公司概况 - 公司成立于2003年，总部位于重庆高新区，专注于通机、非道路车辆、园林工具等行业的电子电气零部件研发、制造和销售 [1] - 主要产品分为三大类：通用汽油机动力类产品（点火器、飞轮等）、发电机电源系统配件（逆变器、调压器等）、新能源产品（驱动电机及控制器等） [1] 财务表现 - 2025Q1营收1.85亿元，同比增长94%；归母净利润0.25亿元，同比增长280%；扣非归母净利润0.24亿元，同比增长513% [1] - 2025Q1毛利率26.31%，同比提升1.82pcts；净利率13.30%，同比提升7pcts [2] - 预计2025-2027年营收分别为7.35/8.99/10.25亿元，同比增长34.01%/22.28%/14.00%；归母净利润0.88/1.24/1.45亿元，同比增长66.87%/40.49%/16.97% [2] 业务发展 - 受益于通用机械行业景气度提升和新客户新产品开拓，公司业绩进入高速成长通道 [1] - 非道路新能源动力装备电驱动系统已与头部客户完成小批量供货，2025年有望量产；农业无人机充电类产品逐步进入量产，驻车锂电池已批量投入市场 [2] - 与哈尔滨工业大学重庆研究院合作推进智能机器人关节电机项目 [2] 研发投入 - 自2022年起研发费用率保持在5%以上，注重技术创新 [2] - 董事长胡云平为电子科技大学技术出身，将研发作为核心竞争力 [2] 估值与评级 - 当前PE估值倍数分别为33.64/23.95/20.47倍（2025-2027年） [2] - 首次覆盖给予"增持"评级 [1]