财务数据和关键指标变化 - 第二季度总收入达13亿美元，同比增长4%，有机增长5% [22] - 调整后EBITDA为2.32亿美元，同比增长3%（按固定汇率计算增长5%），EBITDA利润率17.8%，创历史新高 [6][22] - 营业利润同比增长6%（按固定汇率计算增长9%），营业利润率12.6%，同比提升20个基点 [6][22] - 每股收益1.79美元，与去年同期持平，稀释后流通股数同比减少6% [7][22] - 第二季度自由现金流1.02亿美元，年初至今增加3600万美元，现金转换率提升至调整后EBITDA的48% [7][9] 各条业务线数据和关键指标变化 - ATM管理服务(AMS)和数字零售解决方案(DRS)有机增长16%，占总收入增长的80%以上 [5][9][24] - 现金及贵重物品管理(CVM)业务有机增长1%，受AMS/DRS客户转换影响约2个百分点 [18][24] - 全球服务业务(Global Services)受益于贵金属需求增长，支持CVM业务表现 [18] - AMS业务在北美和欧洲实现创纪录的季度EBITDA利润率 [6] - DRS设备安装量创全球纪录，特别是在北美市场 [16][62] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场有机增长5%，为过去9个季度最快增速 [5] - 欧洲市场受益于AMS/DRS增长，EBITDA利润率创纪录 [6] - 拉丁美洲市场受墨西哥比索和阿根廷比索贬值影响，抵消了欧元和英镑带来的外汇利好 [24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 战略重点转向高利润率的订阅制服务AMS和DRS，预计2025年EBITDA利润率将扩大30-50个基点 [9] - 通过投资KAL公司增强ATM软件能力，扩大AMS服务范围 [12] - DRS业务价值主张包括为零售商提供低于信用卡费率(2%-4%)的解决方案，并改善运营效率 [14][15] - 传统现金物流终端市场规模280亿美元，AMS潜在市场规模可扩大2-3倍 [17] - 资本配置优先用于股票回购，年初至今已回购150万股，金额1.3亿美元 [10][28] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 预计2025年全年收入和EBITDA将超过此前预期，分别上调7500万美元和2000万美元 [29] - 第三季度收入指引中值为13.3亿美元，EBITDA预计2.4-2.6亿美元，EPS指引1.85-2.25美元 [30] - 预计下半年AMS和DRS增长将加速，达到全年指引区间高端 [20][47] - 全球服务业务预计下半年回归中个位数增长，受关税政策影响可能波动 [49][51] 其他重要信息 - 应收账款周转天数(DSO)改善6天，资本效率提升，年内已减少数百辆车辆 [10] - 有效税率28%，高于去年同期的23%，主要因一次性税收优惠不再重复 [25] - 利息支出6100万美元，预计全年保持该季度水平 [25] - 折旧摊销5800万美元，预计2025年将温和增长，主要来自AMS/DRS设备 [26] 问答环节所有的提问和回答 关于第二季度业绩超预期原因 - 实际有机增长约6.5%-7%（调整工作日和一次性设备销售影响），AMS/DRS业务组合优化及运营效率提升是主因 [39][40][41] - 所有业务均实现价格覆盖成本通胀 [44] 关于AMS/DRS增长前景 - 预计下半年增长将加速，接近第一季度20%的水平，主要因设备销售影响已消除和新客户上线 [47] - 2026年中期框架仍维持中高双位数增长预期 [70] 关于全球服务业务(BGS)表现 - 第二季度回归中个位数增长，预计下半年保持该趋势，但关税政策变化可能带来波动 [49][51] 关于客户向AMS/DRS迁移策略 - 主要通过价值主张吸引客户而非强制迁移，银行ATM外包和未开发零售市场是重点 [56][57] - 拉丁美洲市场DRS解决方案因成本优势特别受欢迎 [60] 关于北美市场展望 - 预计下半年继续温和加速，受益于AMS/DRS业务管道和贵金属贸易 [64] 关于CVM业务增长 - 1%增长受工作日调整正面影响，BGS业务波动和AMS/DRS转换是主要变量 [71][73]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度总收入为13亿美元 同比增长4% 有机增长5% [23] - 调整后EBITDA为2.32亿美元 同比增长3% 按固定汇率计算增长5% [23] - 营业利润为1.65亿美元 同比增长6% 按固定汇率计算增长9% [23] - 第二季度EBITDA利润率达到17.8% 营业利润率12.6% 同比提升20个基点 [6] - 每股收益1.79美元 与去年同期持平 [23] - 第二季度自由现金流达1.02亿美元 同比增长3600万美元 [7] - 摊薄后流通股数量同比下降6% [7] 各条业务线数据和关键指标变化 - ATM管理服务和数字零售解决方案(AMS DRS)有机增长16% [5] - 现金和有价证券管理(CVM)业务有机增长1% [19] - AMS DRS业务占有机增长的80%以上 [24] - 全球服务业务受益于贵金属需求增长 [20] - AMS DRS设备安装量创纪录 [16] - 北美地区有机增长5% 为过去九个季度最快增速 [5] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美和欧洲市场EBITDA利润率创第二季度纪录 [6] - 拉丁美洲货币贬值对业绩产生负面影响 [25] - 欧元和英镑汇率变动带来正面影响 [25] - 预计第三季度欧洲市场将受益于汇率小幅顺风 [30] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 重点发展高利润率的订阅制服务AMS和DRS [8] - 通过战略投资KAL增强ATM管理服务能力 [13] - 传统现金物流市场规模约280亿美元 AMS可寻址市场约80亿美元 [17] - 潜在可寻址市场是传统市场的2-3倍 [18] - 目标在2025年实现EBITDA利润率提升30-50个基点 [10] - 资本配置优先考虑股东回报 计划将至少50%自由现金流用于股票回购 [11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 预计下半年AMS DRS增长将加速 [21] - 预计2025年全年收入和EBITDA将增长 [8] - 预计第三季度收入为13.3亿美元 有机增长中个位数 [30] - 预计第三季度调整后EBITDA为2.4-2.6亿美元 [30] - 预计第三季度每股收益为1.85-2.25美元 [30] - 过去四年下半年EBITDA占比约55% 预计今年将保持这一趋势 [31] 其他重要信息 - 应收账款周转天数改善6天 [10] - 年内已回购约150万股股票 耗资1.3亿美元 [11] - 剩余股票回购额度为1.66亿美元 [11] - 有效税率从去年同期的23%上升至28% [25] - 折旧和摊销为5800万美元 预计2025年将小幅上升 [26] 问答环节所有的提问和回答 关于第二季度业绩超预期原因 - 有机增长强劲 调整后实际增长约6.5-7% [38] - AMS DRS业务组合改善 [39] - 北美和欧洲创纪录的利润率 [40] - 价格涨幅覆盖了成本通胀 [44] 关于AMS DRS增长前景 - 预计下半年增长将加速 接近第一季度水平 [47] - 新客户实施存在波动性 [47] - 预计2026年中期仍将保持中高双位数增长框架 [69] 关于全球服务业务(BGS) - 第二季度增长回归中个位数 [49] - 受关税政策影响可能出现波动 [50] - 预计下半年将保持中个位数增长 [49] 关于客户向AMS DRS迁移 - 主要通过增加服务价值吸引客户而非强制迁移 [55] - 银行ATM外包趋势明显 [56] - DRS主要吸引新客户而非现有客户转换 [57] - 拉丁美洲和北美市场DRS接受度较高 [59] 关于北美市场展望 - 预计下半年将继续温和上升 [63] - AMS DRS渠道强劲 [63] - 全球服务业务将保持稳健 [63] 关于CVM业务增长 - 受工作日调整影响实际增长高于报告的1% [73] - BGS业务波动可能带来上行 [71] - 客户向AMS DRS转换可能影响增长 [71]