财务业绩 - 2025年第三季度总营收达58亿元，同比增长28% [2] - 毛利润为25.9亿元，同比增长28%，毛利率为44.7% [2] - 经调整净利润（Non-IFRS）7.7亿元，同比增长12%，经调整净利率13.2% [2] 品牌营收表现 - 名创优品品牌营收52.2亿元，同比增长23% [2] - TOP TOY品牌营收5.7亿元，同比增长111%，创单季度营收新高 [2][4] 门店网络与同店销售 - 截至2025年9月30日，名创优品品牌全球门店达7831家，其中国内门店4407家（本季度净增102家），海外门店3424家（本季度净增117家） [3] - 名创优品同店销售实现中个位数增长，10月份同店收入取得双位数增长 [2] - TOP TOY同店在三季度实现中个位数增长，且毛利率显著优化 [4] 区域市场表现 - 中国内地营收29.1亿元，同比增长19%，增速更多来自同店拉动 [2] - 海外市场营收23.1亿元，同比增长28% [2] - 美国市场收入同比增长约65%，其中同店实现低双位数增长，2025年至今新会员增长超过100% [2] 渠道与品牌升级 - MINISO LAND加速落地，国内市场已开出17家，其中全球壹号店开业一周年业绩突破1.5亿元，8月份月销售额1600万元创全球门店单月单店业绩纪录 [3] - 海外首家MINISO LAND在泰国曼谷开业 [4] - TOP TOY全球门店数量增至307家，海外门店达15家，日本首店开业当日销售额突破1000万日元 [4] IP战略与合作 - 已签约16个潮玩艺术家IP，构建自有IP矩阵 [4] - 与《疯狂动物城》合作推出四款联名系列，"疯狂动物城2电影系列"为规模最大的联名主题活动，成为爆款 [4]

业绩表现 - 2025H1公司实现营业收入93.9亿元，同比增长21.06%，净利润9.06亿元，同比下滑23.1%，经调整归母净利润12.8亿元，同比增长3% [1] - 2025Q2公司实现营业收入49.66亿元，同比增长23%，净利润4.9亿元，同比下降16.67%，经调整净利润6.9亿元，同比增长10.6% [1] - 2025Q2收入增长环比提速，较Q1（同比+19%）提升4个百分点 [1] 业务分拆 - 2025Q2 MINISO中国、MINISO海外、TOP TOY收入分别同比增长13.6%、28.6%、87%，均实现环比提速 [1] - 2025H1收入结构：MINISO中国占比54%、MINISO海外占比38%、TOP TOY占比8% [1] - 截至2025H1末海外MINISO门店达3307家，同比增加554家，环比增加94家 [2] 运营策略 - MINISO中国收入增长主要来自渠道升级战略下的平均店效提升，25Q2门店数量达4305家，同比增加190家 [2] - 公司坚持大店战略，上海南京东路MINISO LAND店开店9个月销售额突破1亿元，25Q2净增30家门店中包含7家MINISO LAND店 [2] - 签约首批9位潮玩设计师，通过合资公司"果然有趣"运营"Nommi糯米儿"和"Maymei霉霉"等IP [3] 同店表现 - 25Q2国内MINISO同店实现低个位数增长（Q1为同比下滑），改善趋势延续至25Q3，截至2025年8月15日累计同店已取得同比正增长 [2] - 25Q2海外MINISO同店同比低个位数下滑，但美国同店Q2起环比改善，截至2025年8月15日美国同店已恢复正增长 [2] 盈利能力 - 25Q2毛利率44.28%，环比提升0.05个百分点，同比提升0.33个百分点 [3] - 毛利率提升主要来自MINISO海外及TOP TOY毛利率同比提升以及毛利率较高的海外收入占比提升 [3] - 25H1公司OP margin16.5%，同比下降2.8个百分点，但25Q2 OP margin17.2%同比下滑2.3个百分点，降幅环比收窄 [3] 股东回报 - 2025年上半年共计返还股东10.7亿元人民币（现金股息7.3亿元+股份回购3.4亿元），占上半年经调整净利润84% [4] - 2025年上半年回购金额已超过2024年全年，下半年将视市场情况继续回购 [4] 业绩指引 - 公司将2025全年收入增速指引从不低于22.8%上调至25% [3] - 预计2025-2027年收入211/249/285亿元，同比+24%/18%/15% [4]