中国经济表现 - 上半年GDP增速5.3%，比去年同期和全年均提升0.3个百分点 [2] - 高技术产业增加值同比增长9.5%，最终消费支出对经济增长贡献率达52% [2] - 货物进出口总额创同期新高，外汇储备规模连续6个月保持增长 [2] - 货物周转量同比增长5.1%，旅客周转量增长4.9%，6月末广义货币（M2）余额同比增长8.3% [2] 政策与改革 - 保持政策连续性稳定性，增强灵活性预见性，着力稳就业、稳企业、稳市场、稳预期 [3] - 福州推动"高效办成一件事"改革，企业信息变更和开办餐饮店等事项实现高效办理 [7] - 重庆推动修改废止不符合规定的文件，安徽实行企业省内迁移"一键直达" [8] - 会议强调扩大高水平对外开放，稳住外贸外资基本盘，允许合格境外投资者参与ETF期权交易 [9] 行业与消费 - 河南开封万岁山景区客流量同比增长超200%，新增100多场节目 [5] - 培育服务消费新增长点，打造新业态、新场景，加快补齐教育、医疗、养老等领域供给短板 [6] - 会议强调以科技创新引领新质生产力发展，统筹传统产业升级和新兴产业培育壮大 [8] 未来展望 - "十五五"时期是基本实现社会主义现代化夯实基础、全面发力的关键时期 [10] - 集中力量办好自己的事，为"十五五"良好开局打牢基础 [10]

报告核心观点 报告围绕2025年7月政治局会议展开分析，会议锚定“十五五”关键奠基期，以“定力筑基、精准协同、内生驱动、制度突围”为总纲，工作总基调为“稳中求进”，强调“保持战略定力”，核心内容涵盖经济形势判断、宏观政策、提振内需、产业政策、外贸领域和风险化解等方面，实现从短期修复到长期筑基、从“稳预期”到“谋长远”的转变，为“十五五”规划定调 [1][2]。 各部分总结 经济形势判断 - 将“十五五”定位为关键时期，强调战略机遇与风险挑战并存，经济长期向好趋势未变，支撑条件包括制度、市场、产业体系和人才资源优势，新增新质生产力作为高质量发展指标，标志政策重心从“稳预期”转向“谋长远” [3][4] 宏观政策 - 要求持续发力、适时加力，财政加快债券发行、兜牢三保底线，货币保持流动性充裕、促进融资成本下行，强调强化政策取向一致性，支持经济大省挑大梁，细化结构性工具使用，资本市场政策巩固回稳向好势头 [5] 提振内需 - 强调培育服务消费新增长点，将保障改善民生与消费扩张挂钩，新增激发民间投资活力，投资转向“两重建设 + 民间资本”双驱动 [6] 产业政策 - 新增依法依规治理企业无序竞争和产能治理，强化科技创新引领新质生产力发展，规范地方招商引资行为，重申“两个毫不动摇”激发民企活力，较4月会议有从概念到实战、直击市场痛点、产能治理制度化三大突破 [7][8][9] 外贸领域 - 新增高水平建设自贸试验区等开放平台，注重制度型开放，延续融资支持外贸企业，新增促进内外贸一体化发展，兼顾防御与进取，短期退税优化，长期制度创新提升竞争力 [8] 风险化解 - 地方债务严禁新增隐性债务、推进平台出清，房地产转向高质量城市更新、弱化地产依赖，资本市场增强吸引力和包容性，民生风险部署分层分类救助体系和能源保供机制 [11]

7月17日，上海市临港新片区举行"推进高水平制度型开放、支持租赁业高质量发展政策发布仪式"。活 动上，正式发布了"临港新片区金融租赁项目公司扩大业务范围试点"新政。此次试点将原金租项目公司 租赁标的物范围放宽至新能源、动力电池、智能制造、工业母机等四种设备，此次试点扩容的四大领域 与临港新片区战略前沿产业高度契合，为融资租赁服务实体经济提供了更为丰富的载体支持，且业务主 体放宽至全国范围金租在临港设立的SPV，是国家金融监督管理总局支持临港新片区融资租赁发展的又 一有力创新举措。 ...

上海上半年经济表现 - 上海上半年实现地区生产总值26222.15亿元，同比增长5.1%，经济运行稳中有进[1] - 外贸进出口总额2.15万亿元，同比增长2.4%，其中出口9527亿元增长11.1%，二季度进出口1.14万亿元创历史同期新高[9] - 国际旅游入境人数超410万人次，同比增长37.6%，离境退税申请单6.4万票同比增长1.4倍[4] 首发经济与消费活力 - 1-5月上海新增首店365家，其中全球/亚洲首店10家，全国/内地首店62家，高能级首店占比19.73%[3] - 路易威登"路易号"项目从启动到开业仅用6个月，1600平方米复合空间融合展览/零售/餐饮业态[1][2] - 首发进口消费品检验便利化措施实施后，单票货物通关效率提升80%，长周期产品节省时间达2周[3][4] 科技创新与产业升级 - 人工智能规上企业394家，营收超1180亿元同比增长29%，利润增长65%，人才占全国总量1/3[6] - 工业战略性新兴产业制造业总产值同比增长6.7%，其中新一代信息技术增13.9%/新能源增12.5%/人工智能制造业增12.3%[7] - 特斯拉储能超级工厂出口商用电池，丰田雷克萨斯纯电研发项目动工，半导体企业年增长超25%[7] 高端制造与绿色转型 - 瓦锡兰齐耀工厂百名工人实现年产值近10亿元，船用双燃料发动机订单排至2028年[8] - 计算机/通信设备制造业产值同比增长21.7%，运输设备制造业增18.1%，汽车制造业增10.2%[8] - 全球最大低碳智能汽车滚装船"安吉安盛"轮首航，装载7000辆国产车出口欧洲[9] 自贸区与开放枢纽 - 上海自贸试验区1-5月进出口超9000亿元，占全国自贸区总量26%，中转集拼货物比例从12.6%提升至18.6%[10][11] - 国际中转集拼业务使整体作业时间减少50%，洋山港集装箱吞吐量同比增长6.1%[10][11] - DHL采购300台纯电物流车eDELIVER3出口欧洲，海通码头月均发运超10万辆汽车[9]

谢琳灿：许多措施都通过自由贸易试验区、服务业扩大开放试点示范等开放平台进行率先探索，从 放宽准入、跨境便利等方面持续优化外资股权投资的政策体系，吸引更多来自全球的资本参与中国式现 代化进程。 今年上半年，我国经济运行稳定，高质量发展扎实推进，新质生产力等领域日渐成为外商股权投资 的重点方向。 国家发展改革委国际合作中心研究员谢琳灿：在新能源汽车领域、医疗健康领域，外资通过战略投 资和并购布局，此外，绿色经济与ESG（环境、社会和公司治理）投资也发展较快。 同时，我国加快推动制度型开放，一系列便利外商股权投资的政策陆续出台。 今年2月出台的《2025年稳外资行动方案》提出，鼓励外资在华开展股权投资，制定发布实施战略 投资的操作指引，引导更多优质外资长期投资我国上市公司。今年4月，《关于实施自由贸易试验区提 升战略的意见》提出，支持符合条件的自由贸易试验区开展合格境外有限合伙人试点。同月，《加快推 进服务业扩大开放综合试点工作方案》以清单方式，提出电信、医疗、金融等领域的开放措施，有利于 促进外资在服务业领域的股权投资发展。 央广网北京7月28日消息（记者李思默）据中央广播电视总台中国之声《新闻和报纸摘要》报道， ...

对外开放战略 - 武汉将加快重构开放通道和重塑物流体系 重点打造"五型"国家物流枢纽和陆海空三条丝绸之路重要节点 [1] - 产业升级方向明确 将大力发展服务贸易和数字贸易以提升开放型经济水平 [1] - 推进制度型开放 扩大规则/规制/管理/标准等领域的国际接轨 营造市场化法治化国际化营商环境 [1] 政务服务改革 - 推行"高效办成一件事"改革 通过跨域办/免申办/智能办等模式创新提升办事便利度 [2] - 建立"五个一"体制机制 实现办事流程最优化/方式多元化/成本最小化/系统简便化 [2] - 以"数公基"平台为核心推进政务数据共享 提升服务标准化/规范化/便利化水平 [2] 实施保障机制 - 采用清单化管理模式 推动改革经验"一地创新 多地复用"的扩散机制 [2] - 强化市级统筹与市区联动 形成营商环境优化的协同推进体系 [2]

海南自贸港政策进展 - 海南自贸港将于2025年12月18日正式启动全岛封关运作，标志着开放发展进入新阶段 [2] - 封关后实施"'一线'放开、'二线'管住、岛内自由"政策体系，零关税商品税目扩大至6600个，占比达74%，较封关前提高53个百分点 [2] - 加工增值达30%的货物可免关税销往内地，对零关税货物实施低干预、高效率精准监管 [2] 产业竞争力提升 - "零关税、低税率、简税制"政策将显著降低岛内企业运营成本，引导加大研发创新投入 [3] - 政策推动本地制造业向产业增值高地转型，形成产业集聚磁吸效应 [3] - 海南已构建具有本地特色的现代化产业体系，产业竞争力持续提升带动开放力度加大 [3] 改革开放示范意义 - 海南自贸港在贸易投资、资金流动、数据安全、金融开放等领域的创新实践对中国改革开放具有示范作用 [4] - 海南被视为中国新时代改革开放的重要窗口，封关运作是中国对世界的承诺 [4] - 海南自贸港正成为地区合作新热土和经济全球化新引擎，将崛起为更高水平开放标杆 [4]

外资企业在深投资概况 - 今年以来全球102个国家和地区来深投资，包括西门子医疗、达索、德高广告、松下影像等知名企业新设项目[1] - "十四五"以来深圳新设外商投资企业累计达3.3万家（占全国14.6%），实际利用外资400.7亿美元（为"十三五"同期1.2倍）[1][13] - 2024年1-6月深圳实际使用外资209亿元（同比+11.3%），新设外商投资企业5581家（同比+51.5%，占全国18.6%）[4][13] 重点行业外资动态 - 高技术产业实际使用外资占比35.2%，其中高技术制造业外资同比+122.2%[9][13] - 外资医疗企业新设113家（同比+85.2%），外资电信企业累计635家（同比+60.0%）[12][13] - 西门子医疗投资超10亿元建设高端医疗设备研发制造基地，建成后规模达现基地3倍[7] - 法雷奥将深圳工厂作为智能驾驶/智能座舱技术迭代载体，村田科技计划引进新技术提升生产效率[8][9] 外资银行发展 - 2024年底深圳外资银行机构达39家（含5家法人银行），数量稳居全国前三[3] - 西班牙桑坦德银行2024年获批筹建深圳分行，成为第9个在深设点的国家和地区[3] - 东亚银行1985年进入深圳，现参与深港数据基建项目推动跨境金融便利化[6] 典型企业案例 - 麦当劳中国在深门店超460家，深圳市场区域门店总数突破830家（全国首个超800家区域）[4] - 法雷奥深圳公司已成为集团智能系统最大生产基地和电子研发中心之一[7][8] - 村田科技在深产品扩展至通信模块等高性能电子元件，应用覆盖智能终端/车载电子/物联网[8] 营商环境优势 - 深圳拥有310家世界500强企业落户，外资银行机构数量40年增长35倍[1][3] - 政策层面连续出台三份优化营商环境方案，推进前海/河套等重大平台建设[11] - 外资企业评价深圳具有"开放程度高、创新氛围浓、产业体系完整高效"特征[10][11]

中欧班列与外贸数据 - 自2013年以来满洲里铁路口岸累计通行中欧班列突破3万列，发送货物近300万标箱，占全国开行总量三成 [1] - 2025年上半年中国货物贸易进出口21.79万亿元同比增长2.9%，其中出口13万亿元增长7.2% [1] - 机电产品出口7.8万亿元同比增长9.5%，占出口总值60% [1] 民营企业表现 - 民营企业上半年进出口12.48万亿元同比增长7.3%，占外贸比重57.3% [3] - 装备制造业产品占民营企业出口半壁江山，船舶、汽车、专用装备出口实现两位数增长 [3] - 达谊恒精密机械向海外发运无尘搬运机器人，Auto-craft与上海时的科技签署10亿美元eVTOL采购协议 [3] 外资企业动态 - 上半年外资企业进出口6.32万亿元同比增长2.4%，连续5个季度保持增长 [5] - 菲尼克斯电气中国第二基地在南京开工，特斯拉储能电站落户上海临港，埃克森美孚惠州乙烯项目投产 [6] - 外资企业贡献中国近7%就业、1/7税收、约1/3进出口、1/2机电产品和高新技术产品出口 [8] 贸易结构与区域分布 - 上半年对美国进出口同比下降9.3%，但对东盟出口同比增长13.0%，对欧盟出口增长6.6% [4] - 货物和服务贸易净出口拉动经济增长1.7个百分点，贡献率达31.2% [4] - 中国对单一国家贸易依存度已降至个位数，贸易结构持续优化 [4] 政策与行业活动 - 2025年稳外资行动方案提出20项政策举措，包括扩大开放和提高投资促进水平 [6] - 第三届链博会吸引英伟达首次参展，空客携10家合作伙伴展示大飞机产业链 [6] - 麦当劳联合中国供应商启动"中国再生农业计划"，中泰产业链协同展示榴莲供应链 [6] 挑战与展望 - 全球单边主义保护主义上升，下半年外贸稳增长仍需付出艰苦努力 [7] - "抢出口"效应带动工业生产回升，但美国关税政策仍存不确定性 [7] - 出口需求存在提前透支情况，中美经贸摩擦将持续考验出口韧性 [7]

资本市场发展态势 - 资本市场内外部环境错综复杂但具备三大确定性支撑：经济高质量发展的确定性、宏观政策预期的确定性、中国资产估值修复的确定性 [2] - 证监会系统需集聚稳的力量和进的动能以持续稳定和活跃资本市场，服务经济回升及中国式现代化 [2] 市场稳定与改革措施 - 全力巩固市场回稳向好态势：健全稳市机制，加强市场监测监管和风险应对的前瞻性，强化预期引导 [2] - 深化改革激发多层次市场活力：推动科创板改革落地，推出创业板改革一揽子举措，持续创新债券及期货产品服务 [2] 上市公司质量与监管 - 从资产端和资金端固本培元：推动上市公司提升投资价值，落实"并购六条"和重大资产重组管理办法，严防利益输送和财务造假 [2] - 提升监管执法效能并精准防控重点领域风险，同步推进高水平制度型开放 [3] 内部治理与队伍建设 - 深化重点问题整治：完善"过紧日子"制度，改进监管服务，纠治形式主义和官僚主义 [3] - 强化反腐败工作：推进证券发行审核领域腐败专项治理，堵塞制度漏洞，加强公权力监督 [3] - 加强队伍建设：坚持严管厚爱，树立选人用人正确导向，锻造"三个过硬"监管铁军 [4]