纪要涉及的行业和公司 - **行业**：金融科技、电子商务 - **公司**：Riskified、Shopify、Affirm、Stripe、Adyen、Worldpay、Braintree、Delocal、Capital One、Bank of America、Discover 纪要提到的核心观点和论据 公司业务与价值 - **业务起源与拓展**：2013年起帮助电商商户管理网络欺诈，利用机器学习、网络安全和大数据创建模型；近年拓展至解决政策滥用、纠纷管理和账户安全等问题[3][4] - **成本与收益优势**：为商户降低管理欺诈成本，如从30个基点降至24个基点，降幅20%；提高交易批准率，从90%提升至93%；IPO时分析显示平均降低成本超30%，提高批准率超7 - 8%[8][9][11] - **政策滥用管理**：利用技术识别欺诈性退款和退货请求，可阻止超10%此类请求，且不增加误判，提升客户满意度[11][12][13] - **盈利模式差异**：与保险模式不同，公司基于准确判断交易欺诈性提供服务，能提供更优保障和更高收益，如净赚10美分而非1 - 2美分[15][16] 竞争优势 - **全赔保障模式**：相比风险评分模式，能避免模型漂移和集成问题导致的损失，为商户保证投资回报率，提升业务表现，公司竞争胜率超70%且呈上升趋势[19][20][21] - **平台功能多样**：除欺诈管理，还能解决政策相关问题，如防止限量商品被黄牛抢购、管理优惠券和折扣码滥用等；纠纷解决产品成为商户工作流程核心部分[22][23][24] 市场规模与份额 - **市场规模**：全球电子商务市场规模约6万亿美元，公司去年审核交易量达1400亿美元，虽与Shopify（1800亿美元）、Affirm（400亿美元）业务模式不同，但规模可观[26][27][30] - **市场格局**：大部分市场仍采用传统解决方案，公司市场份额增长主要源于此部分；部分新一代竞争对手在规模和盈利能力上落后[30][31] 销售与客户 - **销售流程与时间**：集成需8 - 12周，销售过程1 - 2个季度，大型客户端到端约3个季度，规模5000万 - 10亿美元的企业更快[41] - **客户群体与沟通**：客户涉及产品、CFO办公室、安全等部门；理想销售对象为CFO，但需多部门支持；产品不同，与客户不同部门的互动重点不同[34][35][38] - **管道建设因素**：产品平台、市场欺诈增加、全球市场拓展是管道建设的主要因素，目前管道规模达历史最大[42] 业务表现与展望 - **业务多元化**：业务涵盖票务和旅游、时尚、电子、食品配送等多个领域，虽有不确定性，但未受明显影响，新业务增长可抵消部分影响[45][46][47] - **盈利目标**：过去三年逐年降低费用，保持营收增长和利润率扩张；目标是在2026年实现15%以上的EBITDA利润率，长期有提升空间[48][49] - **并购策略**：不排斥并购，但未找到合适机会；考虑与战略合作伙伴交叉销售，也关注与小型供应商的协同机会[52][53][54] 行业竞争与趋势 - **竞争格局**：传统欺诈解决方案供应商市场份额下降；支付平台风险解决方案有局限性；新创业公司较少[58][59][60] - **支付方式影响**：新支付方式带来增长机会，如账户间转账；公司与商户直接集成，企业客户倾向选择最佳解决方案；计划年底或明年初涉足中小商户市场[63][64][65] - **业务流程定位**：建议在预授权阶段介入，与发卡行共享数据，提高授权率；完成AVS结果后进行全面风险筛查[66][67] 其他重要但可能被忽略的内容 - **用户会议调查**：公司用户会议Ascend的在线调查显示，约30%用户来自产品部门，30%来自CFO办公室，约20%来自安全部门[34] - **数据共享合作**：公司与Capital One、Bank of America、Discover等发卡行合作，共享丰富数据，提高商户授权后批准率1 - 2个百分点[67]