纪要涉及的行业和公司 - **行业**：AIDC 装备、燃气轮机、电源、柴油发电设备、AI 数据中心、人形机器人 [1][2][3][9][11] - **公司**：Meta、苹果、EVN、西门子能源、休斯敦能源、Dev、泰豪、潍柴、科泰、中国动力、长源东谷、天润工业、麦格米特、英伟达 [1][3][6][7][10] 纪要提到的核心观点和论据 - **海外大厂资本开支利好国内市场**：Meta 将 2025 年资本开支上调至 640 - 720 亿美元，苹果虽受关税影响预期低但资本开支增速近 40%，表明海外大厂对 AI 需求乐观，投入坚定，海外 AI 需求超预期利好国内市场 [1][3][4] - **国内互联网大厂增强需求确定性**：国内互联网大厂持续优化大模型，可能推出更多细分领域模型，增强国内需求确定性；英伟达可能提供特制卡片缓解关税问题，反映中国市场重要性，改善市场预期 [1][5] - **海外燃机企业订单饱满增强供应链确定性**：EVN 公司燃机业务收入同比增长 10%，新签订单同比增长 24%，在手订单达 763 亿美元；西门子能源燃气服务板块订单同比翻倍达 70.38 亿欧元，表明海外燃机企业订单充足，增强供应链确定性 [1][6] - **柴油发电设备环节推荐相关公司**：泰豪与玉柴合作，拥有稀缺 MTU 发动机资源，订单密集发布后盈利弹性大；潍柴 Q1 贡献增量，随导入大厂节奏加快受益于涨价；科泰存货上涨反映量价提升逻辑；中国动力、长源东谷及天润工业等公司也能受益 [1][7][8] - **全球燃气轮机和电源需求强劲增长**：休斯敦能源燃气服务订单同比翻倍，Dev 订单覆盖未来 20 年收入；叶片环节全球产能紧缺，公司与西门子能源签长期协议巩固核心供应商地位；2024 年公司燃气轮机订单翻倍，2025 年中小型燃气轮机订单高速增长 [1][9] - **麦格米特电源业务进展及预期良好**：麦格米特是大陆地区唯一与英伟达进行电源合作的企业，预计下半年电源订单逐步起量，全年订单预计达 5 亿元左右，将提升公司盈利能力，还推广电容模块等产品 [3][10] - **AIDC 与人形机器人产业发展趋同带来投资机会**：AIDC 与人形机器人产业发展趋势趋同，对算力提升有正向影响，国产供应链各环节卡位及价值量提升不变，AIDC 将迎来景气修复、预期改善的投资机会 [11][13][14] 其他重要但是可能被忽略的内容 - **AIDC 装备市场近期有修复迹象**：4 月底开始 AIDC 装备市场出现修复迹象，假期期间板块受催化，美股和港股前两日明显上涨，长期算力需求景气趋势确定，供应链卡位与涨价预期不变 [2] - **麦格米特当前是较好投资时点**：一季报业绩因费用投入及新能源车业务占比提升致毛利率下降引发股价回调，随制约因素缓解、订单增加，麦格米特有较好投资潜力 [12]