Corporate Presentation / May 2025 Forward-looking statements disclosure This presentation contains forward-looking statements within the meaning of the Private Securities Litigation Reform Act of 1995. Words such as "may," "will," "expect," "plan," "anticipate" and similar expressions (as well as other words or expressions referencing future events, progress, timing or circumstances) are intended to identify forward-looking statements. All statements other than statements of historical facts contained in th ...

这个坐落在广州市荔湾区中心、著名景点陈家祠对面的科技园区，由广州卷烟厂二厂闲置的旧厂区改造而来，2023年底启动运 营，目前已累计引进约150家企业，日均人流量超7万人次。根据此前公布的广州市第一、二批工业遗产名单，在广州，类似的 工业遗产还有至少22处，较为集中分布在荔湾、海珠、越秀等老城区。 近年来，随着城市化进程持续加速，推进城市更新已成为国内城市尤其是大型城市发展的共性命题。今年5月，《关于持续推进 城市更新行动的意见》提出，要推进老旧街区、老旧厂区、城中村等更新改造。其中，包括鼓励以市场化方式推动老旧厂区更 新改造，加强工业遗产保护利用，盘活利用闲置低效厂区、厂房和设施，植入新业态新功能。 作为在全国率先成立城市更新局的超大城市，广州旧改也探索形成了一些独特的经验与模式。 近日，南方财经记者陆续走访荔湾区1906科技园、越秀区南洋电器厂等旧改项目发现，广州多地旧改正探索构建"政府主导、政 企合作、社会参与"的微改造模式，引入各具优势的市场主体，对老厂区进行空间重塑与功能重建，力图形成"土地盘活-产业升 级-资产增值-反哺城市"的良性循环。 在产城融合实验背后，这座老牌一线城市，正通过空间更新，为城市 ...

兴农评|斩断伸向 老人的"健康直 播"镰刀_南方+_ 南方plus 0:00 三农大小事，尽 在兴农评。 近日，多起老年 人沉迷"健康"直 播间、购买假冒 伪劣保健品却维 权艰难的报道引 发热议。这再次 警示我们，直播 间兜售保健品已 成侵害消费者权 益、戕害老年健 康的"重灾区" ， 不少老人深 陷"边上网边受 骗"的困境，不 仅掏空钱袋，更 埋下健康隐患。 这些精准锁定老 年人的"健康直 播间"，编织着 环环相扣的精密 骗局：诈骗团伙 技术筑堤，平台 应对医疗健康类 内容实施穿透式 实质性审核，运 用AI精准识 别"伪科学""神 医话术"； 先以"免费领鸡 蛋"等小利在线 下设饵，再通 过"养生课堂"将 老人引流至线 上，最终在精心 构筑的"私域流 量池"内，借"专 家问诊"之名挥 镰收割。他们深 谙老年心理，惯 用"断根""排 毒"等伪科学话 术制造健康恐 慌，捏造"患者 证言"虚构神奇 疗效，辅以"限 时抢购"营造稀 缺假象，诱使老 人仓促下单。 虚假健康直播猖 獗，暴露出多重 治理短板。平台 监管缺位是首 因，部分直播间 打着"公益科 普"旗号规避审 核，私域空间更 成监管盲区。法 律追责困难亦不 ...

Key Takeaways AstraZeneca gained EU approval for Imfinzi to treat muscle-invasive bladder cancer in adults. Imfinzi showed a 32% reduced risk of disease progression or death in the NIAGARA phase III study. Imfinzi sales rose 16% in Q1 2025 to $1.26B, driven by lung and liver cancer treatment demand.AstraZeneca (AZN) announced that the European Commission has approved its blockbuster cancer drug, Imfinzi (durvalumab), for a bladder cancer indication in the European Union (EU).The regulatory body in Europe ...

Press Release Information on the total number of voting rights and shares of 74Software share capital as of June 30, 2025 Paris, July 4, 2025 - In accordance with Articles L.233-8 II and R.225-73 I of the French Commercial Code (Code de Commerce) and Article 223-16 of the General Regulations of the Autorité des Marchés Financiers (RGAMF), 74Software hereby informs its shareholders that, as of June 30, 2025: Total number of shares is 29,746,194.Total number of theoretical voting rights is 41,294,444. It is c ...

About this content About Emily Jarvie Emily began her career as a political journalist for Australian Community Media in Hobart, Tasmania. After she relocated to Toronto, Canada, she reported on business, legal, and scientific developments in the emerging psychedelics sector before joining Proactive in 2022. She brings a strong journalism background with her work featured in newspapers, magazines, and digital publications across Australia, Europe, and North America, including The Examiner, The Advocate, ...

CORPORATE PRESENTATION May 2025 Customary note regarding forward-looking statements This presentation release contains "forward-looking statements" within the meaning of the safe harbor provisions of the U.S. Private Securities Litigation Reform Act of 1995. Forward-looking statements can be identified by words such as: "anticipate," "plan," "believe," "estimate," "expect," "strategy," "should," "will" and similar references to future periods. Examples of forward-looking statements include, among others, st ...

智通财经APP获悉，布鲁塞尔7月4日电据公开文件披露，谷歌母公司Alphabet(GOOGL.US)因"人工智能 概览"功能遭遇欧盟反垄断投诉，投诉方为独立出版商联盟及多家支持机构。该联盟于6月30日向欧盟委 员会提交正式申诉，指控谷歌滥用在线搜索市场主导地位，通过AI生成摘要截流用户访问，造成出版 商流量、读者群及广告收入损失。 此次投诉获得开放网络运动(成员涵盖数字广告商与出版商)及英国非营利组织Foxglove法律中心的支 持。Foxglove联合执行董事罗莎·柯林直言，独立新闻业正面临"谷歌AI摘要的生存威胁"，呼吁欧盟及全 球监管机构建立内容退出机制。值得关注的是，该投诉与美国教育科技公司的诉讼形成联动，后者同样 指控谷歌AI摘要削弱原创内容需求，导致订阅用户流失。 目前，投诉方已同步向英国竞争管理机构提交类似诉求。这场横跨欧美市场的监管博弈，折射出人工智 能技术嵌入搜索服务引发的深层矛盾，科技巨头在创新边界与内容权益保护间的平衡问题，正成为全球 反垄断监管的新焦点。 谷歌"人工智能概览"功能自去年5月起在100多个国家上线，通过AI生成摘要置于传统搜索结果上方，并 开始插入广告。出版商群体指出，该 ...

1-5月，社会消费品零售总额同比增长5.0%，5月当月同比增长6.4%，增速比上月加快1.3个百分点。这 正是我国积极推进提振消费专项行动、加力扩围实施消费品以旧换新政策等举措带动效应的体现。 值得关注的是，较高的养老金替代率也有助于提高人们当前的消费倾向。我国居民部门储蓄比例较高， 如果能实现部分存款向个人养老金账户转移，可以在不影响居民部门当期现金流的情况下，提升个人养 老金账户认缴规模，这有助于提高养老金的整体替代率。 建议进一步加大个人养老金账户税收优惠力度，提高人们使用个人养老金账户的积极性；同时完善对养 老金融产品管理人(投资人)的激励机制，提升养老金产品业绩的稳健性和收益率。另，还可以增加与个 人养老金账户相关联的服务，如根据个人养老金的缴存规模，匹配相应的照护、医疗健康等服务，鼓励 有关企业顺应市场规律，增加服务供给和创新。 要在短时间内大力提振消费需求，需侧重短期内的转移支付。首先，以旧换新政策可以进一步扩围，建 议加强对中西部地区的政策倾斜，鼓励城乡结合部和农村地区积极参与"两新"政策，在支持品类方面进 一步拓展。 此外，设定有效期的消费券具有显著的时效性优势。由于本轮消费券主要限定于家电 ...

报告核心观点 - 在利率低位及流动性充裕的宏观背景下，红利 + 微盘的杠铃策略有望持续占优，二者长期战略配置中枢在 7:3 左右，能有效降低回撤、提高收益 [2][6] - 寻找尚未过热的强趋势赛道，可关注红利方向的城商行，医药方向的医药零售、化学制药，消费方向的其他农产品加工、快递、零售 - 专业市场等 [2][7] 市场回顾 - 2025 年上半年沪深 300、中证 500 等宽基长时间横盘震荡，波动率处于低位，三大股指期权隐含波动率呈下降趋势 [14][16] - 市场整体震荡降波但结构热点不断，呈现快速主题轮动行情，年初恒生科技领跑，4 月黄金冲高回落，5 月微盘股、港股红利大涨，创新药迎来业绩与政策共振，新消费龙头贯穿多个阶段，轮动是市场对政策预期、风险事件与流动性动态平衡的结果 [20] 基金情况 - 至 6.18，主动权益基金收益率约 5.5%，强于被动指数基金的 2.6%；REITs 基金指数涨幅约 24%、最大回撤仅 2.5%，短债基金卡玛比率最高，中长期纯债基金波动大 [24] - 2025 一季报显示，货币市场基金规模增加超 2000 亿元，混合债券型二级、一级基金规模增量大；商品基金获规模流入，指增规模整体缩水；权益类基金中被动产品规模扩张最多，QDII 基金次之，主动权益基金开始小幅上涨 [25][26][29] 风格展望 - 红利与微盘因利率低位及流动性充裕继续走强，在通胀实质性回归前，红利 + 微盘的杠铃策略有望持续占优 [6][33] - 长期来看，微盘和红利走势长期趋势一致且能提供较高超额收益，中期超额收益率负相关，是天然的风格对冲工具，二者适宜战略配置中枢约为 70/30 [41][49] 行业筛选 - 在长江三级行业内挑选上半年涨幅未进第一梯队但上行趋势强的细分赛道，如红利方向城商行，医药方向医药零售、化学制药，消费方向其他农产品加工、快递、零售 - 专业市场等 [7][54] - 历史经验表明，涨幅过高赛道参与风险高，过去半年收益率中等偏上、不极端过热又有上涨趋势的方向，中长期收益率有优势，胜率在不同持有期均有优势；不同时间窗口涨跌幅结论类似 [56][58][60] - 通过卡玛比率筛选趋势性强的方向，2025 年上半年收益率中等偏上、卡玛比率较高的有红利方向城商行等 [67]