购在中国·全闽乐购 福建省商务厅发布全省缤纷夏日消费季活动安排，聚焦以旧换新、入境消费、外贸优品、福建有口福、美好生活、欢乐假期、网络惠购、新能源汽车消费 等八大重点促消费领域，全省商务系统将组织开展超1000场促消费活动，政、企、协、银多方联动，丰富夏季消费活动，打造夏季消费场景，激发夏季消 费热潮。 落实好家电、家装板块扩围补贴品类，实现以"两新"带"两优"。完善预拨付机制，简化审核拨付流程，及时高效兑现补贴优惠。有序有效使用资金，关注 社会舆情，积极回应消费者诉求。 积极落实离境退税"即买即退"政策，加快推进扩商店、增商品、优服务工作，推动福建特色商品通过退税商店走向国际市场，展示福建名片。目前全省退 税备案商店数量已达114家，其中"即买即退"门店40家。境外游客购物满200元人民币，即可申请办理离境退税。 组织开展"服务消费季"系列促消费活动，聚焦餐饮住宿、家政服务、养老托育、文娱旅游、体育健康等服务消费领域，打造美好生活嘉年华、"一路山海 一路歌"、"'十、百、千'八闽名赛"、"跟着赛事去旅行"、闽货华夏行等促消费活动矩阵；培育"美食+""旅游+""体育+""演艺+""会展+""电影+"等，推动商 ...

厂商与经销商关系 - 公司通过构建透明互信的厂商关系体系，成功实现从区域品牌到全国市场的跨越，拥有3000多个营销团队和百万网点布局 [1] - 开放生产基地让经销商直观感受全自动化无菌生产线和机器人码垛系统，增强合作信心 [1] - 将传统厂商交易关系升级为长期共赢的伙伴关系，使经销商成为"市场共建者"而非仅"销售执行者" [5] 产能布局与供应链 - 第三基地总投资10亿元，规划16条全自动无菌生产线，年产能60万吨 [3] - 园洲一厂年产能30万吨，福田二厂40万吨，总年产能将达130万吨 [3] - 产能扩张保障供应链稳定性，使经销商可专注于渠道深耕，年营收预计超50亿元 [3][5] 产品战略与市场趋势 - 新基地聚焦咖啡、椰子汁、植物蛋白等大健康饮品，契合消费升级趋势 [5] - 通过产能扩张与产品创新双轮驱动，为经销商提供更丰富产品矩阵 [5] - 130万吨年产能为全国化布局奠定基础，吸引优质合作伙伴 [6] 品牌发展策略 - 展示研发实力与共享产能规划，强化经销商对品牌后端支撑的信心 [1][5] - 确定性的产能保障和共赢合作模式在不确定市场中形成差异化竞争力 [6] - 厂商利益深度绑定的模式成为行业突围新范本 [5][6]

央行货币政策支持重点领域融资 - 央行提出要做好"两重"（重大战略、重大工程）和"两新"（新型消费、新型基础设施）等重点领域的融资支持 [1] - "两重"能稳定投资并带动相关产业发展，"两新"可释放内需潜力并促进消费升级 [1] - 为"两重""两新"提供更多金融支持是政策落地见效的关键 [1] "两重"建设进展及影响 - 各部门加强项目储备，加快地方政府专项债券和超长期特别国债发行使用 [1] - 1-5月基础设施投资同比增长5.6%，增速比全部投资高1.9个百分点 [1] - 基础设施投资对全部投资增长的贡献率为34.5%，较1-4月提高1.9个百分点 [1] - 重大项目建设加速，直接拉动相关产业发展并为经济增长筑牢根基 [2] "两新"政策实施效果 - 消费品以旧换新政策成效显著，拉动绿色、智能、高品质产品消费需求释放 [2] - 设备更新投资带动作用持续显现 [2] - 将推出设备更新贷款贴息政策，降低企业设备更新融资成本 [2] - 政策既促进传统产业设备升级，也为战略性新兴产业创造更好发展环境 [2] 未来展望 - "两重""两新"融资服务将持续优化，为经济高质量发展提供金融支撑 [3]

公司概况 - 公司成立于2016年，主要生产车载毫米波雷达，按2024年出货量计是国内第三大车载毫米波雷达供应商 [1] - 公司产品包括前向雷达和角雷达，前向雷达收入占比63.9%，角雷达收入占比35.3% [1] - 公司毫米波雷达产品支持从L0至L2+等不同等级的智驾功能 [1] 客户情况 - 已与20多家汽车业客户接洽，包括多家中国领先OEM，并与数家欧洲领先汽车品牌进行磋商 [1] - 客户集中度高，客户A（一家A+H上市公司）是最大客户 [1] - 深度绑定客户A使公司过去3年业绩增长迅猛 [1] 财务表现 - 2022年至2024年收入分别为0.58亿元、1.57亿元、3.48亿元 [1] - 同期净亏损分别为7917万元、9660万元、2177万元 [1] - 净利润亏损主要原因是过往投资者的赎回负债以及研发开支 [1] 产品与市场 - 车载毫米波雷达是汽车智能驾驶的核心部件 [1] - 行业数据显示近年来车载毫米波雷达价格年降幅超过10% [2] - 公司产品平均售价由2022年每件249元下降至2024年每件184元 [2] 融资与估值 - 2024年5月完成C轮融资后估值为13.2亿元 [2] - 港股IPO融资拟用于新技术研究、新应用领域产品开发、测试设备补充和生产线升级等 [2]

上市进展 - 公司获证监会上市辅导备案 辅导券商为中信证券 有望成为A股首家AI终端生态企业 [1] - 上市辅导工作安排于2026年1月至3月完成 [1] - 公司于2024年12月28日完成股份制改造 名称变更为"荣耀终端股份有限公司" [1] - 公司成立于2020年4月1日 注册资本322.39亿元 法定代表人为吴晖 [1] 股权结构 - 控股股东深圳市智信新信息技术有限公司直接持有公司49.55%股份 [1] - 股东超过20家 包括地方国资、运营商、经销商、供应商及第三方资本 [1] - 主要股东包括中国移动、中国电信、中金资本旗下基金、中国国新控股关联企业、特发基金等 [1] 行业定位 - 公司所处行业为计算机、通信和其他电子设备制造业 [1] - 中国前五大手机厂商之一 2023年末宣布将通过首发上市方式进入资本市场 [1] 战略转型 - 新任CEO李健推动"阿尔法战略" 宣布未来5年投入100亿美元布局AI [2] - 公司从手机厂商转型为"AI终端生态公司" [2] - AI战略加速落地 拓展至机器人等前沿领域 [2] 高管变动 - 2025年1月赵明因身体原因辞去CEO职务 [2] - 多位高管陆续离职 包括中国区CMO姜海荣、中国区销售部部长郑树宝等 [2] - 李健于2025年1月17日接任CEO 此前为华为高管 2001年加入华为 [2]

天弘基金混合资产部基金经理胡彧认为，消费与科技的轮动节奏是下半年布局的核心。"当前消费复苏 仍处于初期，尤其服务消费、可选消费的弹性尚未完全释放，其优势在于趋势延续性强，适合中长期配 置。"科技板块则呈现典型的波动周期特征，科技产业的突破是全方位的，从大模型到创新药，产业趋 势并未逆转，但需警惕情绪驱动下的短期波动。 展望下半年，多家公募基金认为，在全球资产处于再平衡的过程中，中国权益类资产长期配置价值显 现。创新药、AI、新消费领域等受到机构重点关注，其中AI驱动的新质生产力落地将是下半年科技投 资主线。 富国基金认为，随着DeepSeek大幅降低成本，AI应用进入落地元年，并引发国产AI投资热潮，预计下 半年科技投资核心主线仍将围绕AI展开。具体到产业链内部，今年一季报显示AI产业链上游相对于中 下游的景气优势已在收敛，下半年AI应用产业周期的继续演进或将打开板块更广阔的上涨空间。 嘉实基金表示，相比变化莫测的外部环境，中国稳增长、提信心政策定力十足，新质产业发展坚定推 进，未来有望继续为全球经济增长注入更多动力和确定性。未来6~12个月对市场保持乐观态度。 （文章来源：深圳商报） 嘉实基金认为，在全球不 ...

人形机器人研发 - 南科大机器人研究院独立研发人形机器人"南科盘古" 具备智能交互、感知导航、双臂协同操作、视觉智能等功能 [1] - "南科盘古"采用自主研发仿人机械臂与灵巧手系统 实现高度拟人化操作 覆盖样机设计至多模态交互全链条 [1] - 该项目为深圳首个完全由高校独立完成的人形机器人研发案例 [1] AI教育体系构建 - 南科大通过"AI+X"课程体系推进跨学科融合 已开设《人工智能与应用》等通识课程 [2] - 各院系基于专业视角开发AI课程 重构教育场景培养复合型人才 [2] - 学校形成"基础研究—技术攻关—产业赋能"全链条创新生态 支撑粤港澳大湾区AI发展 [2] 前沿技术突破 - 何志海教授团队研发"大模型驱动的居家AI医生和全病程管理平台"获2024吴文俊人工智能技术发明二等奖 [3] - 邵理阳研究员当选美国国家人工智能科学院通讯院士 李春英教授获恰佩克年度杰出青年学者奖 [3] - 本科生团队调查报告《探究生成式人工智能对中国大学生发展的影响》获"挑战杯"省赛哲学社科类一等奖 [3] 产业应用与合作 - 南科大在智能制造、医疗、交通等领域实现AI技术落地 与头部企业建立技术转化合作 [4] - 通过"厚基础、重交叉、强应用"模式培养复合型人才 逐步建成国内AI科研高地 [4]

生肖概念股炒作行情 - 6月27日A股市场28只带"马"字股票平均涨幅达6%，其中5只涨停，9只涨幅超5% [1] - 生肖概念股是"玄学炒股"典型代表，多发生在岁末之际炒作次年生肖相关小盘股 [1] - 炒作本质是利用投资者"炒短线、赚快钱"心理，营造成交繁荣假象 [1] - 部分个股短期涨幅惊人，出现10余个涨停板，但随后往往暴跌 [1] 炒作危害性分析 - 普通投资者因缺乏专业能力易成为高位接盘者 [2] - 上市公司短期股价大涨后泡沫破裂，品牌形象受损 [2] - 投机资金流向概念股导致市场资源错配，影响资本市场服务实体经济功能 [2] - 此类炒作易滋生内幕交易、操纵市场等不法行为 [2] 整治措施建议 - 监管部门需加强市场监管，重点监控异常交易行为 [3] - 上市公司应加强信息披露，澄清不实信息 [3] - 投资者需增强风险意识，回归价值投资 [3] - 媒体应发挥舆论引导作用，倡导理性投资理念 [3] 市场本质问题 - "玄学炒股"是脱离基本面的非理性投机行为 [3] - 背离了以价值分析为核心的股票投资逻辑 [3] - 需回归价值投资本源，提升资本市场服务实体经济质效 [3]

利率环境变化与保险行业动态 - 预定利率降至历史低值1.5%，建立与市场利率挂钩的动态调整机制 [1] - 利率下行对保险公司有利有弊：压缩新单负债成本但可能影响利差和偿付能力 [2] - 保险公司加速负债端与资产端改革，实现"三差平衡" [1] 负债端转型举措 - 推出预定利率1.5%的分红险产品，降低负债端刚性成本 [2][3] - 分红险预计将占新增保单50%-60%市场份额 [3] - 加大浮动收益型产品推动力度，强化"保险+服务"生态 [2][3] - 提升保单综合价值：扩大疾病保障、加快理赔速度等 [2] 资产端投资策略调整 - 权益资产配置比例提升，股票与长期股权投资均超8% [4][5] - 保险资金长期投资试点总规模达2220亿元 [5] - 加大高股息资产配置，举牌上市公司数量超去年全年 [5] - 通过ABS、S基金等方式参与新能源、AI等新领域投资 [4][5] 行业未来发展方向 - 债券和权益配置比例将持续提升，权益占比仍有上行空间 [6] - 需优化准备金折现率和权益资产风险因子等监管政策 [7] - 加强资产负债联动管理，防范利差损风险 [7][8] - 提升运营效率控制费用成本，建立全面风险管理体系 [8]

公募基金发行市场热度提升 - 6月份新成立公募基金151只 发行总规模达1205.56亿元 创年内月度新高 [1] - 年内前5个月新发基金规模均超600亿元 其中3月份首次突破千亿达1040.78亿元 4月和5月回落至933.55亿元和657.59亿元 [1] - 6月新发规模再度突破千亿 债券基金和权益类基金贡献显著 [2] 债券基金发行表现突出 - 6月新成立债券基金33只 发行规模579.27亿元 占比48% [2] - 多只债券基金成为爆款 天弘中债投资级公司信用债精选指数发起等5只产品规模均超59亿元 [2] - 部分债券基金获超额认购 京管泰富中债京津冀综合触发比例配售 惠升和盛纯债募集期缩短至3天 [2] 权益类基金助推规模增长 - 6月新成立权益类基金101只 发行规模482.69亿元 占比40% [2] - 首批23只新型浮动费率基金集中成立 总规模218.25亿元 东方红核心价值混合等多只产品募集超10亿元 [2] - FOF产品表现亮眼 东方红盈丰稳健6个月持有混合(FOF)发行规模超60亿元 [3] 行业对股债市场展望 - 债券市场方面 政策发力预期下短端利率债配置价值突出 [3] - 权益市场方面 不确定因素减弱 优质公司估值处于低位 下半年机会呈哑铃型结构 [3][4] - 科技成长股与低估值高分红白马股或成为投资主线 [4]