市场表现与资金流向 - 截至2026年1月29日盘中，中证油气资源指数上涨0.90%，其成分股通源石油、中曼石油、和顺石油、石化油服、恒基达鑫分别上涨11.88%、6.97%、6.92%、4.42%、4.05% [1] - 油气ETF汇添富盘中一度涨超2%，截至2026年1月28日，该ETF近1周累计上涨10.00% [1] - 油气ETF汇添富盘中换手率达22.97%，成交8472.88万元，近1周日均成交额为5474.15万元 [1] - 油气ETF汇添富盘中获资金净申购5000万份，估算净流入金额达7500万元 [1] - 油气ETF汇添富最新规模达3.61亿元，最新份额达2.62亿份，两者均创近1年新高 [3] - 油气ETF汇添富近12天获得连续资金净流入，合计流入2.54亿元，日均净流入达2115.03万元，最高单日净流入9175.03万元 [3] 行业事件与油价驱动因素 - 哈萨克斯坦两大主力油田“田吉兹”和“科罗廖夫”因电力系统故障于1月16日起暂停生产，其中田吉兹油田停产或持续7–10天，将直接减少通过里海管道联盟出口的原油供应量 [3] - 美委关系紧张、地区局势再度升温及北极寒潮推升能源需求，短期地缘扰动集中释放，对国际油价形成实质性支撑 [3] - 华泰证券认为，地缘溢价已导致淡季油价筑底反弹，随着需求回升及全球性储备性累库，2026年二季度至三季度油价有望见底上探 [4] - 华泰证券上调2026年布伦特原油均价预测至65美元/桶，前值为62美元/桶 [4] - 长期而言，考虑主要产油国边际成本及“利重于量”诉求，油价中枢存在60美元/桶的底部支撑 [4] 行业与公司基本面观点 - 平安证券指出，我国油气资源具有一定稀缺性，头部开采企业在国内持续推进增产上储，同时积极在海外投资油气项目，优质资源禀赋的价值凸显 [3] - 石化企业加深炼化一体化布局，降本增效成果较好，随着石化品供给格局优化、价格从底部渐进上行，企业估值有望进一步提升 [3] - 华泰证券认为，具备增产降本能力及天然气业务增量的能源龙头企业或将显现配置机遇 [4] - 油价筑底后库存损失减少，炼化有望迎来盈利低迷下的景气反转 [4] - 亚非拉地区成品油需求或景气上行，叠加美联储降息对需求的拉动 [4] 相关投资产品特点 - 油气ETF汇添富聚焦油气产业链上下游，囊括资源、红利、中特估等多条投资主线 [4] - 该ETF跟踪的指数主题界定最聚焦，仅包括油气开采、设备、炼制加工、运输及销售环节，高度集中于具备优质储量、低成本优势和稳定分红能力的油气巨头 [4] - 指数样本数量目前为44只，编制方案规定最多选50只，宁缺毋滥保证纯粹 [4] - 得益于中证油气资源指数纯正的编制方案，该指数最近六个月、一年、三年的累计收益在同类指数中领先 [5]