收购交易概述 - Teknor Apex以1900万美元现金收购Danimer Scientific并承担部分债务 [1][4] - Danimer申请破产时资产为6 225亿美元负债为4 495亿美元 [3][7] Danimer公司背景 - 成立于2004年最初从事PLA改性加工业务通过多次技术收购和产能扩张成为美国知名PHA企业 [1] - 拥有两处基地总面积超20万平方英尺包括实验室生产基地及检测中心 [3] - 在20多个国家拥有480多项授权专利和申请专利涉及生产工艺和生物聚合物配方 [3] - 产品应用于玛氏箭牌彩虹糖包装家联科技纸杯涂层等并获多项生物降解认证 [3] 破产原因分析 激进扩张与产能问题 - 2021年斥资1 52亿美元收购Novomer并规划7亿美元新建年产能3 85万吨PHA工厂后因资金链断裂暂停建设 [5] - 肯塔基工厂实际产能利用率仅60%单位生产成本约1 2万美元/吨远高于中国企业的5500-7000美元/吨 [5] 客户与市场问题 - 2024年星巴克终止餐具供应协议导致PHA销售额单季度下降180万美元 [6] - 俄乌战争推高菜籽油价格30%欧洲客户PLA订单减少240万美元 [6] 财务恶化 - 2025年总债务达3 24亿美元较前一年激增43 45%债务权益比高达1 95 [7] - 2024年Q2收入仅763万美元EBITDA为-987万美元毛利率低至-63 9% [7] 收购动机 - Teknor Apex通过剥离债务获取Danimer的480项全球专利资产 [7]