公司近期动态 - 公司于12月12日至14日在北京国家会议中心举办主题展览，以“欢迎登陆52TOYS愿望岛”为主题亮相 [1] - 公司在展览中首次推出全新潮流IP系列LITTLE BUNS，该系列由艺术家三山创作，主打胖乎乎的小馒头脸形象，传递爱与陪伴，其中饼饼兔和面面熊是重要角色 [1] - 公司同时展示了旗下四大热门潮流IP——NOOK、CiCiLu、PoukaPouka、NINNIC [1] - 对于明星IP NOOK，公司推出了两款新品 [1] - 对于IP PoukaPouka，公司推出了“雪宝宝”和“一起滑雪吧”两款搪胶毛绒产品 [1] 公司IP战略与布局 - 公司从2024年起开始加码自有IP储备 [2] - 公司在2025年相继推出了CiCiLu、Pouka Pouka、NINNIC三大全新潮流IP [2] - 此次新推出的LITTLE BUNS进一步丰富了公司的自有IP矩阵 [2] - 有业内人士预测，在公司全产业链布局和全球化销售渠道的加持下，LITTLE BUNS有望实现更高的辨识度和长线生命力 [1] 行业与市场反馈 - LITTLE BUNS系列由于经历了一段时间的沉寂，被潮玩爱好者视为“白月光”般的存在 [1] - PoukaPouka IP以温暖治愈的风格深受玩家喜爱 [1]

财务业绩 - 集团总营收达58亿元，同比增长28% [1] - 名创优品品牌营收52.2亿元，同比增长23% [1] - TOP TOY品牌营收5.7亿元，同比增长111% [1] - 集团毛利润为25.9亿元，同比增长28%，毛利率为44.7% [1] - 经调整净利润（非国际财务报告准则）为7.7亿元，同比增长12%，经调整净利率为13.2% [1] 门店网络与渠道升级 - 截至季末，集团全球门店突破8000家 [1] - 渠道升级标杆店型MINISO LAND已在国内广州、杭州、重庆、武汉等核心城市开出17家 [1] - 海外首家MINISO LAND于10月底在泰国曼谷Siam Square步行街正式开业 [1] IP矩阵建设 - 截至2025年11月，公司已签约16个潮玩艺术家IP [1] - 公司构建了丰富多元的自有IP矩阵 [1]

业绩表现 - 2025H1公司实现营业收入93.9亿元，同比增长21.06%，净利润9.06亿元，同比下滑23.1%，经调整归母净利润12.8亿元，同比增长3% [1] - 2025Q2公司实现营业收入49.66亿元，同比增长23%，净利润4.9亿元，同比下降16.67%，经调整净利润6.9亿元，同比增长10.6% [1] - 2025Q2收入增长环比提速，较Q1（同比+19%）提升4个百分点 [1] 业务分拆 - 2025Q2 MINISO中国、MINISO海外、TOP TOY收入分别同比增长13.6%、28.6%、87%，均实现环比提速 [1] - 2025H1收入结构：MINISO中国占比54%、MINISO海外占比38%、TOP TOY占比8% [1] - 截至2025H1末海外MINISO门店达3307家，同比增加554家，环比增加94家 [2] 运营策略 - MINISO中国收入增长主要来自渠道升级战略下的平均店效提升，25Q2门店数量达4305家，同比增加190家 [2] - 公司坚持大店战略，上海南京东路MINISO LAND店开店9个月销售额突破1亿元，25Q2净增30家门店中包含7家MINISO LAND店 [2] - 签约首批9位潮玩设计师，通过合资公司"果然有趣"运营"Nommi糯米儿"和"Maymei霉霉"等IP [3] 同店表现 - 25Q2国内MINISO同店实现低个位数增长（Q1为同比下滑），改善趋势延续至25Q3，截至2025年8月15日累计同店已取得同比正增长 [2] - 25Q2海外MINISO同店同比低个位数下滑，但美国同店Q2起环比改善，截至2025年8月15日美国同店已恢复正增长 [2] 盈利能力 - 25Q2毛利率44.28%，环比提升0.05个百分点，同比提升0.33个百分点 [3] - 毛利率提升主要来自MINISO海外及TOP TOY毛利率同比提升以及毛利率较高的海外收入占比提升 [3] - 25H1公司OP margin16.5%，同比下降2.8个百分点，但25Q2 OP margin17.2%同比下滑2.3个百分点，降幅环比收窄 [3] 股东回报 - 2025年上半年共计返还股东10.7亿元人民币（现金股息7.3亿元+股份回购3.4亿元），占上半年经调整净利润84% [4] - 2025年上半年回购金额已超过2024年全年，下半年将视市场情况继续回购 [4] 业绩指引 - 公司将2025全年收入增速指引从不低于22.8%上调至25% [3] - 预计2025-2027年收入211/249/285亿元，同比+24%/18%/15% [4]

公司自有IP发展 - 公司在"2025TOYHEARTEXPO玩心展"期间公布三大自有潮流IP，包括2022年推出的NOOK及全新CiCiLu、PoukaPouka，强化产品矩阵[1] - 自2019年起持续推出自有潮流IP，包括NOOK、Sleep、Lilith等，同时拥有科幻IP猛兽匣和文化IP超活化、胖哒幼PandaRoll[1] - 截至2024年底拥有35个自有IP，2023年起加码全球优质IP储备，多个筹备中IP将陆续上市[1] 产品与IP运营策略 - 产品形态覆盖静态玩偶、可动玩偶、发条玩具、变形机甲、拼装玩具、毛绒玩具及衍生周边六大品类[2] - 注重IP风格差异化，结合产品品类定制开发以诠释IP内核[2] - 截至2024年底拥有80个授权IP，与迪士尼等国际IP建立长期合作，形成"自有IP+授权IP"双轮驱动模式[2] IP生态布局 - 2023年初启动猛兽匣IP内容生态建设，涵盖小说、漫画、动画等跨业态形式[2] - 自有IP矩阵覆盖潮流、科幻、文化三大类别，持续孵化运营以提升竞争力[2]

公司动态 - 国内IP玩具品牌52TOYS在2025 TOY HEART EXPO玩心展上推出2个全新自有潮流IP—CiCiLu和Pouka Pouka [1] - CiCiLu IP设定为后末日世界的海洋信使 传递希望与温暖 [1] - Pouka Pouka IP主打温暖治愈风 配套推出搪胶毛绒盲盒和限量公仔 [1] - 截至2024年底公司拥有35个自有IP 包括NOOK、Sleep、Lilith等成熟IP [2] - 公司IP矩阵涵盖潮流IP、科幻IP猛兽匣、文化IP超活化等多品类 [2] IP储备战略 - 公司自2019年起持续推出自有潮流IP 各IP已形成稳定粉丝群体 [2] - 2024年起加码全球优质IP发掘 包括泰国TTE亮相的NINNIC等储备项目 [2] - 新IP将陆续上市 进一步丰富自有IP矩阵 [2] - 截至2024年底拥有80个授权IP 合作方包括迪士尼、蜡笔小新等国际知名IP [2]

自有潮流IP发展 - 公司以"初夏心事派送"为主题携三大自有潮流IP亮相2025 TOY HEART EXPO玩心展 包括2022年推出的NOOK及全新IP CiCiLu和Pouka Pouka [2] - CiCiLu展区推出三款潮玩产品 包括「星星象」毛绒挂件、「心动海胆」大体手办和「泡面好吃」手办 [2] - Pouka Pouka展区发售「波卡波卡」系列搪胶毛绒盲盒和限量「绵云宝宝」搪胶脸毛绒公仔 [2] IP衍生周边与产品更新 - 公司推出CiCiLu和Pouka Pouka的衍生周边 如「泡面吧唧」、杜邦纸斜挎包、手机链和胸针等 [4] - 更新2022年IP产品线 推出NOOK「生日愿」120%吊卡和SEEK「黑巧」100%限定吊卡 [4] - 自2019年起持续推出自有潮流IP 包括Sleep、Lilith等 拥有稳定粉丝群体 [4] IP矩阵与全球化布局 - 截至2024年底公司拥有35个自有IP 涵盖潮流、科幻、文化三大类别 包括猛兽匣、超活化、胖哒幼Panda Roll等 [4][7] - 2024年起加码全球IP储备 发掘NINNIC等优质IP 新IP将陆续推向市场 [6] - 产品形态覆盖六大品类 包括静态玩偶、可动玩偶、发条玩具、变形机甲、拼装玩具及衍生周边 [6] 双轮驱动模式与内容生态 - 截至2024年底拥有80个授权IP 与迪士尼、蜡笔小新、猫和老鼠等国际IP合作 [7] - 形成"自有IP+授权IP"双轮驱动模式 [7] - 2024年官宣打造猛兽匣IP内容生态 涵盖小说、漫画、动画等形式 [7]