的36倍 [2] - 数字经济规模突破2400亿元 [2] 人才资源状况 - 全区人才总量达到105.4万人，占从业人员比重82.1%，高出全市平均水平10个百分点 [4] - 主要劳动人口受过高等教育的比例达83.7%，高出全市平均水平25个百分点 [4] - 人才贡献率达到63.3%，高出全市平均水平5个百分点 [4] 人才政策与投入 - 每年投入1亿元专项人才经费，用于"西融计划" [1][5] - "西融人才"评选分别给予100万元、50万元、30万元资金奖励 [5] - 政府累计投入超2500万元项目资助经费，撬动近5000万元社会资金 [6] 合作平台与创新生态 - 打造"北京西城·高校发展联盟"，与25所知名高校形成150余项合作成果 [4] - 联合央企成立电力数据应用创新联合实验室、数据要素联合创新实验室等平台 [4] - 构建"政产学研用"协同创新生态，建立GNIS中欧创新中心等国际化阵地 [1][6] 城市环境与文化发展 - 完成老旧小区148个、268万平方米，公园绿地500米服务半径覆盖率达99.98% [3] - 高标准完成21项中轴线申遗任务，营业性演出票房占全市近五分之一 [3]

贸易管理制度建设 - 进一步扩大"零关税"商品范围以推动货物贸易做强做大 [2] - 加快旅游、教育、医疗等服务业领域开放，推动"既准入又准营"以适应服务贸易发展要求 [2] 投资环境优化 - 进一步放宽外商投资准入，出台新一批放宽市场准入特别措施 [2] - 深入实施承诺即入制改革，加快建立以过程监管为重点的投资便利制度 [2] 金融政策制度开放 - 健全完善多功能自由贸易账户体系，进一步丰富账户功能和应用场景 [2] - 有序扩大金融业对内对外开放，积极开展跨境资产管理业务等试点探索 [2] 出入境管理政策便利化 - 实施更加宽松的商务人员临时出入境政策及便利的工作签证政策 [3] - 进一步完善居留制度以放宽人员自由进出限制 [3] 航运制度自由开放 - 加快"中国洋浦港"船籍港建设，持续优化船舶检验管理政策以提升航运服务能级 [4] - 进一步放宽空域管制和航权限制，积极推进开放第七航权 [4] 数据跨境流动机制构建 - 调整完善数据出境管理负面清单，推动有序扩大通信资源和业务开放 [5] - 加快推进国际通信业务出入口局和跨境海底光缆建设，积极培育发展数字经济 [5]

指数及ETF表现 - 截至2025年8月11日，中证数字经济主题指数强势上涨1.17% [1] - 指数成分股同花顺上涨7.30%，财富趋势上涨4.98%，华勤技术上涨4.51% [1] - 跟踪该指数的数字经济ETF上涨1.01% [1] - 数字经济ETF盘中换手率为1.67%，成交1227.85万元 [1] - 截至2025年8月8日，该ETF近1年日均成交2404.52万元，在可比基金中居首 [1] 行业基本面与政策支持 - 2025年上半年高技术产业销售收入增长14.3% [1] - 高技术制造业占全部制造业比重由2020年的15.3%提升至2025年上半年的16.9% [1] 机构观点与产业链前景 - 机构看好AI应用驱动的算力需求持续高增长，认为海内外AI应用进入普及拐点 [2] - 国产算力产业链在沉寂数月后重新赢得市场关注，国内算力处于紧平衡状态 [2] - 国产算力核心环节如先进制程产能、先进封装、大模型适配、HBM供给等预计将被逐步攻克 [2] - 机构看好2025年下半年乃至2026年国产算力的投资机会 [2] 指数构成与权重股 - 中证数字经济主题指数选取数字经济基础设施和数字化程度较高的应用领域上市公司 [2] - 截至2025年7月31日，指数前十大权重股合计占比50.74% [2] - 前三大权重股为东方财富（权重10.51%）、中芯国际（权重6.34%）、北方华创（权重5.12%）[2][3] - 在所列权重股中，东方财富当日上涨2.59%，寒武纪上涨2.03%，科大讯飞上涨1.72% [3]