日本内阁支持率与政治危机 - 首相石破茂内阁支持率降至24%，连续4个月低于30%的"危险水域" [1] - 东京都议会选举中自民党仅获21席，创历史最低纪录，被视为参议院选举风向标 [1] - 超半数受访民众（50.2%）认为执政党联盟无法在参议院改选中获得过半席位 [4] 机密费争议 - 石破茂内阁半年内花费6.294亿日元机密费，用途不透明引发在野党质疑 [3] - 日本历届政府以机密性为由拒绝披露资金去向，外界怀疑用于政治贿赂或选举操作 [3] - 专家指出缺乏公开机制可能导致机密费沦为"贿赂资金"，加剧政坛黑金问题 [4] 日美贸易摩擦 - 特朗普指责日本汽车贸易不公平，称美国对日存在巨大贸易逆差 [5] - 日本对进口乘用车实行零关税，而美国征收2.5%关税，但日本车企利用《美墨加协定》规避 [5] - 日美已进行7轮贸易谈判未突破，钢铁行业信心指数暴跌至-29.1，汽车制造业为-16.1 [6] 经济影响 - 美国关税政策导致日本第二季度大企业信心指数从2.0降至-1.9 [6] - 制造业受冲击最严重，信心指数从-2.4下滑至-4.8 [6]

美国对钢制家电加征关税 - 美国商务部宣布自6月23日起对多种钢制家用电器加征关税，包括洗碗机、洗衣机和冰箱等"钢铁衍生产品" [1] - 对大多数国家设定50%的关税将影响这些钢铁制品的进口，可能导致消费价格上涨 [2] - 此前美国已将进口钢铁和铝及其衍生制品的关税从25%提高至50% [2] 英国经济受关税影响 - 英国4月国内生产总值较3月下降0.3%，是2023年10月以来最大月度降幅，低于经济学家预测的0.1%下降 [3][4] - 英国对美商品出口出现有记录以来最大月度降幅，大多数商品种类均出现下降 [4] - 美国关税政策导致英国多类别产品4月对美出口额度破纪录下跌 [4] 日本企业信心受挫 - 日本第二季度大企业信心指数由2.0降至-1.9，制造业信心指数从-2.4降至-4.8 [5] - 钢铁行业信心指数低至-29.1，汽车及汽车部件制造业为-16.1 [5] - 美国关税政策是导致日本大企业信心恶化的主要原因 [5]

美国对钢制家用电器加征关税 - 美国商务部宣布自6月23日起对多种钢制家用电器加征关税 包括洗碗机 洗衣机和冰箱等"钢铁衍生产品" [1] - 对大多数国家设定50%的关税 将影响这些钢铁制品的进口 可能导致消费价格上涨 [2] - 此前美国已将进口钢铁和铝及其衍生制品的关税从25%提高至50% [3] 英国经济受美国关税政策影响 - 英国4月国内生产总值较3月下降0.3% 是2023年10月以来最大月度降幅 低于经济学家预测的0.1% [4][5] - 英国对美商品出口出现有记录以来最大月度降幅 大多数商品种类均出现下降 [6] 日本大企业信心受美国关税拖累 - 日本大企业第二季度信心指数由上季的2.0降至-1.9 制造业信心指数从-2.4降至-4.8 [7] - 钢铁行业信心指数低至-29.1 汽车及汽车部件制造业为-16.1 [7] - 日本法人企业景气预测调查是政府把握企业投资动向和对经济形势进行判断的重要指标 [8]

公司IPO进展 - 苏州汇川联合动力系统股份有限公司创业板IPO申请于6月12日获深交所上市委审核通过 [1] - 保荐机构为国泰海通 律师事务所为北京德恒 审计机构为信永中和 [3] 主营业务与产品 - 公司为智能电动汽车部件及解决方案提供商 核心产品包括电驱系统（电控 电机 三合一/多合一驱动总成）和电源系统（车载充电机 DC/DC转换器 二合一/三合一电源总成） [3][4] - 拥有3家境内控股子公司 5家境外控股子公司 3家分公司和1家联营企业 截至2024年末员工总数8,366人 [4] 股权结构 - 控股股东汇川技术直接持股94.51% [3][5] - 实际控制人朱兴明通过汇川技术间接控制94.51%股份 并实际控制汇川技术19.38%表决权 [5] 财务表现 - 2024年营收161.78亿元 净利润9.13亿元 [3] - 近三年营收分别为50.27亿元 93.65亿元 161.78亿元 年复合增长率79% [3][7] - 扣非归母净利润从2022年亏损1.88亿元转为2024年盈利9.13亿元 [7] 上市委关注重点 - 问询焦点包括新能源汽车行业趋势对收入/毛利率的影响 第三方供应商被替代风险 业绩可持续性 [8] - 要求说明研发费用率持续下降的合理性 研发投入与产品技术迭代周期匹配性 [8]

文章核心观点 - 美的集团聚焦“全球突破”战略，新一轮全球化经营踏上新起点，在自有品牌海外营收、海外市场拓展和经营上取得进展，多业务协同落地提升“第二主场”竞争力，凭借自身优势掀起全球经营新局面 [1][3][9] 财务表现 - 2025年一季度总收入1284亿元，同比增长20.6%；归母净利润124亿元，同比增长38.0%，净利率9.9%，同比提升1.4个百分点 [3] - 2024年海外销售收入1690亿，占比突破40%；2025年一季度海外市场营收稳步增长，海外营收占比突破40%、营收规模超过200亿美元，海外电商销售同比增长超50% [3][13] 全球本土化深耕成果 - 2024年起以战略力度进行全球化经营突破，提出构建“第二主场”目标，2025年全球化扩张加速 [4] - 一季度家电业务海外电商销售同比增长超50%，结合自研电商数据系统，借助AI技术实现海外电商业务本地化和精准化 [4] - 将国内AIGC在海外落地，聚焦用户服务领域全流程探索，用户端服务响应速度同比提升15% [6] - 在东亚、东南亚推出多款热门产品，如日本东芝XFS系列冰箱、越南东芝冰饮机和鲜米饭煲 [6] - 拓展海外市场网络密度和广度，成立沙特分公司、泰国亚太新总部，整合本土创新解决方案亮相全球知名展会 [6] - 借道“体育营销”推动品牌经营策略落地，成为南美足球杯、北美冰球PWHL、亚足联俱乐部等项目官方赞助商 [8] 多业务协同发展 - 通过提升全球研发实力、推动供应链海外落地、全链路价值链提质增效和本土化营销推广，打造“第二主场”竞争优势 [9] - 一季度库卡中国机器人接单超万台，同比增加超35%，库卡柔性系统获欧洲车身线体项目订单金额超五千万欧元，还斩获两项2025红点奖 [11] - 威灵汽车部件启动墨西哥基地建设，开启全球化扩张序幕 [11] - 美芝冰箱压缩机实验室启用，为制冷客户建立全球化测试服务网络 [11] - 美的智能建筑科技完成对欧洲Arbonia气候部门业务、东芝电梯中国的收购 [11] - 美的医疗旗下万东全新升级无液氢磁共振在海外市场成功装机，收到“一带一路”沿线国家和地区订单 [11] 研发实力 - 截至2024年底，全球专利申请量超过15万件，专利授权维持量超过9万件，安全自主研发体系为“高质量出海”保驾护航 [13]