业绩预期与市场观点 - 康菲石油将于美东时间11月6日美股盘前公布2025年第三季度业绩 [1] - 摩根士丹利将公司目标价由123美元下调至122美元 同时维持增持评级 [1] - 预计公司将交出稳健的第三季度经营数据 但现金流表现可能因天然气及液化天然气实际售价走弱而低于市场普遍预期 [1] - 按2025年预期每股收益计算 公司当前市盈率为14.4倍 资本回报率约达8% 在长期原油前景向好的背景下呈现吸引力 [2] 战略整合与协同效应 - 公司已完成对马拉松石油的整合 预计将实现超10亿美元的协同效应及逾10亿美元的一次性收益 [1] - 凭借规模优势与技术实力 公司力争在2026年底前实现全公司范围内超10亿美元的降本增效 [1] - 这些举措将有效增强公司自由现金流生成能力 [1] 业务发展与供应链 - 康菲石油与美国能源公司NextDecade签署长期购销协议 将从其Rio Grande天然气项目中每年采购100万吨液化天然气 [1] 财务状况与股东回报 - 随着大型长周期项目的资本支出将于2025年下半年开始逐步减少 公司正迎来自由现金流拐点 [2] - 管理层计划通过股息和股票回购返还约45%的经营现金流 [2] - 公司拥有全球化的低成本 高回报资产组合 并坚持严格的资本配置策略 [2]